البيئة الكلية وأسواق العملات المشفرة: تأثير المؤسسات وأسعار الفائدة والانتخابات

المؤلف: Crypto Koryo المصدر: ترجمة Substack: Shan Oppa, Golden Finance

يقول بعض الأشخاص "انتظر تسعة أيقظوني في نهاية الشهر ثم نحصل على طفرة في الربع الرابع؟ ويبدو أن هذا هو الرأي السائد في الوقت الحاضر، ولكن علينا أن نلقي نظرة فاحصة على العوامل الإيجابية والسلبية التي تتبع ذلك.

لنبدأ ببعض العوامل الإيجابية.

إشارة شراء العملات البديلة

إشارة شراء العملات البديلة حاليًا عند أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات، وقد وصلت تقريبًا إلى مستويات "بيع وشراء العملات"، مما يشير إلى أن أسعار العملات البديلة عند أدنى مستوياتها على الإطلاق مقارنة بالبيتكوين. كان السوق هادئًا لمدة 8 أشهر تقريبًا منذ موسم العملات البديلة الأخير، وهي فترة طويلة جدًا. بالنظر إلى الأنماط التاريخية، يشير هذا الرسم البياني إلى أن موسم العملات البديلة قد لا يكون بعيدًا، سواء من منظور الوقت أو السعر.

p>

لكن السؤال هو، هل لا تزال هذه الأنماط التاريخية سارية حتى يومنا هذا؟ نظرًا لأن تاريخ سوق العملات البديلة الحالي يقل عن 5 سنوات، فقد تكون البيئة الكلية مختلفة أيضًا.

قبل مناقشة الماكرو، دعونا نلقي نظرة على دورة العملة المشفرة.

دورة مدتها 4 سنوات

إذا نظرنا إلى دورة الأربع سنوات، فسنجد أن هذا لم تنهار الدورة، وما زلنا نسير على الطريق الصحيح نحو سوق صاعدة 2024/25.

p>

يُظهر متتبع خفض عملة البيتكوين إلى النصف ضعف الأداء في الدورة الحالية. تختلف كل دورة عن الأخرى، ويكون نطاق الدمج النموذجي بعد النصف لهذه الدورة أطول قليلاً مما كان عليه في الفترات السابقة. ومع ذلك، إذا تكرر نمط الدورات الثلاث الماضية، فإن الأفضل لم يأت بعد. في حين أن السوق قد يظل جانبيًا لفترة أطول، أو قد تكون السوق الصاعدة أقصر في المدة والحجم، لا يزال هناك سبب لتوقع شكل من أشكال السوق الصاعدة خلال الأشهر الخمسة عشر القادمة.

p>

تأثير المؤسسات

العامل الإيجابي الأخير هو أنه على عكس الدورات الماضية، فإن Bitcoin تم قبوله الآن من قبل المؤسسة. سيجلب لنا عام 2024 صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin و Ethereum، وعلى الرغم من انخفاض الطلب مقارنة بالربع الأول، فمن المرجح أن تتدفق رؤوس أموال كبيرة إلى Bitcoin بسرعة بمجرد أن تصبح معنويات السوق إيجابية.

p>

عوامل عدم اليقين

لماذا لا تعتبر معنويات السوق إيجابية بما فيه الكفاية؟

لقد انتهينا من الحديث عن العوامل الإيجابية، والآن نتحدث عن العوامل السلبية.

ومن المثير للاهتمام أن معظم العوامل السلبية لا علاقة لها بالعملات المشفرة، بل تشمل الأسواق المالية الأوسع والاقتصاد الكلي.

مؤشر S&P (SPX)

توقع الكثير من الناس في الأصل أن يستمر مؤشر S&P في الانخفاض السوق، لكنه شهد بالفعل انتعاشًا مذهلاً منذ أكتوبر 2023 (تقريبًا في نفس الوقت الذي انتعش فيه سوق العملات المشفرة).

ولكن في الوقت الحالي، يبدو أن مؤشر S&P ربما يكون قد شكل نموذج قمة مزدوجة، مع تباعد هبوطي كبير على مؤشر القوة النسبية، مما يعني أن مؤشر S&P قد يرتد إلى مستويات فيبوناتشي 0.382 أو 0.618. خاصة مع عدم اليقين الحالي في الاقتصاد الكلي (سنتحدث عن ذلك لاحقًا)، فإن مثل هذا التراجع ممكن.

لسوء الحظ، على الرغم من أن العملات المشفرة تنفصل عن مؤشر S&P عندما يرتفع، إلا أنها لا تزال تعاني عندما ينخفض ​​مؤشر S&P.

إذا أدى عدم اليقين الكلي إلى انخفاض مؤشر S&P، فإن احتمالية ارتفاع أسعار العملات المشفرة في الربع الرابع منخفضة نظرًا لأن السوق لا يزال غير سائل، ولا يزال "لاعبًا" لعبة ضد لاعب".

p>

الانتخابات الأمريكية

من الواضح أن الانتخابات الأمريكية لها تأثير كبير على العملات المشفرة.

بكل بساطة، هناك إجماع على أن فوز ترامب مفيد للعملات المشفرة، في حين أن فوز هاريس قد يكون سيئًا للعملات المشفرة.

لا يزال ترامب يتصدر في Polymarket، لكن هاريس يتمتع بنسب موافقة أعلى في بعض الاستطلاعات الأخرى. ولا يزال الوضع متوترا.

ستكون مناظرة الثلاثاء المقبل مهمة جدًا وحدثًا يستحق الاهتمام.

p>

الاقتصاد الكلي

المناقشات حول الركود القادم مستمرة منذ عام 2022، ولكن يبدو أن هناك ليكون المزيد والمزيد من البيانات التي تدعم هذا الرأي. أنا لست خبيراً في الاقتصاد الكلي، ولكن الجميع تقريباً يتوقعون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. ورغم أن التضخم لا يزال أعلى من الهدف، إلا أنه آخذ في التحسن. ولا يزال نمو الناتج المحلي الإجمالي الإجمالي في الولايات المتحدة يسير في اتجاه تصاعدي، في حين بدأ سوق العمل يظهر علامات الضعف. بيانات الاقتصاد الكلي التي سيتم إصدارها هذا الشهر، بما في ذلك جداول الرواتب غير الزراعية ومعدل البطالة (التي سيتم إصدارها غدًا)، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين (التي سيتم إصدارها الأسبوع المقبل)، وفي نهاية المطاف بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي سيتم إصداره بعد أسبوعين، ستزودنا بأدلة حول اتجاهات السوق المستقبلية .

إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أسبوعين، فقد يشهد سوق العملات المشفرة اتجاهًا صعوديًا في الربع الرابع إذا خفض أسعار الفائدة 50 نقطة أساس، فإن السوق سيكون أكثر صعودا.

الملخص

تشير ظروف السوق الحالية إلى أن الاقتصاد الكلي سيحدد العملات المشفرة في الأشهر المقبلة. أداء. نحن بحاجة إلى سيولة جديدة لرفع أسعار الرموز المميزة. ستوفر الأحداث الكلية خلال الأسبوعين المقبلين (بالإضافة إلى مناقشة ترامب/هاريس) الاتجاه نحو الاتجاه الذي ستتجه إليه السوق في الربع الرابع.

بدلاً من التنبؤ بنتائج هذه الأحداث، من الأفضل انتظار الاتجاهات والاتجاهات الواضحة. حتى لو كان ذلك يعني الشراء بسعر أعلى، أو الإضافة إلى مركز عند الانخفاض في حالة ظهور أخبار سيئة.

ومع ذلك، أعتقد أن المستوى الحالي يمثل فرصة شراء جيدة جدًا لحاملي الأسهم على المدى الطويل (> 6 أشهر).