انخفض رصيد الدولار الأمريكي إلى النصف وارتفع الذهب

المصدر: فائض الرجل الغني

في الأسبوع الماضي، أعلن ترامب عن خبرين كبيرين مرة أخرى.

الخبر الكبير الأول، بطبيعة الحال، هو أنه دعا إلى وقف مؤقت للحرب الجمركية بين الصين والولايات المتحدة. في السابع عشر من الشهر الجاري بالتوقيت المحلي للولايات المتحدة، قال ترامب: "أعتقد أننا سنتوصل إلى اتفاق مع الصين، وسنتوصل إلى اتفاق مع الجميع. إذا لم نتمكن من التوصل إلى اتفاق، فسنحدد هدفًا ونحدده بهذه الطريقة، وهو أمر جيد أيضًا. ومن المرجح أن تُحسم الأمور خلال الأسابيع الثلاثة أو الأربعة المقبلة".

بعبارة أخرى، يعتقد ترامب أن "حرب التعريفات الجمركية" مع الصين قد يتم التعامل معها وحلها بشكل أفضل في الأسابيع القليلة المقبلة.

لسوء الحظ، أعتقد أن هذا قد يكون مجرد أمنيات شخصية. ومع سياساته المتغيرة باستمرار وفريقه المؤقت في حكومته، لا أحد يعرف ماذا سيحدث بعد ذلك.

وهناك حدث آخر، وهو ما أريد التحدث عنه اليوم أيضًا، وهو الهجمات المكثفة التي شنها ترامب على رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرة أخرى.

أولئك الذين قرأوا مقالاتي يعرفون أنني كنت دائمًا ساخرًا من جميع رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي السابقين باستثناء فولكر، بما في ذلك الرئيس الحالي باول. لقد شعرت دائمًا أنهم متكلفون ويتلاعبون بالسوق... ولكن فجأة ظهر هذا ترامب الحقير وقال إن باول "يتلاعب بالسياسة" وطلب منه المغادرة في أقرب وقت ممكن. في هذا الوقت، أعتقد أنني أستطيع دعم باول.

في يوم الخميس الماضي فقط، انتقد ترامب باول ثلاث مرات.

في الصباح الباكر، قال ترامب:

أعتقد أن باول لم يؤد وظيفته بشكل جيد. إذا طلبت منه ذلك، فعليه أن يرحل. باول لا يجعلني سعيدا. إنه دائمًا بطيء في حركته.

خلال جلسة التداول في منتصف النهار في سوق الأسهم الأمريكية، قال ترامب مرة أخرى:

أعتقد أنباول لم يؤد وظيفته بشكل جيد. إذا طلبت منه ذلك، فعليه أن يرحل. باول لا يجعلني سعيدا. إنه دائمًا بطيء في حركته. وبعد دقائق قليلة، "هاجم" ترامب باول مرة أخرى، قائلاً إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض أسعار الفائدة، وهو ما يدين به بنك الاحتياطي الفيدرالي للشعب الأمريكي. وسوف يواجه باول ضغوطا سياسية كبيرة. باختصار، كان ترامب غير راضٍ للغاية عن باول مؤخرًا، حيث قال باستمرار إن تخفيضات أسعار الفائدة "دائمًا ما تكون متأخرة وخاطئة"، واتهمه "بالتلاعب بالسياسة" و"أنه سيئ للغاية"، وضغط مرة أخرى على باول لخفض أسعار الفائدة، معتقدًا أن باول "كان يجب أن يخفض أسعار الفائدة مثلما فعل البنك المركزي الأوروبي منذ فترة طويلة" ودعا باول إلى "المغادرة في أسرع وقت ممكن".

هذه هي خدعة ترامب المعتادة في الخلط بين الصواب والخطأ.

هذا مضحك للغاية، أي شخص لديه عيون وعقل على هذا الكوكب يمكنه أن يرى أنه عندما يتعلق الأمر بالتلاعب بالسياسة، فلا أحد في العالم يفعل أكثر من ترامب نفسه، والأمر الأكثر وقاحة هو أنه يتلاعب بالسياسات ويلعب الحيل باستمرار على العملات المشفرة وأسواق الأسهم الأمريكية، ويحقق مليارات أو حتى عشرات المليارات من الدولارات من الأرباح لعائلته والأشخاص من حوله.

أدلى ترامب مرارا وتكرارا بتصريحات على وسائل الإعلام الخاصة به، قائلا إن التضخم في الولايات المتحدة آخذ في الانخفاض وأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يجب أن يتخذ إجراءات لخفض أسعار الفائدة، لكن أفعاله دائما بطيئة وقد فشل في القيام بعمله بشكل جيد. كما أطلق على باول لقبًا مشابهًا لـ "جو النعسان" أو "متأخر جدًا".

وباعتباره مغتصبًا، فإنه لا يزال يتهم الضحية بأنها مجرمة. وهذا هو أسلوب ترامب المعتاد.

وعلاوة على ذلك، عندما كان يترشح للرئاسة في عام 2024، ظل يحذر باول من أنه لا يمكنك خفض أسعار الفائدة، ولا يمكنك خفض أسعار الفائدة، وإلا فإنك ستساعد الحزب الديمقراطي، وإلا فإنك ستخون الشعب...

ونتيجة لذلك، لم يمض على توليه منصبه سوى أقل من ثلاثة أشهر، وحث باول على خفض أسعار الفائدة مرات لا تحصى. إذا لم يكن هذا تلاعباً سياسياً فما هو التلاعب السياسي؟

على الرغم من أن انتقادات ترامب لباول شائعة جدًا بالفعل، إلا أنها هذه المرة جعلت السوق تشعر بخطر "التعامل بجدية"، ولم تكن مجرد ملاحظة عرضية كما كانت من قبل.

لأن هذه المرة جاء خبر "دراسة استبدال باول" على لسان هاسيت، المدير الحالي للمجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض. ويعني هذا أن ترامب ناقش بالفعل مسألة إقالة باول مع الفريق بأكمله، ومن المرجح أن فريقه يعمل على ذلك الآن. قبل بضعة أيام فقط، أكد باول أيضًا على وجه التحديد أن استقلال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يتم تحديده من قبل الكونجرس وهو قضية قانونية. ويعتقد أن ترامب لا يملك السلطة لإقالته - كما أكد أن الارتفاع المفاجئ في توقعات التضخم وعدم اليقين المتنوع الناجم عن سياسة ترامب الجمركية هو السبب وراء قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الانتظار والترقب بشأن خفض أسعار الفائدة. وكما يمكنك أن تتخيل، كان ترامب غاضبًا عندما سمع هذه الكلمات، لذلك هاجم باول ثلاث مرات يوم الخميس.

يمكن العثور على البند الوحيد في القانون الأمريكي المتعلق على وجه التحديد بإزالة أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في القسم 10 من قانون الاحتياطي الفيدرالي:"يجب أن يخدم كل عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي لمدة أربعة عشر عامًا، ما لم يتم إقالته في وقت سابق من قبل الرئيس لسبب ما." 

الفهم الموثوق للغاية لهذه الجملة هو"للرئيس سلطة إقالة أي مدير للاحتياطي الفيدرالي،"لكن باول فهمها على أنها"لا يمكنك إقالتي بدون سبب."

سيتم تفسير مصطلح "لسبب ما" على أنه "سوء سلوك جسيم، أو إهمال في أداء الواجب، أو سوء تصرف، أو إساءة استخدام السلطة" في الأحكام القانونية الأمريكية، لذلك يتعين على ترامب العثور على أدلة تثبت إهمال باول لواجباته أو ارتكابه مخالفات.

لكن المشكلة هي أنه منذ عام 2023 وحتى الآن، قام باول بعمل ممتاز. ومن ناحية أخرى، نجح في خفض معدل التضخم المرتفع للغاية، والذي لم نشهده منذ أربعين عاماً، إلى مستوى يزيد قليلاً على 2%. ولم تحدث بطالة واسعة النطاق أو ركود اقتصادي، ولم تنخفض سوق الأوراق المالية بشكل حاد. في عام 2025، عندما يتباطأ الاقتصاد، سيظل بنك الاحتياطي الفيدرالي محتفظًا بالبطاقة الجيدة المتمثلة في سعر الفائدة الفيدرالي بنسبة 4.25%. من خلال خفض أسعار الفائدة ببطء، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تسهيل الدورة الاقتصادية. ما هو السبب الذي يجعلك تقول أنه مهمل في أداء واجبه؟

مرحبًا، كما تعلمون، مع قدرة فريق ترامب على الخلط بين الصواب والخطأ وإيجاد الأخطاء، فقد وجدوا في الواقع "سببًا معقولًا" لإزالة باول:

1) خلال فترة ولاية ترامب الأولى، كانت تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي تهدف إلى مساعدة الديمقراطيين (العودة إلى السلطة)؛

2) خلال فترة ولاية بايدن، فشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في التحذير من أن إنفاق بايدن الخارج عن السيطرة سيؤدي إلى تضخم خطير.

ولأن الأمر وصل إلى مرحلة التنفيذ الجماعي، فقد شعر السوق بالخطر الحقيقي.

بغض النظر عن النتيجة، فقد تضررت مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واهتز الأساس الائتماني للدولار الأمريكي.

إذا فشلت "محاولة إقالة" ترامب وقاوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الضغوط ولم يخفض أسعار الفائدة، فسوف تضطر السوق المالية إلى الاستمرار في تحمل أسعار الفائدة المرتفعة، وهو أمر غير موات للغاية لسوق رأس المال.

إذا استسلم بنك الاحتياطي الفيدرالي للضغوط وخفض أسعار الفائدة، فإن السوق سوف يعتقد أنه تحت ضغط من ترامب ولن يثق في بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد الآن. إن الأزمة الناجمة عن هذا ستكون أكثر خطورة من عدم خفض أسعار الفائدة، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون في الواقع عرضة لـ"التلاعب السياسي". ومنذ ذلك الحين، سوف تهتز مكانة بنك الاحتياطي الفيدرالي الإلهية في السوق المالية، ولن تؤمن السوق بعد الآن بوعد بنك الاحتياطي الفيدرالي المزعوم بشأن "قيمة الدولار".  

إذا تم طرد باول من قبل ترامب من خلال الإجراءات القانونية، فسوف يكون هناك فوضى في العالم، لأن هذا سيثبت أن "استقلال البنك المركزي" الذي يدعيه بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ 40 عامًا هو مجرد مزحة، وهذا يعني أن الدولار الأمريكي قد يتم إصداره بشكل تعسفي في أي وقت بسبب متطلبات رئيس مثل ترامب. الدولار الأميركي، الذي كان في الأصل ورقة ائتمان، سوف يتدهور إلى نفس مستوى الدولار الزيمبابوي والدولار الفنزويلي. باختصار، وجهت هذه الحادثة ضربة قوية لنظام الائتمان بالدولار الأميركي، أفقياً ورأسياً، وأدت إلى قطعه إلى النصف.

ولعل الشعور بالخطورة التي ينطوي عليها هذا الأمر دفع الذهب إلى الارتفاع فور افتتاحه اليوم بنسبة 3%.

وعلاوة على ذلك، ارتفع الذهب بنسبة 6% في الأيام العشرة الماضية، وفي غضون أسبوعين فقط، ارتفع الذهب بنسبة 14%. ويعكس هذا الأمر انعدام الثقة الشديد في الأسواق المالية تجاه عملة الدولار الأميركي.

كما تعلمون، حتى عندما أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن التيسير الكمي بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008، لم ترتفع أسعار الذهب. حتى عندما جاءت أزمة الوباء وأعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن التيسير الكمي غير المحدود (طباعة النقود غير المحدودة)، لم يرتفع الذهب! وهذا يعطينا لمحة عن مدى الضرر الذي ألحقه ترامب بأساس الائتمان للدولار.

ومع ذلك، قبل خمسة أيام فقط (16 أبريل)، أصدر باول مرة أخرى بيانًا، مؤكدًا أن ترامب ليس لديه الحق في إقالته -

"استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي هو قضية قانونية". يمكن القول أن رئيس الولايات المتحدة وبنك الاحتياطي الفيدرالي هما الشخصان الأقوى في العالم. والآن بدأ الآلهة في القتال، وعانت كل الأصول باستثناء الذهب، الذي يعمل بمثابة مرآة للدولار الأميركي.

إذا كنت تريد معرفة المزيد عن العلاقة المتطورة بين استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي وقوة رئيس الولايات المتحدة، يرجى النقر على مقال كتبته قبل خمس سنوات:

 تشوان دويدو، هل يمكنه حقًا طرد الرئيس باو؟