تقترح ناسداك استرداد صندوق iShares ETF الخاص بشركة BlackRock مقابل عملة البيتكوين الفعلية

المؤلف: 168 Chaoshen

في سياق التغييرات التنظيمية، تقترح Nasdaq استخدام استرداد البيتكوين الفعلي لـ BlackRock iShares ETF

تهدف التغييرات المقترحة للقواعد في بورصة ناسداك إلى تسهيل عمليات الاسترداد الفعلية لعملة البيتكوين لصندوق iShares Bitcoin Trust ETF التابع لشركة BlackRock. يمثل هذا تحولًا من عملية الاسترداد النقدي التقليدية، مما يوفر فرصة للمشاركين المعتمدين، وخاصة المستثمرين المؤسسيين الكبار، لاستخدام أسهم ETF لاسترداد عملة البيتكوين الفعلية الموجودة في الصندوق.

قد يكون لهذا التغيير تأثير كبير على ديناميكيات تشغيل صناديق Bitcoin ETFs. في الوقت الحالي، يقوم صناع السوق بتسهيل المعاملات النقدية حيث يقوم المستثمرون باسترداد أسهمهم، مما قد يؤدي إلى زيادة تقلبات السوق حيث يتم بيع البيتكوين لتلبية هذه الاستردادات النقدية. من خلال السماح بالاسترداد المادي، تمهد ناسداك الطريق لتقليل ممارسات التداول التخريبية وتعزيز السيولة في سوق البيتكوين الأساسي.

يأتي اقتراح ناسداك وسط تغييرات تنظيمية أوسع ومخاوف بشأن العملات المشفرة حيث تركز هيئة الأوراق المالية والبورصات على صياغة لوائح أكثر وضوحًا للعملات المشفرة وفهمًا متعمقًا للأصول. يعد الإلغاء الأخير لقاعدة SAB 121، التي منعت البنوك من تقديم خدمات حفظ الأصول المشفرة، إضافة مهمة إلى الاقتراح.

وأكد جيمس سيفارت، المحلل المعروف في بلومبرج، أن الاقتراح سيعمل على تبسيط عملية الاسترداد وتقليل عدد المشاركين، وبالتالي تسريع المعاملات وتقليل التكاليف. وقال سيفارت في مقال نشر مؤخرًا إن "الآثار الجانبية لإلغاء SAB 121 ربما تكون قد بدأت للتو"، ملمحًا إلى التأثيرات المحتملة طويلة المدى على سوق العملات المشفرة.

في ظل الإدارات السابقة، واجهت صناديق Bitcoin ETFs تدقيقًا وتنظيمًا مكثفًا، مما أدى غالبًا إلى الحد من كفاءتها التشغيلية. ومع ذلك، يبدو أن الحكومة الجديدة أكثر تقبلاً لابتكار العملات المشفرة، مما يدل على استعدادها لتعديل الإطار التنظيمي لصالح نمو السوق.

قد يؤدي تغيير هذه القاعدة إلى جعل صناديق Bitcoin المتداولة أكثر جاذبية مع دخول المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى مجال العملات المشفرة. من الناحية النظرية، يمكن أن تتحسن سيولة Bitcoin ETF، مع انخفاض ضغط البيع من المشاركين المعتمدين أثناء طلبات الاسترداد. مثل هذا التطور يمكن أن يؤدي إلى استقرار تحركات أسعار البيتكوين، مما يجعلها خيار أصول أكثر جاذبية لكل من المستثمرين من المؤسسات والأفراد.

على الرغم من أن التغييرات المقترحة في القواعد تحقق تقدمًا مشجعًا، إلا أنها لا تخلو من التحديات. ما إذا كان السوق لديه القدرة على التعامل مع الارتفاع المستمر لعملة البيتكوين دون التسبب في تقلبات كبيرة في الأسعار هو سؤال أوسع. علاوة على ذلك، فإن فعالية تغيير هذه القاعدة ستعتمد بشكل كبير على استجابات الوكالة والتغيرات في البيئة التنظيمية الشاملة.

بالإضافة إلى ذلك، قد يقوم المنظمون بمراجعة كيفية تأثير عمليات الاسترداد المادية هذه على استقرار السوق. ستكون الأشهر المقبلة وقتًا حاسمًا لتقييم معنويات السوق والوضع التنظيمي، حيث تواصل هيئة الأوراق المالية والبورصات تكييف نهجها مع النظام البيئي للعملات المشفرة سريع التطور.

مع المضي قدمًا في التغييرات التي اقترحتها ناسداك على قواعد الاسترداد المادية للبيتكوين، فإن لديها القدرة على تحسين وظائف وجاذبية صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بشكل كبير. إذا تمت الموافقة على الاقتراح، فإنه يمكن أن يعيد تشكيل ديناميكيات تداول بيتكوين في مساحة صناديق الاستثمار المتداولة، إيذانًا بعصر جديد من الكفاءة والاستقرار للمستثمرين من المؤسسات والأفراد.