الجانب المظلم من Binance Alpha

المؤلف: The Smart Ape المصدر: X، @the_smart_ape الترجمة: Shan Ouba، Golden Finance

باختصار، Binance Alpha هو قسم داخل محفظة @binance Web3 يسرد المشاريع في مراحلها المبكرة ويبسط عملية التداول الخاصة بها. يمكن للمستخدمين ربح نقاط ألفا من خلال توليد حجم تداول على رموز ألفا المدرجة، مما يؤهلهم للاستفادة من عمليات الإسقاط الجوي من المشاريع المدرجة حديثًا.

يختلف هذا تمامًا عن تداول Binance الفوري أو تداول العقود الآجلة. الإدراج في Binance Alpha لا يضمن الإدراج الفوري. أقل من 7% من رموز Alpha تُدرج في النهاية على منصات التداول الفوري. لذا، إذا كان التداول الفوري موجودًا بالفعل، فلماذا أطلقت Binance Alpha؟ هناك تفسيرات رسمية وأسباب غير رسمية. رسميًا، تُعتبر Binance Alpha "منطقة اكتشاف" تتيح للمستخدمين تداول الرموز في مراحلها المبكرة جدًا مباشرةً من محفظة Binance. بالمقارنة مع مناطق التداول الفوري، التي تتطلب أساسيات وسيولة مثبتة، تُعتبر بيئةً أكثر ملاءمةً للمقامرين. لكن أعتقد أن السبب الحقيقي هو أن بينانس تفهم ما يريده مستخدموها: مكافآت الإسقاط الجوي. وتُعد نقاط ألفا جوهر هذه المكافآت. فهي تشجع المستخدمين على استخدام محفظة بينانس، مما يزيد من حجم التداول ويجلب المزيد من المستخدمين والإيرادات إلى بينانس. كما أنها تتيح لبينانس اختبار مجموعة واسعة من المشاريع دون المخاطرة بسمعتها نتيجة فشل الإدراج الفوري. فمعظم المشاريع التي تُطلق على بينانس ألفا تُنفر مجتمعاتها في نهاية المطاف. تخيل أنك كنت هناك منذ البداية: تدعم المشروع مبكرًا، وتختبر كل ميزة جديدة، وتقدم ملاحظاتك باستمرار، وتحافظ على نشاطك على ديسكورد، وتساعد الوافدين الجدد. ثم يأتي حدث توليد الرموز (TGE)، وتأمل أن يُثمر عملك الجاد أخيرًا. لكن بدلًا من ذلك، ترى الرمز مُدرجًا أولاً على بينانس ألفا ومُرسلًا إلى مزارعي نقاط ألفا، ولم تستلم حتى مخصصات مجتمعك بعد. ثم يقوم هؤلاء المستثمرون الأفراد بالتخلص من الرمز، مما يتسبب في انخفاض السعر، ولا يترك لك سوى الفتات. هذا ما يحدث لمعظم المشاريع المدرجة في Binance Alpha، وهو أمر محبط للغاية للكثيرين. تأثير الضجيج والضخ لقد قمت بتحليل كل رمز مدرج تقريبًا في Binance Alpha ووجدت أن الغالبية العظمى تفشل في البقاء على المدى الطويل. يريد الجميع معرفة مقدار العرض الرمزي لكل مشروع الذي تم توزيعه على مستخدمي Binance Alpha، لكن Binance لا تكشف عن هذه المعلومات أبدًا. إنهم ينشرون فقط عدد الرموز المطالب بها وحد النقاط المطلوب، ولكنهم لا ينشرون أبدًا الحجم الإجمالي لتجمع التوزيع. تختلف تقديرات النسبة المئوية للعرض الذي تم توزيعه اعتمادًا على المشروع، ولكنها تتراوح عادةً من 2.5٪ إلى 5٪ من إجمالي العرض. هذه نسبة كبيرة، خاصة وأن هذه الرموز يتم تخصيصها مباشرة عند الإطلاق وليس للمجتمع الفعلي. ليس من المستغرب أن يتم بيع هذه الرموز على الفور في كثير من الأحيان. في الآونة الأخيرة، تلقى كل مستخدم من مستخدمي Binance Alpha ما يقرب من 4000 دولار أمريكي من رموز $MYX، وهو مبلغ كبير بالنظر إلى أنهم لم يكونوا جزءًا من المجتمع الأصلي. التلاعب بحجم التداول: أصبح الإدراج في Alpha خطوة إلزامية للإدراج الفوري. وهذا يعني أن جميع المشاريع المدرجة في Alpha تتعرض لضغط هائل لإظهار قوة جذب قوية لتأمين إدراج فوري سريع. أحد المعايير الأساسية لـ Binance هو حجم التداول. خمن ماذا يحدث؟ تقوم المشاريع بتضخيم حجم تداولها بشكل مصطنع لتبدو أكثر جاذبية. يمكن أن يتخذ هذا الحجم المتضخم المصطنع أشكالًا عديدة: تداول الغسيل، أو التخصيصات الضخمة لنقاط Alpha، أو استراتيجيات الضخ والتفريغ السرية. تكمن المشكلة في أنه بدلاً من جذب مجتمع مخلص، تجذب المشاريع في المقام الأول مزارعي Airdrop الانتهازيين. وهذا غير مستدام على المدى الطويل. مشكلات الاستدامة قد يجادل البعض بأن Binance Alpha ضخت بعض الرموز. وهذا صحيح؛ يخلق Alpha ندرة وانكشافًا، مما يجذب بشكل طبيعي المتداولين الذين يسعون إلى الدخول المبكر. تذكر أن المستخدمين راهنوا بنقاط Alpha للتأهل للإسقاط الجوي، مما تطلب منهم توليد المزيد من حجم التداول. أدى كل هذا إلى زيادة السيولة والقيمة السوقية. إلا أن هذا لم يكن مستدامًا. لم ينجذب الغالبية العظمى من المستخدمين إلى المشروع نفسه، بل إلى النقاط. بمجرد انتهاء المكافآت، انهار النشاط. كما لم يقدم إصدار ألفا أي ابتكار حقيقي في المنتجات. كان في الأساس منصة عرض بآلية توزيع جوي، مما صعّب الحفاظ على الاهتمام بعد خفوت الضجة الأولية. علاوة على ذلك، كان من الممكن بالفعل تداول الرموز المدرجة في إصدار ألفا من بينانس مباشرةً على منصات التداول اللامركزية (DEXs)، وغالبًا بتكاليف أقل. السبب الوحيد لاستخدام الناس لإصدار ألفا هو الاستفادة من عمليات التوزيع الجوي. هذا يُصعّب على أي مشروع بناء قيمة مستدامة من خلال إدراج ألفا. يسعدني أن أرى المزيد والمزيد من المجتمعات تبدأ في إدراك هذا. على سبيل المثال، أدرك مجتمع $LINEA أنه لا ينبغي إدراج LINEA في إصدار ألفا من بينانس، مدركًا أن هذا سيؤدي إلى توزيع الرموز على الجميع باستثناء المجتمع الذي دعمهم منذ البداية. هناك أيضًا نقطة مهمة يبدو أن الكثيرين لا يدركونها: إدراج ألفا لا يضمن الإدراج الفوري. لقد رأيتُ العديد من المشاريع تقبل قوائم ألفا للحصول على فرصة إدراج فوري، مما يعني أنها تخلت عن مجتمعها، لكنها في النهاية لم تصل إلى هذه القائمة. والنتيجة؟ لقد ضحّت بمجتمعها بلا جدوى. قال فريق VerasityTech نفسه: إذا لم يتمكنوا من الحصول على قائمة فورية على Binance، فسيكونون في ورطة. من الواضح أن السبب الوحيد لاختيارهم الإدراج في ألفا هو أمل الحصول على قائمة فورية. في النهاية، هذا هو خيار المشروع. ولكن على المدى الطويل، لا أعتقد شخصيًا أن الإدراج في ألفا خبر سار. فهو عادةً ما يعني أن المشروع يضحي بمجتمعه من أجل ضجة قصيرة الأجل.

أُفضّل أن يبقى المشروع وفيًا لمجتمعه ويكتسب زخمًا مع مرور الوقت.

هذا لا يعني أن كل مشروع يُطلق في ألفا سيئ، فقد تختلف الشروط المحددة، ولكن بشكل عام، لا تُعدّ ألفا مؤشرًا إيجابيًا على النمو المستدام.