انتهت معركة الريبل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات: هل حان الوقت لمواجهة سويفت؟

المؤلف: آرون وود المصدر: cointelegraph الترجمة: شان أوبا، جولدن فاينانس

انتهت أخيرًا معركة ريبل القانونية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مما أعطى وضوحًا قانونيًا لرمزها الأساسي XRP. والآن، يتساءل المراقبون عما إذا كان بإمكان XRP التركيز أخيرًا على توفير بديل فعال لنظام SWIFT. منذ تأسيسها عام ١٩٧٣، كانت جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (سويفت) الركيزة الأساسية للتحويلات المالية الدولية. ومع ذلك، ظلّ النقاد لسنوات يرون أن النظام قد عفا عليه الزمن. يعتقد الكثيرون في مجال تقنية البلوك تشين، بمن فيهم الرئيس التنفيذي لشركة ريبل، براد جارلينجهاوس، أن تقنية البلوك تشين توفر إنتاجية أعلى وشفافية أفضل، مما يجعلها بديلاً أفضل من سويفت.

الآن وقد استقرت المشاكل القانونية التي تواجهها شركة ريبل، فهل يمكنها أن تقدم بديلاً معقولاً لسويفت؟

كيف يمكن لشركة ريبل أن تنافس سويفت؟

منذ أكثر من خمسين عامًا، حلت سويفت محل التيليكس كنظام الترميز الأساسي للمعاملات المالية العالمية. لا يقوم النظام بإرسال الأموال بنفسه، بل يوفر رموزًا موحدة ومنصة اتصال آمنة تستخدمها البنوك لتنسيق تحويلات الأموال.

عندما يبدأ العميل طلب تحويل، يرسل بنكه الطلب إلى البنك المتلقي، والذي قد يمر عبر العديد من البنوك الأخرى في الشبكة. تتم التسوية الفعلية من خلال علاقات مصرفية راسخة وأنظمة مقاصة. عندما يُقدم العميل طلب تحويل، يُرسل مصرفه الطلب إلى المصرف المُستلِم، والذي قد يمر عبر عدة مصارف أخرى في الشبكة. عندما يُقدم العميل طلب تحويل، يُرسل مصرفه الطلب إلى المصرف المُستلِم، والذي قد يمر عبر عدة مصارف أخرى في الشبكة. عندما يُقدم العميل طلب تحويل، يُرسل مصرفه الطلب إلى المصرف المُستلِم، والذي قد يمر عبر عدة مصارف أخرى في الشبكة. تُعالج سويفت أكثر من 53 مليون رسالة يوميًا، مُغطيةً 40,000 مسار دفع، و220 دولة، وأكثر من 11,500 مؤسسة. لكن لدى سويفت أيضًا بعض العيوب الرئيسية. قد تستغرق المعاملات أيامًا وتكون مُكلفة. علاوة على ذلك، تُصعّب شبكة البنوك المتعاونة المعقدة ضمان الشفافية. كما أن الشبكة معرضة للتأخير والفشل. أعلنت سويفت في يناير 2024 أن معاملة واحدة من كل عشر معاملات فشلت، وأن معاملة واحدة من كل عشرين تأخرت في التسوية. منذ إنشائها، خضعت الشبكة لسلسلة من التحديثات، بما في ذلك معيار ISO 20022، الذي يهدف إلى توفير بيانات دفع أوضح وشفافية أكبر بحلول 25 نوفمبر 2025. ومع ذلك، يدّعي النقاد أنها في نهاية المطاف تقنية قديمة عفا عليها الزمن، تعمل بتقنية XML التي تعود لعقود. قد تتمتع سويفت بميزة الانتشار الواسع والاعتماد المؤسسي الواضح، إلا أن ريبل تقدم مزايا تكنولوجية واضحة، بما في ذلك سرعات أعلى للمعاملات والتسويات، وتكاليف أقل. في عام ٢٠١٨، قبل بضع سنوات من بدء معركة ريبل القانونية المطولة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، صرّح جارلينجهاوس لبلومبرج: "ما نفعله وننفذه يوميًا هو في الواقع استبدال لسويفت". في ذلك الوقت، كانت البنوك وشركات التحويلات المالية قد انضمت بالفعل إلى سجل ريبل. لذا، مع انضمام الشركاء المؤسسيين وارتفاع سعر ريبل بشكل كبير خلال العام الماضي، ما الذي يقف بين سجل ريبل وسويفت؟ إذن، لماذا لم تحل ريبل محل سويفت؟ صرحت كاثي كرادوك، المديرة العامة لشركة ريبل في المملكة المتحدة وأوروبا، لموقع كوينتيليغراف: "لا نرى في بلوكتشين فرصةً لاستبدال الأنظمة القديمة، بل وسيلةً لتحسين وتحديث البنية التحتية المالية الحالية، مما يخلق فرصًا لزيادة الكفاءة والتشغيل البيني". ومع ذلك، يتطلب التوسع إلى مستوى مقدمي الخدمات التقليديين معالجة عقبتين رئيسيتين: سهولة الاستخدام والتنظيم. على الصعيد التنظيمي، لم تخرج ريبل إلا مؤخرًا من دعوى قضائية رفيعة المستوى. في ديسمبر 2020، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، برئاسة جاي كلايتون، دعوى قضائية ضد شركة ريبل لابس، زاعمةً أنها لم تسجل توكن XRP الخاص بها كأوراق مالية بموجب القانون الأمريكي. زعمت الهيئة أن الشركة ومديريها التنفيذيين جمعوا الأموال من خلال مبيعات أوراق مالية غير مسجلة. وتبع ذلك معركة قضائية مكلفة استمرت لسنوات. في عام 2023، قضت القاضية أناليزا توريس بأن المبيعات البرمجية لـ XRP لا تتطلب تسجيل الأوراق المالية، ولكن المبيعات للمستثمرين المؤسسيين تتطلب ذلك. لم تفرض المحكمة غرامة مدنية نهائية قدرها 125 مليون دولار على شركة ريبل حتى أغسطس 2024. وبحلول أكتوبر، قدمت ريبل وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) استئنافين منفصلين، لكنهما اتفقتا في النهاية على رفض القضية في أوائل أغسطس 2025 عقب انتخاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتحول هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في أولوياتها المتعلقة بالعملات المشفرة. وبينما قد تكون الدعوى القضائية قد أعاقت اعتماد XRP في الولايات المتحدة، إلا أنها وقّعت اتفاقيات تعاون مع سلطات في العديد من الولايات القضائية الأخرى حول العالم خلال فترة التقاضي. علاوة على ذلك، جلبت الدعوى القضائية وضوحًا قانونيًا فريدًا لعملة XRP - وهو أمر لا يمكن إلا لقلة من العملات المشفرة التباهي به. ومع ذلك، قد لا يكون الوضوح القانوني كافيًا لريبل لتحل محل أكبر شبكة مدفوعات في العالم، حيث يجب إقناع البنوك نفسها بتغيير طريقة عملها. قال فينسنت فان كود، مهندس برمجيات ومؤيد لتقنية بلوكتشين، والمعروف باسم سويفت، إن المنصات التي تستخدم سويفت "تعالج مليارات الدولارات يوميًا، لكنها جامدة ومكلفة ومعزولة تمامًا. قد يستغرق استبدال نظام أساسي من خمس إلى سبع سنوات ومئات الملايين من الدولارات، وهو ما يمثل مخاطرة تشغيلية هائلة". وأضاف أن البنوك لا تغير أنظمتها لأن "كل بنك يتحدث لغة سويفت بالفعل، مما يجعلها الخيار الأكثر أمانًا والأرخص. حتى مبادرات مثل سويفت جي بي آي لا تُنفذ إلا الآن، حيث يوجد ما يقرب من 50 بنكًا بالفعل". وخلص فان كود إلى أن ريبل يجب أن تتعامل مع أنظمة أساسية قديمة هشة ولوائح عالمية "غير متكافئة"، مع تهدئة البنوك التي تتجنب المخاطرة - كل ذلك مع مكافحة تصور السيولة في رمزها الأساسي. "إن انتشار سويفت هو خندقها، وسيستغرق كسر تأثير الشبكة هذا وقتًا". قال كرادوك إن "المؤسسات بحاجة إلى أدوات مألوفة"، وإن اللوائح الجديدة، وخاصة قانون GENIUS، "خطوة نحو توفير قواعد واضحة تمنح المؤسسات الثقة لتبني تقنية البلوك تشين بشكل متوافق". وأضاف: "العملات المستقرة مثل ريبل (USD) تساعد في سد هذه الفجوة - فهي سهلة الفهم، ومرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، وتتصرف مثل النقود الرقمية. وهذا التفهم هو ما يجعلنا نشهد مستوى متزايدًا من الارتياح بين الجهات المالية التقليدية مع تقنية العملات المشفرة والبلوك تشين".

المدفوعات الخاصة تكتسب زخمًا

ليس من الواضح ما إذا كانت ريبل قادرة على مواجهة نظام سويفت المستقبلي، متغلبةً على الممارسات المصرفية الراسخة والجهات التنظيمية غير المتحمسة. ومع ذلك، تشهد العملات المشفرة ارتفاعًا في الولايات المتحدة، ويُمهّد المشرعون الطريق للأصول الرقمية لتلعب دورًا رئيسيًا في النظام المالي التقليدي. وقد أعرب الكونجرس بوضوح عن تفضيله للاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة الخاصة على الدولار الرقمي أو العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs). لم يحظر الكونغرس صراحةً العملات الرقمية للبنوك المركزية، لكنه سنّ قانونًا ينص على أن السلطة التشريعية وحدها هي المخولة بإنشاء عملة رقمية للبنوك المركزية، باستثناء الاحتياطي الفيدرالي أو الكيانات التجارية. وفي الوقت نفسه، أقرّ قانون "جينيوس" (GENIUS Act)، الذي ينص على قواعد واضحة لمصدري العملات المستقرة. في مارس، بعد أن أسقطت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تحقيقها بشأن ريبل، صرّح غارلينغهاوس لقناة فوكس نيوز بأن "فرص السوق هائلة في الولايات المتحدة"، مضيفًا أن هناك فرصة لتحديث نظام الدفع بعيدًا عن سويفت.