رأي: العملات المشفرة ماتت، العملات المشفرة خالدة.

المؤلف: دوجي، خبير العملات الرقمية؛ ترجمة: جينسي فاينانس

انتهى عصر العملات الرقمية.

لا أقصد أن الأسعار ستصل إلى الصفر، ولا أقول إن تقنية البلوك تشين توقفت عن إنتاج الكتل أو أن العملات المستقرة اختفت بهدوء. ما أقوله هو أنه بالنسبة لشخص مثلي قضى معظم العقد الماضي منخرطًا بعمق في هذا المجال، هناك شيء مقلق للغاية.

لقد بُنيت مسيرتي المهنية وشبكة علاقاتي، بل وجزء كبير من هويتي الشخصية، حول "العملات الرقمية". لقد عشت طفرة الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية، وزخم التمويل اللامركزي، وجنون الرموز غير القابلة للاستبدال، والميتافيرس، وموجة عملة الميم... لقد شهدت كل شيء تقريبًا.

في مجموعات تيليجرام، ومنصات التواصل الاجتماعي الخاصة بالعملات المشفرة، ومؤتمرات الصناعة، واجتماعات المؤسسين التي لا تُحصى، كان الإجماع دائمًا واحدًا: العملات المشفرة هي مركز الكون، ومهمتنا هي الحفاظ على توسع هذا الكون.

لكن تفكيري الآن يكاد يكون عكس ذلك تمامًا.

إن عالم "العملات المشفرة" المنعزل يحتضر.

هذه التقنية على وشك أن تتغلغل في كل شيء، وأولئك الذين ظنوا أن فقاعة الماضي هي الشكل النهائي سيُهجرون في نهاية المطاف. فلماذا ما زلت متفائلًا؟ لأن هذا "الزوال" هو الطريق الضروري إلى مستقبل أعظم بكثير من الصناعة التي كنا ندافع عنها. الفقاعة التي صنعناها: في التاريخ الحديث للعملات المشفرة، لطالما كانت أكثر المناطق ضجيجًا من صنع "المولدين بالعملات المشفرة" ولـ"المولدين بالعملات المشفرة". ليس هذا النظام مُصمماً لجميع المتداولين، ولا لمن يتوقون إلى خدمات مالية أفضل وأكثر تنوعاً، بل لفئة أضيق بكثير: أولئك الذين تُدار شؤونهم المالية بالفعل عبر البلوك تشين. لقد حرصنا على تحسين كل شيء ليناسب هذا النوع من المستخدمين: - تصميم واجهة المستخدم يفترض سهولة تحويل مئات الآلاف من الدولارات من الأصول باستخدام إضافات المتصفح. - ما يُسمى بـ"التعليم" هو في جوهره مجرد "تصفح المزيد من سلاسل النقاش". - تتمحور وظائف النظام بالكامل حول "تعدين السيولة"، و"مكافآت النقاط"، و"إصدار الرموز"، و"الألعاب الاستراتيجية" - ولا يفهم تعقيداتها إلا العاملون في هذا المجال. والأهم من ذلك، أننا وضعنا استراتيجية تسويقية تعمل حصرياً تقريباً داخل هذا المجال: 1. إصدار رموز بنظام النقاط. 2. إطلاق تعدين السيولة. 3. تقديم نظام رموز دعوة. 4. بناء مجتمع على منصة ديسكورد، وتوظيف متدرب لإدارة الحسابات، وتسميته "مجتمعاً". هذا هو المنطق الضمني لـ"التشفير من أجل التشفير": فآلية الحوافز المغلقة تستهدف دائمًا نفس مجموعة العناوين التي تتمتع بخبرة واسعة في التعدين والتداول والبيع. عندما يقول المؤسسون "اكتساب مستخدمين"، فإن ما يعنونه غالبًا هو "التنافس على نفس عناوين المحافظ التي تتنافس عليها مشاريع أخرى أيضًا". هذا يخفي افتراضًا ضمنيًا شكّل أساسًا للعديد من المسارات المهنية: مع مرور الوقت، سيصبح العالم بأسره مثلنا. لكن هذا لم يتحقق قط. قد يكون عدد المستخدمين قد ازداد، لكن ثقافة العملات المشفرة لا تزال محدودة ومُنغلقة على نفسها. لا تزال معظم الأنشطة تدور حول نفس السلوكيات: تداول الأصول على البلوك تشين، والرافعة المالية، والسعي وراء الحوافز قصيرة الأجل، وما إلى ذلك. ما نسميه "صناعة العملات المشفرة" ليس نظامًا بيئيًا تقنيًا عامًا، بل أشبه بلعبة جماعية ضخمة عبر الإنترنت (MMO) ذات سيولة عالية. هذا العالم مثير للاهتمام، بل ومثير. لكن إمكانات نموه محدودة بشكل أساسي. المعنى الحقيقي لعبارة "ماتت العملات الرقمية": عندما أقول "ماتت العملات الرقمية"، لا أعني أن تقنية البلوك تشين ستتوقف عن العمل، أو أن الجميع سيرحل، أو أن الرموز اختفت، أو أن التكنولوجيا فشلت. ما أقصده حقًا هو: - تتلاشى صناعة العملات الرقمية كصناعة مستقلة. تتلاشى الحدود الواضحة بين "العملات الرقمية" و"التكنولوجيا المالية"، و"البنية التحتية للذكاء الاصطناعي"، و"المدفوعات"، و"أسواق التداول"، و"المقامرة" بشكل متزايد. لم تعد "الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية" فئة مستقلة، بل مجرد شركات ناشئة تستخدم تقنية البلوك تشين. - معظم التطبيقات التي تخدم فقط مستخدمي العملات الرقمية إما أن تتلاشى أو تبقى حبيسة سوق متخصصة. إذا كان سوقك المستهدف هو فقط "أولئك الذين يقضون كل وقتهم على البلوك تشين"، فأنت في الأساس تبدأ مشروعًا في طريق مسدود. قد يبقى هذا السوق المتخصص إلى الأبد، وقد يستفيد منه البعض، لكن إمكانية هذه التكنولوجيا في تغيير العالم لا تزال بعيدة المنال. - أصبح مصطلح "العملات الرقمية" عبئًا. لم يعد وصف شيء ما بأنه "عملة مشفرة" أو "منتج ويب 3" يُسهم في جذب المستخدمين، أو الحصول على الموافقات التنظيمية، أو جمع التمويل. سيتبنى رواد الأعمال العاديون التكنولوجيا الأساسية مباشرةً، لكنهم سيرفضون الارتباط بهويتها المحددة. لا يكمن انتصار العملات المشفرة في تحويل العالم بأسره إلى مُستخدمين لها، بل في تمكين حتى من ليسوا كذلك من الاستمتاع بمزاياها. إن "الزوال" الذي أشير إليه هو نهاية عالم العملات المشفرة المنعزل والمتمركز حول ذاته، ذلك العالم الذي يتوقع من الجميع الدخول إليه بنشاط، وتعلم لغته، واتباع قواعده. من "مُستخدم العملات المشفرة" إلى "مُستخدم العالم الحقيقي": عادةً ما تكون عملية تبني التكنولوجيا سلسة. في البداية، لا يتبناها إلا "المُتحمسون" والمؤمنون بها بشدة. إذا كانت للتكنولوجيا قيمة حقيقية، فسوف تتغلغل في كل شيء في نهاية المطاف. لن يتحدث الناس بعد ذلك عن "التكنولوجيا نفسها"، بل عن "ما يُمكن فعله بهذه التكنولوجيا". هذا هو المستقبل الذي نتجه نحوه: يكمن مفتاح النجاح ليس في "المزيد من رواد العملات الرقمية"، بل في "المزيد من عامة الناس". وقد رأينا بالفعل بعض المؤشرات الأولية: - مستخدمو منصة Polymarket الذين يتفقدون احتمالات الانتخابات لا يدركون إطلاقًا أنهم يستخدمون تقنية البلوك تشين؛ - يستخدم التجار في لاغوس أو بوينس آيرس عملة USDT لتسوية الفواتير ببساطة لأنها تصل في ثوانٍ معدودة؛ - يحتفظ المودعون في الدول التي تعاني من تضخم مرتفع بعملة USDC ليس لأنهم "متفائلون بشأن العملات الرقمية"، بل لأن عملاتهم الوطنية قد انهارت. لا يحتاج هؤلاء المستخدمون إلى فهم ما هو "التجميع" (حلول توسيع الطبقة الثانية) لدمج تقنية العملات الرقمية في حياتهم. هذه التقنية تجعل حياتهم أرخص وأكثر كفاءة وأفضل. بالطبع، هذا ليس مجرد صراع بين "المطلعين" و"عامة الناس". هناك أيضًا شريحة وسطى ضخمة، تكاد تكون مهملة: يفهمون التكنولوجيا، ويُقدّرون الخصوصية والتحكم، أو يستمتعون بالمشاركة المباشرة في السوق، لكنهم لا يهتمون بـ"تعدين العائد" أو "مراجحة النقاط". إنهم يريدون ميزات الحفظ الذاتي، لكنهم غير مستعدين لتبني ثقافة العملات الرقمية الأصلية. ما يحتاجونه هو تكنولوجيا أساسية أفضل، وليس "هوية" جديدة تمامًا. ولنكن منصفين، نحن الآن أقرب من أي وقت مضى لخدمة هذه الشريحة. لقد تحسّنت عملية إعداد المستخدمين وتجربتهم بشكل كبير، مع ميزات مثل التصميم المُصمّم خصيصًا للأجهزة المحمولة، وتسجيل الدخول عبر وسائل التواصل الاجتماعي، وتكامل Apple Pay، والمحافظ الرقمية المُجرّدة. اليوم، لست بحاجة إلى "شهادة ماجستير في العملات الرقمية" لاستخدام الخدمات على سلسلة الكتل. هذا هو السبب تحديدًا في أن العقبة الحالية لم تعد تجربة المستخدم، بل "النية". الآن وقد أصبح بإمكاننا جعل هذه الأدوات متاحة بسهولة لأي شخص، فماذا نختار أن نبني؟ من نختار أن نخدم؟ للأسف، غالبًا ما تكون الإجابة: "نحن نحلّ مشاكل العملات الرقمية الأصلية لأهلها". نحن نُسهّل على مستخدمي تقنية البلوك تشين الحاليين الانضمام إلينا. نحن نبني "كازينو" أفضل لمجموعة من المستخدمين الذين يقضون معظم وقتهم على "طاولة القمار". وهذا الجانب سيتلاشى مع مرور الوقت. يجب أن نتوقع أن تتبع العملات المشفرة مسار التطور الذي تتبعه التقنيات الأساسية الأخرى. لا أحد يقول: "أنا مستخدم إنترنت"، ولا أحد يتباهى: "أنا أستخدم الحوسبة السحابية". أنت ببساطة تستخدم المنتج لإنجاز مهامك. في المستقبل، سيصبح مصطلح "مستخدم العملات المشفرة" غريبًا بنفس القدر. ما الذي سيبقى؟ هذا لا يعني التخلي تمامًا عن ثقافة العملات المشفرة. بعض هذه الجوانب تستحق الوجود والترويج لها: - الوصول المفتوح: يمكن لأي شخص الوصول والتطوير. - سيولة عالمية وسوق يعمل على مدار الساعة: نظام تداول لا يتوقف. - قابلية التركيب: حالة مفتوحة وواجهات برمجة تطبيقات مفتوحة (APIs). - ملكية المستخدم (اختياري): في الحالات التي تُعزز قيمة المنتج حقًا. علاوة على ذلك، ثمة سمة حميدة تستحق الحفاظ عليها: - عملية تطوير منتجات شفافة. - روح المصادر المفتوحة. - الاستعداد لتجربة مشاريع مالية قد لا يوافق عليها مجلس إدارة تقليدي. في الوقت نفسه، يجب أن نكون صريحين: "الكازينوهات" توفر تمويلًا كبيرًا لتطوير الصناعة. تلك التدفقات الرأسمالية المضاربة وذروات رسوم المعاملات التي يسخر منها الكثيرون، توفر في الواقع دعمًا ماليًا للبنية التحتية "العادية" مثل المدفوعات. هدفنا ليس القضاء على "الكازينوهات"، بل التوقف عن الخلط بينها وبين "المدينة" بأكملها. لقد منحتنا ثقافة العملات الرقمية أصولًا قيّمة حقًا. مهمتنا ليست دفن هذه الأصول، بل دمجها في كل شيء. لماذا لا تنجح الطرق القديمة؟ إذا كنت تتفق مع وجهة النظر السابقة، فعليك أن تنظر إلى ممارسات الصناعة الحالية من منظور جديد تمامًا. تعدين السيولة، ومكافآت النقاط، وعمليات الإنزال الجوي، تسمح في الغالب بتداول الأموال نفسها بين واجهات مستخدم مختلفة قليلاً. تتلخص الدورة الكاملة في: إطلاق المشروع ← التعدين ← زيادة كثافة التعدين ← الخروج ← التذمر من "المستخدمين الساعين للربح". قد تبدو بيانات اليوم الأول مبهرة، لكن معدل الاحتفاظ بالمستخدمين بعد ثلاثة أشهر غالبًا ما يكون متدنيًا للغاية. من وجهة نظر المستثمر، ستكتشف تدريجيًا حقيقة هذه الضجة: بعض الفرق بارعة في خلق الضجة وتصميم آليات التحفيز، لكن عندما تطرح عليهم هذه الأسئلة، يكادون يعجزون عن الكلام: - لمن صُمم هذا المنتج، إلى جانب مستخدمي منصات التواصل الاجتماعي للعملات الرقمية؟ - لماذا سيستمر المستخدمون في استخدامه بعد توقف المكافآت؟ - ما فائدة هذا المنتج لمن لا يفهمون نقاط الأساس ورموز العملات الرقمية؟ المشكلة ليست في عدم قدرتنا على الوصول إلى عامة الناس - فالأدوات ناضجة بما يكفي. تكمن المشكلة الحقيقية في أننا لم نكلف أنفسنا عناء بناء أي شيء ذي قيمة حقيقية لهم. وقد أدت هذه العقلية أيضًا إلى عرقلة النمو. فعند محاولة الخروج من هذه الفقاعة، غالبًا ما تصطدم بجدار من القيود التنظيمية. إنّ متطلبات اعرف عميلك (KYC) والمتطلبات التنظيمية ليست أوامر مفروضة من أعلى إلى أسفل، بل هي تدخل تدريجيًا من أطراف الصناعة بعد أن أدرك المؤسسون أن "النمو مستحيل بدونها". - يُعدّ اعرف عميلك أمرًا لا مفر منه عند الاتصال بشبكة دفع حقيقية؛ - يجب وضع إطار تنظيمي للعمل مع الأطراف المؤسسية المقابلة؛ - سرعان ما يصبح نموذج "إخفاء الهوية الكامل" غير فعال بمجرد إدخال الائتمان أو التحقق من الهوية أو الأصول الحقيقية. ستبقى بعض أجزاء اقتصاد البلوك تشين مجهولة الهوية تمامًا وغير خاضعة للتنظيم - فهذه سمة من سماته. لكن من السذاجة الاعتقاد بأن معظم النشاط الاقتصادي سيبقى عند هذا المستوى. لقد جعلتنا عقلية "سينتهي بكم المطاف جميعًا مثلنا" نتهرب من العمل الجاد لحل المشكلات وتوسيع القنوات ونماذج الأعمال. والآن، يتضح هذا الإرهاق عندما تفشل الضجة الإعلامية في ترجمة الاحتفاظ بالمستخدمين أو العوائد على المدى الطويل. هذه ليست مجرد مشكلة اقتصادية كلية؛ إنها سقف نمو "بناء منتجات لأفرادنا فقط". تصبح العملات الرقمية البنية التحتية للعالم. إذا أصبحت الطرق التقليدية غير فعّالة تدريجيًا، فكيف سيبدو المستقبل؟ أقسمه إلى ثلاثة مستويات: 1. مستوى البنية التحتية: ستصبح تقنية البلوك تشين البسيطة والواسعة النطاق البنية التحتية الافتراضية لقطاعات محددة: أنظمة تسوية لأنواع معينة من المدفوعات والأسواق، ومزايا العملات المستقرة في تدفقات رأس المال عبر الحدود، وأنظمة الحالة المشتركة في مجالات مثل التحقق من الهوية والضمانات وسجلات الملكية. لن يدرك معظم المستخدمين أو يهتموا بأن هذه تقنية "على البلوك تشين". سيختبرون فقط سرعات تسوية أسرع، ووصولًا أكثر موثوقية، وتغطية عالمية افتراضية، وخدمات مالية قابلة للبرمجة لم تقدمها البنوك من قبل. 2. مستوى المنتج: ليست "منتجات عملات رقمية"، بل "منتجات" فقط. ستستخدم التطبيقات في مجال التكنولوجيا المالية والتجارة الإلكترونية وغيرها من المجالات تقنية البلوك تشين عند الحاجة الفعلية، مع السعي لإخفاء التعقيد والتنافس على نفس معايير جميع المنتجات الأخرى: السعر والسرعة وتجربة المستخدم والثقة. لن تسوّق هذه الشركات نفسها على أنها "منتجات على سلسلة الكتل"، بل ستركز على كونها أرخص وأسرع وأكثر عالمية وقابلية للتكامل، وأحيانًا أكثر عدلاً. 3. الطبقة المضاربية: مستمرة، لكنها تعود إلى مكانها. لن يختفي "الكازينو"، لكنه لن يكون القصة كاملة. ستظل العملات الرقمية الميمية والمشتقات الغريبة ومنصات المضاربة البحتة موجودة؛ سيبقى بعضها متخصصًا، بينما سيندمج البعض الآخر في التداول والترفيه السائدين. لا داعي لأن تختفي هذه. التغيير الرئيسي هو أن المضاربة ستصبح قطاعًا رأسيًا ضمن نظام بيئي أكبر، بدلاً من أن تكون حجر الزاوية في "الصناعة" بأكملها. النتيجة النهائية هي أن العملات المشفرة ستُدمج في البنية التكنولوجية، بدلاً من أن توجد بشكل مستقل. من هم الرابحون والخاسرون؟ إذا أصبحت العملة المشفرة طبقة أساسية لكل شيء، فستتغير آلية الحوافز وفقًا لذلك. بالنسبة لرواد الأعمال: - الخاسرون: الفرق التي تخدم فقط مستخدمي منصات التواصل الاجتماعي للعملات المشفرة وعددًا صغيرًا من عناوين سلسلة الكتل؛ المؤسسون الماهرون في تصميم آليات تعدين السيولة، وبرامج النقاط، وإصدار الرموز. - الفائزون: الفرق التي تنطلق من احتياجات المستخدمين الحقيقية وتستخدم تقنية العملات المشفرة كجزء من عملية التنفيذ؛ المؤسسون المستعدون للبقاء "بسيطين" في المجالات الرئيسية (الثقة، والامتثال، والقنوات). بالنسبة للمستثمرين: - الخاسرون: الصناديق التي تتبنى فلسفة "خدمة مجتمع العملات المشفرة" وتعتبر "الانعكاسية" (ارتفاع الأسعار الناتج عن المضاربة) نموذجًا تجاريًا. - الفائزون: المستثمرون المتفائلون بشأن الطلب الحقيقي، والاحتفاظ بالمستخدمين، والقنوات المستدامة في سوق واسعة (المدفوعات، والائتمان، والتحقق من الهوية، وأسواق التداول، والبيانات). بالنسبة للاعبين الحاليين في الصناعة: - الخاسرون: أولئك الذين يُعرّفون أنفسهم بأنهم "متبنون مبكرون، يجب على العالم أن يتكيف معي"؛ الأنظمة البيئية التي ترفض التكامل وتصر على أن "التشفير الخالص" هو المسار الصحيح الوحيد. - الفائزون: الفرق التي تُنشئ تقنيات ومنتجات أساسية يحبها المستخدمون الحقيقيون ويعتمدون عليها، وتتكامل مع العمليات المالية والاستهلاكية الحالية، وتجلب طلبًا جديدًا على سلسلة الكتل من خلال التعاون. يُعدّ الاندماج في الاقتصاد الحقيقي مفتاح تحقيق نجاح دائم وكبير. ألم التخلي: إذا كنت منخرطًا بعمق في هذا المجال لفترة طويلة، فقد يصعب عليك تقبّل الآراء المذكورة أعلاه. عندما تتمسك بـ"حصنك" لسنوات عديدة، ثم تسمع عبارة "الحصن على وشك الإغلاق، وساحة المعركة قد تغيرت"، فمن الطبيعي أن تشعر بالألم. تشعر وكأنك خنت الوقت والجهد والمعتقدات التي استثمرتها عندما لم يكن هذا المجال معروفًا على نطاق واسع. تُبنى هوية الكثيرين على "التبني المبكر"، و"التميز عن الآخرين"، و"ممارسة أساليب لا يفهمها العالم". عندما يدركون أن العالم قد يتبنى هذه الأدوات ولكنه غير مستعد لتقبّل سمات هويتهم، يشعرون وكأنهم فقدوا شيئًا ما. لكن هذا هو المسار الطبيعي للتقنيات الناجحة. عندما أصبح الإنترنت شائعًا ومنتشرًا في كل مكان، "مات" الإنترنت كثقافة فرعية؛ وعندما تبنت كل شركة شرعية الحوسبة السحابية بهدوء، لم تعد "الحوسبة السحابية" مجالًا مثيرًا ومتطورًا. لا أحد يحزن على هذه "النهايات" الآن، لأنها ثمن النصر. إن نضوج العملات الرقمية يعني أن العملات الرقمية التي نعرفها ستتلاشى. ليس هذا فشلاً، بل هو الثمن الحتمي الذي ندفعه مقابل مساعينا السابقة. العملات الرقمية إما ماتت أو ستبقى خالدة. إذا استطعنا إدارة هذا التحول بنجاح، فلن ننظر إلى "تبني العملات الرقمية" كهدف منفصل. بدلاً من ذلك، سنتحدث عن: - المنتجات والشركات التي تعتمد على هذه التقنيات الأساسية - أسواق جديدة أكثر عالمية وانفتاحاً وقابلية للبرمجة من الأسواق الحالية - أشخاص تغيرت حياتهم بفضل الوصول إلى أدوات لن توفرها الأنظمة المصرفية المحلية. يمكنك التمسك بالصناعة المغلقة التي بنيناها، على أمل أن يأتي العالم إليك في النهاية. أو يمكنك تقبّل أن هذا العصر يشارف على الانتهاء والبدء في بناء منتجات والاستثمار في الآخرين. لم تكن مهمتنا يوماً جعل الجميع خبراء في العملات الرقمية، بل جعل العالم مكاناً أفضل بالأدوات التي نبتكرها - حتى لو نسي العالم أسماء تلك الأدوات في نهاية المطاف. إذا كنت رائد أعمال أو مستثمراً، فاسأل نفسك بصدق: هل أحل مشاكل جيل العملات الرقمية، أم مشاكل العالم أجمع؟ ستحدد إجابتك أي جانب ستقف عليه في نهاية المطاف في هذه "المأساة".