اعتقالات مكتب التحقيقات الفيدرالي تكشف عن الجانب المظلم لأسواق التنبؤات في ظل سعي الجهات التنظيمية جاهدةً لمواكبة التطورات

لقد أرسلت حملة واسعة النطاق شنها مكتب التحقيقات الفيدرالي، والتي أدت إلى اعتقال لاعب ومدرب في دوري كرة السلة الأميركي للمحترفين الأسبوع الماضي، موجات من الصدمة عبر العالمين الرياضي والمالي، مما أثار المخاوف من أن قطاع سوق التنبؤ المزدهر قد يصبح الأزمة التنظيمية الكبرى التالية.

اندلعت الفضيحة - التي شملت مزاعم تلاعب باللعبة للتأثير على نتائج الرهانات - في الوقت الذي كانت فيه الدوريات المحترفة ومنصات الرهان الرئيسية تستثمر بكامل طاقتها في أسواق التنبؤ المعتمدة على تقنية بلوكتشين. والآن، يُلقي توقيتها بظلال من الشك على مدى جاهزية الجهات التنظيمية الأمريكية، وخاصة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، لضبط شكل متطور من المضاربة يُطمس الخط الفاصل بين التمويل والمقامرة.

تتيح أسواق التنبؤ للمستخدمين شراء وبيع العقود بناءً على نتائج أحداث واقعية، من الانتخابات الرئاسية إلى مباريات تصفيات دوري كرة السلة الأمريكي للمحترفين (NBA). ما بدأ كتجربة أكاديمية في التنبؤ بـ"حكمة الجماهير" تحوّل إلى صناعة بمليارات الدولارات، تتقاطع فيها الدوريات الرياضية ومنصات العملات المشفرة والتجار.

قبل يوم واحد فقط من الاعتقالات، أعلن دوري الهوكي الوطني (NHL) عن اتفاقية ترخيص مع منصة متخصصة في سوق التنبؤات، ليصبح بذلك أول دوري رياضي أمريكي كبير يدخل هذا المجال. وفي الوقت نفسه تقريبًا، كشفت شركة DraftKings عن خطط للاستحواذ على شركة متخصصة في سوق التنبؤات، مما يشير إلى أن تبني هذه المنصة على نطاق واسع قد بدأ بالفعل.

لكن الخبراء يحذرون الآن من أن هذه المنصات - وخاصةً اللامركزية منها - تُشكل بيئة خصبة للتداول بناءً على معلومات داخلية والتلاعب بالسوق. وعلى عكس مكاتب المراهنات الرياضية الخاضعة لرقابة الولايات، والتي تعمل بشكل وثيق مع جهات إنفاذ القانون، تخضع أسواق التنبؤ لإشراف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) - وهي وكالة فيدرالية صغيرة ذات موارد بشرية وتمويل محدود.

أعتقد أن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) ستُبتلع. ستشهدون المزيد من حالات التداول الداخلي، لأنها ببساطة لا تملك أدوات المراقبة أو الموظفين اللازمين لمواكبة ذلك.

مشكلة الحمل الزائد في لجنة تداول السلع الآجلة

لا تقتصر معضلة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق التنبؤ، بل تمتد إلى نطاقها. فمن المتوقع الآن أن تُنظّم الهيئة، التي كانت تُعنى سابقًا بالإشراف على المشتقات الزراعية والمالية، قطاع العملات المشفرة، وهذا السوق الجديد سريع النمو.

أدى عدم استقرار القيادة إلى تفاقم الأمور. فقد أدى تجميد التمويل الحكومي وفشل ترشيح برايان كوينتنز لرئاسة الهيئة - عقب خلافات علنية مع شخصيات مرموقة في مجال العملات المشفرة، تايلر وكاميرون وينكليفوس - إلى فوضى في هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). ويقول النقاد إن افتقار الهيئة لقواعد مخصصة للمراهنات الرياضية يُخلّف ثغرات واسعة في الرقابة. وقال دانيال والاش، المحامي المتخصص في الرياضة والمقامرة:

لم تُصمَّم قوانين السلع الفيدرالية قط لمنع الرياضيين من التربح من المعلومات الداخلية. فبدون ضمانات واضحة، يُصبح الباب مفتوحًا على مصراعيه للانتهاكات.

رغم الفوضى، تشهد أسواق التنبؤات ازدهارًا ملحوظًا. فقد بلغت أحجام التداول عبر منصات رئيسية مثل كالشي، وبولي ماركت، وليميتلس، وميرياد ما يقارب ملياري دولار الأسبوع الماضي، ويتوقع المحللون أن يصل حجم هذا القطاع إلى 95 مليار دولار بحلول عام 2035.

تُصرّ شركة كالشي، التي تعمل قانونيًا تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، على أن أنظمة الامتثال الداخلية لديها - بما في ذلك الشراكات مع جهات مراقبة النزاهة مثل IC360 - قوية بما يكفي لمنع سوء السلوك. لكن الخبراء القانونيين ما زالوا متشككين.

بخلاف مكاتب المراهنات الرياضية التقليدية، يُنظّم معظم مُشغّلي أسواق التنبؤات أنفسهم، حيث يكتبون ويوافقون على عقود فعالياتهم الخاصة، ويُجرون عمليات تدقيق داخلية للنزاهة. وقد أشار أحد المحللين إلى ذلك.

يُعادل هذا الأمر السماح لبنوك وول ستريت بمراجعة حساباتها. فبدون إنفاذ خارجي، يصبح النزاهة مسألة ثقة.

أسواق التنبؤ عند مفترق طرق

يجادل مؤيدو أسواق التنبؤ القائمة على تقنية بلوكتشين بأن الشفافية بحد ذاتها قادرة على حل العديد من هذه المشكلات. تُسجل منصات مثل بولي ماركت جميع المعاملات علنًا على السلسلة، مما يسمح لأي شخص بتتبع الصفقات آنيًا. عبّر مارسين كازمييرزاك عن ذلك.

"الشفافية لا تمنع التداول من الداخل، ولكنها تجعل من المستحيل إخفاؤه."

يتفق رواد صناعة العملات المشفرة، مثل بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في كوين بيس، على أن أسواق العملات المشفرة قد تكون في نهاية المطاف أكثر مسؤولية من أنظمة المراهنات التقليدية. إلا أن الجدل الأخير أثار شكوكًا حول هذا التفاؤل، بما في ذلك حالة توقع فيها مستخدمو بولي ماركت فوز الفائز بجائزة نوبل للسلام قبل ساعات من الإعلان، مما دفع السلطات النرويجية إلى إجراء تحقيق.

رفضت شركة بولي ماركت إدانة هذه الصفقات، بل روّجت لها كدليل على قدرة السوق على التنبؤ. وتستعد الشركة، التي واجهت سابقًا عقوبات من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، لإعادة إطلاقها في الولايات المتحدة، وهي خطوة ستختبر مدى قدرة الأسواق اللامركزية على التعايش مع اللوائح الأمريكية.

يُشكّل تقاطع الرياضة والعملات المشفرة والمضاربة المالية مشكلة تنظيمية لم يسبق لها مثيل. فبينما تُتيح شفافية سلسلة الكتل أدوات جديدة للمساءلة، فإن غياب التنفيذ الواضح يترك أسواق التنبؤات عالقة في منطقة رمادية بين الابتكار والتلاعب.

بالنسبة للهيئات التنظيمية مثل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، والتي تعاني بالفعل من ضغوط شديدة بسبب الرقابة على العملات المشفرة، فإن مهمة مراقبة نشاط المطلعين عبر المنصات المركزية واللامركزية قد تكون مرهقة.

وإذا تركت التكنولوجيات المصممة لجعل الأسواق أكثر شفافية دون مراقبة، فإنها قد تعمل بدلا من ذلك على تضخيم مخاطر إساءة الاستخدام.

لم تقتصر اعتقالات مكتب التحقيقات الفيدرالي على كشف فضيحة مراهنات، بل سلطت الضوء على خللٍ في النظام المالي. يتسارع ازدهار سوق التنبؤات بوتيرة أسرع من قدرة واشنطن على الاستجابة، وبدون رقابة جادة، قد لا تقع فضيحة التلاعب بالسوق الكبرى القادمة في وول ستريت، بل على شبكة بلوكتشين.