ارتفع قطاع العملات الرقمية بشكل جماعي - وتعرض مديرو الصناديق هؤلاء لكمين مسبق

في الآونة الأخيرة، قامت الولايات المتحدة وهونج كونج الصينية بالترويج بشكل متزامن تقريبًا لتشريعات العملات المستقرة. بفضل الأخبار الجيدة، تمكن البيتكوين من اختراق حاجز 110 آلاف دولار ليصل إلى مستوى قياسي مرتفع.

وفي الوقت نفسه، في 29 مايو/أيار، ارتفعت أسهم شركة ZhongAn Online، وهي شركة مدرجة في بورصة هونج كونج، بنسبة 31.56% في يوم واحد؛ وفي سوق الأسهم من الفئة أ، حققت أسهم Langxin Group وLakala وXiongdi Technology وSifang Jingchuang وTianyang Technology حدًا يوميًا بنسبة 20٪، كما ارتفعت العديد من الأسهم الأخرى مثل Xin Guodu وFeitian Chengxin وHengbao Shares أيضًا. وبناء على البيانات الصادرة في نهاية الربع الأول، يتبين لنا أن بعض الصناديق العامة قد قامت بالفعل "باستهداف" هذه الأسهم. وعلى سبيل المثال، فإن شركة ZhongAn Online، والتي نادراً ما يتم الاحتفاظ بها بشكل كبير من قبل الصناديق العامة (باستثناء المنتجات السلبية)، أضافت Guofu New Trend مؤخراً السهم باعتباره رابع أكبر حيازة لها، لتصبح منتج الصناديق العامة الوحيد الذي يمتلك حيازة كبيرة من السهم في نهاية الربع الأول. خلال الأرباع القليلة الماضية، احتفظت بعض الصناديق بمركز كبير في هذا السهم لفترة وجيزة ثم باعته. في سوق الأسهم من الفئة أ، استثمرت مجموعة لانجكسين في نهاية الربع الأول بشكل كبير في المنتجات الثلاثة التي يديرها تشين ينج، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق جولدن إيجل. ومع ذلك، قد يكون الاستثمار الكبير في هذا السهم أكثر اعتمادًا على منظور الذكاء الاصطناعي؛ كما أصبحت شركة بكين الشمالية مملوكة حديثًا لعدد من مديري الصناديق، مثل تشاي شيانغ دونغ، ونونغ بينغلي، وهو ييبين، ويانغ في، وغيرهم؛ ومن الجدير بالذكر أنه في نهاية الربع الأول، ورغم عدم وجود استثمارات كبيرة من قبل أي صناديق عامة في Xin Guodu، أحد "التنانين الأربعة الصغيرة للعملة الرقمية"، إلا أن محفظة الصندوق الوطني للضمان الاجتماعي 604 زادت حيازاتها من هذا السهم إلى 10 ملايين سهم.

مؤخرًا، أقر المجلس التشريعي في هونج كونج "مشروع قانون العملة المستقرة" لإنشاء نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة الورقية في هونج كونج. ويشير هذا إلى أن هونج كونج قامت رسميًا بدمج الأصول الافتراضية للعملة المستقرة في نظامها التنظيمي القانوني. ومن المتوقع أن تتمكن المؤسسات من التقدم بطلب إلى هيئة النقد في هونج كونج لتصبح جهات إصدار عملات مستقرة متوافقة قبل نهاية هذا العام. كما كثفت الحكومة الأمريكية جهودها لتعزيز تشريعات العملات المستقرة. في 28 مايو، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي اقتراحًا إجرائيًا، قانون GENIUS، لمحاولة توفير الإشراف الفيدرالي على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار. بدأت الأخبار المذكورة أعلاه تختمر رسميًا في أسواق الأسهم من الفئة أ وسوق هونغ كونغ لرأس المال في 29 مايو. وبحلول الإغلاق، ارتفعت أسهم ZhongAn Online المدرجة في هونغ كونغ بنسبة 31.56% في يوم واحد، ووصل سعر السهم إلى 21.05 يوان. خلال التداولات يوم 9 أبريل، انخفض سعر السهم إلى 9.54 يوان. وبعد أكثر من شهر، تضاعف سعر سهمها. في الواقع، يعد بنك ZhongAn، الذي تمتلك فيه ZhongAn حصة 43.43%، أول بنك رقمي في هونج كونج يقدم خدمات البنك الاحتياطي لمصدري العملات المستقرة. وهو أيضًا أول بنك في آسيا يقدم خدمات تداول العملات المشفرة لمستخدمي التجزئة. تتمتع الشركة بعلاقات وثيقة مع بورصات الأصول الرقمية ومصدري العملات المستقرة، ومن المتوقع أن تطور المزيد من التعاون في المستقبل. كما شهد مفهوم العملة الرقمية في سوق الأسهم من الفئة أ انتشارًا واسعًا في نفس اليوم. وبحلول الإغلاق، ارتفع مؤشر العملة الرقمية Wind Digital Currency Concept بنسبة 7.66%. حققت كل من Lakala وXiongdi Technology وSifang Jingchuang وTianyang Technology حدًا يوميًا بنسبة 20%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أيضًا بشكل حاد العديد من الأسهم مثل Xin Guodu، وFeiteng Chengxin، وHengbao Group، وShenzhou Information، وBejin North، وHailian Jinhui، وCuiwei Group. ومن بينها، باعتبارها سيناريو تداول مهم للعملات المستقرة، اجتذبت RWA (أي "ترمز الأصول المادية") اهتمامًا واسع النطاق من السوق. وصلت كل من مجموعة Longxin وشركة GCL Energy إلى الحد الأقصى اليومي بسبب "مفهوم RWA". وفي السابق، تعاونت الشركتان مع Ant Financial لاستكمال تمويل RWA بقيمة 100 مليون يوان صيني و200 مليون يوان صيني على التوالي.

العملة المستقرة هي عملة رقمية مرتبطة بأصول تقليدية أخرى مثل العملات الورقية أو السلع. غالبًا ما يُنظر إليه على أنه جسر بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة. ولديها القدرة على تسهيل المعاملات بشكل أسرع وأرخص مع الحد من تقلبات الأسعار والمخاطر المرتبطة بها. سواء كان الأمر يتعلق بالولايات المتحدة أو هونج كونج أو الاتحاد الأوروبي، فإن المراكز المالية الكبرى تعمل على إنشاء أنظمة العملة الرقمية الخاصة بها لضمان حصول العملات على سيطرة نقدية أكبر في العصر المالي الرقمي.

"معاملات العملات المستقرة أكثر كفاءة من البنوك الأوروبية والأمريكية التقليدية، وخاصة في المدفوعات عبر الحدود." قامت شركة Guohai Securities بتحليل أن معاملات تحويل العملات المستقرة غالبًا ما تستغرق بضع دقائق فقط لإكمالها مقارنة بالتحويلات البنكية التقليدية التي تستغرق عدة أيام لإكمالها. علاوة على ذلك، فإن رسوم تحويل العملات المستقرة أقل، وتعتمد الرسوم على ظروف الشبكة (إذا أخذنا USDT كمثال، فعادةً ما تكون بضعة دولارات فقط)، في حين أن بعض أنظمة الدفع تفرض رسومًا متناسبة والرسوم أعلى. وكتب عضو المجلس التشريعي في هونج كونج وو جيه تشوانج على تويتر أن إقرار مشروع القانون المذكور أعلاه في هونج كونج يعد خطوة مهمة لكي تصبح مركزا دوليا للويب 3. تعتمد عملة هونج كونج المستقرة على العملة القانونية كأصل أساسي. وتستهدف هذه الممارسة بشكل مباشر "الحق في سك العملة الرقمية"، ومن خلال إصدار عملة رقمية مرتبطة بالعملة القانونية، فإنها تتمتع بنفوذ نقدي أكبر في عصر الاقتصاد الرقمي. في الوقت نفسه، ومع تزايد الخطاب العالمي الداعي إلى إزالة الدولرة، أصبحت العملات المستقرة بمثابة "شريان الحياة" للدولار الأمريكي، وسوف تلبي أيضًا بعض الطلب على الديون الأمريكية. في الوقت الحالي، يتجاوز حجم سوق العملات المستقرة 250 مليار دولار أمريكي، والأصول الأساسية هي في الغالب سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يجعلها حاملًا مهمًا لسندات الخزانة الأمريكية. وأشار تقرير سيتي بنك إلى أن العملات المستقرة هي نقطة الدخول إلى التمويل اللامركزي - ويساعد تتبع نمو إصدار العملات المستقرة في تحديد صحة ونمو بيئة الأصول الرقمية بشكل عام. يمكن اعتبار العملات المستقرة بمثابة مخزن للقيمة دون التقلب المتأصل في الرمز الأصلي. وهناك حالة استخدام محتملة أخرى تتمثل في المدفوعات والمعاملات عبر الحدود. باعتبارها وسيلة للتبادل، تتزايد حالات استخدام الدفع بالعملات المستقرة، ويمكن للوضوح التنظيمي أن يمهد الطريق لتبني المدفوعات على نطاق أوسع. ومع ذلك، فإن العملات المستقرة ليست خالية من التحديات - فلا تزال هناك مشاكل مثل عدم كفاية دعم الأصول، ونقص الشفافية والمخاطر النظامية المحتملة. 3 تتربص هذه الصناديق مسبقًا

خذ شركة ZhongAn Online كمثال، والتي نادراً ما تعتمد بشكل كبير على الأموال العامة (باستثناء المنتجات السلبية). وبحلول نهاية الربع الأول، أضافت شركة Guofu New Trend، التي يديرها كل من Shen Zhuxi وGao Yanyun بشكل مشترك، السهم الجديد باعتباره رابع أكبر حيازة، بنسبة حيازة بلغت 9.40%. وكان هذا أيضًا المنتج الوحيد للصندوق العام الذي استحوذ على حصة كبيرة من الأسهم في نهاية الربع الأول. ومع ذلك، اعتبارًا من 28 مايو، ارتفعت القيمة الصافية للمنتج بنسبة 0.18% فقط على خلفية ارتفاع سعر سهم ZhongAn Online منذ 8 أبريل. في نهاية الربع الثاني من عام 2024، كان لدى Huatai-PineBridge New Economy Shanghai-Hong Kong-Shenzhen وHuatai-PineBridge Asia Enterprises، برئاسة He Qi، وGF Financial Real Estate Select، برئاسة Ran Yuhang، حصص كبيرة في الشركة، ولكن جميعها أخرجتها من صفوف الحصص الكبيرة في الربع الثالث من العام الماضي. بعد استحواذها على ZhongAn Online لفترة قصيرة في الربع الثالث من العام الماضي، اختارت شركة China Merchants Anze Wenli تصفية ممتلكاتها في الربع الرابع من العام الماضي بعد استحواذها عليها لمدة 9 أشهر.

وفي سوق الأسهم من الفئة أ، تمتلك مجموعة لانجكسين أيضًا حصصًا كبيرة من الأموال العامة. في نهاية الربع الأول، كانت المنتجات الثلاثة التي يديرها تشين ينغ، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق Golden Eagle والمدير العام لقسم الاستثمار النامي، تحتوي جميعها على حصص كبيرة في هذا المنتج. ومن بينها، زادت حيازات Golden Eagle Core Resources وGolden Eagle Technology Zhiyuan، مع حيازات بلغت 2.77 مليون سهم و970 ألف سهم على التوالي، وكانت Golden Eagle National Emerging شركة جديدة، مع حيازات بلغت 1.77 مليون سهم. لدى Chen Ying حصة كبيرة في Longxin Group، أو أكثر بناءً على منظور الذكاء الاصطناعي. وذكر في تقرير الربع الأول أن الذكاء الاصطناعي يظل القوة الدافعة الرئيسية لصناعة الإلكترونيات الاستهلاكية، وخاصة في المنتجات المبتكرة. أدى الجمع بين تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي والصناعات التقليدية إلى ظهور تطبيقات عمودية للذكاء الاصطناعي في مختلف الصناعات ذات القدرة الانفجارية القوية ومساحة النمو الواسعة. باستثناء تشين ينغ، فإن الصناديق العامة الأخرى التي تمتلك حصة كبيرة في هذا السهم هي في الغالب منتجات مضافة إلى المؤشر ومنتجات كمية.

وفي نهاية الربع الأول، أصبحت شركة بكين الشمالية مملوكة حديثًا لعدد من مديري الصناديق. على سبيل المثال، دخلت شركة China Merchants Advantage Enterprises التي يديرها Zhai Xiangdong، وشركة Invesco Great Wall Quality Evergreen التي يديرها Nong Bingli، وشركة Huaan Media Internet التي يديرها Hu Yibin، جميعها حديثًا إلى الأسهم، حيث تمتلك 6 ملايين سهم، و5.1666 مليون سهم، و1.6445 مليون سهم على التوالي؛ كما دخلت شركة Penghua Innovation Driven وشركة Penghua High-end Equipment One-Year Holding التي يديرها يانغ فيي إلى البورصة كأكبر عشر شركات ذات حيازة ثقيلة، بإجمالي 1.1582 مليون سهم و515,900 سهم على التوالي؛ كما دخلت شركة CSOP Digital Economy Theme وشركة CSOP Dynamic Balance التي يديرها Wang Xin، بالإضافة إلى شركة Huaan Advanced Manufacturing التي يديرها Xiong Zheying، إلى الأسهم حديثًا كحيازات ثقيلة. باعتبارها شركة مخصصة لتقديم خدمات تكنولوجيا المعلومات (ITO) وخدمات الاستعانة بمصادر خارجية لعمليات الأعمال (BPO) لعملاء المؤسسات المالية المحلية والأجنبية، وصلت إيرادات شركة بكين بيفانغ في عام 2024 إلى مستوى قياسي. من حيث تخطيط التكنولوجيا المتطورة، حققت الشركة تطبيقًا واسع النطاق للذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة والعملة الرقمية. وفي عام 2024، حققت منتجات الشركة المبتكرة في مجال الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة إيرادات بلغت 79.59 مليون يوان، وهو ما يمثل 1.72% من إجمالي الإيرادات، بزيادة سنوية قدرها 65.29%؛ حققت خدمة العملاء الذكية والتسويق الدقيق للتمويل الاستهلاكي إيرادات بلغت 820 مليون يوان، تمثل 17.69٪ من إجمالي الإيرادات، بزيادة سنوية قدرها 37.46٪. وبحسب التقرير المالي، استفاد أداء الشركة في عام 2024 من مشاركتها العميقة في بناء أنظمة المعلومات والابتكار للمؤسسات المالية، فضلاً عن تخطيطها المستقبلي وتنفيذها لمنتجات التكنولوجيا المبتكرة مثل الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة. تقدم الشركة خدمات الدعم الفني والاختبار لبناء أنظمة الخدمات المصرفية الأساسية، وتغطي سيناريوهات الأعمال الأساسية مثل إدارة الائتمان وإدارة النقد وتسوية المدفوعات وما إلى ذلك.

ومن الجدير بالذكر أنه في نهاية الربع الأول، وعلى الرغم من عدم وجود صندوق عام يمتلك حصة كبيرة في Xin Guodu، أحد "التنانين الأربعة الصغيرة للعملة الرقمية"، إلا أن محفظة صندوق الضمان الاجتماعي الوطني 604 زادت حيازاتها من الأسهم إلى 10 ملايين سهم.