العملات المستقرة تؤثر على النظام المصرفي الأمريكي. باي بال تُنشئ بنية دفع لامركزية.

يُمثل إقرار قانون GENIUS مرحلة جديدة في تشريعات العملات المشفرة الأمريكية. كما يكشف الجدل الدائر بين مجلسي الشيوخ والنواب حول قانون CLARITY عن فلسفتين تنظيميتين: تُركز إحداهما على التعريف الوظيفي والعالمية، بينما تُركز الأخرى على التضمين المالي ونظام العملات المستقرة نفسه.

في مواجهة تأثير العملات المستقرة، بدأ النظام المصرفي في الاستجابة، بدءًا من إعادة بناء مسارات التوزيع، وإدخال ضمانات ائتمانية على السلسلة، إلى الاستعانة بمصادر خارجية لتوليد أسعار الفائدة للأصول الرمزية، والتطور نحو الوحدات النمطية والواجهة للتكيف مع عصر مشاركة الأصول على السلسلة في توليد السيولة.

اختارت PayPal تجاوز البنوك وبناء واجهة موحدة مباشرة بين الأصول الرقمية وتدفقات رأس المال. في المستقبل، قد تقوم بتجميع عمليات المقاصة والتبادل وبوابات المستخدمين وشبكات التجار من خلال PYUSD وPayPal World، في محاولة لإنشاء مجموعة دفع أصلية للعملات المشفرة دون وسطاء مصرفيين.

في التدفق عالي السرعة لرأس المال، تتحول القيمة من رسوم الوساطة والندرة إلى معدل التدفق وقدرات الدمج وتأثيرات الشبكة. يتم إعادة تنظيم النظام المالي الجديد بين الواجهات.

نظرة عامة على السوق وأبرز ملامح النمو

بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 265.217 دولارًا (حوالي 265.2 مليار دولار)، بزيادة أسبوعية قدرها 4.502 مليار دولار (حوالي 4.5 مليار دولار). من حيث هيكل السوق، لا يزال USDT يحافظ على مكانته المهيمنة، حيث يمثل 61.8٪؛ وتحتل USDC المرتبة الثانية، بقيمة سوقية تبلغ 64.807 مليار دولار (حوالي 64.8 مليار دولار)، وهو ما يمثل 24.44%.

توزيع شبكات بلوكتشين

أفضل ثلاث شبكات للعملات المستقرة من حيث القيمة السوقية:

1. إيثريوم: 132.37 مليار دولار (132.4 مليار دولار أمريكي)

2. ترون: 81.992 مليار دولار (82 مليار دولار أمريكي)

3. سولانا: 11.592 مليار دولار (11.6 مليار دولار أمريكي)

أفضل ثلاث شبكات ذات أسرع نمو أسبوعي:

1. تون: +7.85% (يمثل USDT نسبة 79.49%)

2. Hedera: +6.96% (يمثل USDC نسبة 99.86%)

3. Polygon: +5.60% (يمثل USDT نسبة 43.29%)

من التوزيع إلى إنشاء الائتمان إلى الهندسة المالية: العملات المستقرة تخترق النظام المصرفي

مع تطبيق قانون GENIUS، بدأت العملات المستقرة في اختراق البنية الأساسية للنظام المصرفي التقليدي بشكل مستمر.

يشير التعاون بين PNC وCoinbase إلى اعتماد المؤسسات المالية التقليدية رسميًا للعملات المستقرة كـ"قناة توزيع"، ويمكن للعملاء شراء وبيع وحفظ الأصول المشفرة مباشرة على البنك. واجهة المستخدم. قام صندوق سوق النقد المُرمّز، الذي أطلقته غولدمان ساكس ونيويورك ميلون، بتفكيك ونقل زوج الأصول المالية الأساسية التقليدي المتمثل في "الدولار الأمريكي + سندات الخزانة" إلى السلسلة. يتحول دور البنوك من جهات حفظ سلبية إلى جهات إصدار أصول محلية نشطة على السلسلة. تُعيد العملات المستقرة صياغة الهيكل التقني للواجهة الأمامية للبنك، وتُعيد تعريف معيار الدخول "للدولارات القابلة للبرمجة". والأهم من ذلك هيكليًا هو أن جي بي مورغان تشيس يخطط لإدراج بيتكوين وإيثريوم في قائمة الضمانات لإصدار قروض بالدولار الأمريكي. تُدمج هذه الخطوة بشكل أساسي الأصول على السلسلة في مسار توليد M2، مما يسمح للأصول المشفرة بالمشاركة في نظام إنشاء الائتمان الخاص بالبنك. عندما تُصبح الأصول على السلسلة أساس الضمان للدولار الأمريكي، لن تعود العملات المستقرة "الظل الرقمي" للتمويل التقليدي، بل جزءًا من نظام إنشاء النقود. يُظهر نموذج USDtb من أنكوراج تصميمًا هندسيًا ماليًا متطورًا. لا يلتزم USDtb الصادر عن أنكوراج مباشرةً بالتزام الدخل، بل يُعهد بتوليد الفائدة إلى منتج صندوق سوق النقد الرمزي BUIDL من بلاك روك، ثم يُحوّل الدخل إلى حامليه من خلال منطق الحفظ. يُعيد هذا الهيكل تعريف "الفائدة" بذكاء كسمة طبيعية للأصول الأساسية بدلًا من كونها التزامًا قانونيًا للعملة المستقرة نفسها، متجاوزًا بذلك التعريف التنظيمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لـ"رموز الدخل". في هذا النموذج، تُصبح العملات المستقرة بمثابة "واجهة تغليف للدخل" تُعيد بناء العلاقات الوظيفية في الفجوات المؤسسية. تُظهر لنا هذه السلسلة من التطورات اتجاهًا مفاده أنه إذا أرادت البنوك تبني العملات المستقرة، فعليها قبول الفصل الوظيفي والتصميم متعدد الطبقات. يجري تفكيك النظام المالي المتكامل التقليدي إلى وحدات قابلة لإعادة التكوين على السلسلة، مثل الامتثال، وتوليد الفائدة، والحفظ، والتداول. تُجبر العملات المستقرة النظام المصرفي على التطور إلى بنية تحتية مالية معيارية وقابلة للبرمجة. ويُمكن القول إن البنوك المستقبلية ستكون عبارة عن مجموعة من مكعبات ليغو المالية القابلة لإعادة التنظيم بشكل عشوائي. أطلقت باي بال منصة باي بال وورلد، وهي منصة عالمية لربط المدفوعات، وتُدمج العملات المستقرة وتقنية التسوق عبر الذكاء الاصطناعي في خريطتها الاستراتيجية. أعلنت باي بال عن إطلاق باي بال وورلد، وهي منصة عالمية لربط المدفوعات، بهدف إعادة صياغة هيكل شبكة الدفع عبر الحدود ونموذج التفاعل التجاري العالمي. وبصفتها "مُجمّع شبكات الدفع"، ارتبطت باي بال وورلد أولاً بـ Mercado Pago، وهي منصة الدفع الموحدة الهندية (UPI)، وTenpay Global، النسخة الدولية من WeChat Pay، بالإضافة إلى منصتي باي بال وفينمو التابعتين لها، لتغطي ما يقرب من ملياري مستهلك وتاجر حول العالم. من خلال التكامل الموحد لربط عدة "حدائق مسورة"، يمكن للتجار الوصول إليها مرة واحدة والوصول إليها عالميًا، مما يقلل بشكل كبير من العتبة التقنية لتوافق الدفع؛ كما يمكن للمستخدمين إتمام المعاملات العابرة للحدود باستخدام أدوات الدفع المحلية دون الحاجة إلى تبديل التطبيقات. يكمن سر تكامل هذا المنتج في قيام باي بال بدمج منصة Venmo، التي تعتمد بشكل أساسي على نظام P2P، مع شبكة الدفع التجاري B2C لأول مرة، مما يربط بين السيناريوهات الشخصية والتجارية لتشكيل حلقة تعاونية مغلقة. ومن خلال PayPal World، تم توسيع نطاق هذا التكامل ليشمل العالم، مما يجعل التحويلات المالية الشخصية العابرة للحدود سلسة مثل إرسال الرسائل، ويمكن للتجار أيضًا استلام الأموال من أي نظام دفع فوريًا، مما يحقق مسار المقاصة من حساب إلى حساب (A2A). يعتمد هذا التطور على تحديث البنية التحتية للدفع، مدعومًا بالحوسبة السحابية وتوحيد معايير واجهة برمجة التطبيقات (API). من خلال تفكيك الوسطاء مرتفعي التكلفة (البنوك المراسلة، ومؤسسات البطاقات، وسويفت، وغيرها) في سلسلة الدفع التقليدية، تنتقل باي بال من قابلية التشغيل البيني الشبكي إلى بنية A2A أقل احتكاكًا وأكثر قابلية للبرمجة. مستقبلًا، قد تكون المرحلة التالية هي الانتقال إلى السلسلة لبناء قناة مقاصة وتسوية أكثر آلية، وملائمة لجميع الظروف، ومنخفضة التكلفة، لخدمة كيانات تسوية جديدة مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي.

من منظور تاريخي طويل الأمد، ينتقل منطق القيمة في القطاع المالي: من آلية تحكيم تعتمد على الحواجز الجغرافية والاحتكاك المادي إلى نموذج كفاءة يركز على ضغط "الأموال في وقت النقل". يُعد عالم باي بال استجابة هيكلية لهذا التوجه. في هذا النموذج الجديد، ستصبح العملات المستقرة بنية تحتية. إذا كانت A2A هي نقطة البداية، فإن العملات المستقرة هي امتداد هذا المسار، والهدف النهائي هو شبكة رأس مال عالية التردد ومنخفضة الكمون وقابلة للتكوين.

روجت باي بال بوضوح لاستراتيجية العملات المستقرة وتصميم دفعات وكلاء الذكاء الاصطناعي، بل ضحّت بنشاط بدخل العملات التقليدية القانونية العائمة لتشجيع المستخدمين على تحويل أرصدتهم إلى PYUSD لتعزيز الثبات البيئي وسيولة رأس المال. كما يتطور نموذج نموها من دخل قائم على الرسوم والأسهم إلى تداول عالي التردد وهيمنة الشبكة.

يمكن فهم أهمية باي بال وورلد كتجربة في "رأسمالية ما بعد الاحتكاك". في هذه المرحلة، لم تعد القيمة تأتي من امتلاك الموارد النادرة أو رسوم الوساطة، بل من سرعة تدفق رأس المال، وقدرات الدمج، وتأثيرات الشبكة. يتم تفكيك حزمة الدفع التقليدية (المقاصة والتسوية والتبادل والرسوم) وإعادة بنائها (إعادة التجميع) حول الأصول الرقمية (مثل PYUSD) والواجهات الموحدة (مثل PayPal World).

يتجه تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة إلى مفترق طرق، مع فلسفات تنظيمية متباينة وراء قانون CLARITY Clarity Act

مع قانون GENIUS الذي ينشئ إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة، يدخل تشريع العملات المشفرة في الولايات المتحدة المرحلة التالية. يحاول قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (قانون CLARITY)، الذي أقره مجلس النواب مؤخرًا، توضيح الحدود التنظيمية بشكل أكبر وإنشاء مجموعة من معايير التقسيم التي تركز على "السيطرة": تنظيم قوي للمنصات التي تحتفظ بأصول المستخدم ولها طبيعة وسيطة، مما يتطلب منها قبول قيود الامتثال مثل KYC و AML وفصل الأموال؛ بينما تُستثنى البروتوكولات اللامركزية الحقيقية التي يتفاعل فيها المستخدمون مباشرةً مع العقود الذكية، مما يعكس استجابة هيكلية لمخاطر شبيهة بـ FTX.

تقدم مسودة مجلس الشيوخ فلسفة تنظيمية أخرى. تقترح هذه النسخة مفهوم "الأصول الإضافية"، الذي يشير إلى الرموز الصادرة من خلال عقود استثمارية ولكنها لا تحتوي في حد ذاتها على حقوق ملكية أو دخل. يمكن للجهة المُصدرة أن تُقرّ ذاتيًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأنها ليست ورقة مالية. إذا لم تعترض الهيئة خلال 60 يومًا، يُمكن معاملتها كأصل سلعي. بالمقارنة مع تركيز مجلس النواب على أدوار التحكم والمنصة، يُولي مجلس الشيوخ اهتمامًا أكبر لما إذا كان الرمز نفسه يتمتع بخصائص حقوق مالية، ويميل التوجه العام إلى توفير مسار امتثال تشغيلي للجهة المُصدرة.

يُعد الخلاف بين المجلسين حول معايير التعريف في جوهره حكمًا مختلفًا حول "ما يجب تنظيمه": سواء كان تركيز السلطة التنظيمية أم تنظيم الخصائص المالية. لا يقتصر هذا الخلاف على المفاهيم فحسب، بل يؤثر أيضًا بشكل مباشر على توزيع هيمنة الهيئات التنظيمية - فنسخة مجلس النواب خاضعة لسيطرة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بينما لا يزال مجلس الشيوخ يحتفظ بسلطة الفحص الأولية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). قد لا يغطي إطار العمل المستقبلي الإشرافَ المستقبلي، بل قد يقدم نظامًا متعدد المستويات يعتمد على هيكل الحقوق وأساليب الحوكمة وسمات الأصول. في النهاية، سيتوصل المجلسان إلى نص توافقي قبل استئناف الكونجرس أعماله في سبتمبر. وحتى إذا لم يُقر التشريع النهائي بسرعة، فقد كشفت هذه الجولة من النقاش عن التوجه المتدرج لتنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة - فبعد العملات المستقرة، ستدخل مجالات أساسية مثل التمويل اللامركزي (DeFi) وعروض العملات الأولية (ICO) ووسطاء المنصات تدريجيًا المسار المؤسسي، وسيحدد المسار الذي تختاره هذه الجهات اتجاه الولايات المتحدة وصوتها في النظام المالي العالمي للعملات المشفرة.

اعتماد السوق

ارتفع حجم تحويلات USDC من Polygon بنسبة 141%، مع نمو يأتي بشكل رئيسي من أمريكا الجنوبية

أبرز النقاط السريعة

• ارتفعت التحويلات الصغيرة لعملة USDC (أقل من 1000 دولار) على شبكة Polygon بنسبة 141% حتى الآن هذا العام، متجاوزة Solana في مثل هذه التحويلات وأصبحت blockchain الرئيسية لمعالجة مدفوعات USDC الصغيرة؛

• قالت آيشواري جوبتا، رئيسة المدفوعات والأصول الحقيقية العالمية في Polygon Labs، إن الزيادة الكبيرة في رسوم معاملات شبكة Tron (من 3.3 دولارًا قبل عام إلى أكثر من 7 دولارات الآن) دفعت المستخدمين إلى البحث عن بدائل، و تحويلات USDC على بوليجون لا تكلف سوى جزء بسيط من السنت؛

• يأتي النمو بشكل رئيسي من أمريكا الجنوبية، وخاصةً من المستخدمين في الأرجنتين والبرازيل، حيث يستخدم ما يقرب من 50% من تحويلات العملات المستقرة USDC.

لماذا هذا مهم؟

• تعيد بوليجون تموضعها كمنصة للمدفوعات وترميز الأصول الحقيقية، مع توسع سوق العملات المستقرة بنسبة 27% هذا العام ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 262 مليار دولار. وبينما لا تزال ترون تُمثل 60% من حجم العملات المستقرة، بأكثر من 81 مليار دولار من العملات المستقرة، مقارنةً بـ 2.8 مليار دولار لبوليجون، فإن رسوم معاملات ترون المرتفعة تُتيح فرصًا سوقية لبوليجون، لا سيما في مجال المدفوعات الصغيرة اليومية في الدول النامية. مع توقع ستاندرد آند بورز أن يصل سوق العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028 وتوقع بيرنشتاين أنه قد ينمو إلى حوالي 4 تريليون دولار على مدى العقد المقبل، فإن استراتيجية الدفع الخاصة ببوليجون قد تضعها في وضع جيد مع دخول وول ستريت والمؤسسات المالية التقليدية إلى مجال العملات المستقرة.

بنك PNC، سابع أكبر بنك في الولايات المتحدة، وCoinbase توصلا إلى تعاون استراتيجي

ملخص سريع

• أعلن بنك PNC، الذي تبلغ أصوله 557 مليار دولار، وعملاق تبادل العملات المشفرة Coinbase عن شراكة استراتيجية لتوسيع حلول الأصول الرقمية وتحسين الخدمات المصرفية لعملاء PNC (بما في ذلك المستثمرين المؤسسيين)؛

• سيتمكن عملاء PNC قريبًا من شراء العملات المشفرة وحفظها وبيعها مباشرة من خلال واجهة الخدمات المصرفية الخاصة بـ PNC. تدعم الخدمة منصة Coinbase "العملات المشفرة كخدمة" (CaaS) ذات المستوى المؤسسي لضمان أمان المعاملات والحفظ.

• في إطار تعاون متبادل المنفعة، سيزود بنك PNC Coinbase بخدماته المصرفية المتميزة، بينما ستزود Coinbase PNC بأدوات تداول وحفظ العملات المشفرة الاحترافية، ويتكامل الطرفان في نقاط قوة كل منهما لتحسين تجربة العملاء.

أهمية هذا التعاون

يمثل هذا التعاون إنجازًا هامًا في اتجاه التكامل بين التمويل التقليدي وصناعة العملات المشفرة. سيعزز انضمام سابع أكبر بنك في الولايات المتحدة إلى خدمة العملات المشفرة بشكل كبير إمكانية الوصول إلى الأصول الرقمية وشرعيتها في النظام المالي السائد. بعد استكشاف خدمات الأصول المشفرة من قبل البنوك الكبيرة مثل JPMorgan Chase، فإن خطوة PNC تؤكد بشكل أكبر أن القطاع المصرفي الأمريكي يسرع من تبنيه للأصول الرقمية، مما يوفر للعملاء العاديين والمستثمرين المؤسسيين إمكانية الوصول المريحة إلى العملات المشفرة، مما سيوسع بشكل كبير قاعدة المستخدمين المحتملين للعملات المشفرة.

تستكشف شركة التحويلات المالية العالمية العملاقة Western Union إطلاق خدمات العملات المستقرة في المحافظ الرقمية

نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

• تسعى شركة التحويلات المالية العالمية العملاقة Western Union إلى دمج العملات المستقرة في البنية التحتية لمحافظها الرقمية. في مقابلة مع بلومبرج، قال الرئيس التنفيذي للشركة ديفين ماكجرانهان إن الشركة تستكشف الشراكات لتوفير خدمات إيداع وسحب العملات المستقرة؛ وقال ماكجرانهان إن ويسترن يونيون ترى العملات المستقرة كفرصة وليست تهديدًا، وتقوم الشركة بتقييم كيفية توفير منتجات العملات المستقرة للعملاء في محافظها الرقمية العالمية؛ وترى ويسترن يونيون ثلاث فرص رئيسية لخدمات العملات المستقرة: تمكين التحويلات عبر الحدود بشكل أسرع، وتسهيل التحويلات بين العملات المستقرة والعملات الورقية، وتوفير تخزين القيمة للعملاء في الاقتصادات المتقلبة. بعد توقيع الرئيس ترامب على قانون "جينيوس"، اكتسبت العملات المستقرة شعبية واسعة، ودخلت ويسترن يونيون، بصفتها شركة رائدة في قطاع التحويلات المالية التقليدية، مجال العملات المستقرة، مما يُظهر تسارع تحول قطاع الخدمات المالية إلى الأصول الرقمية. وضع قانون "جينيوس" إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة، مُشترطًا أن تكون العملات المستقرة مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي أو غيره من الأصول عالية السيولة، وفرض متطلبات تدقيق سنوية للجهات المُصدرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 50 مليار دولار أمريكي. يتبنى عملاق ويسترن يونيون المالي التقليدي، الذي يبلغ عمره 175 عامًا، العملات المستقرة، مما سيُحدث تغييرات كبيرة في سوق المدفوعات عبر الحدود، لا سيما من خلال توفير خيارات خدمات مالية أكثر استقرارًا وسرعة للعملاء في الاقتصادات المتقلبة.

  اتجاهات الاقتصاد الكلي

  الثورة المالية الهادئة في أمريكا اللاتينية، توفر العملات المشفرة الحرية للأشخاص غير المصرفيين

  نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

  • يُظهر تقرير Chainalysis لعام 2024 أن ضوابط رأس المال الصارمة ومعدلات التضخم التي تزيد عن 100% في دول مثل الأرجنتين وفنزويلا تدفع إلى اعتماد العملات المشفرة، ويعتمد الناس بشكل متزايد على المحافظ الرقمية والعملات المستقرة للحصول على الدولار الأمريكي؛

  • معدل الحسابات غير المصرفية في أمريكا اللاتينية مذهل، مع أكثر من 50% في المكسيك و43% في بيرو. تُوفر العملات المشفرة لهذه الفئات قناة خدمات مالية تتجاوز النظام المصرفي التقليدي؛

  • يُمثل نقص المعرفة المالية وعدم اليقين التنظيمي عقبتين رئيسيتين. يُعدّ التعليم المجتمعي وأطر السياسات الواضحة أمرًا بالغ الأهمية. وقد أنشأت البرازيل وكولومبيا أنظمة ترخيص لمُقدّمي خدمات الأصول الرقمية (VASP).

  لماذا هذا مهم؟

  يُحدث اعتماد العملات المشفرة في أمريكا اللاتينية تغييرًا جذريًا في المشهد المالي، مُوفرًا الحرية المالية للفئات ذات الدخل المنخفض والريفية والأقليات التي لطالما استُبعدت من النظام المصرفي التقليدي. ومع تعاون حكومات مثل المكسيك والبرازيل مع شركات العملات المشفرة لتطوير أطر تنظيمية، ومع قيام مناطق مثل كوستاريكا بتطوير "سياحة العملات المشفرة"، من المتوقع أن تُخفّض الأصول الرقمية تكاليف الدفع عبر الحدود (تصل تكلفة التحويلات المالية إلى الولايات المتحدة حاليًا إلى 6.4%)، وأن تُعزز الشمول المالي. لهذا الاتجاه تأثير كبير على الاستقلال الاقتصادي. وتقليص الفجوة بين الأغنياء والفقراء في أمريكا اللاتينية، إلا أن بناء بنية تحتية شاملة بحق لا يزال يمثل تحديًا رئيسيًا.

  بنك أوف أمريكا يتوقع أن يعزز قانون GENIUS نمو سوق العملات المستقرة بمقدار 75 مليار دولار

  نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

  • أفاد بنك أوف أمريكا أنه مع توقيع الرئيس ترامب على قانون GENIUS، وصل تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة إلى نقطة تحول، وسيزداد عرض العملات المستقرة بمقدار 25 مليار دولار ليصل إلى 75 مليار دولار على المدى القصير.

  • البنوك مستعدة لإصدار عملاتها المستقرة الخاصة بها وتفضل نموذج الكونسورتيوم. وصرح الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا، برايان موينيهان، بأن البنك مستعد لدخول سوق العملات المستقرة في الوقت المناسب.

  أهمية هذا الأمر

  يقود قانون GENIUS تحول النظام المالي الأمريكي، وسيُعيد دخول عمالقة البنوك تشكيل سوق العملات المستقرة. قد يؤثر نمو احتياطيات العملات المستقرة على الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، مما يدفع الخزانة إلى تعديل استراتيجيتها لإصدار سندات الخزانة قصيرة الأجل. على الرغم من الارتفاع التدريجي في التطبيقات العابرة للحدود، يعتقد معظم المسؤولين التنفيذيين في البنوك أن العملات المستقرة لن تُقوّض نظام الدفع المحلي على المدى القصير. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية الحالية للعملات المستقرة حوالي 270 مليار دولار أمريكي، ويعادل النمو الذي يتوقعه بنك أوف أمريكا زيادة بنسبة 9-28%، مما يعكس التوقعات المتفائلة للمؤسسات المالية. لتوقعات السوق بعد التوضيح التنظيمي.

  New Product Express

  تُصبح USYC من سيركل ضمانًا قائمًا على العائد خارج البورصة لعملاء بينانس المؤسسيين

  نقاط سريعة

  • أعلنت سيركل عن شراكة مع بينانس. يمكن الآن استخدام رمز الخزانة الأمريكية USYC، القائم على العائد، كضمان لمعاملات المشتقات خارج البورصة لعملاء بينانس المؤسسيين، محاكيةً بذلك ممارسات السوق المالية التقليدية.

  • سيتم الاحتفاظ برمز USYC من خلال Binance Banking Triparty أو شريكها المؤسسي Ceffu، وسيتم إصداره تلقائيًا على سلسلة BNB، مما يتيح للمستخدمين استكشاف عالم السلسلة بشكل أكبر. بسلاسة تامة؛

  • توفر USYC نفس مزايا USDC. كما تعزز قابلية التبادل شبه الفورية كفاءة رأس المال، مما يسمح للمستخدمين بالتحويل بين النقد الرمزي وسندات الخزانة في الوقت الفعلي تقريبًا، ملبيةً بذلك اتجاه السوق نحو مضاعفة الطلب على رمزية سندات الخزانة الأمريكية منذ عام 2025.

  أهميتها

  يمثل هذا التعاون خطوة مهمة لسوق العملات المشفرة المؤسسي للاقتراب من الممارسات المالية التقليدية. يوفر دمج رمز الخزانة USYC من Circle مع Binance، أكبر بورصة في العالم، للمستثمرين المؤسسيين طريقة جديدة لتحسين إدارة الضمانات وتحقيق العوائد، مع تعزيز توسع منظومة رمزية الأصول الحقيقية. يوضح هذا الاتجاه التكامل المتسارع للتمويل المشفر مع البنية التحتية المالية التقليدية، وخاصةً في ابتكار أدوات سوق رأس المال.

  نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

  • بدأت سكوير، التي أسسها جاك دورسي، بإطلاق وظائف دفع بيتكوين لشبكتها التجارية. ويمكن للدفعة الأولى من التجار الآن قبول مدفوعات بيتكوين عبر شبكة لايتنينج.

  • تتم تسوية المدفوعات في الوقت الفعلي تقريبًا من خلال شبكة لايتنينج، حل بيتكوين الثانوي. وتتولى سكوير مسؤولية تحويل بيتكوين إلى عملة قانونية، مما يخفض الحد الأقصى لاستخدام التجار لها.

  • تخطط سكوير لتغطية جميع التجار الذين يستخدمون محطات البيع الخاصة بها بهذه الخدمة بحلول عام ٢٠٢٦. وقد تم تجريب النظام في مؤتمر بيتكوين ٢٠٢٥ في لاس فيغاس. مؤتمر في مايو من هذا العام.

  لماذا هذا مهم؟

  تستخدم سكوير شبكة لايتنينج كتقنية أساسية لتسريع انتشار مدفوعات بيتكوين، مما يحل العقبة الرئيسية لبطء مدفوعات بيتكوين في التاريخ. تُنشئ شبكة لايتنينج قنوات دفع صغيرة وتسمح بمعالجة المعاملات خارج الشبكة الرئيسية، مما يزيد بشكل كبير من سرعة المعاملات ويُخفض الرسوم. وبصفتها شركة عملاقة في مجال المدفوعات، ستعزز خطوة سكوير بشكل كبير التطبيق العملي لبيتكوين كأداة دفع يومية، وتوفر خيارات دفع مشفرة لملايين التجار، وتخفض العتبة التقنية للتجار لقبول العملات المشفرة. ومن المتوقع أن تُمثل هذه الخطوة إنجازًا هامًا في تعميم مدفوعات بيتكوين.

  أطلقت سيركل بوابة سيركل، وهي بنية تحتية جديدة لأرصدة USDC الموحدة عبر الشبكة

  نظرة عامة سريعة

  • أطلقت سيركل خدمة البوابة، مما يتيح للمستخدمين الوصول الفوري إلى أرصدة USDC الموحدة على شبكات أفالانش، وبيس، وإيثريوم التجريبية دون الحاجة إلى الربط التقليدي بين السلاسل أو النشر المسبق للأموال؛

  • توفر الخدمة وصولاً سريعًا بين السلاسل بسرعة تصل إلى <500 ميلي ثانية مع الحفاظ على ميزات غير احتكارية. يحتفظ المستخدمون بالتحكم الكامل في USDC، ولا يمكن نقل الأموال إلا من خلال توقيعات المستخدم؛

  • تخطط سيركل لإطلاق هذه الخدمة على الشبكة الرئيسية قريبًا، وقد وضعت خارطة طريق شاملة لتوسيع السلسلة لدعم المزيد من شبكات بلوكتشين في المستقبل.

  لماذا هذا مهم؟

  كنوع جديد من البنية التحتية بين السلاسل، سيركل تُعالج بوابة "جيت واي" أهم المشاكل التي تواجه عمليات التمويل اللامركزي (DeFi) الحالية عبر السلاسل. فهي تُوفر السيولة على سلاسل متعددة من خلال تكامل واحد، مما يُقلل بشكل كبير من متطلبات رأس المال التشغيلي ويُحسّن كفاءة رأس المال. تُمثل هذه الخدمة تقدمًا كبيرًا في البنية التحتية للعملات المستقرة، مما سيُحسّن بشكل كبير تجربة المستخدم ويُقلل من مخاطر التشغيل عبر السلاسل. ونظرًا لهيمنة USDC في مجال مدفوعات العملات المشفرة، قد يُصبح هذا الابتكار قوة دافعة رئيسية في تعزيز معايير التوافق بين السلاسل عبر Web3.

  أطلق كل من جولدمان ساكس وبنك نيويورك ميلون صندوق سوق نقدي مُرمّز، وانضمت بلاك روك وفيديليتي.

  نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

  • أطلق بنك نيويورك ميلون صندوق سوق نقدي مُرمّز عبر منصة LiquidityDirect، وسيتم إجراء سجلات الملكية والمعاملات على منصة جولدمان ساكس للأصول الرقمية. انضمت كل من BlackRock وFidelity إلى blockchain؛

  • سيعمل BNY، باعتباره أكبر بنك أمين في العالم (يدير أصولًا بقيمة 53 تريليون دولار أمريكي)، كمقدم خدمة للمساهمين في الصندوق، وأمينًا ومديرًا للرمز، والمسؤول عن سك الرموز وتدميرها؛

  • بلغت قيمة سوق سندات الخزانة الأمريكية الرمزية 7 مليارات دولار أمريكي هذا العام، بزيادة ثلاثة أضعاف على أساس سنوي، لكنها لا تمثل سوى 7٪ من إجمالي الشراكة هي جزء صغير من إجمالي سوق صناديق سوق النقد البالغة تريليون دولار، والتي تتمتع بإمكانات نمو كبيرة بالنظر إلى أن الرمزية يمكن أن تحقق معاملات سلسة وفعالة وتقليل الاحتكاك في الأسواق التقليدية.

  لماذا هذا مهم

  يعد هذا التعاون علامة على أن المؤسسات المالية التقليدية تتبنى تقنية blockchain بسرعة التطبيقات. تتنافس صناديق أسواق المال الرمزية ومصدرو العملات المستقرة في السوق نفسها، متنافسين على سوق "رقمنة صناديق الدولار الأمريكي التقليدية والاستثمار في السندات الحكومية لتحقيق عوائد". تُعدّ البنوك جهات إصدار للمنتجات الرمزية (صناديق أسواق المال الرمزية، والودائع الرمزية) وموفري البنية التحتية الرئيسيين لتدفق الأموال بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي. سيكون لخياراتها الاستراتيجية تأثير عميق على المشهد السوقي بأكمله. سيُحسّن هذا التوجه كفاءة إدارة السيولة المؤسسية، مع جلب زخم نمو قوي ودعم مصداقية سوق الأصول التقليدية الرمزية.

  سيُطلق بنك جي بي مورغان خدمات الرهن العقاري للأصول المشفرة في وقت مبكر من عام 2025، وقد تواجه أسعار الإقراض ضغوطًا هبوطية

  نظرة عامة سريعة

  • يخطط بنك جي بي مورغان لإطلاق خدمة قروض بالدولار الأمريكي تقبل العملات المشفرة مثل بيتكوين. والإيثريوم كضمانات اعتبارًا من عام ٢٠٢٥. وقد سمح البنك سابقًا للعملاء بالحصول على قروض بضمان صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة؛

  • يبلغ الحجم الحالي لسوق قروض العملات المشفرة ٣٦.٥ مليار دولار أمريكي (بانخفاض عن ٦٤.٤ مليار دولار أمريكي في ذروة السوق الصاعدة عام ٢٠٢١). تُمثل تيثر وجالاكسي ديجيتال وليدن ٩٠٪ من سوق القروض غير اللامركزية، وتوفر منصات اللامركزية قروضًا بقيمة ١٩.١ مليار دولار أمريكي؛

  • لماذا هذا مهم؟

    دخول جي بي مورغان يُمثل دخول تشيس، أكبر بنك في العالم، مجال قروض العملات المشفرة تحولًا متسارعًا في هذا القطاع نحو التمويل التقليدي. وصف الرئيس التنفيذي جيمي ديمون بيتكوين سابقًا بأنها "عملة احتيال"، ولكنه الآن يتبنى الأصول المشفرة تدريجيًا، مما يعكس تحسن البيئة التنظيمية ونمو الطلب المؤسسي. ستجعل خصائص بيتكوين كضمان عالمي موحد منتجات القروض هذه تنافسية عالميًا، ليس فقط في الدول المتقدمة، مما يوفر فرصًا أكثر تكافؤًا للخدمات المالية لحاملي العملات المشفرة عالميًا. قد تحفز هذه الخطوة بنوكًا كبيرة أخرى على أن تحذو حذوها، مما يُسرّع دمج الأصول المشفرة في النظام المالي التقليدي.

    تخطيط رأس المال

    تخطط شركة Figma لجمع 1.03 مليار دولار من خلال طرح عام أولي بأسلوب المزاد، وتقوم وثيقة S-1 أولاً بتحويل شروط تفويض الأسهم إلى نقد

    نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

    • بعد تعثر صفقة الاستحواذ بقيمة 20 مليار دولار مع شركة Adobe بسبب التنظيم، لجأت شركة Figma إلى إدراج مستقل وخططت لإصدار 12.47 مليون سهم جديد و24.46 مليون سهم قديم لإعادة البيع، مع نطاق سعري يتراوح بين 25 و28 دولارًا وتقييم يصل إلى 13.6 مليار دولار؛

    • اختارت الشركة "طرحًا عامًا أوليًا بأسلوب المزاد" بدلاً من استفسار الجولة التقليدية، مما يتطلب من المستثمرين تقديم أوامر حدّية لتحديد سعر وكمية الاشتراك، وذلك للحصول على ردود فعل سوقية أكثر واقعية وتعظيم قدرات الشركة التمويلية؛

    • أعلنت شركة فيجما في ملفها S-1 الذي قدمته لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنها "أجازت مسبقًا إصدار أسهم عادية بتقنية بلوكتشين"، مما يتيح المجال لإطلاق أسهم رمزية مستقبلًا. ورغم عدم وجود خطة واضحة على المدى القصير، إلا أنها تُظهر توجهها المستقبلي في هيكل الأسهم وأدوات رأس المال.

    أهمية ذلك

    تشير عودة الاكتتابات العامة الأولية بأسلوب المزاد إلى أن آلية تسعير السوق الأولية تتجه نحو اتجاه أكثر كفاءة وعدالة، متجنبةً بذلك مشكلة التقليل المنهجي من سعر الإصدار في الاكتتابات العامة الأولية التقليدية. والأهم من ذلك، يُظهر مجال الأسهم الرمزية المُخصص لشركة فيجما أن شركات التكنولوجيا تستكشف مسارات جديدة لرقمنة هيكل رأس المال، مما قد يُضفي خصائص سيولة مُماثلة للسوق العامة على الأسهم غير المُدرجة، ويُوسّع قاعدة المستثمرين من خلال التسوية عبر سلسلة الكتل، والوصول العالمي، والمعاملات المُجزأة. وبصفتها واحدة من أكبر الاكتتابات العامة الأولية في قطاع التكنولوجيا هذا العام، فإن ابتكار فيجما التمويلي له أهمية بالغة للجولة القادمة من التحول في نموذج تمويل شركات التكنولوجيا.

    الامتثال التنظيمي

    أنكوراج ستصدر أول عملة مستقرة USDtb متوافقة مع قانون GENIUS

    أبرز النقاط السريعة

    • أعلنت أنكوراج ديجيتال، أول بنك تشفير معتمد على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة، أنها ستصدر عملة USDtb المستقرة من Ethena Labs في الولايات المتحدة، وهي أول عملة مستقرة مصممة خصيصًا للامتثال لقانون GENIUS الجديد؛

    • USDtb هو رمز بالدولار الأمريكي يعتمد على العائد، ويدعمه بشكل أساسي BUIDL من BlackRock والأصول المشفرة كضمان للحفاظ على مرساة بقيمة 1 دولار، بدلاً من نموذج الاحتياطي التقليدي. بلغت قيمة USDtb 1.45 مليار دولار أمريكي منذ إصدارها الخارجي في ديسمبر من العام الماضي؛

    • من خلال هذا التعاون، ستدخل USDtb الإطار التنظيمي الفيدرالي لأول مرة، وستوفر لها أنكوريج بنية تحتية متكاملة لسكّ العملات واستردادها وتوزيعها المتوافق، مما يجعلها "دولارًا رقميًا خاضعًا للتنظيم الكامل".

    أهمية هذا الأمر

    يُعد إصدار USDtb داخل البلاد إنجازًا هامًا في سوق العملات المستقرة الأمريكية. فهو لا يؤكد فقط فعالية قانون GENIUS، بل يشير أيضًا إلى أن منتجات الدولار الرقمي "المتوافقة مع المعايير وحاملة الفائدة" ستصبح التوجه الأساسي للابتكار المالي المستقبلي. تضع إجراءات أنكوريج الشركة على نفس المسار التنافسي مع مُصدري العملات المستقرة الحالية بالدولار الأمريكي مثل Circle وPayPal، بالإضافة إلى البنوك التقليدية مثل JPMorgan Chase وCiti. استكشاف الودائع الرمزية. ستدور هذه المنافسة حول من يمكنه تقديم دولارات رقمية متوافقة وفعّالة وذات فائدة وموثوقة بشكل أفضل.

    لم تتغير قواعد ضريبة العملات المشفرة بعد قانون GENIUS، ولا تزال تُفرض عليها ضرائب كممتلكات

    نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

    • على الرغم من الإطار التنظيمي الجديد الذي أقره قانون GENIUS وقانون CLARITY الذي أقره مجلس النواب، لا تزال مصلحة الضرائب الأمريكية تفرض ضرائب على العملات المشفرة باعتبارها "ممتلكات غير ملموسة"، محافظةً على الوضع الضريبي الذي تم تحديده عام 2014.

    • لا تخضع الأصول المشفرة لقواعد البيع الوهمي للأوراق المالية، ولا تتمتع بمزايا المادة 1256 لمعاملات السلع. الاستثناء الوحيد هو عقود بيتكوين الآجلة. التي يمكن أن تتمتع بتقسيم أرباح رأس المال بنسبة 60/40 وتقييم سوقي في نهاية العام؛

    • يركز قانون GENIUS على متطلبات الاحتياطيات والتدقيق والإفصاح لمصدري العملات المستقرة، بينما يوضح قانون CLARITY النطاق التنظيمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، ولكن لم يُغير أيٌّ منهما التصنيف الضريبي لأصول العملات المشفرة.

    أهمية ذلك

    لقواعد الضرائب الثابتة فوائد وعيوب متباينة للمتداولين. يمكن لمستثمري العملات المشفرة الاستمرار في استخدام قواعد البيع بدون غسل لمزيد من المرونة في حصاد الخسائر، ولكن لا يمكنهم اختيار تقييم القيمة السوقية بموجب المادة 475 أو التمتع بإعفاء QBI بنسبة 20%. لا يزال مستثمرو صناديق بيتكوين المتداولة (مثل Nasdaq IBIT وCBOE's FBTC) يُعاملون على أنهم يمتلكون ممتلكات مباشرة لأغراض ضريبية. وهذا يُظهر أنه حتى مع مع التحسن المتزايد في الإطار التنظيمي، لا تزال قواعد ضريبة العملات المشفرة خاضعة لتشريعات خاصة، ويحتاج المتداولون إلى تطوير استراتيجيات ضريبية وفقًا لذلك.

    سوق التنبؤات بولي ماركت يحصل على ترخيص من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للعودة إلى الولايات المتحدة، وقد يُصدر عملته المستقرة الخاصة

    نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

    • استحوذت بولي ماركت على بورصة QCEX، وهي بورصة مرخصة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في فلوريدا، ووكالة المقاصة التابعة لها QC Clearing مقابل 112 مليون دولار أمريكي، مما يوفر قناة قانونية للعودة إلى السوق الأمريكية، وسيخدم المستخدمين الأمريكيين كـ "منصة مرخصة".

    • تجاوز سوق التنبؤات السياسية في بولي ماركت السيولة وحجم التداول للعديد من منصات المشتقات التقليدية، خاصة قبل الانتخابات الأمريكية، مما يعني أن المستخدمين لديهم طلب قوي على منصات متوافقة و منصات تنبؤ فعّالة؛

    • بولي ماركت: تدرس إصدار عملتها المستقرة الخاصة كمحرك نمو ثانٍ لتكامل سلسلة قيمة المنصة، واستيعاب دخل فوائد "التداول" الناتج عن صناديق تداول المستخدمين، وتحسين نموذج الربح، وتحسين الاحتفاظ بالأموال وجذب المستخدمين.

    لماذا هذا مهم؟

    على عكس توقعات عودة إدارة ترامب وفتح هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، يتحول سوق التنبؤ من أداة هامشية إلى بنية تحتية مالية رئيسية. تثبت استراتيجية بولي ماركت للامتثال أنه في عصر التداول عالي التردد وتكامل ألعاب المعلومات، لا يمكن إلا للمنصات التي تتمتع بعمق تداول وقنوات امتثال وضوابط رأس مال أن تستمر في جذب انتباه المستخدمين. سيخلق نموذج "سوق التنبؤ + عملته المستقرة الخاصة" نظامًا بيئيًا أقوى ضمن الإطار التنظيمي، ويبني ميزة تنافسية أكثر استدامة للجولة القادمة من دورات السوق.

    Gauntlet

  • يجب أن يركز التنظيم على ثلاثة مجالات رئيسية: الإفصاح والشفافية (الإخطار الواضح بالمخاطر)، والمسؤولية والمحاسبة (توزيع المسؤوليات بناءً على الرقابة المباشرة)، والامتثال لأنظمة الحفظ الذاتي (وضع معايير مراقبة مناسبة لبيئة غير وسيطة).

  أهمية ذلك

  صُمم الإطار التنظيمي المالي الحالي بناءً على نموذج الوساطة التقليدي، ولا يمكنه التكيف مع النموذج الجديد للتداول الحر والحفظ الذاتي والاستقلالي في التمويل اللامركزي. مع استمرار التمويل اللامركزي في إعادة تشكيل المشهد المالي، من الضروري وضع قواعد تنظيمية توازن بين حماية المستهلك والابتكار. سيعزز التنظيم المعقول استدامة النظام البيئي وأمنه، واعتماد المؤسسات على نطاق أوسع، مع الحفاظ على المزايا الأساسية للتمويل اللامركزي المتمثلة في خفض التكاليف، والقضاء على الاحتكاك، وتوفير الوصول المالي الشامل. إن المثل الأمريكية التقليدية المتمثلة في التجارة الحرة والاستقلال الشخصي واحترام حقوق الملكية تتوافق إلى حد كبير مع رؤية DeFi، والتي توفر فرصة فريدة لإنشاء إطار تنظيمي استشرافي.

  أكد الرئيس التنفيذي لشركة تيثر أن تخطيط السوق الأمريكية قد أحرز تقدمًا كبيرًا ويخطط لإطلاق عملة مستقرة من الدرجة المؤسسية

  نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

  • صرح الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، باولو أردوينو، في مقابلة مع بلومبرج أن خطة الشركة لدخول السوق الأمريكية "تتقدم بسلاسة" ومن المتوقع أن تعلن عن خطط محددة للسوق المؤسسية في الأشهر القليلة المقبلة؛

  • تم نشر الأخبار بعد توقيع الرئيس ترامب على قانون GENIUS الأسبوع الماضي، والذي أنشأ إطارًا فيدراليًا لتنظيم العملات المستقرة الأمريكية وألزم كبار مصدري العملات المستقرة بإجراء عمليات تدقيق سنوية؛

  • كشفت تيثر في أبريل أنها تخطط لإطلاق عملة مستقرة مقرها الولايات المتحدة صُممت عملة مستقرة خصيصًا للعملاء المؤسسيين، مع التركيز على توفير خدمات تسوية أسرع، مما يميزها عن أكبر عملة USDT حاليًا في العالم (القيمة السوقية 162 مليار دولار أمريكي).

  أهمية هذا الأمر

  يُمثل دخول تيثر إلى السوق الأمريكية استجابة وتكيف أكبر مُصدر للعملات المستقرة في العالم مع الإطار التنظيمي الجديد. ومع توقيع قانون GENIUS، سيُدخل سوق العملات المستقرة الأمريكي بيئة تطوير أكثر توحيدًا، وسيواجه أيضًا منافسة شديدة من المؤسسات المالية التقليدية المملوكة بشكل مشترك من قِبل جي بي مورغان تشيس وبنك أوف أمريكا وسيتي وويلز فارجو. على الرغم من اعتراف أردوينو بأنه قد يكون في وضع غير مواتٍ على المدى القصير، إلا أنه أكد أن تيثر تتمتع بفهم أفضل للتكنولوجيا والسوق. في الوقت نفسه، يقود المدير المالي الجديد لشركة تيثر جهود الشركة لإجراء تدقيق شامل، مما سيعزز امتثالها ومصداقيتها في السوق الأمريكية. بخلاف منافستها "سيركل"، أوضحت تيثر عدم نيتها طرح أسهمها للاكتتاب العام، مما يُظهر موقعها الاستراتيجي الفريد.

  ستُصدر هيئة النقد في هونغ كونغ ملخصًا لقواعد مُصدري العملات المستقرة الأسبوع المقبل. وحذر الرئيس التنفيذي للهيئة من المضاربة المفرطة في العملات المستقرة.

  نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

  • ستُصدر هيئة النقد في هونغ كونغ ملخصًا لقواعد مُصدري العملات المستقرة الأسبوع المقبل. في الوقت نفسه، حذر الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونج كونج، إيدي يوي، من أن السوق متحمسة بشكل مفرط؛ إن مجرد الإعلان عن نية العديد من الشركات المدرجة في البورصة لتطوير أعمال العملات المستقرة قد أثار ارتفاعًا في أسعار الأسهم وحجم التداول، ولكن هيئة النقد في هونج كونج لن تمنح سوى عدد قليل من تراخيص العملات المستقرة في المرحلة الأولية؛ وأكدت هيئة النقد في هونج كونج أنه حتى إذا تم الحصول على ترخيص، بناءً على اعتبارات التطوير المطرد واحتياجات الاستثمار الأولي للموارد، فهناك عدم يقين بشأن مساهمة أعمال العملات المستقرة في أرباح الشركة على المدى القصير.

  أهمية ذلك

  يُوشك تطبيق الإطار التنظيمي للعملات المستقرة في هونغ كونغ، إلا أن هيئة النقد في هونغ كونغ أصدرت تحذيرًا واضحًا من ظاهرة "الضجيج" في السوق، مشيرةً إلى أن الهيئة ستتبنى موقفًا حذرًا ومتحفظًا. ينبغي على المستثمرين تقييم تقييمات الشركات ذات الصلة بهدوء وتجنب الانجراف وراء التوجهات السائدة. وهذا يعني أيضًا أن هونغ كونغ ستلتزم بمبدأ الحيطة والحذر في تطوير منظومة الأصول الافتراضية، وستكون عملية إصدار التراخيص صارمة للغاية، مما يوفر مراجع مهمة لاتخاذ القرارات للمشاركين في السوق.

  تعارض جمعية المصرفيين الأمريكية مواثيق بنوك الثقة الخاصة بسيركل وفيديليتي وريبل

  نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية

  • كتبت خمس جمعيات مصرفية، بما في ذلك جمعية المصرفيين الأمريكية، إلى مكتب مراقبة العملة لمعارضة طلبات سيركل وفيديليتي ديجيتال أسيتس وبروتيجو تراست وريبل للحصول على مواثيق بنوك الثقة الوطنية؛

  • انتقدت جمعية المصارف شركات العملات المشفرة والعملات المستقرة هذه لعدم إفصاحها عن معلومات كافية للتعليق العام، قائلة إن 90% من وثائق طلبات سيركل وريبل قد تم تعديلها وحذفها؛

  • تعتقد الجمعية أن هذه الطلبات هي في الأساس نهج "خلفي" يهدف إلى أن تصبح وطنية البنك، ويطلب من مكتب مراقبة العملة تأجيل الموافقة حتى يكشف المتقدمون عن مزيد من التفاصيل حول خطط أعمالهم.

  لماذا هذا مهم؟

  لقد سُلِّط الضوء مجددًا على التوتر بين قطاعي البنوك والعملات المشفرة، حيث تسعى المؤسسات المالية التقليدية إلى منع شركات العملات المشفرة من دخول النظام المالي المنظم من خلال تراخيص بنوك الثقة. سيؤثر قرار مكتب مراقبة العملة بشكل مباشر على مسار الامتثال وقدرات توسيع الأعمال لدى كبار مُصدري العملات المستقرة مثل سيركل، مع عكس التحديات التي تواجهها الجهات التنظيمية في الموازنة بين الابتكار والاستقرار المالي. إذا نجحت شركات العملات المشفرة في الحصول على التراخيص، فسيعزز ذلك بشكل كبير وضعها القانوني وقدرتها التنافسية في النظام المالي الأمريكي.

  ساعدت شركة Tether الولايات المتحدة في تجميد 1.6 مليون دولار أمريكي من USDT مرتبطة بتمويل الإرهاب

  أبرز النقاط السريعة

  • أعلنت شركة Tether أنها ساعدت السلطات الأمريكية في تجميد وإعادة إصدار ما يقرب من 1.6 مليون دولار أمريكي من USDT، والتي كانت مرتبطة بشبكة BuyCash المالية في منطقة غزة، والتي اتُهمت بالارتباط بأنشطة تمويل الإرهاب؛

  • يُعد هذا الإجراء جزءًا من قضية مصادرة مدنية أكبر من قِبل وزارة العدل الأمريكية تتعلق بحوالي 2 مليون دولار من الأصول الرقمية المستخدمة لدعم المنظمات الإرهابية المحددة؛

  • ساعدت شركة Tether وكالات إنفاذ القانون في جميع أنحاء العالم في تجميد أكثر من 2.9 مليار دولار في USDT المتعلقة بالأنشطة غير القانونية، ودعم أكثر من 275 جهة إنفاذ قانون في 59 ولاية قضائية، وتجميد أكثر من 2800 محفظة بالتعاون مع وكالات إنفاذ القانون الأمريكية وحدها.

  أهمية هذا الأمر

  يُظهر تعاون تيثر الوثيق مع جهات إنفاذ القانون مزايا شفافية سلسلة الكتل في مكافحة الجرائم المالية. فعلى عكس الأنظمة المالية التقليدية، يُمكن تتبع معاملات USDT وتجميدها واستردادها، مما يوفر أدوات جديدة لمكافحة تمويل الإرهاب. وبصفتها أكبر مُصدر للعملات المستقرة، أثبتت تيثر التزامها بالامتثال من خلال تعاونها النشط مع جهات الرقابة، مما يُساعد على تحسين صورتها التنظيمية وتعزيز شرعية العملات المستقرة في النظام المالي العالمي.