استراتيجية أعمال PerpDEX والمشهد المستقبلي

في 14 نوفمبر، استضاف أعضاء فرق Lighter وAster وHelix حلقة نقاشية عبر الإنترنت حول مستقبل سوق العقود الدائمة على السلسلة. ناقش الضيوف خلال الحلقة استراتيجيات التشغيل وخصائص وخطط منصات PerpDEX المختلفة، كما شاركوا رؤاهم حول تطوير سوق Perp. المنسق: سنناقش الليلة موضوعًا بالغ الأهمية: استراتيجيات التشغيل ومستقبل منصات PerpDEX. سنركز على عدة مواضيع أساسية، مثل التحديات الهيكلية الحالية في قطاع PerpDEX، ومنصة Perp على السلسلة، وكيفية ربط التمويل على السلسلة بالسوق الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، سنناقش كيفية تعامل المشاريع المختلفة مع نمو المستخدمين والسيولة والاحتفاظ بهم على المدى الطويل. ضيوف اليوم هم: 1. كين - مساهم رئيسي في Helix؛ 2. أمبر - رئيسة قسم تطوير الأعمال في Aster؛ 3. مستر بلوك - مساهم رئيسي في Lighter. ننتقل الآن إلى موضوع اليوم الأول: ما هي الميزة الأساسية لمنصة PerpDEX على السلسلة والتي يصعب على المنافسين محاكاتها؟ ولماذا؟ مدير Aster BD: هذا سؤال شيق للغاية. بالنظر إلى جوهر منتج PerpDex، نجد أن الجميع يبنون بنية تحتية للتداول، والسيولة بلا شك هي العنصر الأهم. تتمثل مزايا PerpDEX في سلاسة التداول وعمق مصادر السيولة. بالنسبة لـ Aster، نأمل أن نتفوق في عدة مجالات. أولاً، نستخدم دفتر أوامر ونموذج تداول كامل على السلسلة، مما يتيح للمستخدمين الاختيار وفقًا لاحتياجاتهم - هل يرغبون في تنفيذ استراتيجيات معقدة مثل المتداولين المحترفين، أم يفضلون عمليات بسيطة وسهلة؟ بالنسبة للأخيرة، يمكنهم استخدام وضع التداول سهل الاستخدام من Aster مع رافعة مالية تصل إلى 1001x. هذه هي آليتنا الفريدة الأولى: توفير نموذجي تداول لتمكين المستخدمين من اختيار المنتج المناسب بناءً على تجربتهم المفضلة. ثانيًا، نركز في البداية على الخصوصية. أطلقنا ميزة "إخفاء الأوامر"، وهي مفيدة جدًا لكبار المتداولين الذين لا يرغبون في أن تكون معلومات أوامرهم علنية تمامًا. بالطبع، لم يُحقق سجل الأوامر الخفي كامل إمكاناته بعد، حيث لم تُطلق سلسلتنا العامة رسميًا. يتمثل التوجه المهم التالي في إطلاق سلسلة عامة مخصصة لخدمات سجل الأوامر. في ذلك الوقت، ستكون معلومات المعاملات شفافة وقابلة للتدقيق مع الحفاظ على الخصوصية. سواء كنت مستثمرًا كبيرًا أو مستخدمًا عاديًا، إذا كنت لا ترغب في أن تكون معلومات مراكزك أو أوامرك مرئية تمامًا للآخرين، يمكنك التداول مع حماية خصوصيتك، وسيظل النظام بأكمله قابلًا للتدقيق. لذلك، فإن السماح للمستخدمين بالتداول في بيئة خاصة هو حاليًا أهم ما يميز Aster وميزته مقارنةً بغيرها من منصات التداول PerpDEX. السيد بلوك كريس —— مساهم رئيسي في Lighter: إذا تحدثنا فقط عن الاختلافات التقنية، فلكل منها جوانبها الفريدة، مثل Dark Pool المذكورة سابقًا. لكنني أعتقد أن العنصر الأكثر أهمية هو النظر إلى "الجوهر" لكل مشروع. جوهر Aster هو Binance؛ لولا بينانس، لما كانت أستر بهذا الحجم الذي هي عليه اليوم. جوهر هايبرليكويد يكمن في مجتمعها الداعم. أما لايتر، فيتكون جوهرها من صندوق المؤسسين لبيتر ثيل وريبت كابيتال، بالإضافة إلى هاون فينتشرز وروبن هود. لذلك، عند اختيار مستثمري التجزئة لأي منصة بيرب ديكس يشاركون فيها، بالإضافة إلى المنتج نفسه، فإن جوهرها هو الأهم، وهو أيضًا الفارق الأكبر بين هذه المنصات اللامركزية الثلاث. ومن الفروق المهمة الأخرى ما إذا كان قد تم إصدار رمز مميز أم لا. حاليًا، من بين اللاعبين الرئيسيين، إيدجكس ولايتنر هما الوحيدان اللذان لم يصدرا رموزهما الخاصة بعد. لذلك، يميل مستثمرو التجزئة إلى تفضيل المنصات التي لم تُطلق رموزها الخاصة عند اختيار أهداف "التعدين". قد تكون بيانات حجم التداول الحالية مبالغًا فيها أيضًا لأن الجميع يُضخّم حجم التداول بشكل محموم. في المقابل، تُعتبر بيانات أستر وهايبرليكويد أكثر واقعية لأنهما قد مرّتا بالفعل بمراحل تعدين المعاملات وإصدار الرموز. لذلك، للتنبؤ الحقيقي بالفائز النهائي، أعتقد أننا بحاجة إلى الانتظار حتى يونيو أو يوليو من العام المقبل، مع مراعاة التغيرات في دورة السوق، لنرى صورة أوضح. لقد شهدتُ شخصيًا صيف التمويل اللامركزي بأكمله، وشهدتُ المنافسة بين جميع منصات التداول اللامركزي آنذاك، بما في ذلك Uniswap وBalancer وCurve، والعديد من فروع Uniswap، مثل Pancakeswap، وغيرها. أشعر أن المشهد التنافسي لـ PerpDex الآن يشبه ما كان عليه صيف التمويل اللامركزي قبل سنوات. لقد نجحت Hyperliquid، وأراد الجميع أن يحذوا حذوها. لو لم تنجح Hyperliquid، وانطلقت Polymarket بدلاً منها، لما كان الجميع هنا اليوم يدير PerpDex، بل سوقًا للتنبؤ. لذلك، يوضح هذا مرة أخرى أهمية التوقيت والموقع والأشخاص.

كين——Helixالمساهم الأساسي:

أنا مساهم أساسي في Helix، وهو PerpDEX الذي تم نشره على سلسلة Injective.

أنا مساهم أساسي في Helix، وهو PerpDEX الذي تم نشره على سلسلة Injective.

أمبر——أستر:

أولاً، تطبيقنا للجوال متاح الآن للتنزيل والاستخدام. لطالما كان الجوال محور اهتمامنا.

ثانياً، أطلقنا مؤخراً حملة AI ​​Arena. يعمل العديد من المطورين والفرق بالفعل على بناء أدوات تداول متنوعة تعتمد على منصة Aster، خاصةً مع التركيز الحالي على استراتيجيات التداول بالذكاء الاصطناعي. من خلال AI Arena، تعاونّا مع شركاء النظام البيئي لاختيار وتقديم مجموعة من أدوات استراتيجيات الذكاء الاصطناعي عالية الجودة، والتي يمكن للمستخدمين استخدامها الآن للتداول على منصة Aster. نأمل أن نتمكن من خلال هذه التعاونات من تقديم منتجات أكثر نضجًا وتميزًا من النظام البيئي للمتداولين باستمرار. ثالثًا، على مستوى المنتج، تُعد سلسلتنا العامة المستقلة ذات أهمية بالغة. من المهم ملاحظة أن هذه السلسلة العامة ليست سلسلة نظام بيئي كامل، بل هي مصممة خصيصًا لنظام دفتر الطلبات. هدفنا هو تحقيق تجربة تداول عالية الأداء تُضاهي منصات التداول المركزية، مع ضمان الشفافية الكاملة وإمكانية التحقق من البيانات على السلسلة. بالنسبة للمتداولين، هذا يعني أنه يمكنهم الاستمتاع بأداء وسلاسة تُضاهي منصات التداول المركزية (CEXs) مع التحكم الكامل في بياناتهم الخاصة. سيكون هذا جوهر خطوتنا التالية. هوست مونلايت: حاليًا، لا يزال عدد كبير من المتداولين يعتمدون بشكل أساسي على منصات التداول المركزية. ومع ذلك، وكما أكدت آمبر، فإن سلاسة PerpDex تُضاهي الآن منصات التداول المركزية (CEXs). فما هي إذًا الأسباب التي تدفع شريحة أوسع من المستخدمين إلى التحول إلى التداول عبر السلسلة، أو على الأقل تخصيص جزء من أصولهم لها؟ أعتقد أن التحول إلى Helix أو غيرها من منصات العقود الدائمة اللامركزية، بالنسبة للمتداولين الذين اعتادوا بالفعل على استخدام منصات التداول المركزية للتداول عالي التردد، يعني حصولهم على أمان ذاتي الحفظ وشفافية تامة دون التضحية بخبرتهم في التداول. يجب إتمام جميع عمليات وضع الأوامر وتحديث المراكز والتصفية المتعلقة بالعقود الدائمة بشكل علني عبر السلسلة. وهذا أمر بالغ الأهمية لأنه يعني عدم وجود عملية مطابقة سرية، وعدم وجود أطراف مقابلة داخلية غير مرئية، وعدم وجود مخاطر إضافية. مخاطر "البجعة السوداء" التي شهدتها بعض منصات أو مؤسسات التداول المركزية سابقًا - مثل عمليات السحب المُجمدة من جانب واحد، وانقطاعات خدمة المنصة بسبب مشاكل تنظيمية أو امتثالية، أو أعطال تشغيلية - حتى أن بعض المنصات الكبيرة شهدت مواقف مماثلة - قد تكون مقبولة في التداول الفوري، لكن بالنسبة لتداول العقود، فإن هذه المخاطر غير مقبولة تمامًا. بالنظر إلى السوق خلال العام الماضي، ليس من الصعب العثور على حالات ذات صلة، سواء كانت هجمات قرصنة أو ما يُسمى "انقطاعات الشبكة"، فهذه الحالات شائعة. حتى لو عرضت بعض المنصات تعويضات لاحقًا، فإن العملية طويلة جدًا ونادرًا ما تُغطي جميع الخسائر. بالنسبة لمتداولي العقود الدائمة، يمكن لارتفاع واحد في السعر أن يُبدّد أشهرًا أو حتى سنوات من الأرباح المتراكمة. بالنسبة للمتداولين ذوي التداولات المتكررة أو الكثيفة، تُشكّل هذه المخاطر خطرًا حقيقيًا، وإن كان غير مرئي، على الطرف المقابل. تكمن القيمة الأساسية للتداول عبر السلسلة في حل هذه المشكلة من خلال التخلص من نقاط الثقة الفردية ونقاط الفشل الفردية: تُحفظ أصول المستخدمين دائمًا في محافظ يتحكمون بها، ويُعرّف منطق التداول والتسوية بوضوح ويمكن التحقق منه علنًا من خلال العقود الذكية، ولا يمكن للمنصة تغيير مراكز المستخدمين أو تقييد عمليات سحب الأصول بشكل تعسفي. علاوة على ذلك، توفر عمليات الإنزال الجوي وآليات المنافع الأخرى داخل النظام البيئي عبر السلسلة للمتداولين عوائد إضافية يصعب الحصول عليها على المنصات المركزية. على منصة Helix، يتمتع المستخدمون بأمان شفاف وذوي الحفظ، ويمكنهم أيضًا المشاركة في العوائد المحتملة من نمو Helix ونظام Injective البيئي بأكمله. أعتقد أن الجمع بين هذين الجانبين - تجربة تداول تُضاهي منصات التداول المركزية (CEXs) وفرص الأمان والربح الفريدة عبر السلسلة - هو الميزة الأكثر جاذبية للتداول عبر السلسلة في الوقت الحالي، وهو أيضًا السبب والرؤية الأساسية لتشجيع الجميع على الانتقال تدريجيًا إلى التداول عبر السلسلة.

Amber——Aster:

لقد غطى كين بالفعل العديد من النقاط الأساسية، وأود أن أضيف بعض النقاط على هذا الأساس:

أولاً، من وجهة نظر Aster، نحن ملتزمون بتوفير تجربة لا يمكن تمييزها تقريبًا عن منصات التداول المركزية. المنطق وراء هذا واضح: عملية التداول على منصات التبادل المركزية مُحسّنة للغاية لتجربة المستخدم، ومعظم المستخدمين معتادون عليها بالفعل.

ما نقوم به هو تزويد المستخدمين بمنصة تداول شاملة على السلسلة، خالية من متطلبات معرفة العميل (KYC)، دون المساس بهذه السلاسة. نأمل ألا يضطر المستخدمون إلى التضحية بكفاءة التداول عند الانتقال إلى التداول على السلسلة. ثانيًا، لماذا يجب على المستخدمين الانتقال من منصات التداول المركزية إلى اللامركزية؟ إلى جانب المزايا الأساسية لعدم وجود متطلبات معرفة العميل (KYC)، والحفظ الذاتي للأصول، والإيداع والسحب المجاني، وشفافية التداول، هناك نقطة رئيسية أخرى وهي سرعة ومرونة إدراج الأصول الجديدة. بالنسبة للبورصات المركزية، عادةً ما يتضمن إدراج الأصول الجديدة عملية مراجعة طويلة ومعقدة. تختلف البورصات اللامركزية - فكما رأينا، فإن السبب وراء النمو المستمر في حجم التداول وزيادة عدد المستخدمين في منصات التداول اللامركزية مثل Uniswap و PancakeSwap هو قدرتها على إدراج الأصول الجديدة بشكل أسرع. وينطبق الأمر نفسه على Aster. فنحن نستكشف باستمرار طرقًا لتسريع عملية إدراج الأصول الجديدة، حتى أننا نمكّن المستخدمين من تداول بعض الأصول على منصتنا قبل إدراجها على المنصات المركزية. وهذا أيضًا أحد أسباب اهتمام المزيد من المستخدمين بمنصات العقود الدائمة على السلسلة واستخدامها: إذ يمكنك الوصول إلى الأصول الناشئة مبكرًا، وكلما شاركت مبكرًا، زادت الفرص المحتملة. المضيف مونلايت: برأيي، لا يقتصر التوجه المستقبلي بالضرورة على الاختيار بين "على السلسلة" أو "المركزية"، بل على الأرجح تطور متوازي لكليهما. سيُحوّل المزيد من المستخدمين استثماراتهم المالية تدريجيًا إلى التداول على السلسلة. على سبيل المثال، عندما دخلت هذا المجال لأول مرة، كنت أستخدم منصات التداول المركزية بشكل أساسي. ومع ذلك، بعد هذه الدورة، بدأت بتجربة المنصات اللامركزية، وكانت التجربة ممتازة. الآن أستخدم كليهما. قد يكون هذا مسارًا عمليًا لـ PerpDEX لتحقيق نمو في عدد المستخدمين. وبما أننا نناقش مسارات النمو، فلا بد من ذكر كيفية جذب المستخدمين. في الدورة الأخيرة، حقق الكثيرون أرباحًا طائلة من خلال المشاركة في عمليات الإنزال الجوي، ما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين، بل وأدى إلى ظهور استوديوهات احترافية و"صائدي الإنزال الجوي". ومع ذلك، لا مفر من شعور المستخدمين بالإرهاق، خاصةً عند مواجهة مواقف "إعادة الإنزال الجوي". أتساءل، كيف يمكنكم، كخبراء، تصميم آليات الإنزال الجوي لتجنب جذب صائدي الإنزال الجوي قصيري الأمد فقط، وتحويل المكافآت والأنشطة إلى مستخدمين دائمين وعاليي الجودة ومخلصين للغاية؟ هذا موضوع دائم في مشاريع البلوك تشين: كيفية ضمان عدالة عمليات الإنزال الجوي والحوافز. أود أن أعرض نهج Helix الحالي في تصميم الحوافز من جانبين. أولًا، برنامج حوافز السيولة المفتوح القائم على بلوكتشين Injective. أي شخص يوفر السيولة على Helix من خلال بوت تجمع السيولة الخاص بها يمكنه كسب حوافز تداول مقابلة. يمكن للمستخدمين الاطلاع على مبالغ الحوافز المتاحة لهم فورًا عبر لوحة معلومات مكافآت السيولة في Helix، بناءً على نشاط وعمق سوق أزواج التداول المدعومة. ثانيًا، أنشأت Helix أيضًا نظام نقاط خاص بها، ولكنه يختلف اختلافًا جوهريًا عن نموذج "الثراء السريع" الشائع في السوق. نستخدم آلية "التراكم الخفي" متعددة الجولات، والتي تتراكم باستمرار، وتشترك في عدة خصائص: تشجيع المستخدمين على المشاركة في تداول حقيقي على Helix، والحفاظ على تفاعل مستمر، وحتى في حال تصفية بعض مراكز التداول الدائمة، لا يزال بإمكان المستخدمين كسب نقاط طالما ظلوا نشطين خلال تقلبات السوق. بالنسبة لـ Helix، فإن المشاركة الحقيقية أهم بكثير من تضخيم حجم التداول بشكل مصطنع. لذلك، لم نقم عمدًا بوضع قواعد قابلة للقياس بشكل مفرط لزيادة النقاط. يمكن أن تؤدي القواعد المفرطة في التبسيط بسهولة إلى المراجحة الاستراتيجية، مما يؤدي إلى التلاعب الصناعي بحجم التداول وتحقيق الربح. رغم أن البيانات قد تبدو مبهرة ظاهريًا، إلا أنها في الواقع تُلحق الضرر بالقيمة طويلة الأجل للمنتج والنظام البيئي - فالمستخدمون "يتظاهرون باستخدام المنتج" فحسب، ولا يتم الاحتفاظ بهم فعليًا. في Helix، نُقيّم فعالية برنامج نقاطنا من خلال تقييم شامل لنشاط المستخدم وسلوك التداول الحقيقي، مع التركيز على جودة المشاركة أكثر من مجرد تجميع نقاط التداول أو بيانات التداول. لذلك، صُمم نظام نقاط Helix ليركز على التداول والسلوك الحقيقي، بهدف تحفيز المتداولين الحقيقيين ومواءمتهم ومكافأتهم، وليس على المراجحين قصيري الأجل. فيما يتعلق بتصميم الحوافز، تُركز Aster على جانبين أساسيين: جودة السلوك وربط الهوية. أولًا، فيما يتعلق بجودة السلوك، وعلى عكس العديد من منصات التداول التي تعتمد فقط على حجم التداول للتعدين، فإننا لا نُقيّم الحجم كمقياس واحد فقط. بل نُقيّم بشكل شامل أبعادًا متعددة، مثل ما إذا كان المستخدمون يحافظون على مراكز مستقرة وما إذا كانوا يتداولون بشكل مستمر. باختصار، نلاحظ ونُدرك المشاركة الحقيقية لكل متداول على المنصة من منظور أشمل. جودة السلوك بحد ذاتها هي الأساس الجوهري لنظام الحوافز لدينا. ثانيًا، نؤكد على أهمية ربط الهوية. نهدف إلى بناء منظومة حوافز متكاملة ذات قيمة مضافة، بدلًا من مجرد فعالية لمرة واحدة. لا يقتصر هدف أستر على جذب المستخدمين من خلال الفعاليات فحسب، بل يشمل أيضًا تحويلهم إلى مشاركين دائمين وذوي جودة عالية من خلال التفاعل والتعاون الوثيق مع المجتمع. المنطق وراء ذلك واضح: كما لاحظتم، فقد كانت سرعة تكرار منتج أستر عالية جدًا منذ حدث TGE، ونحن نعمل باستمرار على التحسين والتحديث. قد يتعرف المستخدمون علينا في البداية من خلال فعاليات مثل عمليات الإنزال الجوي، لكننا نأمل أن يشعروا بعد التداول وتقديم الملاحظات بأننا نقدّر آرائهم حقًا. من خلال الاستجابة الفعالة لملاحظات المستخدمين والتكرار السريع للمنتج، نأمل أن يتمكن المستخدمون من النمو جنبًا إلى جنب مع أستر. في الواقع، شعر بعض مستخدمي عمليات الإنزال الجوي الأوائل بهذا بالفعل خلال الشهرين أو الثلاثة أشهر الماضية. آمل أيضًا أن يشعر المستخدمون الجدد، من خلال المشاركة في المجتمع والأنشطة، ومن خلال هذا التفاعل الوثيق، برغبتنا الصادقة في الاحتفاظ بالجميع والعمل معًا لبناء منصة تداول متكاملة وناضجة على السلسلة، مع تجربة تضاهي منصات التداول الإلكترونية.