سنغافورة، كجنة Web3، تواجه اختبارًا جديدًا
سنغافورة، المركز المالي المعروف باسم "جنة Web3 الآسيوية"، تُعدّ الوجهة المفضلة لمقدمي خدمات الأصول المشفرة العالمية ورواد أعمال Web3 لسنوات عديدة، بفضل نظامها القانوني السليم وإعفاءها من ضريبة أرباح رأس المال. في أكتوبر 2024، أصدرت هيئة النقد السنغافورية (MAS) مسودة مفصلة لاستطلاع الآراء حول اللوائح الجديدة لخدمات الرموز الرقمية، مما يُنذر بتشديد السياسات التنظيمية؛ وقد أثارت وثيقة الاستجابة لللوائح الجديدة التي أصدرتها هيئة النقد السنغافورية في 30 مايو 2025 نقاشات حادة في قطاع العملات المشفرة حول مدى الحاجة إلى "إخلاء" سنغافورة. فماذا سيحدث لمقدمي خدمات الأصول المشفرة العاملين في سنغافورة، وخاصةً أولئك الذين يقدمون خدماتهم للعملاء في الخارج؟
جوهر اللوائح الجديدة: ترقية الإشراف مرة أخرى
في وقت مبكر من عام 2022، أقرت سنغافورة قانون الخدمات المالية والأسواق، حيث أنشأ الفصل التاسع منه على وجه التحديد إطارًا تنظيميًا لخدمات الرموز الرقمية (DTS). يتضمن هذا الإطار مجموعة متنوعة من الأصول الافتراضية وشركات الأصول المشفرة، مثل:
ومع ذلك، لم يفرض قانون الخدمات والأسواق المالية آنذاك قيودًا صارمة على الكيانات المسجلة في سنغافورة من تقديم الخدمات للمستخدمين في الخارج. وإلى جانب الحوافز الضريبية، وصل عدد كبير من مشاريع الويب 3 إلى سنغافورة، مما أدى إلى انتشار الخدمات في جميع أنحاء العالم. في أكتوبر 2024، تم تحسين الإطار التنظيمي بشكل أكبر، وذكرت هيئة النقد السنغافورية (MAS) بوضوح في مسودة الملاحظات: تحتاج الكيانات المسجلة في سنغافورة إلى ترخيص DTSP حتى لو كانت تقدم خدمات تشفير للعملاء في الخارج. واستجابةً لطلب الآراء الذي أصدرته هيئة النقد السنغافورية في مايو 2025، تم أيضًا إصدار جدول زمني أكثر تحديدًا:سيتم تطبيق النظام التنظيمي الجديد رسميًا في 30 يونيو 2025. نية هيئة النقد السنغافورية واضحة: لقد ولت أيام النمو الجامح. إذا كنت ترغب في البقاء واللعب، فعليك الالتزام بـ القواعد.
لماذا تفعل سنغافورة هذا؟
قد تتساءل: ألم تكن سنغافورة دائمًا صديقةً جدًا لقطاع العملات المشفرة؟ لماذا غيّرت وجهها فجأة؟ في الواقع، هذا ليس "تغييرًا في الوجه"، بل استمرارًا لأسلوب سنغافورة العملي الثابت. بصفتها من أوائل الولايات القضائية التي نظمت قطاع العملات المشفرة، يتمثل أسلوب سنغافورة في تجنب استراتيجية "مقاس واحد يناسب الجميع"، ومنح القطاع مساحةً معينة، والاهتمام الشديد بالإشراف، والتطوير مع القطاع، واستكشاف تحديث وتكرار السياسات والأساليب التنظيمية باستمرار.
في السنوات القليلة الماضية، نجحت سياسات سنغافورة المتساهلة في جذب عدد كبير من مشاريع العملات المشفرة. لكنها جلبت أيضًا آثارًا جانبية: 1. إساءة استخدام الترخيص: يُعد ترخيص DTSP بمثابة تصريح للامتثال، لكن بعض المؤسسات تستخدمه لـ"اللعبة غير المتوافقة"، وتستخدمه بعض الجهات المعنية بالمشروع لتسويق نفسها، أو جذب الاستثمارات، أو التستر على العمليات غير المتوافقة. 2. الاحتيال في مجال الاتصالات: لطالما كان الاحتيال في التسويق عبر الهاتف وباءً خبيثًا في صناعة العملات المشفرة. يستخدم بعض المجرمين سنغافورة كقاعدة للترويج لمنتجات العملات المشفرة "عالية العائد" عبر الهاتف أو وسائل التواصل الاجتماعي، أو حث العملاء على شراء رموز مجهولة، والترويج لـ"خدمات حفظ" زائفة، ثم الفرار بالأموال. 3. جراي و الصناعات السوداء وتربية الجريمة: توفر بعض منصات تداول الأصول المشفرة غير المرخصة للعملاء خدمات "مجهولة المصدر"، ويستغل المجرمون هذه الفرصة لممارسة أنشطة غسل الأموال وتمويل الإرهاب؛ بينما تُخفي مشاريع تشفير أخرى الأموال من مصادر مجهولة على أنها دخل قانوني، مما يُحدث اضطرابًا خطيرًا في النظام المالي. لا تُعيق هذه الفوضى التطور الطبيعي لصناعة العملات المشفرة فحسب، بل تُلحق الضرر أيضًا بسمعة الصناعة، وحتى بسمعة سنغافورة؛ فعندما حدّثت هيئة النقد في سنغافورة "الاستراتيجية الوطنية لمكافحة تمويل الإرهاب" في عام 2024، رفعت أيضًا مستوى مخاطر تمويل الإرهاب لمقدمي خدمات DTS من "متوسط-منخفض" إلى "متوسط-مرتفع". أدركت هيئة النقد في سنغافورة ضرورة تشديد السياسات التنظيمية لمواجهة ظواهر مختلفة. في هذه المرحلة، أصبحت أهداف اللوائح الجديدة واضحة تمامًا: 1. القضاء على "الصغيرة والمتفرقة": زيادة تكاليف الامتثال وفرض "المنصات الصغيرة" التي يسهل إساءة استخدامها من قبل منع الأنشطة غير القانونية من الخروج؛ ٢. الحفاظ على "اللاعبين الكبار": تشجيع المؤسسات ذات الموارد المالية القوية، وقدرات الامتثال القوية، والقدرة على توفير خدمات آمنة ومستقرة للمستخدمين على البقاء؛ ٣. استنزاف الموارد المالية التقليدية: السماح للمؤسسات المالية التقليدية والمستخدمين، مثل البنوك والصناديق، بدخول مجال الويب 3 بثقة أكبر.
بعبارة أخرى، لا ترغب سنغافورة في إقصاء صناعة العملات المشفرة، بل تريدها أن تتطور بشكل مستدام بدلاً من أن تكون "ملاذًا آمنًا" للمجرمين.
ما مدى تأثير اللوائح الجديدة على الهيئة الرئيسية للصناعة؟
إذا كنتَ مزوّدًا لخدمات الأصول المشفرة، فإن تأثير اللوائح الجديدة يعتمد على نموذج عملك. على وجه التحديد، هناك العديد من الحالات:
الحالة 1: تعمل مؤسسات غير مرخصة محليًا في سنغافورة وتخدم عملاء من الخارج
على سبيل المثال، إذا تم تأسيس كيان مسجل في سنغافورة، وتم توظيف موظفين لتقديم خدمات تبادل الأصول المشفرة للعملاء من الخارج. بعد سريان اللوائح الجديدة، يجب عليك التقدم بسرعة للحصول على ترخيص DTSP من هيئة النقد في سنغافورة، وإلا فسيتم تعليق عملك.
الحالة 2: شخص موجود في سنغافورة ويعمل عن بُعد لتقديم خدمات للعملاء من الخارج
إذا كنت "رحالة رقميين"، وتعمل عن بُعد وتخدم العملاء من الخارج فقط، فإن الوضع يكون أكثر تعقيدًا بعض الشيء. 1. إذا وُقّع العقد مع جهة مسجلة في الخارج، فإن موقف هيئة النقد السنغافورية (MAS) الحالي هو أنه إذا كان الفرد موظفًا في شركة مسجلة أجنبية تُقدّم خدمات خارج سنغافورة، فإن العمل الذي يقوم به الفرد كجزء من عمله لدى الشركة المسجلة الأجنبية لن يُؤدّي إلى استيفاء شرط الترخيص. 2. إذا كان العمل بصفة فردية فقط (مثل خبير رئيسي، أو مستشار مشروع، إلخ)، فإن موقف هيئة النقد السنغافورية الحالي هو أنه إذا كان الفرد موجودًا في سنغافورة ويعمل في مجال تقديم خدمات الرموز الرقمية لأشخاص خارج سنغافورة (أي أفراد وغير أفراد)، فعليه التقدم بطلب للحصول على ترخيص. 3. إذا كان الشخص مقيمًا في سنغافورة ويعمل في مجال تقديم خدمات الرموز الرقمية لأشخاص خارج سنغافورة (أي أفراد وغير أفراد)، فعليه التقدم بطلب للحصول على ترخيص. 4. إذا كان الشخص مقيمًا في سنغافورة ويعمل في مجال تقديم خدمات الرموز الرقمية لأشخاص خارج سنغافورة (أي أفراد وغير أفراد)، فعليه التقدم بطلب للحصول على ترخيص. 5. إذا كان الشخص مقيمًا في سنغافورة ويعمل في مجال تقديم خدمات الرموز الرقمية لأشخاص خارج سنغافورة (أي أفراد وغير أفراد)، فعليه التقدم بطلب للحصول على ترخيص. 6. إذا كان الشخص مقيمًا في سنغافورة ويعمل في مجال تقديم خدمات الرموز الرقمية لأشخاص خارج سنغافورة (أي أفراد وغير أفراد)، فعليه التقدم بطلب للحصول على ترخيص. اللوائح الخاصة بهذه السيناريوهات واسعة النطاق نسبيًا، وقد تختلف نتائج تحديد الهوية باختلاف الحالات.
السيناريو 3: الكيان مسجل في سنغافورة، لكن عملياته الفعلية في الخارج
إذا كانت مجرد "شركة وهمية" في سنغافورة، لكن جميع أعمالها وخدماتها الفعلية في الخارج، فقد لا يكون للوائح الجديدة تأثير كبير.
ومع ذلك، لا يمكن استبعاد الخطر تمامًا: فقد تتعقب هيئة النقد السنغافورية (MAS) مكان العمل الفعلي. إذا وُجدت أنشطة تجارية كبيرة في سنغافورة (مثل المكاتب أو الخوادم)، فيجب الاحتفاظ برخصة DTSP.
هذا السيناريو لا يحتاج إلى تفصيل. بغض النظر عن كيفية تغير اللوائح الجديدة، فإن مقدمي خدمات الأصول المشفرة لسكان سنغافورة مُلزمون منذ فترة طويلة بالحصول على ترخيص. هذه اللوائح الجديدة تُسد المزيد من الثغرات في الخدمات العابرة للحدود.
الامتثالاقتراحات: ثلاث خطوات لتثبيت وضعك
في مواجهة اللوائح الجديدة التي على وشك أن تدخل حيز التنفيذ، يجب على مؤسسات وممارسي web3 استيعاب جوهر المشكلة واتخاذ الإجراءات اللازمة. إليك ثلاثة اقتراحات عملية لمساعدتك على التكيف مع التغييرات: 1. فهم العمل بوضوح: أولاً، حدد الفئة التي ينتمي إليها نموذج عملك. إلى وما إذا كنت بحاجة إلى ترخيص. 2. استعد لتقديم طلب الترخيص مسبقًا. إذا قررت البقاء في سنغافورة، فاستعد لتقديم طلب ترخيص MAS DTS في أقرب وقت ممكن. 3. فكر في خيارات الهجرة. إذا كانت تكاليف الامتثال مرتفعة للغاية، فابحث في مكان آخر، مثل دول آسيوية أخرى أو حتى أوروبا أو الشرق الأوسط. الفرص والتحديات تتعايش، فلا تخف من اللوائح الجديدة. يبدو أن قواعد سنغافورة التنظيمية الجديدة للعملات المشفرة قد فرضت "طوقًا محكمًا" على الصناعة، ولكن من منظور آخر، هذه أيضًا فرصة. بالنسبة للشركات الكبيرة بالنسبة للمؤسسات التي تتمتع بالقوة والميزانية الكافية، قد يكون الامتثال هو السبيل الوحيد لجذب المزيد من الأموال إلى سوق التشفير؛ بالنسبة للمؤسسات والفرق الصغيرة نسبيًا، فإن التعديل في الوقت المناسب للاستراتيجيات والتمركز الدقيق يمكن أن يساعدهم أيضًا في العثور على فرص للتحول نحو الامتثال.
Weatherly
Joy
Catherine
Kikyo
Anais