مساري: صعود كالشي يعود إلى سوق الرياضة. ماذا سيحدث مع انتهاء الموسم الرياضي؟

المصدر: مساري؛ تجميع: جينس فاينانس. كان نمو كالشي الأخير سريعًا وموثقًا جيدًا. على مدار الأشهر الستة الماضية، ارتفع حجم تداولها الشهري الاسمي بنسبة 775%، من 664.4 مليون دولار أمريكي في مايو إلى 5.81 مليار دولار أمريكي في نوفمبر. وخلال الفترة نفسها، ارتفعت الفائدة المفتوحة (OI) بنسبة 266%، من 91.6 مليون دولار أمريكي في 31 مايو إلى 335.3 مليون دولار أمريكي في 30 نوفمبر. لم يتجاوز كالشي بولي ماركت في حجم التداول الأسبوعي إلا في أغسطس، ولكنه حافظ على صدارته منذ ذلك الحين. على مدار الأسابيع الأربعة عشر الماضية، احتفظت كالشي بالمركز الأول لمدة 12 أسبوعًا. يرتبط هذا التطور في المراكز المتقدمة ارتباطًا وثيقًا بعامل رئيسي: في 19 أغسطس، دخلت كالشي في شراكة مع روبن هود، مما سمح للمستخدمين بتداول نتائج مباريات دوري كرة القدم الأمريكية (NFL) وكرة القدم الجامعية مباشرةً من خلال منصة روبن هود للتنبؤات. تمثل هذه الشراكة نقلة نوعية في مجالين رئيسيين. أولاً، زاد التفاعل بين مستخدمي العملات الرقمية غير المشفرة، مما مكّنهم من تداول نتائج أسواق التنبؤ مباشرةً عبر حساباتهم على روبن هود دون الحاجة إلى أي خبرة في استخدام سلاسل الكتل. ثانياً، وفّر للمستخدمين الأمريكيين طريقة قانونية ومنظمة لتداول نتائج الأحداث الرياضية عبر أسواق التنبؤ، وهي خدمة لم تكن بولي ماركت تُقدّمها آنذاك.

ومع ذلك، طرأ تغييرٌ أكثر أهمية على المستوى الأساسي. لم يكن ارتفاع حجم التداول مدفوعًا جزئيًا بالأحداث الرياضية، بل كان مدفوعًا بها بشكل شبه كامل. في نوفمبر، جاء 90.5٪ (5.23 مليار دولار) من حجم تداول Kalshi من سوق الرياضة.

يُظهر الاهتمام المفتوح (OI) اتجاهًا مشابهًا: اعتبارًا من 30 نوفمبر، جاء 44.6٪ (149.4 مليون دولار) من OI من سوق الرياضة، مما يجعله أكبر قطاع بين مقياسي المنصة. هذا في حد ذاته ليس جيدًا ولا سيئًا. سوق الرياضة متجذر بعمق في الثقافة الأمريكية، وتكسب Kalshi عمولات من أوامر السوق، بغض النظر عن قطاع السوق. ومع ذلك، فإن تداول الرياضة موسمي، حيث يكون المحرك الأكبر - كرة القدم الأمريكية - هو صاحب أقصر موسم ذروة. يتزامن النمو الهائل لـ Kalshi مع ذروة موسم كرة القدم، مما يثير السؤال: هل يمكنها الحفاظ على هذا الزخم بعد انتهاء الموسم؟ بدأ الفريق في توسيع أعماله خارج ملعب كرة القدم. في 17 أكتوبر، وسعت Robinhood عروض سوق التنبؤ الخاصة بـ Kalshi لتشمل الأسواق السياسية والاقتصادية الكلية مثل التعريفات الجمركية وسياسة الاحتياطي الفيدرالي وخفض الإنفاق. في الثالث من ديسمبر، أعلنت CNN عن شراكة مع Kalshi، لدمج سوق التنبؤات الخاص بها في غرفة أخبارها؛ وفي وقت لاحق، أصدرت CNBC إعلانًا مشابهًا في الرابع من ديسمبر. كانت هذه كلها خطوات صائبة. فقد وسّعت نطاق أسواق التنبؤ غير الرياضية المتاحة للمستخدمين وزادت من انتشارها عبر قنوات الإعلام الرئيسية. وقد أتاحت CNN وCNBC، على وجه الخصوص، لشركة Kalshi الوصول إلى جماهير ربما لم يسبق لها التعرض لأسواق التنبؤات من قبل. ومع ذلك، لا تزال الأحداث الرياضية تهيمن حتى الآن. ويعتمد تغيير هذا الوضع في عام 2026 على قدرة المستخدمين على تحقيق نفس حجم المعاملات في هذه الأسواق الجديدة كما فعلوا في سوق كرة القدم. تشهد منتجات Kalshi نموًا متزايدًا. لكن الخطوة التالية ليست مجرد مواصلة النمو، بل تنويع منتجاتها في جميع أنحاء الصناعة.