انضم ناكاموتو إلى الحرب من أجل احتياطيات BTC للشركات

كتبه: Token Dispatch، Thejaswini M A، Nameet Potnis، Prathik Desai

ترجمه: Block unicorn

مقدمة

هذا هو وصف النص لأحدث منافس للشركات لبيتكوين ريزيرف في العملات المشفرة على موقع ناكاموتو (لا، ليس ساتوشي ناكاموتو نفسه) على غرار الآلة الكاتبة. قبل أسبوعين فقط، أطلقت شركة أخرى يقودها عمالقة مثل Tether و Cantor و SoftBank شركة Bitcoin خالصة لتحدي استراتيجية مايكل سايلور، وقد اقتحمت Nakamoto Holdings الحفلة باحتياطيات تبلغ 710 مليون دولار واستراتيجية من شأنها أن تجعل ساتوشي فخوراً.

في مقال احتياطيات بيتكوين للشركات اليوم، سنخبرك بما يلي:

• كيف يُكثف إطلاق ناكاموتو سباق احتياطيات بيتكوين للشركات

• توقعات بيرنشتاين البالغة 330 مليار دولار تجعل الجميع يتسابقون على العملة

• لماذا أصبحت احتياطيات بيتكوين للشركات فجأة الموضوع الأكثر سخونة في عالم العملات المشفرة

• شركة فنادق واحدة تمتلك الآن بيتكوين أكثر من سادس أكبر حامل بيتكوين وطني

استراتيجية ناكاموتو للبيتكوين

ناكاموتو أعلنت شركة Holdings، التي أسسها الرئيس التنفيذي لمجلة Bitcoin ديفيد بيلي، عن شراكة مع مقدم الرعاية الصحية KindlyMD. وبموجب هذه الصفقة، تتحول شركة علاج المواد الأفيونية إلى أحدث منافس للاحتياطي المؤسسي لشركة Bitcoin.

لماذا سمي ناكاموتو؟ قال بيلي: "المؤسسات المالية التي سطرت التاريخ سُميت تيمنًا بمؤسسيها: ميديشي، روتشيلد، مورغان، جولدمان ساكس. واليوم، نراهن على ساتوشي ناكاموتو في هذا الإرث".

المهمة؟ "تأسيس معيار البيتكوين في أسواق رأس المال العالمية." هذه هي الكلمات الموجودة على موقع ناكاموتو الرائع.

تأتي هذه الخطوة بعد أسبوعين من إطلاق شركة Twenty One Capital التابعة لجاك ماليرز برنامج الاحتياطي المؤسسي للبيتكوين بقيمة 4 مليارات دولار.

إذا كنت تعتقد أن احتياطي بيتكوين الخاص بشركة ماليس كان رهانًا رائدًا، فانتظر حتى تسمع ما يخطط له بيلي. وهو يعمل على بناء ما يسميه "أول مجموعة شركات بيتكوين يتم تداول أسهمها علنًا". تتضمن الاستراتيجية المالية لبيليه تمويلاً خاصاً بقيمة 510 مليون دولار أمريكي (تمويل PIPE) و200 مليون دولار أمريكي في سندات قابلة للتحويل. وقد اجتذب تمويل PIPE أكثر من 200 مستثمر من ست قارات، بما في ذلك آدم باك، وبالاجي سرينيفاسان، وإريك سيملر (الرئيس التنفيذي لشركة سيملر ساينتيفيك)، وسيمون جروفيتش (الرئيس التنفيذي لشركة ميتابلانيت)، من بين آخرين، مما يشير إلى أن البرنامج يتمتع بدعم مالي قوي.

كيف يختلف هذا عن استراتيجية سيلور واستراتيجية مالرز الواحدة والعشرين؟

"تتمثل رؤية ناكاموتو في جعل بيتكوين محور أسواق رأس المال العالمية، وتجميعها في أسهم وسندات وأسهم ممتازة وهياكل هجينة جديدة يسهل على كل مستثمر فهمها وامتلاكها. مهمتنا بسيطة: إدراج هذه الأدوات في جميع البورصات الرئيسية في العالم،" أوضح بيلي النهج. تشتد المنافسة على احتياطيات الشركات في حين قام ناكاموتو بأول ظهور كبير له، كان لدى Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) يوم اثنين عادي آخر. مرة أخرى، تم شراء 13,390 BTC بقيمة 1.34 مليار دولار. احتياطيات شركة Strategy من البيتكوين تصل الآن إلى مستوى مذهل يبلغ 568,840 BTC، أو حوالي 2.8% من إجمالي المعروض من البيتكوين.

إن زيادة قدرها 122,440 بيتكوين في عام 2025 وحده أكبر من احتياطيات الشركات.

تم وضع مشروع جاك ماليرز باعتباره مشروعًا أكثر نقاءً من الإستراتيجية، لكنه يواجه الآن منافسة من نهج بيلي الأوسع نطاقًا "للنظام البيئي لشركات البيتكوين". حتى أن شركة Coinbase كشفت أنها اشترت أصولًا مشفرة بقيمة 153 مليون دولار، معظمها Bitcoin، في الربع السابق. وقال أرمسترونج لوكالة بلومبرج: "لقد كانت هناك بالتأكيد لحظات على مدار السنوات الـ12 الماضية حيث اعتقدنا، واو، يجب أن نضع 80٪ من ميزانيتنا العمومية في العملات المشفرة - وخاصة بيتكوين". "لقد اتخذنا خيارًا ذكيًا للمخاطرة". اليوم، تطور السباق من مجرد تجميع البيتكوين إلى مسابقة حول الهوية المؤسسية.

من هي الشركة التي يمكنها إعادة تموضع نفسها بشكل مقنع باعتبارها "شركة بيتكوين"؟ انتقلت الاستراتيجية من شركة برمجيات، وجلبت Twenty One لاعبين ماليين تقليديين، والآن يندمج ناكاموتو مع مقدمي الرعاية الصحية. ما هو القاسم المشترك بينهم؟ إنها الرغبة التي لا نهاية لها في الحصول على البيتكوين. ويتردد صدى هذه الرغبة أيضًا على الجانب الآخر من المحيط الهادئ.

أضافت شركة ميتابلانيت، وهي شركة يابانية بدأت بشراء البيتكوين في العام الماضي فقط، 1241 بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية، بإجمالي 6796 بيتكوين بقيمة حوالي 700 مليون دولار. وهذا يمثل كمية من العملات المشفرة تفوق ما تمتلكه سادس أكبر دولة في العالم، السلفادور.

وشركة ميتابلانيت ليست الوحيدة في هذا المجال. وافقت شركة Beat Holdings التي يقع مقرها في طوكيو الأسبوع الماضي على زيادة حد الاستثمار في البيتكوين إلى 34 مليون دولار من 6.8 مليون دولار.

السبب؟ وقالت الشركة: "عندما تواجه البلدان تراجع العولمة وتصاعد التوترات التجارية، فإنها تميل إلى تعزيز السيولة من خلال تنفيذ سياسات نقدية ومالية توسعية".

تمتلك الشركة الآن 143,230 وحدة من Blackstone iShares Bitcoin Trust.

السؤال الذي تبلغ قيمته 330 مليار دولار

إلى أي مدى يمكن أن يصل البحث عن كنز البيتكوين الخاص بالشركات؟

تشير أحدث التقديرات الصادرة عن محللي بيرنشتاين إلى أننا ما زلنا في البداية. قد تضخ استراتيجيات احتياطي بيتكوين للشركات مبلغًا مذهلاً قدره 330 مليار دولار في احتياطيات بيتكوين للشركات بحلول عام 2029. وكتب المحللون في تقرير حديث: "إن استراتيجية بيتكوين الخاصة بشركة MSTR مناسبة بشكل أفضل للشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض والسيولة النقدية العالية، والتي لا ترى آفاقًا واضحة لخلق القيمة، كما أن نجاح نموذج MSTR يوفر لها مسار نمو نادر". ببساطة، بالأسعار الحالية، سوف تستوعب احتياطيات الشركات ما يقرب من 3.3 مليون بيتكوين على مدى السنوات الأربع المقبلة. وهذا يعني أنه على مدى السنوات الخمس المقبلة، سيتم حبس أكثر من 15% من إجمالي المعروض من البيتكوين في خزائن الشركات.

هل مازلت مرتبكًا بشأن سبب قوة الطلب على البيتكوين؟ لدى Coinbase الإجابة في إعلان قصير. ماذا يحدث عندما تريد كل شركة قطعة من الـ 21 مليون بيتكوين؟ مع كل عمل تجاري جديد على متن الطائرة، تصبح استراتيجيات احتياطي الشركات الخاصة بالبيتكوين أكثر شرعية، مما قد يؤدي إلى إنشاء حلقة تغذية مرتدة تعمل على تسريع التبني. لقد بدأت للتو دورة FOMO (الخوف من تفويت الفرصة) في الأعمال التجارية.

وجهة نظرنا

لم تعد المعركة بين عمالقة احتياطي البيتكوين تقتصر على الشركات المتنافسة على تجميع البيتكوين. إنها تغير الطريقة التي تفكر بها الشركات بشأن ميزانياتها العمومية. نحن نتفق تمامًا مع تصريح بيلي: "نعتقد أنه في المستقبل، ستحتوي كل ميزانية عمومية - عامة أو خاصة - على عملة البيتكوين". نحن نشهد المراحل الأولى من نموذج مالي جديد.

لقد نشأت عدة أبعاد رئيسية من هذا الهوس بالبيتكوين لدى الشركات.

أولاً، السرعة مذهلة. فكر في هذا: لقد تجاوزت شركة Metaplanet إجمالي ما تمتلكه البلاد من عملات البيتكوين في عام واحد. أضافت الإستراتيجية 122,440 BTC في أقل من خمسة أشهر. إن وتيرة تبني المؤسسات للتقنيات الجديدة تتجاوز حتى أكثر التوقعات تفاؤلاً في الدورات السابقة. ثانيًا، يشير تنوع المشاركين إلى أن جاذبية البيتكوين تتوسع. من شركات البرمجيات إلى مقدمي الرعاية الصحية، ومن مجموعات الفنادق اليابانية إلى شركات الاستثمار، يتجاوز البيتكوين حدود الصناعة. لقد انتهت أيام قيام عدد قليل من شركات التكنولوجيا الأمريكية بتجربة عملة غامضة نادراً ما تعامل معها بقية العالم. لقد أصبحت البيتكوين الآن ظاهرة عالمية تتجاوز حدود الصناعة والحدود القارية. ثالثا، تعمل ديناميكيات المنافسة على تغيير بنية السوق. إن انضمام كل شركة جديدة لا يؤدي إلى زيادة ضغط الشراء فحسب، بل يخلق أيضًا حلقة تغذية مرتدة من الشرعية، مما يجعل من السهل على الشركة التالية أن تتبعنا. الاستراتيجية جعلت Twenty One Capital ممكنًا، وTwenty One جعلت Nakamoto ممكنًا، وسوف يجعل Nakamoto مشروع الاحتياطي المؤسسي التالي للبيتكوين أمرًا لا مفر منه. مع تزايد أعداد عملات البيتكوين المحجوزة في خزائن الشركات، ينخفض ​​العرض المتاح للمستثمرين الأفراد، مما قد يؤدي إلى صدمة في العرض تفشل حتى النماذج الأكثر تحفظًا في تفسيرها بالكامل.

بدأت المنافسة. ليس فقط لتجميع البيتكوين، بل لتأمين مكان في النظام المالي المستقبلي. الشركات التي تتخذ هذه الإجراءات اليوم لم تعد تراهن فقط على ارتفاع سعر البيتكوين؛ إنهم يثبتون مكانهم في نظام مالي جديد حيث يصبح البيتكوين هو الأصل الاحتياطي المفضل للشركات والدول.