كلمة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات في اجتماع المائدة المستديرة: الموازنة بين خصوصية العملات المشفرة والتنظيم المالي

المصدر: موقع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية؛ إعداد: جينسي فاينانس

تحدث بول إس. أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، في اجتماع مائدة مستديرة لفريق عمل العملات المشفرة التابع للهيئة، والذي عُقد في 15 ديسمبر/كانون الأول بالتوقيت المحلي، حول المراقبة المالية والخصوصية. وأوضح أن تقنية البلوك تشين تتمتع بقدرات فائقة في ربط المعاملات بالمرسلين، وأنه في حال سوء توجيه التنظيم، فقد يتحول النظام البيئي للعملات المشفرة إلى "أقوى بنية مراقبة مالية في التاريخ".

وحذر بول إس. أتكينز من أنه إذا تعاملت الحكومات مع "كل محفظة كوسيط، وكل جزء من التعليمات البرمجية كمنصة تداول، وكل معاملة على أنها تتطلب الإبلاغ"، فإن ذلك سيحول القطاع إلى "بانوبتيكون مالي".

ومع ذلك، أكد أيضًا على وجود مسار عملي لتحقيق التوازن بين الأمن والابتكار دون التضحية بالخصوصية الشخصية.

أصبحت المناقشات المتعلقة بخصوصية تقنية البلوك تشين والحدود التنظيمية قضية تنظيمية جوهرية. فيما يلي النص الكامل لخطاب بول س. أتكينز: سيداتي وسادتي، مساء الخير، وشكراً لحضوركم. بدايةً، أود أن أشكر المفوضة هيستر بيرس وفريق عمل العملات المشفرة بأكمله على تنظيم اجتماع المائدة المستديرة اليوم. كما أود أن أشكر أعضاء اللجنة الموقرين على تخصيصهم الوقت للحضور إلى واشنطن لمشاركة رؤاهم حول الخصوصية المالية في القرن الحادي والعشرين. قبل عرض وجهة نظري، أود التأكيد على أن الآراء التي أعبر عنها اليوم هي آرائي الشخصية فقط، ولا تمثل بالضرورة موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات أو أي مفوض آخر. سيناقش المشاركون في اجتماع المائدة المستديرة اليوم سؤالاً أمريكياً جوهرياً: هل يمكن للأفراد المشاركة في الأنشطة المالية الحديثة دون التضحية بالخصوصية؟ يثير هذا التناقض العديد من التساؤلات المهمة. فمن جهة، يقع على عاتق الحكومة الفيدرالية واجب حماية المواطنين الأمريكيين من مصالح الأمن القومي والتهديدات، بما في ذلك من خلال تدابير مثل قانون السرية المصرفية للحد من الأنشطة المالية غير المشروعة، وهو إجراء اتخذته وزارة الخزانة ووكالات أخرى. من جهة أخرى، تُعدّ حرية المواطنين في إدارة شؤونهم الشخصية (بما فيها الشؤون المالية) دون رقابة من الحكومة أو غيرها من الهيئات إحدى القيم الأساسية في أمريكا. وقد أتاح ظهور العملات المشفرة فرصة فريدة لإعادة النظر في هذه المسألة ضمن السياق التكنولوجي للقرن الحادي والعشرين. ومنذ يناير من هذا العام، شددت الإدارة الحالية على إعادة السلطة إلى الشعب الأمريكي، وتمكينه من إدارة شؤونه باستقلالية، بما في ذلك تلك المتعلقة بالعملات المشفرة. وفي حالتنا، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الاعتراف بإنجازاتها في تحقيق التوازن بين حماية المستثمرين وحماية خصوصيتهم. فقد أنشأت الهيئة أدوات مثل سجل التدقيق المتكامل (CAT)، ومستودعات بيانات المقايضات، ونماذج PF، مؤكدةً أن هذه الأدوات ضرورية لحماية المستثمرين، ومكافحة الاحتيال، والحفاظ على أمن السوق. إلا أن تعطش الحكومة الفيدرالية المتزايد للبيانات أدى إلى التوسع المستمر في استخدام هذه الأدوات، مما يُعرّض حرية المستثمرين الأمريكيين للخطر بشكل متزايد، ويُثقل كاهلهم بعوائد ضئيلة في كثير من الأحيان، إذ لا تستخدم الحكومة حتى جميع المعلومات المُقدّمة. على سبيل المثال، بينما أنشأت الهيئة نظام CAT بهدف فهم التداول في مختلف الأسواق بشكل أوضح، فقد تطور في نهاية المطاف إلى نظام قوي قرّب هيئة الأوراق المالية والبورصات خطوةً نحو المراقبة الجماعية. ونتيجةً لذلك، اتخذنا خطوات لتقليل بعض عناصر البيانات الأكثر حساسية في نظام CAT، ولإعادة النظر في نطاقه وتكاليفه. انتقد فريدريك فون هايك، في كتابه "الغرور القاتل"، الاعتقاد السائد لدى العديد من المسؤولين الحكوميين بأن حل المشكلات يكمن في جمع عدد كافٍ من الأشخاص الأذكياء في مكان واحد، وجمع معلومات كافية تمكّن هؤلاء الأفراد من إيجاد حل مثالي. ومع ذلك، فقد رأينا مدى فشل هذا النهج عمليًا، بل ربما لا يُجدي نفعًا على الإطلاق. لذا، كم كان الدكتور هايك مُحقًا! مع ظهور العملات المشفرة، من السهل تخيّل أن الحكومات ومجموعة من الوسطاء سيتمكنون من الوصول إلى كل جانب تقريبًا من جوانب الحياة المالية للفرد. قد يكون لدى الجهات التنظيمية رغبة شديدة في الحصول على البيانات، لكن هذا الميل يتعارض بوضوح مع جوهر المجتمع الحر الذي جعل أمريكا ناجحة للغاية. لذلك، يجب على الجهات التنظيمية التحلي بالتواضع والتمسك بالمبادئ مع اغتنام الفرص التي توفرها العملات المشفرة. في العصر التناظري، كانت الرقابة المالية محدودة بطبيعتها بسبب السجلات الورقية والمسافة الجغرافية والعمليات اليدوية. وبينما تسببت هذه التأخيرات في إزعاج الحكومات، فقد حدّت أيضاً من كمية المعلومات التي يمكن للهيئات الحصول عليها عن أي مستثمر أمريكي. مع ذلك، في العصر الرقمي، انخفضت هذه القيود بشكل كبير، مما يجعل المناقشات حول العملات المشفرة وتقنيات تعزيز الخصوصية ذات أهمية بالغة اليوم. تُعدّ سلاسل الكتل العامة أكثر شفافية من أي نظام مالي تقليدي. يتم تسجيل كل عملية تحويل للقيمة في سجل يمكن لأي شخص الوصول إليه. وقد برعت شركات تحليل البيانات على سلسلة الكتل بالفعل في مساعدة جهات إنفاذ القانون على ربط النشاط على سلسلة الكتل بالهويات خارجها. بعبارة أخرى، **إذا أُسيء توجيه الرقابة،** فقد تصبح العملات المشفرة أقوى بنية مراقبة مالية على الإطلاق. في الواقع، إذا تعاملت الحكومات مع كل محفظة إلكترونية كوسيط، وكل برنامج كمنصة تداول، وكل معاملة كحدث يستوجب الإبلاغ، وكل بروتوكول كعقدة للمراقبة، فإنها ستحوّل هذا النظام البيئي إلى نظام مراقبة مالية شاملة. في الوقت نفسه، توفر هذه التقنية أدوات لحماية الخصوصية لا يمكن للعالم الافتراضي توفيرها، مثل إثباتات المعرفة الصفرية، والإفصاح الانتقائي، وتصميمات المحافظ التي تسمح للمستخدمين بإثبات امتثالهم دون تزويد الوسطاء أو الحكومات بسجلات مالية كاملة أو بيانات شخصية. يمكننا تصور نظام تستطيع فيه المنصات الخاضعة للتنظيم إثبات اجتياز مستخدميها للتدقيق دون تخزين سجلات مفصلة لكل دفعة أو معاملة أو تبرع بشكل دائم. ستساعد هذه الأدوات أيضًا أسواقنا على مواصلة العمل بسلاسة أثناء انتقالها إلى تقنية البلوك تشين. قد تؤدي الشفافية المالية الكاملة المتأصلة في سلاسل الكتل العامة إلى كبح نشاط كبير في السوق المالية. على سبيل المثال، تعتمد العديد من المؤسسات على القدرة على تحديد المراكز، واختبار الاستراتيجيات، وتوفير السيولة دون تعريض هذه الأنشطة للمنافسين والمتداولين الانتهازيين على الفور. لو كانت كل عملية شراء، ومعاملة تحوط، وتعديل محفظة استثمارية مرئية في الوقت الفعلي، لكان ذلك سيجذب التداول بناءً على معلومات داخلية، والتقليد، و"بيع القطيع"، مما يزيد من صعوبة إدارة المخاطر. وستصبح أعمال صناعة السوق والاكتتاب أقل جاذبية بشكل ملحوظ إذا ما انكشفت كل اختلالات في المخزون أو تحركات أموال العملاء للسوق فورًا. تتيح هذه التقنية تحقيق التوازن بين مصالح الحكومة في احتواء تهديدات الأمن القومي ومصالح خصوصية الشعب الأمريكي. ولكن لتحقيق هذا التوازن على نحو أفضل، يجب علينا ضمان عدم شعور الشعب الأمريكي بالريبة عند استخدام هذه الأدوات. إن حماية الأنشطة المشروعة للمواطنين من المراقبة الجماعية، مع ضمان قدرة الحكومة على أداء هذه الوظائف الحيوية، هي أفضل طريقة لحماية الأمن القومي والحريات المدنية الأساسية، مع إتاحة المجال للابتكار. لذلك، فهذه مسألة بالغة الأهمية، فالقضايا المطروحة أمامنا لها آثار عميقة ودائمة. في بداية جلسة النقاش، كنت متشوقًا لسماع المزيد من رؤى الخبراء حول كيفية حماية اللجنة لخصوصية الشعب الأمريكي، وكيف يمكن لأدوات خصوصية العملات المشفرة أن تقلل، بدلًا من أن تزيد، الحاجة إلى المراقبة المالية الجماعية. أؤمن إيمانًا راسخًا بأنه بالعمل معًا، نستطيع بناء إطار عمل يضمن ألا يأتي التقدم التكنولوجي والتنمية المالية على حساب الحرية الفردية. وللأسف، لم أتمكن من حضور الاجتماع كاملًا بسبب التزامات أخرى، ولكني سعيدٌ جدًا بوجودي معكم اليوم. شكرًا لكم على حضوركم. أتطلع إلى نقاش مثمر.