أخبار شبكة الدفع عبر الهاتف المحمول: أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) رسميًا مؤخرًا "إرشادات الإشراف على مُصدري العملات المستقرة المرخص لهم" ("الإرشادات"). وباعتبارها إحدى الوثائق الأساسية الداعمة لقانون العملات المستقرة، تهدف هذه الإرشادات إلى تنظيم عمليات مُصدري العملات المستقرة، ومنع المخاطر المالية، وحماية حقوق المستثمرين واستقرار النظام المالي. وقد نشرت هيئة النقد في هونغ كونغ سابقًا مسودة من الإرشادات، وطلبت آراء القطاع، وتلقت 28 ردًا. وبعد تلخيص التعليقات، توصلت هيئة النقد إلى استنتاج استشاري بشأن الإرشادات. وتُقدم هذه الاستنتاجات لمحة عن المخاوف الرئيسية للقطاع وردود هيئة النقد. هل ينطبق شرط الاحتياطي الكامل على مجموعة الأصول الاحتياطية المحلية فقط أم على مجموعة الأصول الاحتياطية العالمية؟ أوضحت هيئة النقد في هونغ كونغ أنه، سواءً تم اعتماد ترتيب إصدار في نطاق ولاية قضائية واحدة أو في نطاق ولايات قضائية متعددة، يجب على المؤسسات المرخصة ضمان تمويل العملات المستقرة المحددة بالكامل، بما في ذلك تلك التي جُمدت أو أُدرجت في القائمة السوداء.
هل تُعتبر رموز الأصول المؤهلة أصولاً احتياطية؟
تتبنى هيئة النقد في هونغ كونغ موقفًا محايدًا تقنيًا في هذا الصدد، حيث تُصرّح بإمكانية قبول رموز الأصول المؤهلة كجزء من الأصول الاحتياطية.
ومع ذلك، يشترط أن تُثبت المؤسسة المرخصة لهيئة النقد في هونج كونج أن هذه الأصول تتوافق مع المتطلبات ذات الصلة بالمبادئ التوجيهية، وأنها خالية من أي مخاطر عالقة، بما في ذلك المخاطر الفنية أو التشغيلية المحتملة.
هل يُسمح بعدم تطابق العملات؟
إذا كان عدم تطابق العملات مطلوبًا، فيجب على المؤسسة المرخصة تقديم مبرر معقول والحصول على موافقة مسبقة من هيئة النقد في هونج كونج. بمعنى آخر، يجوز لهيئة النقد في هونج كونج السماح بعدم تطابق العملات بشروط في بعض الحالات.
يجب على المؤسسات المرخصة إثبات قدرتها على الحفاظ على السداد الكامل في جميع الأوقات، بما في ذلك في ظل الظروف القاسية وضغوط السوق، مع ضمان أن أي تدابير لعدم تطابق العملة لن تنقل المخاطر إلى حاملي العملات المستقرة.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على المؤسسات المرخصة مناقشة والحصول على موافقة سلطة النقد في هونغ كونغ قبل اقتراح خطط مثل ترتيبات تكوين ونسبة الأصول الاحتياطية وتدابير إدارة المخاطر.
فيما يتعلق بفصل الأصول الاحتياطية وحفظها، هل من الممكن تخزين الأصول الاحتياطية خارج هونغ كونغ؟
سيتم تعيين البنوك المرخصة في هونغ كونغ أو المؤسسات الأخرى المعتمدة من قبل سلطة النقد في هونغ كونغ كأمناء على أصول احتياطي العملات المستقرة.
في الواقع، لا تحظر سلطة النقد في هونغ كونغ صراحةً على المؤسسات المرخصة تخزين جزء من أصولها الاحتياطية خارج هونغ كونغ، ولكن يجب على المؤسسات المرخصة أن تشرح بالكامل أسباب وأساس اختيار الوصي المناسب.
وفي الوقت نفسه، يجب على المؤسسات المرخصة أيضًا إثبات أن هذه الأصول الاحتياطية المخزنة خارج هونغ كونغ محمية بشكل صحيح وضمان قدرة حاملي العملات المستقرة على سحب هذه الأصول الاحتياطية في الوقت المناسب عند طلب الاسترداد. هل يُمكن إسناد إدارة أصول احتياطي العملات المستقرة إلى مديري استثمار؟
تعتقد هيئة النقد في هونغ كونغ أنه يجوز للمؤسسات المرخصة توظيف مديري استثمار، ولكن يجب عليها ضمان امتلاكهم للمؤهلات اللازمة وعدم المساس بمستوى الحماية لحاملي العملات المستقرة.
ما هو "طلب الاسترداد الصحيح"؟
تعتقد بعض مؤسسات السوق أن إجراءات فتح الحساب قد تستغرق وقتًا طويلاً، مما يُصعّب "معالجة طلبات الاسترداد خلال يوم عمل واحد". أوضحت هيئة النقد في هونغ كونغ أنه في حال عدم استيفاء الشروط المسبقة (مثل إجراءات فتح الحساب اللازمة)، لا يُحتسب الوقت الإضافي المطلوب ضمن متطلب "معالجة الاسترداد خلال يوم عمل واحد". بالإضافة إلى ذلك، قد تُعتبر أي مشاكل امتثال محتملة لم تُحل (مثل قضايا غسل الأموال غير المحلولة) بمثابة فشل في استيفاء الشروط المسبقة، مما يجعل طلب الاسترداد غير صالح. كما أضافت هيئة النقد في هونغ كونغ أنه يجب على المرخص لهم ضمان أن تكون شروط الاسترداد والحدود الزمنية التي يحددونها معقولة. هل يُسمح بتوظيف موزعين خارج هونغ كونغ؟
لا تمنع هيئة النقد في هونغ كونغ المؤسسات المرخصة من توظيف موزعين خارج هونغ كونغ. ومع ذلك، ينبغي على المؤسسات المرخصة إجراء عمليات العناية الواجبة وتقييم المخاطر قبل التعاقد مع طرف ثالث، وإجراء مراقبة مستمرة طوال العملية، مع الالتزام بإجراءات إدارة المخاطر ذات الصلة. علاوة على ذلك، ينبغي على المؤسسات المرخصة إيلاء اهتمام خاص للامتثال للقوانين واللوائح المحلية. هل من الضروري التعاقد مع طرف ثالث لتوفير السيولة في السوق الثانوية؟ تعتقد هيئة النقد في هونغ كونغ أن مُصدري العملات المستقرة عادةً ما يتعاقدون مع صناع السوق لتوفير سيولة السوق الثانوية لعملاتهم المستقرة، وهذه ممارسة شائعة. وقد صرّحت الهيئة بأن هذا الترتيب ينطوي على مخاطر وقد يُقوّض ثقة حاملي العملات المستقرة فيها. على سبيل المثال، قد يُنشئ صناع السوق عمدًا ظاهرة "فصل" في السوق الثانوية أو يُنشئون تضاربًا آخر في المصالح. تُشترط الإرشادات أن يكون إصدار العملات المستقرة المُخصصة حذرًا وفعالًا، وأن يُدير توظيف صناع السوق المخاطر ذات الصلة وتضارب المصالح المُحتمل بشكل سليم. يُمكن تحقيق ذلك، على سبيل المثال، من خلال عقود مُحددة تُحدد مسؤوليات صناع السوق. التعاون مع صناع السوق ليس إلزاميًا. ينبغي على المؤسسات المُرخصة النظر في مدى ضرورة هذا التعاون بناءً على الغرض من إصدار عملة مستقرة مُحددة، ونموذج العمل، والترتيبات التشغيلية. هل يجب حظر استخدام شبكات VPN تمامًا؟
يعتقد البعض أن المستخدمين قد يستخدمون شبكات VPN لأغراض الخصوصية، ويقترحون اتخاذ بعض تدابير إدارة المخاطر بدلًا من الحظر الكامل. ردًا على ذلك، ترى هيئة النقد في هونغ كونغ أنه ينبغي على المؤسسات المرخصة وضع مجموعة من التدابير الفعالة لضمان الفئات الممنوعة من الوصول إلى خدماتها، وأن يكون تحديد شبكات VPN والأنشطة اللاحقة جزءًا من هذه التدابير.
هل ينبغي وضع متطلبات كمية للإفراط في الضمانات؟
فيما يتعلق بإدارة مخاطر السوق، يقترح البعض أن تضع هيئة النقد في هونغ كونغ متطلبات كمية للإفراط في الضمانات. وردّت هيئة النقد في هونغ كونغ بأن نطاق وتكوين الأصول الاحتياطية للمؤسسات المرخصة المختلفة يختلفان، وأن اتباع نهج تناسبي مناسب يُسهّل معالجة المخاطر وتقليل الأعباء التنظيمية غير الضرورية. من الواضح أن هيئة النقد في هونغ كونغ لا تنوي وضع متطلبات محددة للإفراط في الضمانات في المبادئ التوجيهية في هذه المرحلة، ولكنها ذكرت أيضًا أنها ستنظر في تقديم إرشادات ذات صلة لاحقًا، حسب الظروف. على سبيل المثال، يمكن ترتيب مستوى الإفراط في الضمانات المطلوب بناءً على عوامل مثل طبيعة كل نوع من الأصول وأجل استحقاقه. هل سيتم اعتماد تقنيات أقوى لإدارة مخاطر الرموز؟ فيما يتعلق بإدارة المخاطر الفنية، يقترح البعض اعتماد سك العملات المتدرجة (تحديد مستويات مختلفة من التفويض لسك العملات بمقاييس مختلفة) والسك المسبق (سك العملات المستقرة المحددة مسبقًا في محافظ تشغيلية ثم تحويلها إلى العملاء عند الطلب) لتعزيز أمان إدارة الرموز. وقد ذكرت هيئة النقد في هونغ كونغ أنها لا تنوي وضع أو ترتيب متطلبات فنية محددة لإصدار العملات المستقرة. ومع ذلك، تحدد المبادئ التوجيهية المتطلبات ذات الصلة وتشجع على اعتماد نهج أمان إداري متدرج. على سبيل المثال، في حال اعتماد سك العملات المستقرة مسبقًا، ينبغي مبدئيًا دعم العملات المستقرة مسبقًا بالكامل بالاحتياطيات لمنع طرح عملات مستقرة غير مدعومة في السوق نتيجةً لاختراق المحفظة.
هل يُمكن الاستعانة بمصادر خارجية لإدارة وحدات أمان الأجهزة السحابية (HSM) وإدارة المفاتيح الخاصة؟
أشارت هيئة النقد في هونغ كونغ إلى أن إدارة المفاتيح الخاصة تُعد من أهم الأعمال الأساسية التي تؤثر على حصافة المؤسسات المرخصة ومتانتها. لذلك، على الرغم من أن هيئة النقد في هونغ كونغ لا تحظر الاستعانة بمصادر خارجية لبعض الترتيبات التقنية أو أعمال إدارة المفاتيح الخاصة، إلا أنها ستتبنى موقفًا حذرًا وصارمًا عند تقييم المخاطر ذات الصلة. هل سيتم إلغاء شرط توطين إدارة المفاتيح الخاصة؟ تؤكد هيئة النقد في هونغ كونغ على ضرورة أن تكون أنظمة إدارة المفاتيح الخاصة التي تطبقها المؤسسات المرخصة قوية وآمنة، وأن تضمن شروط التوطين إمكانية تنفيذ العمل التنظيمي بفعالية. وبالطبع، تتيح هيئة النقد في هونغ كونغ أيضًا للمؤسسات المرخصة مرونةً في تخزين واستخدام المفاتيح الخاصة خارج هونغ كونغ، ولكنها ستتبع نهجًا حذرًا ودقيقًا عند تقييم الترتيبات ذات الصلة. ما هي المؤهلات المطلوبة لعمليات تدقيق العقود الذكية من قِبل جهات خارجية؟ لم يضع القطاع بعد معايير ذات صلة بعمليات تدقيق العقود الذكية أو يحدد المؤهلات المطلوبة بوضوح. لذلك، تتوقع هيئة النقد في هونغ كونغ من المؤسسات المرخصة مراعاة عوامل مثل القدرات المهنية والأداء والسمعة عند تقييم مؤهلات مدققي الجهات الخارجية، وشرحها للجهة التنظيمية. هل تدقيق العقود الذكية إلزامي لجميع تغييرات الكود، أم للتحديثات الرئيسية فقط؟
Edmund
Coinlive 
Catherine
Beincrypto
Nulltx
Bitcoinist
Cointelegraph