كالشي، المؤسِّسة المشاركة: من راقصة باليه إلى أصغر مليارديرة في العالم

المصدر: فوربس؛ إعداد: جينس فاينانس. تخرجت لوانا لوبيز لارا من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT) بشهادة في علوم الحاسوب. خلال العطلات الصيفية من الجامعة، عملت في شركة "بريدج ووتر أسوشيتس" التابعة لراي داليو، وفي مجموعة "سيتادل إنفستمنت" التابعة لكين غريفين، حيث أسست شركة ناشئة بقيمة 11 مليار دولار في ست سنوات فقط. ومع ذلك، لا تزال هذه الفتاة المولودة في البرازيل تصف المدرسة الثانوية بأنها "أكثر سنوات حياتي إرهاقًا". في مدرسة مسرح البولشوي في البرازيل، كانت معلمة الباليه تضع سيجارة مشتعلة تحت فخذها وتجعلها تمد ساقها إلى أذنها - لاختبار قدرتها على رفع ساقها دون أن تحترق. وللتفوق، كان زملاؤها يخبئون شظايا الزجاج في أحذية بعضهم البعض. كما تطلبت منها المنافسة الشرسة حضور الدروس الأكاديمية من الساعة 7 صباحًا حتى الظهر، ودروس الباليه من الساعة 1 ظهرًا حتى 9 مساءً. لم تكن صرامة وكثافة تدريب الباليه سوى جزء صغير من طموحها الكبير: كانت تطمح لأن تكون ستيف جوبز التالي. متأثرة بوالدتها، وهي معلمة رياضيات، ووالدها، وهو مهندس كهربائي، كانت لوبيز لارا غالبًا ما تسهر للدراسة والمشاركة في المسابقات الأكاديمية، وفازت في النهاية بالميدالية الذهبية في أولمبياد علم الفلك البرازيلي والميدالية البرونزية في أولمبياد سانتا كاتارينا للرياضيات. بعد تخرجها من المدرسة الثانوية (في ديسمبر)، عملت كراقصة باليه محترفة في النمسا لمدة تسعة أشهر قبل أن تودع أحذية الباليه وتشرع في رحلة جديدة في الولايات المتحدة. أصبحت لوبيز لارا، البالغة من العمر 29 عامًا، أصغر مليارديرة عصامية في العالم، متجاوزة لوسي جو، المؤسسة المشاركة لشركة ScaleAI البالغة من العمر 31 عامًا، والتي انتزعت اللقب من تايلور سويفت في أبريل. جمعت هي والمؤسس المشارك طارق منصور، البالغ من العمر 29 عامًا أيضًا، مليار دولار لشركتهما المتخصصة في سوق التنبؤ، Kalshi، حيث قدرت قيمتها بـ 11 مليار دولار، وانضم كلاهما إلى نادي المليارديرات. جولة التمويل، التي أُعلن عنها يوم الثلاثاء، قادتها شركة رأس المال الاستثماري "باراديم"، المُركزة على العملات الرقمية، بمشاركة مستثمرين آخرين، منهم "سيكويا كابيتال"، و"أندريسن هورويتز" (a16z)، و"واي كومبيناتور". وبلغت قيمة الشركة، التي تُتيح للمستخدمين المراهنة على نتائج الأحداث المستقبلية، كالانتخابات والأحداث الرياضية والظواهر الثقافية الشعبية، 5 مليارات دولار بعد جمع 300 مليون دولار في أكتوبر، و2 مليار دولار بعد جمع 185 مليون دولار في يونيو. وارتفعت قيمة "كالشي" بأكثر من خمسة أضعاف في أقل من ستة أشهر، ليصل صافي ثروة مؤسسيها الشابين (يمتلك كل منهما حوالي 12% من الشركة) إلى 1.3 مليار دولار. وصرح منصور سابقًا لمجلة "فوربس": "نحن في الأساس بصدد إنشاء فئة أصول جديدة كليًا، منتج مالي جديد كليًا. لقد أضفينا الشرعية عليه، وأنشأنا الإطار والقطاع اللازمين له". قال علي بارتوفي، الرئيس التنفيذي لشركة رأس المال الاستثماري "نيو"، وهي مستثمر أساسي في "كالشي": "بعد أن حققت كالشي هذا الحجم الهائل، أصبح الكثيرون الآن يرغبون في نصيبهم من السوق". ووفقًا للشركة، فقد تضاعف حجم تداول "كالشي" ثمانية أضعاف منذ يوليو، ليصل إلى 5.8 مليار دولار في نوفمبر. ووفقًا لبيانات "دون أناليتكس"، فقد تضاعف حجم تداول منافستها الرئيسية "بولي ماركت" بأكثر من ثلاثة أضعاف منذ يوليو، ليصل إلى 4.3 مليار دولار، بينما ارتفعت قيمة "بولي ماركت" إلى 9 مليارات دولار. نشأ منصور في لبنان، والتقى لاحقًا بلوبيز لارا في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. كانا جزءًا من نفس الدائرة الطلابية الدولية، ودرسا مواد دراسية متشابهة جدًا، وكلاهما تخصص في علوم الحاسوب. عايش منصور صراع لبنان عام 2007 بنفسه، وتعلم اللغة الإنجليزية بنفسه أثناء تحضيره لاختبار SAT. وتذكر أن لوبيز لارا كانت دائمًا تجلس في الصف الأمامي من الفصل. لاحقًا، بدأ منصور بالجلوس بجانبها في الفصل ليتعلم منها، وتوطدت علاقتهما تدريجيًا. في عام 2018، تدرب كلاهما في شركة فايف رينغز كابيتال في نيويورك، مما عزز علاقتهما بشكل أكبر. في إحدى الأمسيات، أثناء عودتهما إلى شقتيهما التدريبيتين في الحي المالي، خطرت لهما فجأة فكرة إنشاء سوق للتنبؤ. صرحت لوبيز لارا سابقًا لمجلة فوربس: "لقد وجدنا أن معظم التداول يحدث عندما يكون لدى الناس توقعات بشأن المستقبل ويحاولون إيجاد طرق لترجمة تلك التوقعات إلى صفقات سوقية". وأضافت أن المتداولين والمستثمرين يدمجون الأحداث الخارجية - مثل احتمالية نتائج الانتخابات أو الكوارث الطبيعية - في قراراتهم الاستثمارية. لقد اعتقدوا اعتقادًا راسخًا أنه يجب أن تكون هناك طريقة للتداول المباشر لاحتمالية وقوع الأحداث، بدلاً من التداول غير المباشر من خلال الأسواق المالية التقليدية، لذلك تقدموا بطلب إلى مسرعة الشركات الناشئة Y Combinator وتم قبولهم في عام 2019. ومع ذلك، كانت شرعية أسواق التنبؤ غير واضحة، وسرعان ما واجه المؤسسان المشاركان العديد من الصعوبات. استذكر مايكل سيبل، الشريك الفخري في واي كومبيناتور، تجربته المبكرة في العمل مع المؤسسين: عندما أدركا حاجتهما إلى موافقة الحكومة الفيدرالية لتشغيل سوق التنبؤ قانونيًا، تواصلا مع أكثر من 40 مكتب محاماة طلبًا للمساعدة، لكن لم يُبدِ أيٌّ منهما استعداده للمساعدة نظرًا لصغر سن المؤسسين وصغر حجم الشركة. وتتذكر لوبيز لارا: "بعد تخرجنا من الجامعة مباشرةً، خاطرنا كثيرًا. لمدة عامين كاملين، لم يكن لدينا أي منتجات - لا شيء على الإطلاق - وإذا لم نحصل على الموافقة التنظيمية، لكانت الشركة قد أُفلست". خلال الجائحة، كانت لارا في لندن تعمل على تنمية أعمالها، بينما بقي منصور في منزله ببيروت. (كان منصور في بيروت عندما أودى الانفجار المميت في الميناء بحياة أكثر من 200 شخص؛ وعمل لدى كالشي لأسابيع متواصلة، حيث قضى أيامه في تنظيف المجتمع والبحث عن ناجين.) كل ما تطلبه الأمر هو موافقة محامٍ واحد: جيف باندمان، الذي عمل في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وساعد المؤسسين في طلب الموافقة الفيدرالية ودافع عنهم عندما منعتهم الجهات التنظيمية. في نوفمبر 2020، حصلت كالشي على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة للعمل كسوق عقود مخصصة (DCM)، حيث تم تصنيف سوق التنبؤ الخاص بها على أنه نوع من المشتقات تسمى عقود الأحداث. وقد ميزتهم هذه الموافقة أيضًا عن المنافسة. كانت شركة بولي ماركت، وهي شركة تعتمد على تقنية بلوكتشين، غير خاضعة للتنظيم من قبل الحكومة الفيدرالية وغُرِّمت 1.4 مليون دولار من قبل لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في عام 2022 لتشغيل سوق غير مسجل. كل هذا أعطى كالشي ميزة أولية. (تمت الموافقة على إطلاق بولي ماركت في الولايات المتحدة في سبتمبر 2025. مؤسسها، شاين كوبلان، البالغ من العمر 27 عامًا فقط، هو أحد أصغر مليارديرات العالم، وذلك بفضل استثمار حديث بقيمة 2 مليار دولار من الشركة الأم لبورصة نيويورك.) ومع ذلك، لم تنته المعركة التنظيمية عند هذا الحد. ففي أواخر عام 2023، رفضت الجهات التنظيمية عقود الانتخابات الخاصة بشركة كالشي، والتي كان من المفترض أن تسبق الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، مشيرين إلى طبيعتها الشبيهة بالمقامرة. في ذلك الوقت، فكر لوبيز لارا في مقاضاة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). يتذكر بارتوفي: "اعتقد جميع المستثمرين الآخرين في الشركة أنها فكرة سيئة". لكنهما مضيا قدمًا في الأمر على أي حال. في سبتمبر 2024، حكم قاضي محكمة المقاطعة الأمريكية لصالح كالشي، مما جعل الشركة أول منصة تداول انتخابية منظمة في الولايات المتحدة منذ أكثر من قرن، وهو إنجاز تاريخي. قال لوبيز لارا: "نسعى جاهدين لإنجاز الأمور على أكمل وجه، فرؤيتنا هي بناء أكبر منصة تداول مالي في العالم". وأضاف: "الامتثال القانوني مبدأ لا نتهاون فيه أبدًا". في الفترة التي سبقت الانتخابات، راهن مستخدمو كالشي بأكثر من 500 مليون دولار على المرشحين، وتوقعوا فوز الرئيس ترامب بدقة قبل شهر من ليلة الانتخابات. (راهن مستخدمو بولي ماركت بمبلغ إجمالي قدره 3.6 مليار دولار في الانتخابات الرئاسية).

كانت لوبيز لارا راقصة محترفة في مسرح ولاية سالزبورغ في النمسا، حيث شاركت في موسم من عروض بحيرة البجع.

قال أليكس إيميرمان، الشريك في a16z: "لا يوجد تدريب أفضل لمواجهة الرفض والمثابرة من أن تكون راقص باليه محترفًا - فالإصابات أو حتى فترات الراحة القصيرة قد تعني فقدان مكانك". "تعلمت لوبيز لارا المثابرة برشاقة منذ الصغر... وجلبت هذه الثقة الهادئة إلى إنشاء كالشي". على الرغم من الشكوك الأولية حول قدرتها على الحفاظ على زخم النمو بعد الانتخابات الرئاسية، تُصرّح كالشي بأنها تُدير حاليًا أكثر من مليار دولار أمريكي من حجم التداول أسبوعيًا، وأكثر من 90% منه من العقود الرياضية. في يناير، انضم دونالد ترامب الابن إلى المجلس الاستشاري لكالشي. (كما انضم ترامب الابن إلى المجلس الاستشاري لمنافستها بولي ماركت في سبتمبر الماضي). وقد اندمجت كالشي بالفعل مع شركات وساطة مثل روبن هود وويبول، بل وانضمت إلى صندوق التحوط "مجموعة سسكويهانا الدولية" لزيادة السيولة في أسواقها. ومؤخرًا، أقامت كالشي شراكات مع العديد من الشركات، بما في ذلك دوري الهوكي الوطني (NHL) ومنصة التداول عبر الإنترنت StockX، وتتجه بقوة نحو مجال العملات الرقمية من خلال التكامل مع منصة بلوكتشين "سولانا". وذكرت الشركة أن الأموال المكتسبة حديثًا ستُستخدم لتوسيع نطاق تكاملها مع شركات الوساطة وإقامة شراكات جديدة مع وسائل الإعلام. ومع ذلك، لا تزال كالشي تواجه ضغوطًا تنظيمية من ولايات مختلفة، التي رفعت دعاوى قضائية ضد عقود كالشي الرياضية، مُجادلةً بأن هذه العقود يجب أن تُنظّمها حكومات الولايات وتُفرض عليها الضرائب. لكن بالنظر إلى نجاح الشركة في تجاوز ما بدا سابقًا عقبات تنظيمية عصية على الحل، لا يزال مستثمرو كالشي واثقين من روح المبادرة التي يتحلى بها المؤسسان. بالنسبة لسيبل، الذي استثمر في آلاف الشركات طوال مسيرته المهنية، هذه مجرد البداية: "لا أعلم إن كنا قد استثمرنا من قبل في شركة ذات تأثير عالمي هائل ككالشي".