هل يجب عليك استثمار أموالك 401(k) في الأسهم الخاصة، أو العملات المشفرة، أو العقارات؟

بقلم جيفري كارتر، ترجمة شو جينس فاينانس

وقّع ترامب أمرًا تنفيذيًا يسمح للناس باستثمار أموال حساباتهم التقاعدية (401(k)) في أصول بديلة. يمكن القيام بذلك مباشرةً أو في صناديق تستثمر في هذه الأصول البديلة.

في السابق، كان يتعين عليك امتلاك حساب تقاعد خاص مُدار ذاتيًا للقيام بذلك واستيفاء شروط مصلحة الضرائب الأمريكية للاستثمار في هذه الأصول.

أدعم ديمقراطية رأس المال. أؤمن إيمانًا راسخًا بأنه يجب أن يتمكن الناس من استخدام أموالهم التي يكسبونها بحرية. عندما ظهر التمويل الجماعي، ظنّ الناس أنني لن أدعمه لأنه سينافس مجموعة الاستثمار الملائكي التي أسستها. لكنني أؤيده تمامًا. بصراحة، منذ نهاية الركود الكبير، حقق استثمار الأموال في صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عوائد جيدة بشكل عام. إنها أفضل طريقة للاستثمار. معظم أصولي في صناديق المؤشرات. لو استثمرت 100 دولار عام 1940 لكانت قيمتها اليوم تقارب 900 ألف دولار. لسنوات، سمعت إعلانات تُروّج للذهب والفضة على العديد من القنوات الإخبارية والإذاعية. ابتعد عنها، فهي غير فعّالة. مع ذلك، يجب علينا أيضًا تعزيز لوائح الشفافية والإفصاح ليتمكن الناس من الاستثمار بحكمة. غالبًا ما تُخفي الصناديق أداءها. كما أنها تُضخّم عوائد الاستثمار بشكل كبير دون أن تُخفّضها أبدًا. كما أنها تحاول إخفاء الخسائر. بعض مديري الصناديق لا يخشون الشفافية التامة بشأن أدائهم. لكنني وجدت أن قلة منهم يفعلون ذلك. ربما ينبغي وضع نوع من عملية تدقيق موحدة يجب أن تجتازها الصناديق قبل أن تتمكن من سحب الأموال من خطط التقاعد 401(k) الخاصة بالناس؟ بعض الصناديق لا تُحسن إعداد تقارير الأداء المستمر أو المشاكل المتعلقة بالشركات أو الأصول التي تستثمر فيها. في صندوقنا، نُبلغ عن كل شيء، جيدًا كان أم سيئًا أم سيئًا. حتى أننا خفضنا تقييم إحدى الشركات إلى صفر، رغم أنها كانت لا تزال تعمل. كنا شبه متأكدين من أننا لن نستعيد تلك الأموال، فلماذا نخفيها؟ نعم، لقد أثر ذلك على أدائنا، ولكنه لم يكن أمرًا ذا شأن. سيشهد العقد القادم ولادة بعض الشركات التاريخية، وأعتقد أنه ينبغي أن يكون الجمهور قادرًا على المشاركة فيها. قد تواجه الشركات العديد من التقلبات على طول الطريق. بعضها غير متوقع، وبعضها متوقع. على سبيل المثال، في صندوق رأس المال الاستثماري الخاص بنا، نفترض دائمًا أن معدل التخفيف لدينا سيكون بين 60% و70% من استثمارنا الأول. هذا يُساعدنا في التحليل الإحصائي الشامل وتوقع العائد. إذا كنت ترغب في الاستثمار في الأسهم الخاصة أو العقارات، فغالبًا ما ستضطر إلى الاستثمار من خلال صندوق استثماري. مبلغ رأس المال الذي تحتاجه مرتفع للغاية. يمكن أن تصل قيمة صناديق الأسهم الخاصة بسهولة إلى مليارات الدولارات. إذا لم تكن جزءًا من كيان مماثل، فلن تتمكن من الوصول إلى فرص الاستثمار. الأمر أشبه برمي مقلاع في معركة بالأسلحة النارية. ومع ذلك، يعتمد أداء الصندوق كليًا على المديرين الذين يديرونه. فالمديرون السيئون يخلقون صناديق سيئة، وحتى المديرون الجيدون قد يرتكبون أخطاء أو استثمارات سيئة. أما صناديق التحوط فهي قصة أخرى. لم أربح أموالًا من أي صندوق تحوط قط. إفصاح كامل: لدي استثمار في MLTech.ai. تطابق ML مجموعات رأس المال مع استراتيجيات خوارزمية في سوق العملات المشفرة. العوائد بعد الرسوم جيدة جدًا. الحد الأدنى للاستثمار هو 100,000 دولار، لذا فهو يستحق التجربة. إنهم يتحققون من مديري الصناديق واستراتيجياتها ويجرون عمليات تدقيق مستمرة لضمان الامتثال. إنهم يديرون أصولًا بملايين الدولارات وهم شركة حقيقية. الاستثمار الملائكي مشابه لرأس المال الجريء، ولكنه مختلف. إذا كنت ترغب في الاستثمار في رأس المال الجريء، فربما يكون مسار الصناديق هو الخيار الأفضل. لا أعرف أي مدونين رائعين في مجال العقارات أو العملات المشفرة أو الأسهم الخاصة. غالبًا ما يتحدث هؤلاء المدونون لمصلحتهم الشخصية أو يروّجون لشيء ما. الأمر لا يختلف عن دليل سباق الخيل أو مُرشّح أسهم رخيصة. لقد وجدتُ أن حتى بعض شركات رأس المال الاستثماري المعروفة لا تختلف. العملات المشفرة مجال جديد وفريد تمامًا. استثمرتُ بعض المال فيه، ظانًا أنني أعرف ما أفعله، لأكتشف أنني لا أفهم شيئًا على الإطلاق. كانت لديّ شركة لديها القدرة على النجاح، لكن استثماري في هيليوم انفجر كالقنبلة الهيدروجينية. بيتكوين وإيثريوم مشابهان، وربما سولانا أيضًا. بدلًا من الانضمام إلى صندوق استثماري ودفع الرسوم، اشترِ نسبة مئوية من العملة المشفرة مباشرةً. يُمكن أن تُساعدك كوين بيس في ذلك. هناك بعض القواعد العامة للاستثمار في الشركات الناشئة. على سبيل المثال، إذا كنت تستثمر في الذكاء الاصطناعي اليوم، فكن حذرًا. ربما تكون فرص الاستثمار الرائعة قد فاتتك. لا يُمكنك الاستثمار وأنتَ مُهمل. عليكَ وضع أطروحة للمستقبل، والتفكير فيها جيدًا، وتحديد الشركات التي لم تُوجد بعد والتي ستزدهر في ذلك المستقبل. قاعدة عامة أخرى هي "الفائز يحصد كل شيء". فالشركة تربح في النهاية بفضل الأشخاص الذين يديرونها، وليس الفكرة نفسها. في الشركات الناشئة، تستثمر في المواهب. عليك الاستثمار مبكرًا في دورة التمويل للحصول على عائد. هذا يعني أنك تتحمل مخاطرة كبيرة. الاستثمار أشبه بلعبة البوكر: تستثمر قليلًا، ثم ترى تقدمًا، ثم تستثمر أكثر، ثم ترى تقدمًا، ثم تستثمر أكثر. لكن مشكلة هذه الاستراتيجية بالنسبة للمستثمرين الصغار هي أنهم قد لا يجدون مجالًا للاستثمار في الجولة أو الجولات التالية. تحديد وتيرة استثمارية أمر بالغ الأهمية. عادةً لا تجتمع جميع الفرق والأفكار الرائعة في نفس الوقت، ولكن إذا كنت تعرف ما تفعله ولديك العلاقات المناسبة، فسيكون ذلك ممكنًا. عادةً ما يستغرق تحقيق عوائد الاستثمار عشر سنوات. أما بالنسبة للشركات التي تتكبد خسائر فادحة، فقد يستغرق الأمر وقتًا أطول. من بين جميع استثماراتك، ستكون محظوظًا إذا كان لديك شركة واحدة بقيمة مليار أو حتى عدة مليارات من الدولارات. ما زلت أنتظر شركتي الخاصة، لكنني حققت ما يكفي للتقاعد. عائدك المستهدف ليس كعائد الأسهم أو الأصول الأخرى. أنت بحاجة إلى عائد 30x على الأقل. سأشرح السبب أدناه. من المهم أن تتذكر أن بعض الشركات لا تملك القدرة على أن تصبح شركات بمليارات الدولارات. سيحاول رواد الأعمال إقناعك بهذا، لكن هذا ببساطة غير ممكن. هذا لا يعني أنه لا يجب عليك الاستثمار، لكن فهم هذا الاختلاف يساعد في تحديد التوقعات ومبالغ الاستثمار وإيقاعه. إذا استثمرت 25000 دولار في شركة بتقييم أولي يبلغ 7 ملايين دولار، وجمعت هذه الشركة تمويلًا إضافيًا بسيطًا وخرجت في النهاية مقابل 100 مليون دولار، فستظل تحصل على عائد جيد. قد يأتي الفائزون من خارج منطقة خليج سان فرانسيسكو أو مدينة نيويورك أو بوسطن، ولكن من المرجح أن يكونوا من هذه الأماكن الثلاثة. إذا لم تكن لديك علاقات في هذه المناطق وترغب في الوصول إلى الشركات الناشئة، فابحث عن صندوق استثماري جيد. بعض قراء مدونتي مستثمرون جيدون في الشركات الناشئة. إما أنهم يستثمرون أموالهم الخاصة أو يستثمرونها في صندوق استثماري. احتمالات ربح المال في لعبة الاستثمار منخفضة. أجرى ديفيد روز من شركة نيويورك أنجل للاستثمارات بعض الحسابات على الاستثمارات التي تمت على مر السنين. إليك ما يبدو عليه الأمر: لنفترض أن لديك مليون دولار مستثمر في 10 شركات ناشئة، كل منها في مرحلة ما قبل التأسيس، مقابل 100000 دولار. من أجل التبسيط، دعنا نفترض أن جميع هذه الشركات تفشل أو تخرج في غضون عشر سنوات. حد العشر سنوات مصطنع، لكنه يسمح للحسابات التالية بالعمل. من بين هذه الشركات، ستذهب واحدة إلى خمس إلى الصفر. وهذا يعني 500000 دولار ضائعة. ولكن لا تزال لديك فرصة؛ هناك خمس شركات أخرى. من بين هذه الشركات الخمس، ستعود واحدة إلى أربع شركات من 1x إلى 4x، على التوالي. هذا يترك شركة واحدة فقط. تحتاج إلى تحقيق عائد 30x على هذه الشركة. وهذا يعني عائدًا ثلاثة أضعاف أو أكثر على مليون دولار، ومعدل عائد داخلي محترم بنسبة 27٪. إذا تمكنت من القيام بذلك، فهذا استثمار ناجح في الشركات الناشئة. في بعض الأحيان، أستثمر في شركات تبدو واعدة. لكن بعد ذلك، لا تدوم الأوقات الجيدة طويلًا، وينهار المبنى، تاركًا إياك بلا شيء. أحيانًا، تحدث أحداث غير متوقعة، فتعود إلى سابق عهدها. وفي أحيان أخرى، حتى أفضل الأفكار تعاني من سوء التنفيذ، فتخسر فرصة. عندما تجد رائد أعمال ناشئًا استثنائيًا، ادعمه ماليًا. إنهم أندر من الألماس.

بعد توقيع هذا الأمر التنفيذي، ينتظر عدد كبير من الصناديق والبنوك الاستثمارية بيع أصولها غير المرغوب فيها في السوق المفتوحة. عندما يطرق أحدهم بابك ويحاول بيعك استثمارًا، لا تنخدع بكلامه المعسول. ابقَ رصينًا، وابق عينيك مفتوحتين، وكن يقظًا دائمًا.

يمكنك استخدام أصول بديلة لزيادة عوائدك. ومع ذلك، فهي محفوفة بالمخاطر، وقد تخسر كل ما تستثمره.