ابتداءً من عام 2026، سيصبح اليوان الرقمي عملة إيداع رقمية، وليس نقداً رقمياً.

المؤلف: تشانغ فنغ

في السنوات الأخيرة، استمر البحث والعمل التجريبي للرنمينبي الرقمي في التقدم، وانتقل تدريجياً من المفهوم إلى التطبيق العملي. في نهاية عام 2025، أصدر بنك الشعب الصيني "خطة العمل بشأن تعزيز نظام الإدارة والخدمات وبناء البنية التحتية المالية ذات الصلة باليوان الرقمي" (المشار إليها فيما يلي باسم "خطة العمل")، والتي نصت بوضوح على أنه اعتبارًا من 1 يناير 2026، سيدخل اليوان الرقمي رسميًا عصر "عملة الإيداع الرقمية" بدلاً من عصر "النقد الرقمي". هذا البيان ليس مجرد تغيير في الاسم، بل يعكس أيضًا التحول العميق لليوان الرقمي من حيث طبيعته النقدية وآلية تشغيله وخصائصه القانونية. src="https://img.jinse.com.cn/7424271_image3.png" title="7424271" alt="17vPd0WkGJFiNdA4jRYAU4tvYP3H62Otkfg9wMRh.jpeg">

I. السمات القانونية: من التزامات البنك المركزي إلى التزامات البنوك التجارية

النقد الرقميهو في الأساس شكل رقمي من النقد، ويمثل التزامًا مباشرًا على البنك المركزي تجاه الجمهور.يعرفه بنك التسويات الدولية بأنه "نقد رقمي يصدره بنك مركزي وفق نموذج القيمة/سلسلة الكتل"، ويؤكد البنك المركزي الأوروبي أيضًا أنه "التزام على البنك المركزي يُقدم بشكل رقمي للمواطنين والشركات للمدفوعات الفردية". وهذا يعني أنه، مثل النقد المادي، لا يتضمن النقد الرقمي عملية خلق الائتمان للبنوك التجارية، وهو مستقل إلى حد كبير عن الوسطاء الماليين المتداولين. في الإصدار 2.0، أُعيد تصنيف اليوان الرقمي كـ"عملة إيداع رقمية"، يمتلك سمات التزام البنك التجاري. وفقًا لـ"خطة العمل"، يُعتبر الرصيد الموجود في محفظة اليوان الرقمي للمستخدم، والمفتوحة لدى بنك تجاري، بمثابة التزام من نوع الودائع على البنك التجاري، ويُدرج ضمن أساس متطلبات احتياطي الودائع، ويخضع لحماية نظام تأمين الودائع. يُرسّخ هذا التصنيف مكانة اليوان الرقمي في سلسلة خلق النقود، مُدمجًا إياه مع الودائع المصرفية التقليدية، ما يجعله جزءًا من نظام نقدي ثنائي المستويات "بنك مركزي - بنك تجاري"، بدلًا من كونه مجرد التزام مباشر على البنك المركزي. لهذا التحول آثار مالية عميقة: فهو يُدمج اليوان الرقمي فعليًا في نظام الائتمان النقدي الحديث، محافظًا على وحدة العملة، ومتجنبًا في الوقت نفسه "إلغاء الوساطة المالية" وانخفاض مُضاعف النقود الناتج عن الاستبدال واسع النطاق للودائع بالنقد الرقمي. خصائص الحساب: من "المحفظة" إلى بنية هجينة تجمع بين "الحساب والمحفظة" على الرغم من امتلاكها أشكالًا مرنة مثل محافظ البرامج والمحافظ المادية والمدفوعات عبر الإنترنت وخارجها، إلا أن المنطق الأساسي للنقود الرقمية يظل متمركزًا حول "سلاسل العملات المشفرة"، مع التركيز على تخصيص الملكية والتحكم وإلغاء الوساطة. تميل النقود الرقمية في نموذج البلوك تشين نحو نموذج "تخزين القيمة ونقلها"، مع الحفاظ على استقلاليتها النسبية عن نظام الحسابات المصرفية. يتبنى اليوان الرقمي "بنية هجينة" في تصميمه، وهي "نظام الحساب + سلسلة العملة + العقد الذكي". لا يختلف اليوان الرقمي عن نظام الحسابات المصرفية الحالي، بل يُطوّره رقميًا. وبالتحديد: تُعد محفظة اليوان الرقمي، القائمة على الحسابات، نوعًا جديدًا من الحسابات المصرفية، تتميز بمصادقة قوية بالاسم الحقيقي، وإمكانية تحديد الهوية، والرقابة التنظيمية، وهي مُدمجة في نظام الأعمال المصرفية الحالي. يتوافق اليوان الرقمي مع كلٍ من الأجهزة والبرامج، بالإضافة إلى المدفوعات غير المتصلة بالإنترنت، مما يعني احتفاظه بمرونة النقد الرقمي، ودعمه لأنواع متعددة من المحافظ الإلكترونية، وإمكانية الدفع المزدوج غير المتصل بالإنترنت، وتكيفه مع احتياجات السيناريوهات المختلفة. فهو يجمع بين النهجين المركزي واللامركزي. في معظم سيناريوهات البيع بالتجزئة والبيع بالجملة، يضمن النظام المركزي الكفاءة والامتثال؛ أما في السيناريوهات التي تتطلب تعاونًا وثقة بين أطراف متعددة (مثل المدفوعات عبر الحدود وتمويل سلاسل التوريد)، فتُستخدم تقنية البلوك تشين لتحقيق مزامنة المعلومات وتكافؤ الحقوق والمسؤوليات. لذلك، من الواضح أن اليوان الرقمي ليس مجرد محاكاة رقمية بسيطة للنقد، بل هو إعادة بناء رقمية شاملة لنظام الحسابات النقدية. ثالثًا: إمكانيات البرمجة: من أداة دفع إلى بنية تحتية مالية قابلة للبرمجة. تتمثل الوظيفة الأساسية للنقد الرقمي في تحقيق نقل القيمة بين الأفراد. على الرغم من أن بعض التصاميم تدعم وظائف البرمجة النصية الأساسية، إلا أن قابليتها للبرمجة محدودة، حيث تركز بشكل أكبر على المعاملة نفسها بدلاً من أتمتة شروطها وعملياتها. يتمتع اليوان الرقمي بإمكانيات العقود الذكية المدمجة، مما يُمكّن من رقمنة العقود وتنفيذها تلقائيًا. يُحسّن هذا من كفاءة اليوان الرقمي من كونه "أداة دفع" سلبية إلى "عملة قابلة للبرمجة" فعّالة، مما يسمح بتضمين منطق الأعمال وقواعد الامتثال في المعاملات. على سبيل المثال، يُتيح إدارة دقيقة للأموال، مما يسمح باستخدامها بشكل مُوجّه وتفعيل المدفوعات المشروطة في سيناريوهات مثل الاستهلاك المدفوع مُسبقًا، وتمويل سلاسل التوريد، والإعانات الحكومية، مما يمنع بشكل فعّال الاختلاس والاحتيال. وبخدمة "الركائز الخمس الرئيسية" للتمويل، في مجالات مثل التمويل الأخضر، والتمويل الشامل، وتمويل المعاشات التقاعدية، تُتيح البرمجة سيناريوهات معقدة مثل التسوية التلقائية لأرصدة الكربون، والتوزيع الدقيق للقروض الشاملة، ومدفوعات المعاشات التقاعدية المرحلية. وفي "جسر العملة الرقمية متعدد الأطراف للبنوك المركزية"، تُتيح العقود الذكية في مجال المدفوعات والامتثال عبر الحدود التنفيذ التلقائي والتسوية الفورية للمعاملات المتوافقة عبر مختلف الولايات القضائية. هذه القابلية للبرمجة تجعل اليوان الرقمي بنية تحتية مالية "متوافقة مع الأنظمة ومرنة"، تتجاوز بكثير النطاق الوظيفي للنقد التقليدي. رابعًا. النموذج التنظيمي: من التداول المجهول إلى الإشراف الشامل على دورة الحياة الكاملة. نظرًا لخصائص التداول بين الأفراد، والتي تُشبه إلى حد كبير التداول النقدي المجهول، تُشكل العملات الرقمية تحديات كبيرة أمام جهود مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والتهرب الضريبي. ورغم أن البنك المركزي هو الجهة المُصدرة، إلا أنه يُواجه صعوبة في مراقبة المعاملات المُحددة ضمن تداولاته بفعالية. وقد أنشأ اليوان الرقمي نظامًا تنظيميًا شاملًا يُغطي دورة حياة الإصدار والتداول والسحب بأكملها، ويتسم بفصل الإدارة عن التشغيل. أنشأ بنك الشعب الصيني لجنة إدارة اليوان الرقمي المسؤولة عن وضع القواعد والإشراف الوظيفي؛ كما أنشأ معهد أبحاث العملات الرقمية مركزًا لإدارة العمليات ومركزًا للعمليات الدولية مسؤولين عن بناء النظام وتشغيله بشكل آمن. وهذا يضمن كلاً من السلطة التنظيمية والكفاءة التشغيلية. وقد تم تحديد الجهات المسؤولة بوضوح. تتحمل البنوك التجارية، بصفتها مؤسسات تشغيلية، مسؤولية أمن محافظ العملاء وخدمات الدفع والامتثال وجهود مكافحة الفساد، مما يُوسع نطاق الرقابة التنظيمية من البنك المركزي إلى المؤسسات المالية في الخطوط الأمامية. تُعزز التكنولوجيا التنظيم. باستخدام نظام بيانات دفتر الأستاذ العالمي الموحد، وعُقد تنظيمية بتقنية البلوك تشين، وتحديد المخاطر القائم على الذكاء الاصطناعي، تُصبح بيانات المعاملات فورية وموثوقة وقابلة للتتبع، مما يُحسّن دقة التنظيم واستشرافه. ويتم تطبيق إدارة مُصنّفة ومُتدرجة. يُطبّق اليوان الرقمي إدارة الاحتياطيات للمؤسسات المصرفية ونظام هامش بنسبة 100% لمؤسسات الدفع غير المصرفية لضمان تغطية كاملة للمخاطر. يُبيّن هذا أن اليوان الرقمي مُصمّم بقدرات تنظيمية مُدمجة، مُحققًا هدف تحسين كفاءة الدفع دون التهاون في الوقاية من المخاطر المالية والرقابة عليها. خامسًا: سيناريوهات التطبيق: من مدفوعات التجزئة إلى التغطية الشاملة للأنظمة البيئية المُتنوعة. تقتصر سيناريوهات تطبيق النقد الرقمي بشكل أساسي على مدفوعات التجزئة التي تحل محل النقد المادي. على الرغم من إمكانية استخدامه عبر الحدود، إلا أن قدراته محدودة في السيناريوهات المُعقدة مثل التمويل بالجملة والخدمات العامة والحوكمة الاجتماعية. منذ إطلاقها التجريبي، شكّلت العملة الرقمية لليوان الصيني منظومة متكاملة تغطي قطاعات الحكومة، والشركات، والأفراد، والتمويل: من تجارة التجزئة والاستهلاك اليومي، إلى الانتشار الواسع في قطاعات الإنترنت والأسواق التقليدية، مثل المطاعم، والثقافة والسياحة، والنقل، والتسوق. وتشمل خدماتها العامة وحوكمة المجتمع: مدفوعات الضمان الاجتماعي، ومساهمات التأمين الصحي، وصرف الإعانات، وتحصيل الضرائب، حيث تُنفذ جميعها بكفاءة وفعالية. كما تُستخدم على نطاق واسع في مجالات تمويل الشركات وسلاسل التوريد، مثل إدارة خزائن الشركات، وتمويل سلاسل التوريد، وتسوية المعاملات التجارية، وتجارة الطاقة النظيفة. وتُقدم خدمات تسوية المعاملات التجارية عبر الحدود وتسهيل الاستثمار من خلال "جسر العملة الرقمية متعدد الأطراف للبنك المركزي"، حيث يُمثل اليوان الصيني أكثر من 95% من المعاملات عبر هذا الجسر. علاوة على ذلك، شكّل اليوان الرقمي نماذج قابلة للتكرار والتوسع لدعم التنمية الريفية، والرعاية الذكية لكبار السن، وائتمان الكربون. يشير هذا إلى أن اليوان الرقمي لا يُطرح ببساطة كبديل للنقد المتداول (M0)، بل يهدف إلى أن يصبح حلاً شاملاً للعملات الرقمية يلبي الاحتياجات المتنوعة للاقتصاد الحقيقي. سادساً: مواجهة التحديات: من التكيف السلبي إلى التصميم الاستباقي. في سياق تطويره، حدد اليوان الرقمي أربعة تحديات مشتركة تواجه العملات الرقمية العالمية، واستجاب لها بشكل استباقي: مواجهة تحديات ابتكار أدوات الدفع وصولاً إلى التنظيم النقدي. من خلال دمج اليوان الرقمي في النظام المصرفي وإدارة الاحتياطيات، يُضمن بقاء تداوله ضمن إطار الرقابة المالية الكلية، مما يجنب استبدال العملات والتقلبات المالية الناجمة عن أدوات الدفع الخاصة مثل العملات المستقرة. وهذا بدوره يخفف من مخاطر إلغاء الوساطة المالية. من خلال تعريف اليوان الرقمي صراحةً كعملة إيداع مصرفية تجارية، وجعله جزءاً من التزامات البنوك، تُحافظ وظيفة خلق الائتمان في النظام المصرفي، مما يمنع تدفق الودائع المصرفية إلى الخارج وانكماش مضاعف النقود نتيجة الاستخدام الواسع النطاق للنقد الرقمي. يوضح هذا أيضًا علاقة المسؤولية بين البنك المركزي والبنوك التجارية. فمن خلال "نظام تشغيل ثنائي المستويات"، يتولى البنك المركزي مسؤولية القواعد والبنية التحتية، بينما تتولى البنوك التجارية مسؤولية خدمات المحافظ الإلكترونية وعمليات الامتثال، مما يُرسي آلية تعاونية ذات حقوق ومسؤوليات متناظرة وحوافز متوافقة. وهذا يدمج مزايا الإدارة المركزية والتكنولوجيا الموزعة. ويضمن الالتزام بالنهج القائم على الحسابات الامتثال والإشراف الفعالين؛ كما أن التطبيق الحكيم لتقنية البلوك تشين في سيناريوهات التعاون عبر الحدود والمتعددة الأطراف يحقق مزيجًا متكاملًا من "الإدارة المركزية" و"الثقة الموزعة"، متجنبًا الفراغات التنظيمية وصراعات السيادة التي قد تنجم عن النهج "اللامركزية" البحتة. وتُمكّن هذه التصاميم المؤسسية الاستباقية والمنهجية اليوان الرقمي من التعامل بثقة مع التحديات الداخلية والخارجية، مما يُظهر نضجه وطبيعته المستقبلية كعملة رقمية قانونية وطنية. سابعًا: حجر الزاوية الرقمي نحو "عملة قوية". لقد تجاوز اليوان الرقمي، من فلسفة تصميمه وخصائصه القانونية وبنيته التقنية إلى نظام تطبيقاته، نطاق "النقد الرقمي" بكثير. إنها ليست مجرد بديل إلكتروني بسيط للنقد، بل عملة رقمية قانونية متطورة بالكامل، تدمج تقنيات رقمية مثل إدارة الحسابات والعقود الذكية وتقنية سلسلة الكتل (البلوك تشين) ضمن إطار نظام نقدي ائتماني حديث. وتتمثل خصائصها الأساسية فيما يلي: فهي في جوهرها أموال ودائع، تنتمي إلى التزامات النظام المصرفي ومحمية بتأمين الودائع؛ وهيكلها نموذج هجين، يتمحور حول الحسابات ويتوافق مع مسارات تقنية متعددة؛ ووظائفها قابلة للبرمجة والتوسع. يخدم اليوان الرقمي سيناريوهات مالية معقدة وتحكمًا اقتصاديًا كليًا؛ ونظامه التنظيمي شامل وتعاوني، يحقق توازنًا بين الأمن والكفاءة والابتكار؛ ونظامه البيئي شامل، يندمج بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والحوكمة الاجتماعية. وكما صرح نائب المحافظ لو لي، فإن اليوان الرقمي ينتقل من "النموذج النقدي 1.0" إلى "النموذج الوديعي 2.0"، وهو خيار ضروري للصين "للحفاظ على المبادئ مع الابتكار" في مجال العملات الرقمية. إنها ليست مجرد تكرار تقني لأشكال العملات، بل إعادة تشكيل منهجية للنظام النقدي والبنية التحتية المالية، وحتى القدرة التنافسية المالية الوطنية. أكد نائب المحافظ لو لي أن اليوان الرقمي، الذي ينطلق من نقطة بداية جديدة، والمبني على "هيكلية ثنائية المستويات"، يلتزم التزاماً راسخاً بالنزاهة والابتكار، متخذاً خدمة الاقتصاد الحقيقي هدفاً أساسياً له، مع إدارة فعّالة للمخاطر، وتعزيز الانتقال من النقد الرقمي والمدفوعات الإلكترونية إلى العملة الرقمية والمدفوعات الرقمية بشكل علمي وثابت. ويسعى اليوان إلى ضخ زخم تكنولوجي ومعاصر لتحقيق "عملة قوية"، وترسيخ الأسس النقدية الحديثة لبناء دولة مالية قوية.