أهم 4 انتصارات في مجال DeFi في عام 2025

المؤلف: thedefinvestor، الترجمة: شان أوبا، جولدن فاينانس

قبل بضعة أسابيع، بلغ سعر بيتكوين (BTC) مستوى قياسيًا. ومع ذلك، كان تداول العملات المشفرة على تويتر هادئًا بشكل مفاجئ. وبالنظر إلى أن بيتكوين استمرت في التفوق على معظم العملات البديلة في الأشهر القليلة الماضية، فهذا ليس مفاجئًا في الواقع. على الرغم من ضعف أداء الأسعار، حقق التمويل اللامركزي تقدمًا كبيرًا في التطوير التكنولوجي وتعميم التطبيقات في النصف الأول من عام 2025.

سيستعرض هذا العدد أبرز أربعة انتصارات في مجال التمويل اللامركزي حتى الآن.

1. طرح عام أولي ناجح لشركة سيركل: مسار العملات المستقرة يدخل الرؤية السائدة

أُدرجت شركة سيركل، الشركة التي تقف وراء عملة USDC، رسميًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية قبل بضعة أيام. وقد حققت نتيجة الطرح العام الأولي نجاحًا باهرًا: حيث افتتحت سيركل (رمزها: CRCL) عند 31 دولارًا أمريكيًا، وارتفع سعر سهمها أكثر من ثلاثة أضعاف في ذلك اليوم!

ماذا يعني هذا؟

في الماضي، كان العديد من المستثمرين المؤسسيين ذوي رأس المال الكبير متشككين في مجال العملات المشفرة. لكن إدراج سيركل الناجح يُغير وجهة نظرهم. فقد عزز دخول شركات العملات المشفرة إلى أسواق الأسهم التقليدية شرعية القطاع بأكمله واعتراف الجمهور به، مما فتح قناة لجذب المزيد من رؤوس الأموال المؤسسية.

2. مؤسسة إيثريوم تُغيّر قيادتها وتستعيد ثقة المجتمع

لطالما وُجّهت انتقادات لمؤسسة إيثريوم (EF) لانقطاعها عن المجتمع وضعف كفاءتها. ولكن في مارس، رحبت المؤسسة بمديرين تنفيذيين مشاركين جديدين، وسارعت إلى الترويج للإصلاحات الإيجابية التالية: بدأت EF في استخدام ممتلكاتها من الإيثريوم لبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) لتحقيق الدخل وإطالة عمر المؤسسة. نشر شفافية الإنفاق المالي ربع السنوية. أصبح توسيع نطاق L1 هدفًا أساسيًا: يتوقع فيتاليك أن تزداد قابلية توسع شبكة إيثريوم الرئيسية عشرة أضعاف العام المقبل. قد تُفسر هذه الإصلاحات الأداء القوي لعملة الإيثريوم في مايو. 3. دشّنت الولايات المتحدة أخيرًا بيئة تشريعية تدعم التشفير. هل تذكرون غاري جينسلر؟ لم يعد رئيسًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

اليوم، يدفع عدد كبير من أعضاء الكونجرس الأمريكي المؤيدين للعملات المشفرة نحو تشريعات رئيسية، بما في ذلك:

• قانون GENIUS: يوفر إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة، بمشاركة العديد من الممارسين الأصليين للعملات المشفرة

• قانون CLARITY: يوضح ما إذا كانت الأصول الرقمية سلعًا أم أوراقًا مالية، مما يقلل من الغموض التنظيمي

يتمتع كلا المشروعين باحتمالية عالية للنجاح، وخاصة قانون GENIUS، والذي من المتوقع أن يوفر لـ DeFi بنية تحتية أكثر امتثالًا وقابلية للتطوير للعملات المستقرة.

4. القيمة السوقية للعملات المستقرة تتجاوز 250 مليار دولار أمريكي. في الماضي، تجنبت البنوك العملات المشفرة. أما الآن، ومع ارتفاع قيمة العملات المستقرة، فإنها تُشكل خطرًا منهجيًا على البنوك التقليدية. تنمو العملات المستقرة بسرعة كبيرة لدرجة أنها بدأت تُشكل خطرًا منهجيًا على البنوك التي تحاول خنق الصناعة. في أوائل يونيو، تجاوزت القيمة السوقية للعملات المستقرة 250 مليار دولار أمريكي لأول مرة، بزيادة قدرها 89 مليار دولار أمريكي في الأشهر الاثني عشر الماضية وحدها. مع إدخال لوائح داعمة للعملات المستقرة، لن أتفاجأ إذا وصلت القيمة السوقية للصناعة إلى تريليون دولار أمريكي خلال السنوات الأربع أو الخمس القادمة.

المحفزات الرئيسية التي يجب مراقبتها لاحقًا

أريد أيضًا التحدث عن بعض المحفزات الرئيسية القادمة.

في الربع الثالث إلى الرابع من عام 2025، من المتوقع أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوقين متداولين للعملات المشفرة الفورية، وهما صندوقان متداولان مرتقبان للغاية:

• صندوق التداول الفوري المضمون بالإيثريوم

• صندوق التداول الفوري سولانا (SOL)

أكدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مايو من هذا العام أن الإيداع لا يُعتبر تداولًا للأوراق المالية. يزيد هذا القرار بشكل كبير من احتمالية الموافقة على صندوق تداول العملات المشفرة الفوري (ETF). في حال إطلاقه، سيكون هذا أول صندوق تداول للعملات المشفرة قادر على توليد الدخل، ومن المرجح أن يكون طلب المستثمرين المؤسسيين على هذه المنتجات قويًا جدًا. إضافةً إلى ذلك، من المتوقع أيضًا الموافقة على صندوق تداول العملات المشفرة الفوري التابع لشركة سولانا قريبًا. صرّح محللا بلومبيرغ، إريك بالتشوناس وجيمس سيفارت (وهما أيضًا المحللان اللذان توقعا بنجاح الموافقة على صندوق تداول العملات المشفرة الفوري لبيتكوين في يناير 2024)، بأن احتمالية موافقة صندوق تداول العملات المشفرة سولانا في عام 2025 تصل إلى 90%. كما تتوقع Blockworks الموافقة على صندوق تداول العملات المشفرة سولانا في غضون 3 إلى 5 أسابيع. تشير كل هذه المؤشرات إلى أن الأشهر القليلة القادمة ستكون مثيرة للغاية.

هذه الصناديق المتداولة في البورصة مهمة للغاية لأنها يمكن أن تمنح الشرعية للصناعة بين الأشخاص المتشككين وفي النهاية تجذب المزيد من المستخدمين إلى عالم السلسلة.