بولي ماركت والجيل الجديد من "اقتصاديات الرهان"

وفقًا لموقع Business Insider، تجمع منصة Polymarket، وهي منصة لسوق التنبؤات عبر الإنترنت، جولة تمويل جديدة، حيث يقدرها بعض المستثمرين بما يصل إلى 10 مليارات دولار. يمثل هذا الرقم قفزة مذهلة تبلغ عشرة أضعاف تقريبًا من تقييمها البالغ مليار دولار قبل ثلاثة أشهر فقط. لم تجذب هذه الشركة الناشئة في مجال العملات المشفرة، التي تأسست عام 2020، فقط الدعم الثلاثي المتمثل في رأس مال وادي السيليكون والسلطة السياسية وصناديق العملات المشفرة، بل حققت أيضًا نموًا مذهلاً في حجم التداول: عشية الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، وصل حجم التداول الشهري لشركة Polymarket إلى مستوى قياسي بلغ 2.5 مليار دولار أمريكي في أكتوبر 2024. وعلى الرغم من انخفاضه عن ذروته، لا تزال المنصة تحافظ على حجم تداول شهري يبلغ حوالي مليار دولار أمريكي، متجاوزًا إجماليها لعام 2023 بأكمله. تأسست شركة Polymarket عام 2020 على يد شاين كوبلان. درس كوبلان علوم الحاسوب في جامعة نيويورك (NYU) ولكنه ترك الدراسة قبل التخرج للتركيز على التقنيات والمفاهيم المتعلقة بالعملات المشفرة وأسواق التنبؤ. إن الدعم التمويلي لشركة بولي ماركت مثير للإعجاب: Silicon Valley Capital: قبل ثلاثة أشهر، قاد صندوق Founders Fund التابع لبيتر ثيل جولة التمويل السابقة لشركة بولي ماركت، حيث قدر قيمة الشركة بحوالي مليار دولار. توفر هذه الجولة التمويلية لمنصة بولي ماركت دعمًا قويًا في مرحلة مبكرة وقاعدة رأسمالية متينة. يُعد ثيل، المعروف باستثماراته في فيسبوك وسبيس إكس وبالانتير، علامة واضحة على أن أسواق التنبؤ قد دخلت سوق رأس المال الاستثماري السائد. الروابط السياسية: استثمرت شركة 1789 Capital التابعة لدونالد ترامب جونيور (ابن دونالد ترامب) عشرات الملايين من الدولارات في جولة التمويل الأخيرة، ولم يتم الكشف عن المبلغ الدقيق. كما انضم دونالد ترامب جونيور نفسه إلى المجلس الاستشاري. 1789 Capital هي شركة رأس مال استثماري جديدة نسبيًا، أسسها عام 2022 كل من أوميد مالك وكريس بوسكيرك وريبيكا ميرسر وآخرين. يُركز الصندوق على "الرأسمالية الوطنية" والاستثمارات التي تسترشد بالقيم الأمريكية. بالإضافة إلى بولي ماركت، تضم محفظته شركات في تكنولوجيا الدفاع، والذكاء الاصطناعي، والتكنولوجيا الحيوية، والإعلام، وقطاعات أخرى. رأس مال العملات المشفرة: في جولة التمويل الأولى، تلقت بولي ماركت دعمًا من عدة صناديق تابعة لـ Web3 (بولي تشين كابيتال، وبارافاي كابيتال، وكوين بيس فينتشرز)، مُثمّنةً التوافق الطبيعي بين أسواق التنبؤ، ومدفوعات العملات المشفرة، والعقود الذكية. هذا المزيج من وادي السيليكون، والسياسة، والعملات المشفرة، خلق حصنًا فريدًا لبولي ماركت: إذ يُمكنها الصمود في وجه التحديات التنظيمية مع الاستفادة من الرأي العام لجذب حركة المرور. في السابق، في عام ٢٠٢١، حظرت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بولي ماركت من تقديم عقود التنبؤ في الولايات المتحدة. ومع ذلك، في عام ٢٠٢٤، تحوّل الموقف التنظيمي الأمريكي، مما سمح لبولي ماركت بالعمل بشكل قانوني داخل البلاد. لم يُعزز هذا "الضوء الأخضر" شرعيتها فحسب، بل أصبح أيضًا عاملًا رئيسيًا في استثمارات المستثمرين الجريئة. المنافسة وحركة المرور: التفوق على عمالقة المقامرة. لا يُعد صعود بولي ماركت ظاهرة معزولة. يشهد سوق التنبؤات ككل إعادة تقييم لرأس المال. ضاعف منافسها الرئيسي، كالشي، قيمته من ملياري دولار إلى 5 مليارات دولار هذا العام، مما يُظهر استثمارًا جماعيًا في هذا القطاع. وبالمقارنة مع منصات المقامرة التقليدية، يُعد نمو بولي ماركت أكثر قوة. في حين تعتمد شركات المراهنات الرياضية العملاقة مثل فاندويل ودرافت كينجز على الأحداث الدورية مثل دوري كرة القدم الأمريكية ودوري كرة السلة الأمريكي للمحترفين (NFL) لزيادة حركة المرور، تغطي عقود بولي ماركت نطاقًا أوسع من المواضيع: من الانتخابات الأمريكية وقرارات المحكمة العليا إلى قرارات أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والصراعات الجيوسياسية، وحتى الشائعات. يضمن هذا التنوع استمرار شعبيتها على مدار العام. والأهم من ذلك، أن أسواق التنبؤات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بدورة الأخبار. على سبيل المثال، خلال المناظرات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، شهدت الأسواق المرتبطة ببولي ماركت حجم تداول يومي يتجاوز 100 مليون دولار. علاوة على ذلك، خلال الأحداث المحيطة بالصراع في أوكرانيا أو اجتماعات أسعار الفائدة المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، سرعان ما أصبحت العقود المرتبطة محط اهتمام رأس المال. تُعدّ طبيعة "الحدث كسوق" ميزةً تُكافح منصات المراهنات التقليدية لمحاكاتها. ونتيجةً لذلك، لم تكتفِ بولي ماركت بمواكبة عمالقة المراهنات العريقة، بل تجاوزتهم، من حيث الحجم، بل أظهرت أيضًا قدرة تنافسية فريدة من حيث الوصول، وتفاعل المستخدمين، والتأثير الاجتماعي. وهي تتحول من تجربة مُتخصصة في العملات المشفرة إلى منصة ترفيه ومضاربة قائمة على المعلومات. لماذا تحظى أسواق التنبؤ بهذه الشعبية؟ كفاءة المعلومات: السعر هو الإجماع. تُحوّل أسواق التنبؤ الآراء المُشتتة إلى إشارات سعرية فورية من خلال المراهنة. وبالمقارنة مع تأخر وتحيزات استطلاعات الرأي، تُشبه أسعار سوق التنبؤ "حكمة الجمهور" في الوقت الفعلي. سواءً كانت انتخابات رئاسية أو صراعًا دوليًا، يُمكن تحويلها بسرعة إلى عقود سوق. كلما زادت شعبية الحدث، زاد حجم التداول، مما يُشكل دورةً مُعززة ذاتيًا. محركان مُزدوجان للمضاربة والترفيه: يُمكن للمستخدمين التعبير عن آرائهم وتحقيق الأرباح. تُثير الأحداث الكبرى بطبيعتها ضجةً، مما يجعل أسواق التنبؤ مضاربة ومُسلية في آنٍ واحد. في تقريرها "أسواق التنبؤ تشهد ازدهارًا"، حددت Coinbase أسواق التنبؤ كحالة الاستخدام الرئيسية القادمة للعملات المشفرة، مشيرةً إلى اعتمادها على العملات المستقرة والتسويات عبر سلاسل التوريد، وانخفاض تكاليف الاحتكاك، وقابلية التوسع القوية. في تقريرها "أسواق التنبؤ وما بعدها"، أشارت a16z Crypto إلى أن أسواق التنبؤ تتمتع بإمكانيات هائلة، ليس فقط في السياسة والتمويل، ولكن أيضًا في مجالات الذكاء الاصطناعي، والعلوم اللامركزية (DeSci)، وآليات الحوكمة. وقد أشار تقرير a16z "حالة العملات المشفرة" بشكل مباشر إلى أسواق التنبؤ كأحد القطاعات المهيأة للنمو المستقبلي. ومع رهان المؤسسات الرائدة في هذا المجال على هذا التوجه، تدفقت رؤوس الأموال إليها بشكل طبيعي. مستقبل "تبادل المعلومات"؟ مخاطر وجدل: على الرغم من ارتفاع التقييمات وأحجام التداول، لا تزال أسواق التنبؤ محفوفة بالمخاطر. والمشكلة الأكثر شيوعًا هي التلاعب: فبينما تمثل أسعار السوق نظريًا حكمة جماعية، إلا أنه في الواقع، يمكن للاعبين الكبار بسهولة توليد إشارات احتمالية خاطئة من خلال المراهنة المركزة على مدى فترة زمنية قصيرة، مما يؤدي إلى تضليل توقعات الجمهور. من التحديات طويلة الأمد الأخرى آليات التحكيم والفصل في المنازعات. غالبًا ما تتطلب عقود سوق التنبؤ تعريفات واضحة للأحداث المستقبلية، لكن العديد من الأحداث الواقعية غامضة بطبيعتها، مما يجعل عملية التحديد النهائي عرضة للجدل. إذا افتقر التحكيم إلى الشفافية أو المصداقية، فستتآكل ثقة المستخدم، وستفشل آلية السوق. علاوة على ذلك، لا تزال المخاوف السياسية والأخلاقية قائمة في واشنطن والأوساط الأكاديمية. يجادل النقاد بأن أسواق التنبؤ يمكن أن تُضخّم المشاعر المستقطبة حول مواضيع حساسة مثل الانتخابات والجغرافيا السياسية، بل وتوفر منصةً للتضليل. يؤكد المؤيدون على قيمتها الشفافة كـ"مقياس للتوقعات الاجتماعية". هذا الجدل يعني أن تطويرها المستقبلي سيكون صعبًا. من حجم تداولها الشهري المبكر الذي يقل عن 100 مليون دولار إلى ذروتها البالغة 2.5 مليار دولار في أكتوبر 2024، تجاوزت بولي ماركت الشكوك بسرعة ودخلت السوق. على الرغم من أنها أكثر تعمقًا وحداثة من استطلاعات الرأي التقليدية، إلا أنها تحمل أيضًا جدلًا خاصًا بها. سواءً كنا مؤيدين أو معارضين، لم يعد بإمكان السوق تجاهل وجودها. وتتبلور التوقعات العامة المستقبلية بهدوء في منحنيات الأسعار التي تتقلب مع الأحداث، ولم تعد تعتمد على تفسير الخبراء فقط.