معضلة بنك الاحتياطي الفيدرالي

المؤلف: Liu Jiaolian

واصلت BTC بين عشية وضحاها الانخفاض إلى خط 57 ألفًا. لقد انخفض السعر بشكل لا يمكن قياسه، ونحن غير قادرين على تحمله لفترة أطول.

من المحتمل أن يكون شهر سبتمبر/أيلول هذا هو ما يسمى بوقت القمامة حتى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. لماذا يتردد الاحتياطي الفيدرالي في رفع أو خفض أسعار الفائدة؟ في نهاية المطاف هذه معضلة بالنسبة لها.

كما نعلم جميعًا، فإن الهدف العام لبنك الاحتياطي الفيدرالي لتنظيم السياسة النقدية هو مستوى تضخم الأسعار المحلية في الولايات المتحدة. ولكن كما اعترفت مؤخراً، فإن هذه السياسة لها في الواقع أهداف مزدوجة، أو مهمات مزدوجة: إحداهما التضخم، والأخرى تشغيل العمالة. وينبغي أن يكون التضخم منخفضا، ولكن ليس منخفضا للغاية، ويجب أن يظل عند مستوى معتدل، حوالي 2%. لا يمكن أن ترتفع معدلات التوظيف (نقص عدد الأشخاص)، ولا يمكن أن يكون هناك الكثير من البطالة (نقص الوظائف، ويجب الحفاظ على البطالة عند مستوى معتدل).

إن نقطة البداية لهذين الهدفين تم الإعلان عنها علنًا باعتبارها التحكم في الأسعار والتوظيف الكامل، ويبدو أنهما تم تحديدهما من وجهة نظر ضرب العمال. آسف، الأمر في الواقع عكس ذلك تمامًا. وهذان الهدفان يقفان بالكامل إلى جانب مصالح الرأسماليين. سيؤدي التضخم المرتفع إلى رفع الأجور وزيادة تكلفة توظيف رأس المال. ولن يتسنى للمتقدمين التنافس بشكل كامل إلا من خلال الحفاظ على مستوى معتدل من البطالة، مما يسمح لسوق العمل بالعثور على أقل سعر للعمالة.

لن يتم توسيع هذه الطبقة بعد الآن. أريد فقط أن أفصل الأمر بإيجاز وأخبركم أن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجموعة من الأجندات على الجانب المشرق ومجموعة أخرى من الأجندات على الجانب المظلم، ما يسمى بالأجندة الخفية. يين ويانغ وجهان لا ينفصلان لعملة واحدة. هذه ليست نظرية مؤامرة، ولا حتى نظرية مؤامرة. لا يوجد ما يسمى "المخطط" هنا. هذه هي "الآلية". هكذا تم تصميم النظام الاقتصادي. تمامًا مثل السيارة التي تقودها، عندما تضغط على دواسة الوقود، يمكن للعجلات الأربع أن تحمل سيارة سيدان كبيرة وتهرب بعيدًا بالنسبة لشخص سافر منذ العصور القديمة، يبدو هذا أمرًا سحريًا ؟ في الواقع، ليس كذلك. كل ما في الأمر أن هذا الرجل العجوز لم يفهم كيف تعمل السيارات.

ما الفائدة الشخصية من فهم ذلك؟ على الأقل يمكن أن يلهمك ويشجعك. حاول ألا تعمل إذا استطعت، واعمل بجد لتكون رئيسًا (رأس المال الخاص). لأنه عندما تكون الرئيس، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يساعدك.

ومع ذلك، فإن ما نريد أن نتحدث عنه ليس المعنى الضمني للمهمة المزدوجة التي أعلنها الاحتياطي الفيدرالي على السطح، بل الأجندة الخفية الأعمق.

من الواضح أن المهمتين المزدوجتين هما زوج من الأهداف المتناقضة، أو بعبارة أخرى، زوج من الأهداف المتناقضة: لخفض التضخم، من الضروري قمع الاقتصاد، الأمر الذي سيضر بالتوظيف، وهو أمر ضروري. ولا يتفق مع التوظيف الكامل، ولتعزيز تشغيل العمالة، يجب أن يسخن الاقتصاد بشكل مفرط ويجب رفع التضخم، وهو ما يتعارض مع السيطرة على التضخم. ولكن هذه ليست معضلة بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد.

إن المشكلة الحقيقية في تلاعب بنك الاحتياطي الفيدرالي بالسياسة النقدية هي أن مهمته المزدوجة هي مجرد ذريعة أو وسيلة. إن مهمتها الحقيقية، أو المعضلة التي تواجهها الآن، هي تلك التي اعتدنا عليها منذ زمن طويل: حماية سعر الصرف أم حماية الأصول؟

إن حماية سعر الصرف يعني حماية الدولار الأمريكي من انخفاض قيمته على نطاق واسع، وخاصة بالنسبة للعملات الدولية الرئيسية الأخرى. حماية الأصول تعني حماية سوق الأسهم الأمريكية من الانهيار والتسبب في الانهيار المالي والأزمة الاقتصادية.

في العام الماضي، عندما واجه البنك المركزي الصيني الارتفاعات الحادة في أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي، وانهيار صناعة العقارات في الصين، والانخفاض السريع في قيمة الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي، كانت المشاكل الخطيرة التي واجهها هي: أيضا هاتين المشكلتين: الحفاظ على سعر الصرف (سعر الصرف) أو حماية الأصول (مثل العقارات)؟ قال جياو ليان في ذلك الوقت: حافظ على سعر الصرف وحافظ على كل شيء؛ اخسر سعر الصرف واخسر كل شيء. في الواقع، هذه هي الحقيقة العسكرية البسيطة: "إذا أنقذت الأرض وخسرت الناس، فسوف تفقد الشعب والأرض؛ وإذا أنقذت الناس وخسرت الأرض، فسوف تنقذ الشعب والأرض. " ولذلك، فإن النهج الصحيح هو إخماد العقارات (والكبيرة؟) ومحاولة حماية الرنمينبي.

تكمن الصعوبة في أنه سيتم توبيخك لأنك اتخذت القرار الصحيح، ويجب أن تتحلى بالقليل من الشجاعة حتى "حتى لو كان هناك الآلاف من الأشخاص، سأمضي قدمًا". ففي نهاية المطاف، إذا انخفضت أسعار المساكن، فإن أولئك الذين يمتلكون مساكن سوف يشعرون بالألم. إذا انخفض سوق الأسهم، فإن أصحاب المراكز سيشعرون بالألم. إذا انخفض سعر الصرف، فلن يشعر معظم الناس بأي ألم، لأن أولئك الذين يملكون الرنمينبي ينفقون أموالهم محليًا فقط، في حين أن أولئك الذين لديهم أصول بالدولار الأمريكي سوف يشعرون بالسعادة سرًا.

السبب وراء تعرض الاحتياطي الفيدرالي الآن لنيران أسعار الفائدة المرتفعة هو أنه إذا أراد حماية الدولار الأمريكي، أو الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة، أو حتى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة، فسوف يفعل ذلك. والتسبب في تراجع الاقتصاد الأمريكي، وانهيار سوق الأسهم الأمريكية، ومعاناة القطاع المالي، وإذا أرادت حماية الأسهم الأمريكية، فعليها أن تخفض أسعار الفائدة بشكل كبير في أسرع وقت ممكن، وهو ما سيغرق العالم حتماً. الدولار الأمريكي مرة أخرى، وستنخفض قيمة الدولار الأمريكي بشكل كبير في كل من سعر صرفه الاسمي وقوته الشرائية الحقيقية.

من وجهة النظر الأمريكية، فهو أهون الشرين. إن الدفاع عن هيمنة الدولار الأمريكي بأي ثمن هو خيار استراتيجي يخدم مصالح الولايات المتحدة حقًا. ففي نهاية المطاف، يبلغ الراتب السنوي لمزارعي البرمجة الأمريكيين 100 ألف دولار أمريكي، ويبلغ الراتب السنوي لمزارعي البرمجة الصينيين 100 ألف يوان صيني. أليس سعر الصرف 7:1 هو الذي يدعم الأول في العيش في فيلا كبيرة مريحة؟ وفي خطاب ألقاه مؤخراً في جامعة ستانفورد، اشتكى شميدت، الرئيس التنفيذي السابق لشركة جوجل، من أن المبرمجين الأميركيين لا يعملون بجد للحصول على رواتب عالية، بل يسعون فقط إلى تحقيق التوازن بين العمل والحياة. ما الذي يسبب هذا التفاوت النظامي؟ ماذا لو انخفض سعر صرف الدولار إلى 1:1؟ الأمريكيون الذين يكسبون الدولارات الأمريكية في جميع أنحاء العالم لشراء الضروريات اليومية سوف "يخفضون" على الفور مستويات معيشتهم إلى نفس مستوى الصينيين، ولن يعودوا "متفوقين".

ولكن من وجهة النظر الصينية، لماذا يتعين على الصينيين أن يدعموا الأميركيين باعتبارهم رؤساء لأجيال عديدة؟ يعمل بعض الصينيين بجد للانضمام إلى الولايات المتحدة من خلال النضال الذاتي ويصبحون متفوقين بشكل مباشر، ولكن يتعين على المزيد من الصينيين أن يتحملوا الذل ويتحملوا العبء من أجل جعل الدولار الأمريكي أكثر قيمة في يوم من الأيام، حتى يتمكن الصينيون والأمريكيون من ذلك. يكون حقا على قدم المساواة. ولكن وفقا لسلسلة التدريس، من الرئيس باول إلى ما يسمى بالمديرين الصقور في بنك الاحتياطي الفيدرالي، لا أحد لديه قوة الإرادة للمقارنة مع سلفه فولكر. إنهم على وشك ارتكاب خطأ استراتيجي كبير وهو "إنقاذ الأرض وخسارة الشعب، وخسارة الشعب والأرض".

في الأصل، أنشأ الاحتياطي الفيدرالي موجة من الدولار فقط لسحب الدولارات من العالم. وسيتحكم هذا في كمية الدولارات الأمريكية لتتناسب مع إنتاج السلع الأساسية وتداولها على مستوى العالم، وبالتالي ضمان قيمة عملة قوية وسعر صرف قوي للدولار الأمريكي.

إن رفع أسعار الفائدة ليس سوى جزء واحد من المد الدولاري بأكمله. سمح بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا للدولار العالمي بالتدفق مرة أخرى من خلال أسعار الفائدة المرتفعة، مما أدى إلى تفجير نفوذ الآخرين وتسبب في تقلص السيولة العالمية. كما أنها تستخدم أدوات توجيهية لضخ المياه لمواجهة التقلبات الدورية في الولايات المتحدة لدعم أسرتها من الدمار الناجم عن أسعار الفائدة المرتفعة. وقد أدى هذا موضوعياً إلى حالة من الجليد والنار، مع فيضانات السيولة المحلية وجفاف السيولة الدولية. وفي الوقت نفسه، ستغتنم وزارة الخزانة الأمريكية الفرصة لإصدار سندات لاستيعاب هذا الفيضان من السيولة.

ولكن هناك جزء واحد فقط، وهو شرب السم لإرواء العطش. ستظل الأموال التي تعود ستضيع في المستقبل. وسواء حصلوا على أسعار فائدة مرتفعة أو حصلوا على المال من ارتفاع الأسهم الأمريكية، فعندما يهربون، لن يحصلوا إلا على المزيد. وسيتعين أيضًا سداد الأموال المجمعة من السندات الصادرة حديثًا مع الفوائد في المستقبل. وبعبارة أخرى، بغض النظر عن مقدار السيولة التي يتم الحصول عليها خلال دورة رفع أسعار الفائدة، سيتم إنفاق المزيد في دورة الديون قصيرة الأجل التالية. وبحلول ذلك الوقت، سوف تستمر قيمة الدولار الأمريكي في الانخفاض إلى حد أكبر.

لذلك، يجب أن تكون هناك خطوة تالية، وهي استخدام انعكاس الدورة لتوجيه رأس المال الأمريكي لشراء الأصول عالية الجودة المملوكة لأشخاص آخرين والتي تم تفجيرها بأسعار منخفضة بعد انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة. فجر نفوذ الآخرين، وكسب عشرة أضعاف في دورة التيسير، وبعد مائة مرة، هرب من المستوى العالي وأخلى، وحقق ربحًا قدره عشرة أضعاف ومائة مرة بالدولار الأمريكي. هذه هي الطريقة الحقيقية والعملية لسحب الدولارات الفائضة وإعادة تدويرها إلى أيدي رأس المال الأمريكي.

يريد رأس المال المالي تحقيق مكاسب سريعة، إذا لم يعتمد على التمويل والاقتراض والتخلف عن السداد، ألا يعني ذلك الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع؟ هذه الحقيقة البسيطة يفهمها حتى مستثمري الأوراق المالية المبتدئين، لكن الكثير من الناس يصرون على التظاهر بالارتباك عندما تقول إن رأس المال الأمريكي يريد الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، فسوف يطلقون عليك نظرية المؤامرة.

ولكن لماذا يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي مثل هذه المعضلة هذه المرة؟

لأن الشعب الصيني لا يقبل أساليبها، مما يعيق طريقهم إلى كسب المال. فهي ترفع أسعار الفائدة وتسحب الدولار الأمريكي، وتقوم الصين بإقراض الدولار الأمريكي للآخرين لإغلاق مراكزها ثم تستبدلها بالرنمينبي.

في الماضي، عندما غادر الدولار الأمريكي، أصيبت جميع البلدان بالذهول. عندما يتبادل شخصان السلع، تنشأ مشكلة طوارئ مزدوجة في الاقتصاد: أنت تريد شيئا ما، ولكنك لا تملك ما أريده في مقابل ذلك الشيء.

في الوقت الحاضر، يمكن بيع وشراء كل شيء بشكل أساسي في الصين، وقد أصبحت مركزًا. إذا كنت ترغب في التخلص من الدولار الأمريكي وإعادة تنظيم الشبكة، فلن يتعين عليك ربط الاثنين، طالما أنهما متصلان جميعًا بالمركز الفائق للصين. يصبح هذا طوبولوجيا نجمية.

الآن بعد أن غادر الدولار الأمريكي، يلوح الجميع ويقولون وداعًا~ 

هل تعتقد أن الولايات المتحدة غاضبة؟ والأمر الأكثر فظاعة هو أنه ما لم ينهار هؤلاء الأشخاص، فلن يتمكن رأس المال الأمريكي من التقاط الرقائق الدموية.

يعلم جميع الأصدقاء الذين قاموا بالمضاربة في السوق الثانوية أن التصفية بالرافعة المالية هي وحدها ورقة مساومة دموية.

قال خبير الاستثمار الأمريكي هوارد ذات مرة إن أفضل طريقة للشراء هي الشراء من شخص يريد البيع بأي ثمن.

من سيبيع بأي ثمن؟ أليسوا هم من استخدموا النفوذ لتفجير مواقعهم؟ لم يكن يبيع بشكل يائس فحسب، بل كان مجبرًا حرفيًا على تقطيع اللحم بأسوأ سعر ممكن.

لماذا لا يزال المستثمرون الأمريكيون غير قادرين على الحصول على الدرجة A الكبيرة بـ 3000 نقطة؟ أليس لأنهم جميعًا لاعبون ماسيون في الحفلة الفورية، وهناك أيضًا منتخبات وطنية تنصب كمينًا بهدوء أقل من 3000 نقطة، ويتطلع الجميع إلى ذلك، في انتظار أن يقوم رأس المال الأمريكي "بشراء القاع" لرفع الأسعار ، وضخ الشحنات لحصادها، كيف يجرؤون على القدوم؟

إنهم مترددون حاليًا في جمع البيتكوين بشكل كبير، ربما لسبب مماثل. بعد غسل الأطباق لأكثر من نصف عام، لم يتبق سوى الأيدي الماسية لحزب البقعة الذين رفضوا قطع لحمهم. والآن بعد أن أتيت ولا أستطيع قطع الآخرين، قد يتم قطعي أولاً. وما داموا غير قادرين على استكمال حصاد دورة الديون القصيرة الأجل، فقد فشلوا على المستوى الاستراتيجي.

أصدقائي الأعزاء، هدفك ليس أن تقطعهم، ويمكنك حتى حصادهم في الاتجاه المعاكس.

يمكنك الفوز بالتأكيد، طالما أن لديك ما يكفي من الصبر الاستراتيجي. لأن الوقت ليس في صالحهم.

إذا لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فلن يؤدي ذلك إلا إلى تسريع انتشار الرنمينبي. إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فسوف يرتكب خطأً استراتيجياً. من المؤكد أن الدولار الأمريكي المغمور سيشهد انخفاضًا كبيرًا في قيمته دون تحقيق محصول مؤكد، مما يؤدي إلى الإضرار بأساس مصداقية الدولار الأمريكي.

قال فن الحرب لسون تزو إن الجندي المنتصر يفوز أولاً ثم يذهب إلى الحرب، والجندي المهزوم يقاتل أولاً ثم يذهب إلى الحرب.

إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في شهر سبتمبر/أيلول، فإنه بذلك يخوض مجازفة عسكرية. إنها حرب نموذجية أولاً ثم ينتصر فيها، وسوف تؤدي هذه الحرب إلى عواقب وخيمة للفشل الاستراتيجي بالنسبة للدولار الأميركي. ومع ذلك، فمن الواضح أن قوة إرادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول وغيره من المحافظين لم تعد قادرة على دعم أسعار الفائدة المرتفعة الحالية.

عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ويخففها، فإن السيولة المتزايدة ستدفع رأس المال المتردد بالدولار الأمريكي إلى الاندفاع اليائس.

عكس كلمات خبير الاستثمار أعلاه، فإن أفضل طريقة للبيع هي البيع للأشخاص الذين يرغبون في الشراء بأي ثمن، وجني أرباحك منهم.