"ملك المكالمات" لسولانا - رهان "التحالف" متعدد العملات طويل الأمد على DAT

بقلم: نانسي، PANews

يقود بيتكوين مايكل سايلور، بينما يقود إيثريوم توم لي. يُعدّ هذان الشخصان بلا شك المتحدثين الأكثر تأثيرًا في سوق العملات المشفرة خلال هذه الدورة، ويُعتبران أيضًا من قِبل مجتمع العملات المشفرة "خبراء التسويق متعدد المستويات" (MLM) لبيتكوين وإيثريوم على التوالي. إلا أن شركة سولانا للخزانة تفتقر إلى مُبشر جدير.

مع توجه وول ستريت نحو سولانا، تدخل مجموعة من شركات الخزانة المشفرة (DAT) السوق تدريجيًا. فهل يُمكن أن يصبح كايل ساماني، المؤسس المشارك لشركة ملتي كوين كابيتال والرئيس المُعيّن حديثًا لشركة SOL Treasury Forward، "المتحدث الرسمي" لشركة سولانا DAT؟ يتباطأ الاستثمار في العملات المشفرة، وتُطلق شركة ملتي كوين، "الحليفة" منذ فترة طويلة، مبادرة DAT (إسناد البيانات إلى تيليجرام). في الآونة الأخيرة، شهد سوق سولانا صعودًا متزايدًا، حيث اقترب سعره من مستوى قياسي مرتفع، وبدأت أكبر خزانة سولانا في العالم في التبلور. أعلنت شركة التصميم العالمية فوروارد إندستريز مؤخرًا عن طرح خاص بقيمة 1.65 مليار دولار لإطلاق الاستراتيجية المالية لسولانا. ويشمل هذا التدفق الرأسمالي مستثمرين رئيسيين مثل جالاكسي ديجيتال وجامب كريبتو ومالتي كوين كابيتال، الذين تعهدوا بأكثر من 100 مليون دولار، بالإضافة إلى مشاركة العديد من شركات الاستثمار والمستثمرين الملائكيين. بصفته أحد رواد سولانا الصاعدين، لم يشارك ساماني في قيادة استثمار فوروارد إندستريز من خلال ملتي كوين فحسب، حيث أصبحت DAT سردًا رئيسيًا في الدورة الجديدة، بل استثمر أيضًا 25 مليون دولار إضافية شخصيًا وتولى منصب رئيس مجلس الإدارة. ووسط الشكوك الخارجية حول استدامة العملات المشفرة، أعرب عن ثقته في خزانة سولانا بأموال حقيقية. كانت ملتي كوين من أوائل الداعمين لسولانا. تُظهر البيانات العامة أنه من عام 2018 إلى عام 2021، شاركت Multicoin في ثلاث جولات تمويل لشركة Solana، بما في ذلك الجولة التأسيسية في مايو 2018، والجولة من الفئة A في يوليو 2019، وجولة تمويل بقيمة 314 مليون دولار في عام 2021. في مايو 2018، باعت Solana Labs 79.25 مليون رمز بسعر 0.04 دولار للرمز، وكانت Multicoin واحدة من المشترين الرئيسيين، حيث حصدت عائدًا يزيد عن 5000 مرة. مع نمو حجم سوق Solana من صفر إلى 100 مليار دولار، لم تنشر Multicoin أطروحات استثمارية عديدة لـ Solana لبناء الزخم فحسب، بل شاركت أيضًا بعمق في تطوير نظام Solana البيئي، حيث استثمرت في العشرات من مشاريع Solana الرئيسية، بما في ذلك io.net و Pyth و Jito و Render و StepN. كما تفتخر Multicoin بسجل حافل بالنجاحات، حيث تنشر مقالات بعد كل استثمار لشرح الأساس المنطقي للاستثمار وتعزيز سرد المشروع. تجدر الإشارة إلى أن استراتيجية الاستثمار الأخيرة لشركة Multicoin قد قللت بشكل كبير من وتيرة استثماراتها. في النصف الأول من هذا العام، أعلنت Multicoin علنًا عن ستة مشاريع استثمارية فقط، وهو عدد أقل بكثير من حجم استثمارات دورة العام الماضي. منذ يونيو من هذا العام، لم تعلن Multicoin عن أي أنشطة استثمارية جديدة. تحت أجواء من الهدوء، تُعدّ Multicoin اتجاهًا جديدًا لاستراتيجيتها DAT. تتمتع Multicoin، بخبرة سنوات طويلة في منظومة Solana، بميزة طبيعية بلا شك، وتفتخر بقدرتها على استكشاف استراتيجيات إضافية لشركة Forward Industries. ستتمتع Forward Industries بمكانة فريدة تُمكّنها من الوصول إلى SOL بأسعار مخفضة ومغلقة في منظومة Solana من خلال شبكتها من المستثمرين، وهي شبكة تأسست منذ جولة التمويل التأسيسي عام 2018. بالإضافة إلى الأنشطة التقليدية على السلسلة، مثل التخزين والمشاركة في التمويل اللامركزي (DeFi)، قد تستغل Forward Industries أيضًا فرص المراجحة من خلال استغلال الفرق في تكاليف التمويل بين المؤسسات المالية التقليدية ومنصات DeFi. يمكن تنفيذ هذه الاستراتيجية بطرق متنوعة وبمرونة مع مختلف الأطراف المقابلة. علاوة على ذلك، بفضل أقدمية مستثمريها، وحجم خزينتها، وعلاقاتها الوثيقة بمنظومة سولانا، تستطيع فوروارد إندستريز تسهيل المعاملات باستخدام بروتوكولات وتطبيقات سولانا الرئيسية، مما يعزز السيولة. وقد أعلنت مولتي كوين أن هدفها الأساسي هو زيادة "SOL لكل سهم" من خلال استراتيجيات مخصصة وإدارة فعّالة لأصول الخزانة. من الاستثمار الرأسمالي إلى نقاشات القطاع والتخطيط الاستراتيجي لـ DAT، كان ساماني حاضرًا باستمرار في مسيرة سولانا، ويُعتبر محركًا رئيسيًا. قبل تأسيس مولتي كوين، أسس ساماني شركة بريستين، وهي شركة ناشئة في مجال تكنولوجيا المعلومات الصحية تُركز على توفير حلول النظارات الذكية للعاملين في الخطوط الأمامية. لم تكتفِ الشركة بتأمين أكثر من 5 ملايين دولار من رأس المال الاستثماري، بل استحوذت عليها أيضًا شركة Upskill في عام 2017. بعد دخولها مجال العملات المشفرة، شارك ساماني في تأسيس مولتي كوين، وهي شركة استثمارية قائمة على الأبحاث، حظيت باهتمام كبير لنشرها المتكرر لتقارير أبحاث الاستثمار. وقد أثبت منطقه الاستثماري فعاليته. وفقًا للإفصاحات الرسمية العام الماضي، حققت منصة Multicoin عائدًا بنسبة 9,281% للمستثمرين الأوائل منذ انطلاقها عام 2017. وقد جعل هذا السجل الحافل من Samani قيّمًا للغاية في هذا المجال، حتى بالنسبة للمنافسين. وقد صرّح حسيب قريشي، شريك Dragonfly، ذات مرة: "لا أحب Samani، ولكن بالنظر إلى سجله الاستثماري، فهو بلا شك مستثمر بارز ومفكر نادر في هذا المجال". جمع Samani ثروته في البداية من خلال Ethereum. في عام 2016، مدفوعًا برؤيته للعقود الذكية والتمويل بدون تصاريح، دخل مجال العملات المشفرة وحقق أول ثروته الحقيقية خلال الارتفاع المبكر لـ ETH. ومع ذلك، نظرًا لعدم إحراز Ethereum تقدمًا واضحًا في قابلية التوسع، تراجعت ثقته بنفسه تدريجيًا. ورأى في Solana فرصة أخرى. لقد صرّح علنًا مرارًا وتكرارًا بأن "سولانا ستتفوق على إيثريوم وستصبح الشبكة العامة الرائدة التي تدعم سوق رأس مال الإنترنت. ويرى أنه مع ازدياد عدد المستخدمين ورؤوس الأموال والتطبيقات التي تنتقل إلى سولانا، سيُفرز هذا النظام البيئي الفائز الأكبر في الدورة القادمة. إلى حد ما، تُعتبر مولتي كوين وسولانا "صديقين للحياة والموت". وقد تسبب هذا الارتباط العميق في خسارة مولتي كوين. ففي عام ٢٠٢٢، أعلنت شركة FTX، أكبر داعمي سولانا، إفلاسها، مما تسبب في انخفاض حجم أصول مولتي كوين بنسبة ٥٥٪ في غضون أسبوعين. وبلغت الخسارة في ذلك العام ٩١.٤٪، وهو أسوأ أداء لها منذ تأسيسها. ومع ذلك، لا تزال مولتي كوين تدعم سولانا بقوة، وتواصل مشاركتها في بناء النظام البيئي، وأصبحت قوة مهمة في إعادة إحياء سولانا. في أحدث مقال، صرح ساماني بصراحة أن SOL هو أفضل أصل لـ DAT نظرًا لـ "عوائده الحقيقية". وأضاف أن SOL يمكن أن تُحقق عوائد حقيقية من خلال التخزين المؤقت. يأتي دخل SOL من الأنشطة الاقتصادية العضوية وMEV (القيمة القصوى القابلة للاستخراج). اعتبارًا من سبتمبر 2025، حقق متوسط ​​عائد SOL 8.05%، منها حوالي 6.19% من التضخم وحوالي 1.86% من النشاط الاقتصادي العضوي وMEV، مع دفع هذا العائد كل يومين ونصف تقريبًا. بالمقارنة، بلغ العائد الاسمي للتخصيص على ETH خلال نفس الفترة حوالي 3.21%، منها 2.81% من التضخم، مما يجعل العائد الحقيقي 0.41% فقط. وباعتباره أساسًا لأداة رأس مال دائم، فإن هذا يجعل SOL أصلًا جذابًا للغاية لـ DATs. كما أشار إلى أن BTC، التي تفتقر إلى كل من التخزين المؤقت والعوائد الحقيقية، غير مناسبة تمامًا لـ DATs. هذا الاختلاف يجعل SOL خيارًا مثاليًا لبناء DATs. يمكن لـ Forward Industries الاستفادة من العوائد الحقيقية لشركة SOL للوفاء بالتزاماتها، وهو أمرٌ لا تستطيع شركات BTC DATs القيام به. مع ذلك، يفتقر ساماني إلى خلفية في وول ستريت، وربما لا يُقارن دوره في قصة Solana DAT مباشرةً بدور مايكل سايلور أو توم لي المتأثرين بوول ستريت، بل يُشبه دور Sharplink. كان جوزيف لوبين، من Gaming، من أوائل الداعمين الأقوياء، ومروّجًا لرأس المال، ومبشرًا بالقصة.