بالتذكير بحرب العملات الرقمية التي اندلعت قبل أربع سنوات، هل لا يزال هناك مجال لنمو أكبر بعشر مرات الآن؟

فقط من يجرؤ على حرق أمواله الخاصة لديه فرصة طباعة عملات جديدة. أعلنت OKX عصر اليوم عن تدمير هائل لـ 65.25 مليون من رموز OKB، وهو رقم يُقدر بمئات الملايين من الدولارات بالأسعار الحالية. عقب هذا الإعلان، ارتفع سعر OKB بشكل حاد، بنسبة تزيد عن 100% في فترة زمنية قصيرة، ليصبح على الفور نقطة محورية في سوق راكد نسبيًا. وقد منح هذا التقلب العديد من المستثمرين شعورًا بالتكرار. استذكر السوق سريعًا "حرب تدمير عملات المنصات" المثيرة قبل أربع سنوات في عام 2021. في ذلك الوقت، استخدمت البورصات أموالًا حقيقية لإعادة شراء وتدمير عملات منصاتها الخاصة، مما قلل من العرض المتداول وخلق ندرة، مع الإشارة في الوقت نفسه إلى الربحية ونمو الأعمال. كان هذا سباق تسلح صامتًا ولكنه مكثف: أدت إعلانات التدمير المتكررة إلى ارتفاع الأسعار وإعادة ترتيب ترتيب القيمة السوقية. والآن، مع إطلاق OKB مرة أخرى عملية حرق واسعة النطاق للرموز، تشتعل مشاعر السوق وذكرياتها في آن واحد. الفرق هو أن بيئة الصناعة في عام 2025 مختلفة تمامًا عما كانت عليه آنذاك - فالتنظيم العالمي أكثر صرامة، وخضع النموذج التنافسي وتصميم النظام البيئي بين البورصات لتغييرات كبيرة. ومع ذلك، هذا لا يمنعنا من طرح نفس السؤال: هل من الممكن أن يشهد سوق العملات الرقمية اليوم زيادة بمقدار عشرة أضعاف مثل تلك التي حدثت في عام 2021؟ إعادة النظر في حرب حرق عملات المنصات لعام 2021 دعونا نعود بالزمن إلى الوراء أربع سنوات. من نهاية عام 2020 إلى بداية عام 2021، شهد سوق العملات الرقمية ارتفاعًا هائلاً. اخترق البيتكوين حاجز 20,000 دولار واستمر في الصعود، بينما عاد الإيثريوم إلى نطاق 1,000 دولار، مما أدى إلى انفجار واسع النطاق في قطاع العملات البديلة. تدفقت تدفقات كبيرة من رأس المال المضارب في البداية إلى العملات البديلة منخفضة السعر وعالية التقلب، مما أدى إلى مكاسب قصيرة الأجل وأشعل معنويات السوق بسرعة. لاحقًا، ومع سحب أرباح العملات البديلة وإعادتها إلى الوطن، ازداد حجم التداول والأرباح في البورصات بشكل ملحوظ. عند هذه النقطة، كانت عملات المنصات مهيأة لموجة ارتفاع لاحقة: فقد مكّنت الأرباح العالية التي حققها السوق الصاعد البورصات من إعادة شراء وتدمير الرموز على نطاق واسع، مما قلل من العرض المتداول وخلق ندرة. علاوة على ذلك، شجعت الحاجة إلى إدارة القيمة السوقية البورصات على استخدام التدمير كدليل على قوتها في السوق. انتهزت المنصات الرائدة هذه الفرصة بحماس، مستخدمةً التدمير كأداة قوية في منافسة العلامات التجارية، وراهنت على ثقة المستثمرين. وهكذا بدأت حملة "استعراض قوة" مدفوعة بجنون العملات البديلة وأرباح البورصات، إيذانًا ببداية فترة من النشاط "الاحتراقي"، محولةً عملات المنصات من "اللحاق بالركب" إلى "قيادة السوق". في حرب التدمير تلك، لم يرغب أحد في أن يكون متفرجًا صامتًا. كان تواتر وحجم وتنوع الإجراءات التي اتخذتها البورصات الرئيسية مثيرًا تقريبًا بقدر جداول الأسعار. لضمان مركز أعلى في مخططات القيمة السوقية، استخدموا أساليب مختلفة لإثبات قوتهم في السوق - شنّ بعضهم هجومًا واحدًا صادمًا، واختار آخرون وتيرة ثابتة لبناء الثقة، وانخرط بعضهم مباشرةً في معركة شرسة في السوق الثانوية، بينما اعتمد آخرون على عمليات تداول متكررة لبناء حضور قوي. في النهاية، ظهرت تدريجيًا أربع فصائل متميزة، كل منها يمثل نهجًا فريدًا، في ساحة المعركة: BNB، وHT، وOKB، وFTT. لم تُشكّل هذه الفصائل مشهد عملات المنصات في عام 2021 فحسب، بل قدّمت أيضًا نماذج للوافدين اللاحقين ليحذوا حذوها، بل ويُحسّنوها. في تلك الحرب المدمرة، كانت BNB أول من احترق. في أبريل 2021، أحرقت منصة Binance 1,099,888 BNB في معاملة واحدة، بقيمة 595 مليون دولار أمريكي آنذاك، مُسجّلةً رقمًا قياسيًا جديدًا لحرق واحد في تاريخ العملات المشفرة. لم يُؤدِّ هذا إلى انخفاض حاد في العرض المتداول فحسب، بل برهن أيضًا للسوق على مفهوم "سرعة تحقيق الربح". ثم أصدرت CZ إشارة أكثر تطرفًا، حيث أكملت هدف حرق 100 مليون عملة قبل الموعد المحدد، وأدخلت آلية حرق تلقائي، مما جعل هذه الخطوة إيجابية مستدامة وقابلة للتنبؤ. سمح هذا النشاط الواسع النطاق والمستمر لـ BNB بالارتفاع من 37 دولارًا إلى 690 دولارًا خلال سوق صعود ذلك العام، مما جعلها من بين أكبر ثلاث شركات في العالم من حيث القيمة السوقية. وعلى غرار BNB، لم يكن صعود HT مدفوعًا بموجة أولى، بل اتبع نمطًا يتمثل في "صعود العملات البديلة أولًا، تليها عملات المنصات". في يناير وفبراير 2021، تدفقت الأموال بشكل رئيسي إلى العملات البديلة الرائجة. وبمجرد عودة هذه الأموال إلى أرباح البورصات ورموز المنصات، شهدت HT ارتفاعًا كبيرًا. من حوالي 4 يوان في أوائل يناير 2021 إلى ذروة بلغت حوالي 39 يوانًا في مايو، ارتفع السعر عشرة أضعاف تقريبًا. مع ذلك، اختارت OKB نهجًا أكثر مباشرة، حيث ألغت عملية إعادة الشراء الوسيطة، وشراء وحرق العملة مباشرةً في السوق الثانوية. كان هذا النهج بمثابة إطلاق رصاصة مباشرة في منحنى السعر، مما قلل من فرصة المضاربين للهجوم مسبقًا مع إحداث تأثير كبير على السوق في لحظة الإعلان. طوال عام 2021، تم تدمير ما يقرب من 30 مليون رمز OKB، مما أدى إلى ارتفاع السعر من رقم واحد إلى 40 دولارًا، مما أدى إلى تثبيت مكانته بقوة في المستوى الثاني. بصفته وافدًا جديدًا، من الواضح أن FTX لم ترغب في فقدان وتيرتها أمام منافسيها الراسخين. لقد اختارت استراتيجية عالية التردد - عمليات إعادة شراء وحرق أسبوعية، وتوجيه جميع الإيرادات من رسوم المعاملات، واسترداد الرموز بالرافعة المالية، وتمويل العقود الآجلة إلى ترسانتها. حافظت هذه الديناميكية على مكانتها كنقطة محورية طوال سوق الثيران لعام 2021، حيث بلغ سعرها ذروته عند 85 دولارًا، في المرتبة الثانية بعد BNB وOKB. ومع ذلك، يعتمد هذا النموذج بشكل كبير على حجم التداول، وأي انعكاس في السوق قد يؤدي إلى استنزاف سيولتها. كما كان متوقعًا، أنهى انهيار بورصات العملات المشفرة في عام 2022 قصة FTT بشكل مفاجئ، وسقطت من النجومية إلى الدمار. تركزت حرب التدمير بأكملها في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2021، من بداية العام وحتى الربيع. من يناير إلى أبريل، أعلنت منصات مثل BNB وOKB وHT وFTT بانتظام عن أرقام قياسية لإعادة الشراء والحرق، غالبًا ما تجاوزت مئات الملايين من الدولارات في معاملة واحدة. إلى جانب حجم التداول المرتفع خلال السوق الصاعدة، استمر سعر رموز المنصة في الارتفاع، مما دفع معنويات السوق إلى ذروة جديدة. من يوليو إلى سبتمبر، استمرت وتيرة التدمير، لكن حجمها انخفض مقارنةً بالنصف الأول من العام. هدفت الإعلانات في الغالب إلى الحفاظ على التوقعات، وأصبح رد فعل السعر معتدلًا، ودخلت فترة من التراجع. في الربع الرابع، مع دخول BTC وETH فترة من التكيف، انخفض حجم تداول البورصات بشكل كبير، وانخفض حجم ووتيرة التدمير. لم يعد تأثير الأخبار قادرًا على دفع الحركة الصعودية القوية لرموز المنصة، وسرعان ما تراجعت شعبيتها. في نهاية المطاف، لم يُسفر هذا السباق الشرس الذي استمر قرابة عام عن ذروة وقاع حادين في منحنى السعر فحسب، بل أعاد أيضًا تشكيل مشهد الرموز المُقوّمة بالبورصات. رسّخت BNB، بمزاياها المزدوجة من القوة النارية والسرعة، مكانتها كقائد بلا منازع؛ بينما احتلت OKB، بآلياتها القوية وتنفيذها الحاسم، مكانة ثانوية. بينما انهارت FTT، التي كانت بلا منازع خلال سوق الصعود، في عام 2022 بسبب اعتمادها المفرط على حجم التداول والظروف الخارجية، لتصبح قصة تحذيرية في تاريخ الرموز المُقوّمة بالبورصات. لا تزال آثار هذه الحرب مستمرة حتى يومنا هذا، مقدمة درسًا صادمًا لمن يأتون بعده: في عالم الرموز المُقوّمة بالبورصات، من الضروري ليس فقط البقاء، بل أيضًا الصمود. عملات المنصات التي ارتفعت بشكل صاروخي في عام ٢٠٢٥. غالبًا ما لا يكون نمو أسعار عملات المنصات صعودًا خطيًا، بل قفزة تدريجية: تبدو هادئة في الأوقات العادية، ولكن بمجرد حدوث حدث رئيسي (حرق واسع النطاق، أو إطلاق منتجات رئيسية، أو إصدار تراخيص، أو انفجار في النظام البيئي)، يرتفع السعر بشكل حاد في فترة زمنية قصيرة، ثم يُنشئ مركز سعر جديد عند مستوى جديد. في الدورات السابقة، كان لدى جميع عملات المنصات "فائقة الانفجار" تقريبًا سيناريو مشترك: أولًا، تمهيد الطريق - وضع الأساس استباقيًا من حيث النظام البيئي والمنتجات والامتثال؛ ثم، إحداث الانفجار - إشعال السوق بإجراء واسع النطاق، مثل إطلاق ألفا لـ BNB، وعمليات حرق واسعة النطاق لـ OKB، والحلقة المغلقة للنظام البيئي المزدوج لـ BGB؛ ثم، الاستفادة من الزخم للتوسع - إصدار أخبار إيجابية جديدة باستمرار عند مستويات قياسية جديدة للحفاظ على الشعبية وتدفق رأس المال. في عام 2025، سنرى كل من BNB وOKB وBGB يوضحون هذا المنطق بطرقهم الخاصة. 1. BNB: من حوالي 250 دولارًا في بداية عام 2023 إلى أكثر من 800 دولار في عام 2025، تضاعفت قيمة BNB أكثر من ثلاثة أضعاف في عامين. كانت هذه الجولة من الزيادات في الأسعار مدفوعة إلى حد كبير بـ Binance Alpha. على مدار الأشهر الستة الماضية، أصبحت Binance Alpha أكبر منصة تداول في عالم العملات المشفرة. في صفحة Alpha، يمكن للمستخدمين المشاركة في IDOs في المرحلة المبكرة من خلال إكمال المهام ووضع BNB، والحصول على فرصة للفوز بسحوبات الرموز قبل إطلاق المشروع. تتجاوز العوائد الشهرية التي يمكن للمستثمرين الأفراد كسبها متوسط راتب العامل المكتبي العادي بكثير. ومع ذلك، فإن Alpha ليس منتجًا معزولًا؛ فهو يربط نظام BNB Chain البيئي بأكمله. لا يوفر Alpha المهام وفرص اليانصيب فحسب، بل يعمل أيضًا كبوابة للمستخدمين لاستكشاف BNB Chain. يتحول المستخدمون من الاكتناز السلبي للعملات الرقمية لتعويض الرسوم، ليصبحوا "مستخدمين أصليين لسلسلة BNB" - يتعلمون استخدام مختلف الأنظمة البيئية على السلسلة، مثل محفظة بينانس وPancakeswap، لعمليات التبادل والشراكات المحدودة والإقراض، وحتى إنشاء الميمات وتداول العقود، ليصبحوا "مستخدمين أصليين لسلسلة BNB". كان هذا التحول في العادات التشغيلية محركًا رئيسيًا لنمو BNB خلال هذه الدورة. منذ بداية عام 2024، لم تشهد سلسلة BNB زيادة في شعبية المشاريع الأساسية مثل Pancake و Lista و Four.meme و Aster على مستوى البروتوكول فحسب، بل شهدت أيضًا ارتفاعًا متزامنًا في مقاييس الشبكة الأساسية. يوضح هذا الرسم البياني تطور حصة كل سلسلة عامة من حجم التداول الأسبوعي في منصات التداول اللامركزية (DEX)، حيث تمثل المنطقة الزرقاء الداكنة سلسلة BNB. مصدر البيانات: Dune. تُظهر هذه المنطقة المكدسة أن سلسلة BNB قد قفزت من كونها "تابعًا ثابتًا" إلى السلسلة العامة ذات أكبر حجم تداول خلال العام الماضي. علاوة على ذلك، حققت ترقية ماكسويل أيضًا إنجازات جديدة. مع التحديث الثالث لشبكة BNB Chain الأساسية هذا العام، تم تقليل أوقات الحظر بشكل أكبر من 1.5 ثانية إلى 0.75 ثانية، مما أدى إلى استجابة أسرع على السلسلة. إلى حد ما، تطورت BNB من دعم عملة منصة إلى ناقل قيمة للنظام البيئي، محققة هيمنة مطلقة في مشهد متعدد السلاسل. من منظور أوسع للسوق المالية، اجتذبت BNB أيضًا مؤسسات رئيسية في الدوائر التقليدية، والتي تحول مليارات الدولارات من الرهانات الاستراتيجية إلى احتياطيات على السلسلة ونمو رأس المال، مما يجعلها خيارًا رئيسيًا لتجميع الأسهم الأمريكية. كان هذا المسار التطوري من أسهم المنصة إلى العملة الرئيسية للنظام البيئي، ثم إلى أصول الاحتياطي المؤسسي، السبب الرئيسي لاستمرار نمو BNB على مدار العامين الماضيين. 2. OKB: من عام 2023 إلى عام 2025، ارتفع سعر OKB من 28 دولارًا إلى 110 دولارات. خلال هذين العامين، ركزت OKX على مجالين رئيسيين: تعزيز استراتيجيتها العالمية للترخيص، وتسريع تطوير أدوات Web3، مثل محفظة OKX. في عام 2023، أنشأت OKX فرعًا لها في فرنسا، ومكتبًا تمثيليًا في تركيا، وحصلت على الموافقات التنظيمية في دبي، وأصدرت شهادات احتياطي بنشاط لتعزيز الشفافية. بين عامي 2024 و2025، وسّعت OKX محفظة تراخيصها بسرعة، وحصلت على ترخيص مؤسسة الدفع من هيئة النقد السنغافورية (MAS) وترخيص التشغيل الكامل من هيئة VARA في دبي، لتصبح من أوائل منصات تداول العملات المشفرة التي تحصل على ترخيص MiCA. خلال الفترة نفسها، أسست OKX منتج محفظتها كنواة استراتيجية، وانتقلت من مجرد "وظيفة منصة" إلى بوابة لامركزية. في عام 2022، أطلقت محفظة Web3، التي تدعم إدارة الأصول متعددة السلاسل، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والتطبيقات اللامركزية (DApps). في عام 2023، أضافت المحفظة ميزة "تحليل سجل التفويض" لتعزيز أمان المستخدم والتحكم فيه. شهد عام 2025 أكبر نمو لها خلال النمو الهائل لنظام بيتكوين، لتصبح قناةً أساسيةً لسوق تداول العملات الرقمية. في عام 2023، تجاوز حجم تداولها مليار دولار أمريكي، مستحوذةً على حصة سوقية بلغت 91.7%. بعد ذلك، أطلقت OKX تطبيق محفظة OKX المستقل، الذي يدعم أكثر من 130 سلسلة كتل، بحجم تداول يومي تراكمي يتجاوز مليار دولار أمريكي، مع إضافة 500,000 محفظة جديدة يوميًا، وتجاوز إجمالي الأصول المُدارة 44.5 مليار دولار أمريكي. شهد عام 2025 أكبر نمو لـ OKB، لا سيما في يوم إعلان "الحرق الضخم لـ OKB". كان هذا هو الحرق التاسع والعشرون والأخير لـ OKB في تاريخها، وهو مشروع ضخم نادرًا ما يُرى في عالم العملات الرقمية. في 13 أغسطس، أعلنت OKX عن تدمير لمرة واحدة لأكثر من 65 مليون عملة OKB من عمليات إعادة الشراء والاحتياطيات التاريخية. كما طبقت عقدًا ذكيًا للتدمير التلقائي لجميع عملات OKB المستقبلية التي تدخل عناوين الثقب الأسود، مما أوقف عمليات الحرق اليدوية تمامًا. هذا يعني أن إجمالي المعروض من OKB سيُقفل بشكل دائم عند 21 مليونًا، بما يُعادل ندرة بيتكوين. أشعل إعلان "الحرق الهائل" السوق فورًا. في الساعة 2:15 مساءً، بدأ OKB بالارتفاع بسرعة، ليصل إلى 99.27 دولارًا أمريكيًا في الساعة 2:40 مساءً، بزيادة قدرها 112%؛ حيث تضاعف السعر في 25 دقيقة فقط. لاحقًا، ومع اشتداد صراع الصعود والهبوط، واصلت OKB اتجاهها الصعودي، لتصل إلى أعلى مستوى لها عند 134 دولارًا أمريكيًا حوالي الساعة 3:00 مساءً، بزيادة قصوى بلغت 186% في ساعة واحدة. تم تنفيذ 29 عملية حرق لـ OKB. رافق هذا الحرق الهائل ترقية X Layer، وهي الركيزة الثانية لاستراتيجية سلسلة OKX العامة. X Layer هي شبكة zkEVM من الطبقة 2، المبنية على إيثريوم والمدعومة من Polygon CDK. ستزيد طبقة X المُحسّنة من سرعة المعالجة إلى 5000 TPS، وتُخفّض تكاليف الغاز إلى ما يقارب الصفر، وتُحسّن الأمان والتوافق مع شبكة إيثريوم الرئيسية. ستواصل OKB العمل كمزود الغاز والرمز الأصلي الوحيد لطبقة X، مُقدّمةً دعمًا أساسيًا لقيمة رسوم المعاملات، وحوكمة السلسلة، وحوافز النظام البيئي. هذا يعني أن طلب OKB على السلسلة سيزداد ارتباطًا بالقيمة الخارجية للمنصة، مُنتقلةً من عملة منصة CEX خالصة إلى "غاز سلسلة عامة" لامركزي. يُشير هذا التحول أيضًا إلى شائعات حول طرح OKX للاكتتاب العام في الولايات المتحدة. فتح تنصيب ترامب فجوةً في مجال الاكتتابات العامة في قطاع العملات المشفرة، مما جعل تفكير OKX في طرح عام أولي في الولايات المتحدة أمرًا غير متوقع ومتوقع في آنٍ واحد. في 23 يونيو، أفاد الصحفي المتخصص في العملات المشفرة، يويتشي يانغ، من صحيفة The Information، أن منصة تداول العملات المشفرة OKX، بعد عودتها إلى السوق الأمريكية في أبريل من هذا العام، تُفكّر في طرح عام أولي في الولايات المتحدة. يعتقد محللو BiyaPay أن هذه مرحلة ضرورية في تطوير الصناعة: فالنمو "المُفرط" السابق لم يعد مستدامًا. يُعد الإدراج المُلتزم خيارًا عقلانيًا إذا أرادت الشركة كسب ثقة المؤسسات المالية العالمية والمستخدمين. في حين أن إشراك الجهات التنظيمية، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، سيفرض قيودًا إضافية، إلا أنه سيدفع أيضًا قطاع العملات المشفرة بأكمله نحو الشفافية والاستقرار ورأس المال. بالنسبة لـ OKB، سيُمثل هذا إعادة تشكيل لهويتها. لتخفيف قيود سمات أوراقها المالية المفروضة بموجب متطلبات إدراج الأسهم الأمريكية، يجب على OKB أن تعمل كمزود للوقود في السلسلة العامة، وأن تتحول إلى جزء من النظام البيئي اللامركزي وتُقلل من ارتباطها ببورصات التداول المركزية. 3. BGB: من 0.20 دولار أمريكي في بداية عام 2023 إلى 5 دولارات أمريكية في عام 2025، شهدت BGB زيادة تُقارب 25 ضعفًا في غضون عامين فقط. نهج Bitget أقرب إلى نهج OKX. لم يكن صعود BGB نتيجة حدث واحد، بل نتيجة تراكم مستمر لاستراتيجية المنصة، وتكامل النظام البيئي، وسيناريوهات الاستخدام الموسعة. في عام 2025، سينصب تركيز Bitget الأساسي على عملة المنصة على تسريع عمليات التدمير وإعادة الشراء باستخدام الإيرادات. في السابق، كان تدمير BGB يُجرى في الغالب على أساس ربع سنوي، ولكن هذا العام زادوا وتيرة التدمير ويستخدمون جزءًا من إيرادات رسوم المعاملات لإعادة شراء BGB، التي تُدرج بعد ذلك في مجموعة التدمير. تربط هذه الآلية الانكماشية الشفافة والمستدامة بشكل مباشر نشاط تداول المنصة بتوقعات الأسعار. في الوقت نفسه، أطلقت Bitget نموذجًا مزدوجًا: منصة الإطلاق + التعدين بالتحصيل. يوفر Launchpad وصولًا مبكرًا إلى المشاريع في مراحلها الأولى، مما يسمح للمستخدمين بتحصيل BGB لكسب حصصهم. يجمع التعدين بالتحصيل بين الأصول المحتفظ بها لمستخدمي CEX وإيرادات التعدين على السلسلة، مما يجعل حيازات BGB ليست مجرد استراتيجية "اكتناز" بل أصلًا مُولّدًا باستمرار. والأهم من ذلك، أن Bitget أدمجت محفظتها الخاصة في هذه الحلقة المغلقة. بعد ترقية محفظة Bitget، أصبحت BGB متوافقة مع نظام النقاط، مما يسمح لمستخدمي المحفظة بكسب وإنفاق نقاط BGB مباشرةً عند إجراء عمليات تبادل على السلسلة، ومعاملات بين السلاسل، والمشاركة في التمويل اللامركزي (DeFi). تُوسّع هذه الخطوة نطاق استخدام BGB ليتجاوز نطاق البورصات، مما يُوسّع نطاق قيمة عملة المنصة من داخل منصة CEX واحدة إلى الطلب الفعلي على السلسلة. وقد مكّن هذا النهج "الداخلي والخارجي" BGB من شقّ مسار مستقل بين عملات منصة CEX: داخليًا، تستخدم Launchpad وstaking للاحتفاظ بالسيولة؛ وخارجيًا، تستخدم المحافظ ونقاط السلسلة لإنشاء سيناريوهات استهلاك، مدعومة بعمليات حرق متكررة لدعم قيمتها. وبالنظر إلى منحنى سعرها، لا تُحرّك BGB عوامل إيجابية منفردة، بل من خلال رفع توقعات السوق باستمرار من خلال مبادرات جديدة تُنفّذ كل ثلاثة أشهر. وهذا يُفسر على الأرجح قدرة BGB، من بين عملات المنصات المماثلة، على الحفاظ على مستوى بيتا مرتفع حتى عام 2025 مع الحفاظ على اتجاه تصاعدي ثابت. ولن يكون سوق عملات المنصات مستقرًا. بالنظر إلى عام ٢٠٢١، نجد أن "الحرب الشرسة" استخدمت المال الحقيقي لدفع رأس المال السوقي وتشكيل المشهد. بعد أربع سنوات، لا تزال عملات المنصات السلاح الأقوى في يد البورصات - إذ يمكنها خلق الندرة والخوف من الزخم (FOMO) في آنٍ واحد، وتحقيق قيمة حقيقية في توسيع النظام البيئي. يكمن الفرق في أن عملات المنصات في عام ٢٠٢٥ لم تعد مجرد قسائم خصم على الرسوم؛ بل هي أصول معقدة تُناضل على ثلاث جبهات: الترخيص العالمي، والأنظمة البيئية على السلسلة، وأسواق رأس المال. تُجسد مسارات النمو لكل من BNB وOKB وBGB هذه الدورة من التطور. فهل يُمثل هذا بداية "سباق تسلح" جديد في بورصات العملات المركزية؟ لا أحد يستطيع الإجابة بشكل قاطع. لكن المؤكد هو أنه لا توجد هدنة حقيقية في هذا السباق - فمن يستطيع الحفاظ على الزخم، والصمود، والركض بسرعة أكبر سيكون هو من يتخلف عن منافسيه في دورة السوق التالية. بعد كل شيء، في سوق CEX المعقد بشكل متزايد، فإن ما هو مهم ليس فقط تدمير التداول لتعزيز أسعار العملات المعدنية، ولكن أيضًا خلق فرص للمنافسين.