المؤلف: chelson المصدر: X، @chelsonw_
أولاً، الخلاصة: ستكون السنوات الثلاث القادمة سوقًا صاعدة رئيسية تقودها المؤسسات، تمثل الدخول الرسمي والشامل لتكنولوجيا التشفير والبلوك تشين في الميزانيات العمومية لوول ستريت، والإدراك النهائي للتبني الجماعي من خلال ثورة من أعلى إلى أسفل.
لن يكون التبني الجماعي للعملات المشفرة ثورة اللامركزية التي تصورها ساتوشي ناكاموتو في الأصل، بل سيكون ترقية من أعلى إلى أسفل للبنية التحتية المالية العالمية.
المستثمرون الأفراد هم المد والجزر، والمؤسسات هي البحر.
قد ينحسر المد، لكن البحر لن ينحسر.
الأسباب أولاً: جميع صناديق BTC/ETH تقريبًا تأتي من مؤسسات؛ جميع المستثمرين الأفراد يُضاربون على MIME وAltcoin.
في عام 2025، ستبلغ جميع العملات المشفرة الرئيسية أعلى مستوياتها على الإطلاق: BTC 126 ألفًا، ETH 4953، BNB 1375، Sol 295.
1. انفجار صناديق الاستثمار المتداولة والقنوات المؤسسية (مثل DAT)
أحداث التدفقات الكبيرة لصناديق الاستثمار المتداولة في الفترة 2024-2025
صافي التدفقات الداخلة لصناديق الأصول الرقمية في الفترة 2024-2025: 44.2 مليار دولار، بينما بلغت حيازات صناديق الاستثمار المتداولة من عملة البيتكوين الفورية ما بين 1.1 و1.47 مليون بيتكوين (ما يمثل 5.7%-7.4% من إجمالي المعروض المتداول)
نسبة حصة أصول الأسهم المؤسسية (بيانات 2017)
عندما تستوعب البنية التحتية الأساسية للعملات المشفرة أكثر من 400 تريليون دولار أمريكي من الأصول التقليدية (للمقارنة، تبلغ القيمة السوقية الحالية لعملة البيتكوين مع 1.8 تريليون دولار، لن يكون حجم التدفقات النقدية كما كان في الماضي، كما كان الحال مع مليارات المستثمرين الأفراد.
كل تعديل بنسبة 1% في تخصيص الأصول = تريليونات الدولارات من هجرة رأس المال = تضاعف القيمة السوقية للبيتكوين.
كل تعديل بنسبة 1% في تخصيص الأصول = تريليونات الدولارات من هجرة رأس المال = تضاعف القيمة السوقية للبيتكوين.
ببساطة، أصبحت البيتكوين أشبه بالذهب، والإيثيريوم أشبه بالأسهم.
استمرار ارتفاع حيازات صناديق الاستثمار المتداولة، والسيولة في تناقص مستمر
ستصبح الأسعار أكثر مؤسسية، ومدفوعة بالاتجاهات، وسوق صعود بطيء
أصبحت البيتكوين بمثابة "ذهب رقمي" حقيقي، وبدأت البنوك المركزية حول العالم في الاحتفاظ بها كاحتياطيات
على عكس البيتكوين كأصل "سلعي"، فإن الإيثيريوم يتميز بخصائص أقرب إلى "الأسهم":
مزيج التضخم/الانكماش للإيثيريوم، يتجه نحو الانكماش
مكافآت إيداع الإيثيريوم هي "أرباح" من اقتصاد السلسلة
قيمة الإيثيريوم مرتبطة ارتباطًا إيجابيًا بالناتج المحلي الإجمالي للسلسلة
منطق تسعير الإيثيريوم ينبع من "حجم الشبكة × الاستخدام"
قيمة الإيثيريوم على المدى الطويل = القيمة السوقية العالمية لاقتصاد السلسلة × نموذج معدل ضريبة الإيثيريوم
هذا أقوى من أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة لأنه "أسهم على مستوى البنية التحتية المالية".
المسارات الأكثر تأكيدًا لرأس المال الجريء في السنوات الثلاث المقبلة:
ببساطة، لا أحد يريد أن تكون أموال معاشاته التقاعدية وودائعه المصرفية على إيثريوم أو سولانا، لذلك يجب أن يكون هناك حل مصمم خصيصًا لاحتياجات المؤسسات.
تشمل متطلبات مستوى المؤسسات: الخصوصية (لا تستطيع السلاسل العامة تحقيق ذلك)، الامتثال (اعرف عميلك، مكافحة غسل الأموال، إلخ)، إمكانية التحكم (يمكن ترقية الحوكمة و (تم إلغاؤه) تكلفة منخفضة واستقرار لذلك، لا يمكن للمؤسسات استخدام السلاسل العامة للأعمال الأساسية، بل تستخدم بدلاً من ذلك حلول بلوكتشين على مستوى المؤسسات (على الرغم من أنها تبدو مثل بلوكتشين الكونسورتيوم) مثل Hyperledger Fabric وR3 Corda. لن تدير المؤسسات أعمالها الأساسية على Ethereum، ولكنها ستشتري BTC/ETH على صناديق الاستثمار المتداولة، وDAT، وRWA. توجد الأصول على سلاسل بلوكتشين عامة، وتقع العمليات التجارية على سلاسل بلوكتشين للمؤسسات، ويتم إنجاز الجسر من خلال DeFi - هذه هي بنية المستقبل. 2. الجسر + ZK (خاصة ↔️ عامة) عبر السلاسل عبر الأسواق عبر المناطق/البلدان التنظيمية عبر الأصول (RWA ↔️ أصول السلسلة العامة) تحتاج سلاسل بلوكتشين على مستوى المؤسسات إلى التواصل مع السلاسل العامة، مما يتطلب الجسر كجسر من السلاسل الخاصة المؤسسية إلى السلاسل العامة. قد تكون تقنية ZK حلاً تقنيًا محتملاً، لكنني لست خبيرًا في هذا المجال ولن أعلق أكثر. 3. أدوات MPC والحفظ وإدارة الأصول النمو شركات مثل Fireblocks وCopper وBitGo ستكون هائلة. 4. RWA وطبقة التسوية (هذه فرصة بقيمة تريليون دولار، تشبه إصدارًا على السلسلة من شبكة SWIFT. إنها تتضمن مدفوعات وهي معقدة للغاية؛ سأكتب مقالًا منفصلاً عنها لاحقًا.) الخلاصة: لن يكون سوق الصعود الرئيسي التالي انتصارًا للعملات المشفرة، بل انتصارًا لوول ستريت. في السنوات الثلاث المقبلة، سترى: يتجاوز نطاق JPM وBlackRock وCiti على السلسلة معظم العملات المشفرة L1. سينخفض تأثير المستثمرين الأفراد على أسعار العملات الرئيسية إلى أدنى مستوى له على الإطلاق. ستكون تريليونات الدولارات على السلسلة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وRWA وسلاسل الكتل المؤسسية. سيتحول Web3 من اقتصاد سردي إلى بنية تحتية مالية عالمية. لقد حدث بالفعل التبني الجماعي للعملات المشفرة، لكنه لا يحل محل البنوك المركزية؛ بل إنه ثورة ترقية للبنية التحتية المالية. في الختام: مستثمرو التجزئة ماتوا؛ يجب أن تنهض المؤسسات. بدلاً من إذا كنت تحلم بعوائد تفوق 100 ضعف، فافهم منطق رأس المال. ستُسعّر المؤسسات السوق الصاعدة القادمة، وتقودها الشركات، وتحددها البنية التحتية. لا تزال الفرص متاحة للمستثمرين الأفراد، لكن أساليبهم قد تغيرت. افهم الاتجاهات الهيكلية، وحدد موقعك في اتجاه المؤسسات.مع ارتفاع معدلات تبني تقنية البلوك تشين والعملات المشفرة على مستوى العالم، يسعى المزيد من المستخدمين إلى تحقيق أرباح سريعة. على مدار العام الماضي، خسر أكثر من 250 شخصًا في المملكة المتحدة أكثر من 650 ألف دولار في حسابات تجريبية احتيالية على Bybit. يجري خبير تقنية البلوك تشين ZachXBT تحقيقات في هذه الاحتيالات.
Kikyoتعرض اليوتيوبر الهندي رانفير ألاباديا، المعروف باسم Beer Biceps، لهجوم إلكتروني كبير أدى إلى قيام المتسللين بإعادة تسمية قنواته بأسماء مرتبطة بإيلون ماسك وترامب وتيسلا، مع حذف معظم محتواه. لحسن الحظ، تم استعادة قنواته بعد فترة وجيزة، مما دفعه إلى التأكيد على أهمية الأمن السيبراني لمتابعيه.
Anaisرفعت شركة Epic Games دعوى قضائية ضد جوجل وسامسونج، متهمة إياهما بتقييد المنافسة. وتزعم الدعوى القضائية أن ميزة Auto Blocker من سامسونج تمنع تثبيت التطبيقات خارج متجر Google Play، مما يحد من اختيار المستهلك ويضر بالمطورين.
Catherineاعتبارًا من 4 أكتوبر 2024، يتعين على شركات الأصول الرقمية في سنغافورة اتباع قواعد جديدة لحماية المستثمرين الأفراد، بما في ذلك حماية أصول العملاء وحظر الحوافز لجذب عملاء جدد. تتطلب المرحلة الثانية، التي ستدخل حيز التنفيذ في 19 يونيو 2025، من الشركات تقييم فهم المستثمرين الأفراد للمخاطر المرتبطة باستثمارات العملات المشفرة.
Weatherlyسيتولى جيسي بولاك، مبتكر Base، قيادة محفظة Coinbase Wallet والانضمام إلى الفريق التنفيذي. ويعتقد الخبراء أن دوره قد يساعد في حل مشكلات تجربة المستخدم التي أدت إلى إبطاء تبني العملات المشفرة.
Kikyoستقوم Gemini بإغلاق جميع الحسابات الكندية بحلول ديسمبر 2024 بسبب القواعد التنظيمية الأكثر صرامة من قبل هيئة الأوراق المالية الكندية. كما غادرت العديد من البورصات الأخرى، مثل Binance وBybit، كندا بسبب هذه القواعد الجديدة.
Weatherlyأطلقت شركة Sony Semiconductor Solutions وRaspberry Pi كاميرا Raspberry Pi AI، التي تتميز بمستشعر Sony IMX500 المتقدم لمعالجة الصور بالذكاء الاصطناعي. هذه الكاميرا سهلة الاستخدام، وتتكامل بسلاسة مع أجهزة Raspberry Pi، ويبلغ سعرها 70 دولارًا أمريكيًا، مما يجعلها في متناول الهواة والمطورين.
Joyمع احتدام المناقشات حول تنظيم العملات المشفرة، حث تشو قوانغ ياو، المسؤول السابق بوزارة المالية الصينية، الحكومة على إعادة النظر في حظرها الصارم للأصول الافتراضية. وأقر بمخاطر العملات المشفرة مع التأكيد على الحاجة إلى تحليل الاتجاهات العالمية والتغييرات السياسية لتوجيه نهج الصين.
Catherineتم إطلاق أول طابع بريدي NFT في إندونيسيا، والذي يتميز بطائر Cenderawasih، في 27 سبتمبر 2024، للاحتفال بالذكرى السنوية التاسعة والسبعين لتأسيس البريد الإندونيسي. يهدف هذا العنصر القابل للتجميع، والمتوفر بكميات محدودة، إلى جذب هواة الجمع الأصغر سنًا وتعزيز هواية الطوابع التقليدية من خلال تقنية blockchain، مما يضمن الأصالة والأمان.
Joyتقدمت شركة Bitwise بطلب للحصول على صندوق تداول متداول XRP في ولاية ديلاوير، يركز على رمز Ripple. وعلى الرغم من الأخبار، ظل سعر XRP منخفضًا، بينما شهدت سوق العملات المشفرة الأوسع انخفاضات حادة في الساعات الأربع والعشرين الماضية.
Catherine