العملات المستقرة هي فرصة لإعادة تشغيل نظام مالي عالمي مركزي مغلق

أكملت شركة Stripe عملية الاستحواذ على منصة العملات المستقرة Bridge في فبراير - وهي أكبر عملية استحواذ للشركة حتى الآن، كما أعادت في السابق فتح مدفوعات العملات المشفرة للتجار الأمريكيين. وعلى نطاق أوسع، يمثل هذا الاستحواذ أول اعتراف صريح من جانب قطاع المدفوعات بأن العملات المستقرة على استعداد للتحرك بشكل أكبر نحو التيار الرئيسي، بعد سنوات من النمو المطرد. في عام 2024، بلغ إجمالي حجم معاملات العملة المستقرة 15.6 تريليون دولار أمريكي، وهو ما يضاهي حجم معاملات Visa.

إذن، ما هي العملة المستقرة؟ العملات المستقرة هي أصول مشفرة مرتبطة بعملة ورقية، وعادة ما تكون الدولار الأمريكي. العملات المستقرة الأكثر شيوعًا هي "العملات المستقرة المحجوزة بالعملة الورقية" - مثل USDC (أو "عملة الدولار") التي أصدرتها شركة Circle، والتي تدعمها بنسبة 1:1 سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية. على مدار العام الماضي، شهد اعتماد العملات المستقرة نموًا كبيرًا بين المستهلكين، وخاصة في البلدان ذات العملات المتقلبة (مثل نيجيريا أو الأرجنتين)، والبلدان ذات تكاليف توجيه التحويلات المالية المرتفعة (مثل كولومبيا)، والبلدان ذات الاستخدام المنخفض لبطاقات الائتمان الدولية (مثل باكستان). تسمح العملات المستقرة للمستخدمين بتخزين الأصول بالدولار الأمريكي، وإجراء تحويلات مالية عالمية سريعة ومنخفضة التكلفة، وإنفاق الأموال على المواقع الدولية التي تقبل العملات المستقرة (حتى لو لم يتم قبول البطاقات المحلية).

العملات المستقرة مفيدة أيضًا للشركات، من التجار الصغار إلى الشركات الكبيرة. أطلق الرئيس التنفيذي لشركة Stripe، باتريك كوليسون، على العملة اسم "موصل فائق في درجة حرارة الغرفة في قطاع الخدمات المالية" على X (المعروف سابقًا باسم Twitter)، وأشار أيضًا إلى أنه "بفضل العملات المستقرة، ستستمتع الشركات في جميع أنحاء العالم بزيادات كبيرة في السرعة وتغطية موسعة وتحسين التكلفة في السنوات القادمة". Bridge نفسها هي أيضًا شركة مدفوعات تركز على المطورين (على غرار Stripe) - يمكن للمطورين استخدام واجهة برمجة التطبيقات لتحويل أي تنسيقين للدولار الأمريكي بسهولة والعمل مع العملات المستقرة. يوفر Bridge ثلاث خدمات أساسية، كما وصفتها الشركة:

• وظيفة التنسيق: يمكن للمطورين نقل وتخزين واستقبال العملات المستقرة باستخدام بضعة أسطر من التعليمات البرمجية. سيتولى Bridge الاهتمام بجميع متطلبات الامتثال وحماية التعقيد الفني الأساسي؛

• إصدار العملات المستقرة: يمكن للمطورين إصدار عملاتهم المستقرة الخاصة بهم في دقائق. ستستثمر شركة بريدج أموالها الاحتياطية في سندات الخزانة الأميركية وتقاسم الأرباح مع المطورين؛

• تحويل الأموال: يمكن للمطورين تحويل الأموال عالميًا وتوفير حسابات بالدولار الأمريكي واليورو للأفراد والشركات.

تتضمن سيناريوهات الاستخدام الحالية لـ Bridge ما يلي: تستخدم Starlink Bridge لإعادة الأموال من المبيعات في الأرجنتين؛ يستخدم المستخدمون النيجيريون العملات المستقرة لدفع ثمن YouTube Premium أو ChatGPT؛ وتقبل الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة مدفوعات العملات المستقرة من العملاء العالميين.

إن استحواذ شركة Stripe على شركة Bridge يتماشى مع مهمتها المتمثلة في "زيادة الناتج المحلي الإجمالي للإنترنت". على وجه التحديد، توفر العملات المستقرة ميزتين لـ Stripe: أولاً، يمكن للعملات المستقرة خفض التكاليف، والحد من فشل المعاملات، وتحسين معدلات التحويل في قنوات الدفع عبر الحدود معينة، وخاصة في البلدان ذات البنية التحتية الضعيفة للدفع (حيث يوجد لدى Stripe عدد أقل من الشركاء)؛ ثانيًا، توفر العملات المستقرة للتجار طريقة دفع بديلة منخفضة التكلفة بالإضافة إلى بطاقات الائتمان. حققت Stripe نموًا بنسبة 38% في عام 2024، مع تجاوز إجمالي حجم المدفوعات 1.4 تريليون دولار؛ ومن المتوقع أن يعزز هذا الاستحواذ نموها العالمي بمساعدة العملات المستقرة. من منظور صناعة التكنولوجيا المالية بأكملها، لا يزال التطبيق الحالي واسع النطاق للعملات المستقرة يواجه ثلاث عقبات رئيسية: أولاً، لا يزال الإطار التنظيمي لمختلف البلدان غير واضح، على الرغم من أنه يتحسن بسرعة؛ ثانياً، تجربة المستخدم ليست جيدة، خاصة في البنوك التقليدية وقنوات الدفع لم تصبح شائعة بعد؛ ثالثًا، هناك عتبة الثقة، ولا تزال بعض الشركات والمستخدمين ينتظرون ويراقبون. لكن شريك a16z كريس ديكسون يعتقد أن العملات المستقرة تمثل فرصة لإعادة تشغيل النظام المالي العالمي الحالي المغلق والمركزي والمجزأ. ووصف العملات المستقرة بأنها "لحظة واتساب للمال"، معتبراً أنها أول تقنية لديها القدرة الحقيقية على صنع "أموال مفتوحة وفورية وبلا حدود مثل البريد الإلكتروني". بالإضافة إلى التطبيقات مثل المدفوعات عبر الحدود، يمكن للعملات المستقرة أيضًا بناء جيل جديد من البنية التحتية المالية لمساعدة وكلاء الذكاء الاصطناعي على اختراق النظام المالي الحالي الذي يركز على الإنسان. على سبيل المثال، عندما يريد وكيل الذكاء الاصطناعي الدفع نيابة عنك، فمن هي البطاقة أو المحفظة التي يجب أن يستخدمها؟ من سيأذن؟ كيفية تعريف نسبة المخاطر؟ إذا أرادت إحدى الذكاءات الاصطناعية أن تدفع لذكاء اصطناعي آخر، فماذا يجب أن تفعل؟ يمكن أن تحل العملات المستقرة هذه المشكلات لأنها تعتمد على تقنية blockchain ويمكن برمجتها - حيث يمكن للمطورين تعيين قواعد الميزانية، وتشغيل المدفوعات المشروطة تلقائيًا، وحتى تمكين المدفوعات الصغيرة. توصلت شركة Stripe إلى حل من خلال مجموعة أدوات الوكيل الخاصة بها، والتي تسمح لوكلاء الذكاء الاصطناعي بإنشاء بطاقات افتراضية لمرة واحدة لمعاملات التجارة الإلكترونية. يتم حاليًا استخدام مجموعة الأدوات بواسطة Perplexity لأتمتة تجربة التسوق الخاصة بها. وسيكون دمج العملات المستقرة بمثابة توسع وتعزيز إضافي لهذه المجموعة من الأدوات.