تقرير بحثي عن سوق العملات المشفرة في كوريا الجنوبية: إعادة فتح السوق ودورة النمو التالية

المؤلف: مختبرات JE

1. مقدمة: تحول نموذج السوق

الإشارات الرئيسية

• يشهد سوق الأصول الرقمية في كوريا الجنوبية أحد أهم التحولات الهيكلية في تاريخه. فقد انخفض حجم التداول اليومي على منصة Upbit من 9 مليارات دولار في ديسمبر 2024 إلى 1.78 مليار دولار في نوفمبر 2025، أي بانخفاض يقارب 80%. وقد حدث هذا في ظل زيادة سنوية قدرها 141% في إجمالي عدد العملات الجديدة المدرجة في البورصات الكورية الجنوبية عام 2025. وفي الوقت نفسه، شهدت أموال المستثمرين الأفراد تحولاً جذرياً، حيث تدفقت إلى سوق الأسهم المزدهر.

3.1 الإجراءات الرئيسية

• في أكتوبر 2025، قامت منصة Binance بدخول كبير إلى السوق الكورية الجنوبية من خلال الاستحواذ على Gopax، منهية بذلك غيابًا دام أربع سنوات. يعود ذلك جزئيًا إلى تخفيف كوريا الجنوبية للقيود المفروضة على الملكية الأجنبية، كما أنه يشير إلى استعداد كوريا الجنوبية لمزيد من الانفتاح على شركات العملات المشفرة العالمية.

• وضع هذا الاستحواذ الأساس لمنافسة سوقية أكثر حدة، وقنوات سيولة أكثر سلاسة، وعرض منتجات أكثر تعقيدًا ونضجًا، مما أدى إلى تحسين المنتجات والخدمات المتاحة للمستخدمين المحليين بشكل كبير.

• وضع هذا الاستحواذ الأساس لمنافسة سوقية أكثر حدة، وقنوات سيولة أكثر سلاسة، وعرض منتجات أكثر تعقيدًا ونضجًا، مما أدى إلى تحسين المنتجات والخدمات المتاحة للمستخدمين المحليين بشكل كبير.

• مصفوفة مؤشرات الأداء الأساسية

المصدر: Surf AI، 2025

3.2 لماذا الآن؟

• يُظهر المستثمرون المؤسسيون في كوريا الجنوبية اهتمامًا متزايدًا بخدمات الحفظ، وتوكنة الأصول، وتخصيص الأصول الرقمية المتوافقة مع القوانين، مما يرسخ الأساس لاستمرار تدفقات رأس المال طويلة الأجل في المستقبل.

4. التوقعات

• إن التراجع الحالي ليس النهاية، بل هو إعادة هيكلة تدفع السوق الكورية الجنوبية بعيدًا عن السلوك المضاربي البحت ونحو نهج أكثر تركيزًا على القيمة الاستخدامية يتوافق بشكل أفضل مع الطلب المؤسسي. تشريعات العملات المستقرة، والبنية التحتية لحفظ الأصول المؤسسية، ومن المرجح أن تصبح صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ركائز أساسية للمرحلة التالية من النمو. تدخل كوريا الجنوبية مرحلة جديدة مدفوعة بالقيمة الحقيقية للمنتج، وتثقيف المستخدمين، والابتكار المتوافق مع القوانين.

4.1 توقعات السوق

• من المتوقع أن ينمو سوق العملات المشفرة في كوريا الجنوبية ببطء بمعدل نمو سنوي مركب قدره 2.94%، ولكن من المرجح أن تأتي نقطة التحول الحقيقية من صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين، والذي من المتوقع الموافقة عليه في عام 2026. وقد نوقش هذا الموضوع وتداول على نطاق واسع بين صانعي السياسات في كوريا الجنوبية. ... بمجرد الموافقة، تشمل التغييرات المحتملة ما يلي: المشاركة الرسمية لصناديق التقاعد الكورية الجنوبية ومؤسسات إدارة الأصول؛ دخول واسع النطاق لصناع السوق الأجانب؛ اكتشاف أسعار بجودة أعلى ودقة أكبر فروق أسعار العرض والطلب. قد يُعيد هذا أيضًا ترسيخ مكانة كوريا الجنوبية كمركز إقليمي لتدفقات رأس المال الصافية. 4.2 تقارب Web2 وWeb3 في كوريا الجنوبية: تُعمّق التكتلات الكورية الجنوبية الكبرى مشاركتها في التطبيق العملي لتقنية البلوك تشين: حيث تختبر البنوك وشركات التكنولوجيا المالية والشركات التكنولوجية الكبرى مشاريع تجريبية للعملات المستقرة وتستكشف مسارات الدفع والتسوية المتعلقة بالوون الرقمي. أطلقت شركتا Upbit وBithumb خدمات الحفظ المؤسسي أو وسّعتاها، مما يُمكّن المؤسسات المحلية ورؤوس الأموال الأجنبية من العودة إلى السوق بطريقة متوافقة مع القوانين. يُشير هذا إلى تحوّل في السوق من الاستخدامات المضاربية في المقام الأول إلى نموذج تطبيقي يرتكز على البنية التحتية والاستخدام العملي. 4.3 المعايير العالمية: يُشبه المسار التنظيمي لكوريا الجنوبية بشكل متزايد المسار الياباني: صارم ولكنه قابل للتنبؤ نسبيًا. إذا استطاعت كوريا الجنوبية تحقيق وضوح تنظيمي مماثل بشأن قضايا رئيسية مثل العملات المستقرة، ورمزية الأصول، وصناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية، فسيكون لديها فرصة حقيقية لتصبح واحدة من أكثر مراكز العملات المشفرة توازنًا في آسيا، جاذبةً كلاً من المؤسسات والشركات العالمية. السيولة.

4.4 من منظور تسويق Web3: لماذا تولي كوريا الجنوبية أهمية خاصة لسهولة استخدام المنتج

• في الدورة القادمة لكوريا الجنوبية، يُعد الطلب المتزايد في السوق على سهولة استخدام المنتج محركًا هيكليًا مهمًا، ولكنه غالبًا ما يُستهان به.

• تُعد كوريا الجنوبية واحدة من الأسواق القليلة التي تختبر فيها البورصات والمستخدمون المشروع بنشاط، ويتحققون منه، ويفهمونه بعمق قبل قبوله فعليًا. ويتضح هذا الاتجاه بشكل متزايد مع انتقال السوق إلى مرحلة مدفوعة بقيمة الاستخدام.

• تُعد كوريا الجنوبية سوقًا حاسمة حيث تختبر البورصات والمستخدمون بنشاط، التحقق من المشروع وفهمه بعمق قبل قبوله نهائيًا. هذا التوجه يزداد وضوحًا مع انتقال السوق إلى مرحلة تركز على قيمة الاستخدام.

4.4 من منظور تسويق Web3: لماذا تولي كوريا الجنوبية أهمية خاصة لسهولة استخدام المنتج

• تُعد كوريا الجنوبية واحدة من الأسواق القليلة التي تقوم فيها البورصات والمستخدمون باختبار المشروع والتحقق منه وفهمه بعمق قبل قبوله نهائيًا. هذا التوجه يزداد وضوحًا مع انتقال السوق إلى مرحلة تركز على قيمة الاستخدام.

4.4 من منظور تسويق Web3: لماذا تولي كوريا الجنوبية أهمية خاصة لسهولة استخدام المنتج

• تُعد كوريا الجنوبية واحدة من الأسواق القليلة التي تختبر فيها منصات التداول والمستخدمون المشاريع وتتحقق منها وتفهمها بعمق قبل قبولها. ويتضح هذا التوجه بشكل متزايد مع انتقال السوق إلى مرحلة تركز على قيمة الاستخدام. على سبيل المثال: حملة Upbit التفاعلية: اعتبار التعليم جزءًا من البنية التحتية للسوق. تُجري Upbit بانتظام أنشطة تعليمية تفاعلية عند إدراج عملات جديدة، حيث يُطلب من المستخدمين الإجابة عن أسئلة حول: البنية التقنية للمشروع ونموذجه الاقتصادي للرموز؛ حالات الاستخدام والوظائف العملية؛ خارطة الطريق وملف المخاطر. يختلف هذا اختلافًا جوهريًا عن نموذج الترويج القائم على الإنزال الجوي الشائع في مناطق أخرى. وهو يُرسل إشارة إلى أن منصات التداول الكورية تُولي اهتمامًا أكبر للتحقق والفهم وتثقيف المستخدمين، مما يتطلب من فرق المشاريع شرح قيمتها بوضوح ودقة. أنشطة Upbit وSurf العملية للمنتجات: في عام 2025، تعاونت Upbit وSurf في فعالية عملية للمنتجات، لتشجيع المستخدمين على استخدام منتجات المشروع مباشرةً، وتجربة ميزاته، وتحقيق نتائج ملموسة. يُظهر هذا بوضوح تحولًا: تُولي منصات التداول الكورية أهمية متزايدة للتحقق القائم على تجربة المستخدم الفعلية، بدلًا من الظهور السطحي والتسويق. في كوريا الجنوبية، تُعد سهولة استخدام المنتج وفعاليته أقوى أشكال التسويق. لا يمكن لرواية دون تنفيذ أن تستمر طويلًا هنا. 4.5 دليل المستثمر: لتحقيق وضع فعّال خلال مرحلة إعادة التوازن هذه، يحتاج المستثمرون إلى: مراقبة المحفزات الرئيسية باستمرار، مثل: التقدم المُحرز في دمج مشروع قانون FSC، والمناقشات الدائرة حول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، والتشريعات القادمة للعملات المستقرة. إعطاء الأولوية للمشاريع ذات القيمة طويلة الأجل، بدلًا من الرموز التي تعتمد كليًا على المشاعر والضجة الإعلامية. التركيز على مؤشرات الاقتصاد الكلي للربع الأخير، حيث يميل المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية تاريخيًا إلى العودة إلى السوق بأعداد كبيرة خلال فترات تحسن تقبّل المخاطر. تنويع المحفظة لتقليل الحيازات في مراكز فردية تعتمد كليًا على روايات موضوعية تتأثر بالتوقيت السياسي والتنظيمي. علاوة على ذلك، ينبغي على المستثمرين التركيز على الأنظمة البيئية الدولية التي رسّخت وجودها في كوريا الجنوبية وبنت قدرات محلية. من أبرز الاتجاهات التي تُشكّل الدورة الاقتصادية القادمة لكوريا الجنوبية، سرعة إقامة شراكات بين أنظمة البلوك تشين العامة العالمية والشركات الكورية الجنوبية الكبرى. يشير هذا إلى تحوّل كوريا الجنوبية من سوقٍ يركز أساسًا على التجارة والاستهلاك إلى مركزٍ محوريٍّ للتنمية المشتركة والتكامل العميق للبنية التحتية. دراسة حالة 1: سوي × تي أوردر. الشريك المحلي: تي أوردر (شبكة الطلبات الخارجية ونقاط البيع الرائدة في كوريا). آلية التكامل: دعم مدفوعات العملات المستقرة المرتبطة بالوون الكوري، بالإضافة إلى مدفوعات رمز الاستجابة السريعة والتعرف على الوجه، ورسوم معاملات صفرية للتجار، وتسوية فورية. دراسة حالة 2: سولانا × شينهان للأوراق المالية. الشريك المحلي: شينهان للأوراق المالية (إحدى أكبر شركات الأوراق المالية في كوريا). آلية التعاون: توقيع مذكرة تفاهم استراتيجية لدعم تطوير رواد أعمال ومطوري Web3، ونظام سولانا البيئي في كوريا الجنوبية، بقيادة سوبر تيم كوريا. دراسة حالة 3: أربيتروم × مجموعة لوت. الشريك المحلي: مجموعة لوت (إحدى أكبر التكتلات الاقتصادية في كوريا الجنوبية). آلية التكامل: تُقدّم أربيتروم تمويلًا كبيرًا للمطورين لمنصة كاليفرس (منصة الميتافيرس التابعة لشركة لوت) لدمج سلسلة كتل أربيتروم. 5. يُمثّل ركود سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية إعادة ضبط، وليس تراجعًا - نافذة دخول استراتيجية للمطورين. على الرغم من انكماش السوق الحالي، لا تزال كوريا الجنوبية واحدة من أكثر أسواق العملات الرقمية ديناميكية في العالم. تُساعد العملات المستقرة شركات الويب 2 الكبرى على استكشاف التسوية على سلسلة الكتل وتوكنة البنية التحتية؛ وتواصل البورصات الرائدة توسيع خدمات الحفظ والخدمات المؤسسية؛ كما أن الموافقة المحتملة على صندوق استثمار متداول للبيتكوين تزيد بشكل كبير من احتمالية تدفق السيولة الخارجية عائدةً إلى كوريا الجنوبية. لا يتجه النظام البيئي للعملات الرقمية في كوريا الجنوبية نحو الانهيار، بل ينضج بسرعة. تُشير هذه الإعادة الضبط إلى أن كوريا الجنوبية تنتقل من بيئة استثمارية قائمة على المضاربة والتجزئة إلى اقتصاد أصول رقمية منظم ومدعوم مؤسسيًا، يتمحور حول المشاركة المؤسسية.