3. الدولار المشفر (منذ عشرينيات القرن الحادي والعشرين): الهيمنة غير المرئية لعالم التشفير تخيل مشهدًا كهذا: في بورصة رقمية مزدحمة، والشاشة مليئة بأسعار العملات التي ترتفع وتنخفض، والأكثر لفتًا للانتباه لا يزال هو العملة المستقرة التي تبدأ بـ "US" وترتبط بقيمة الدولار الأمريكي. اليوم، أصبح بإمكان الناس تحويل اليورو والروبل وحتى الليرة التركية بسهولة إلى "دولارات على السلسلة" دون الحاجة إلى المرور عبر البنوك التقليدية. عند النظر إلى نظام blockchain بأكمله، فإن USDT وUSDC وعملات الدولار الأمريكي المستقرة الأخرى تشبه "العملات الخضراء الرقمية"، حيث تمثل حوالي 90٪ من أزواج التداول. الأمر الأكثر مبالغة هو أن بعض الخبراء يتوقعون أنه بحلول عام 2025، قد يصل متوسط حجم التسوية اليومية لعملة USDT إلى ما يقرب من 53 مليار دولار أمريكي، متجاوزًا بذلك تدفق المعاملات البالغ 42 مليار دولار أمريكي الذي تولده شركة الدفع العملاقة التقليدية VISA. وبعبارة أخرى، لا يهيمن الدولار الأميركي على العالم المادي فحسب، بل يركب أيضاً القطار السريع للعملات المستقرة في مملكة الكود الافتراضية لتحقيق "الدولرة بلا حدود".
الأمر غير المتوقع هو أنه وراء موجة التشفير هذه، يمكننا أيضًا رؤية "مؤامرة" إدارة ترامب. رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشكل قاطع خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي لإصدار عملة رقمية للبنك المركزي، لكنه أعطى دفعة للعملات المستقرة التي أطلقتها المؤسسات الخاصة. بهذه الطريقة، لا يمكنه فقط المطالبة بـ "اللامركزية" و "الحياد التكنولوجي" لتجنب الجدل السياسي المفرط، بل يمكنه أيضًا تعزيز الاختراق العالمي للدولار الأمريكي سراً. بدلاً من السماح للعملات الرقمية الحكومية بالتسبب في المخاوف أو ردود الفعل العنيفة، فمن الأفضل ترك السوق يقود رقمنة الدولار الأمريكي من تلقاء نفسه والسماح للمستخدمين في جميع أنحاء العالم بالاستثمار طواعية في نظام الدولار الأمريكي الجديد هذا.
الأمر الأكثر إثارة للسخرية هو أن المناطق أو الأفراد الذين فرضت عليهم الولايات المتحدة عقوبات يستخدمون في بعض الأحيان هذه العملات المستقرة للالتفاف على الحصار المالي. قام بعض رجال الأعمال الروس بتبادل الروبل الخاص بهم مقابل USDT من خلال معاملات خارج البورصة، باستخدام تقنية البلوك تشين لإتمام المدفوعات عبر الحدود أو تحويلات الأصول. قد يتم "قطع" القنوات المصرفية التقليدية بواسطة SWIFT، ولكن التحويلات على blockchain ستبقى دون عوائق. وبهذه الطريقة، وتحت شعار "اللامركزية"، لم تضعف هيمنة الدولار فحسب، بل توسعت بهدوء في عالم البرمجة.
2. ثلاثة مبادئ لهيمنة الدولار المشفر
1. تأثير الشبكة: الاستخدام يعني الاعتماد
تخيل أنك تفتح منصة تمويل لامركزي (DeFi) وأنك مستعد للتعهد برموزك الخاصة لكسب الدخل. ستعطي معظم البروتوكولات الأولوية لعملات الدولار الأمريكي المستقرة مثل USDC وUSDT - تمامًا كما يفضل الأشخاص حمل الدولارات الأمريكية عند السفر دوليًا. بمجرد اختيار هذا المسار، فإنه يعادل "حبس نفسك" في نظام الدولار الأمريكي البيئي: سواء كان الأمر يتعلق بالإقراض أو الدفع أو الإدارة المالية، فقد أصبحت عملة الدولار الأمريكي المستقرة "أداة التداول" الأكثر ملاءمة وقبولًا على نطاق واسع. والأفضل من ذلك هو أن المعاملات الدولارية على blockchain لا تتدخل فيها السياسة النقدية التقليدية بشكل مباشر في كثير من الأحيان. حتى لو قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، فإن الأموال على السلسلة لا تزال قادرة على التدفق بحرية ويتم تحويلها بسرعة. ويجعل هذا التأثير الشبكي المتسارع من الدولار الأمريكي "تكوينًا قياسيًا" في عالم العملات المشفرة - ولا تحتاج الولايات المتحدة إلى التفاوض مع دول أخرى أولاً. ما دام الأمر يسمح لشركات مثل Circle (الجهة المصدرة لـ USDC) بنشر عقود ذكية على سلاسل عامة مختلفة، فإن الدولار الأمريكي سوف يصبح بشكل طبيعي "اللغة الموحدة" في عالم التشفير. ويطلق بعض العلماء على هذا "الإمبريالية البروتوكولية": عندما يعتاد الجميع على استخدام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي كضمانات أو دفع أو تسوية، فإن سلسلة الكتل اللامركزية سوف تعمل بهدوء على توسيع نطاق نفوذ الدولار الأمريكي.
2. الفصل وإعادة البناء: إضعاف السيطرة التقليدية
ومن المثير للدهشة أن ظهور العملات المستقرة يبدو أنه "تجاوز" إلى حد ما أقوى سلاح مالي في يد الولايات المتحدة ــ نظام سويفت. في الماضي، كان بإمكان الولايات المتحدة تجميد قنوات المعاملات العالمية لأي دولة من خلال حرمانها من حقها في استخدام نظام سويفت؛ على blockchain، يمكن للتحويلات من نقطة إلى نقطة إكمال المدفوعات عبر الحدود دون المرور عبر SWIFT. ويتوقع البعض أنه بحلول عام 2024، سوف تستخدم حوالي 67% من المدفوعات عبر الحدود عبر السلسلة عملات مستقرة بالدولار الأمريكي، وهو ما من شأنه أن يضعف بشكل غير مرئي السيطرة المركزية للولايات المتحدة على تدفقات رأس المال.
ولكن القصة ليست بهذه البساطة. بغض النظر عن مدى "لامركزيتها"، فإن هذه العملات المستقرة لا تزال مرتبطة بائتمان الدولار الأمريكي: طالما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لرفع أو خفض أسعار الفائدة، فإن تكلفة رأس المال العالمي ستظل متأثرة. علاوة على ذلك، فإن المؤسسات الخاصة التي تصدر عملات مستقرة ليست مستقلة حقًا عن النظام القانوني الأمريكي. في عام 2023، قامت شركة تيثير بتجميد 870 مليون دولار من الأموال المرتبطة بكوريا الشمالية بناءً على طلب مسؤولين أمريكيين. إن هذا الإجراء كافٍ لإثبات أن ما يسمى بحرية blockchain لا يمكن أن تفلت من السيطرة الفعلية للولايات المتحدة على "الائتمان الدولاري". بمجرد أن ترغب الولايات المتحدة في "إظهار سيفها"، فقد تصبح العملات المستقرة وسيلة لها لضرب خصومها.
3. نقل المخاطر: جدار الحماية للقطاع الخاص
وهناك ظاهرة أخرى تستحق الاهتمام وهي أن المؤسسات مثل Tether (الجهة المصدرة لعملة USDT) غالبا ما تكون مسجلة في مناطق خارجية. بالنسبة للولايات المتحدة، فإن هذا يعادل إنشاء "جدار حماية" بين الإشراف والمسؤولية: من ناحية، يمكن للولايات المتحدة تقاسم الأرباح الناجمة عن التوسع العالمي للعملات المستقرة؛ من ناحية أخرى، بمجرد اندلاع أزمة امتثال أو أزمة ائتمان، يمكن للسلطات الأمريكية أن تنأى بنفسها عنها على الفور، مدعية أن هذا يشكل انتهاكا للوائح من قبل المؤسسات الخاصة وليس له صلة مباشرة بالحكومة.
في الوقت نفسه، لا يمكن للعديد من الأفراد أو الشركات غير القادرة على الحصول على الدولار الأمريكي وفقًا للوائح أن تقوم إلا بإجراء مدفوعات عبر الحدود أو تمويل من خلال قنوات العملات المستقرة. في كثير من الأحيان يتعين على هؤلاء الأشخاص دفع تكاليف تمويل أعلى بكثير من أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، مثل أسعار الاقتراض التي تتراوح من 4% إلى 11%، وهي أعلى بكثير من سعر الفائدة الثابت العادي للبنك البالغ 1.5%. مجازيًا، يعني هذا فرض "ضريبة قناة" غير مرئية على أولئك الذين لا يستطيعون المرور عبر الباب الرئيسي. ومن وجهة النظر الأميركية، فإن هذا لن يسمح للدولار بمواصلة الحفاظ على تغلغله في التجارة والاستثمار العالميين فحسب، بل سيسمح له أيضاً بتحويل المسؤولية إلى المؤسسات الخاصة في اللحظات الحرجة، وهو ما يمكن وصفه بأنه "قتل عصفورين بحجر واحد".
3. ثلاث طرق للهروب من فخ الدولار المشفر
1. إصدار عملات مستقرة سيادية: التنافس على قوة التسعير على السلسلة
إذا كنت تريد الاستيلاء على "مكان" لعملتك الخاصة في عالم blockchain، فإن الخطوة الأولى هي إطلاق عملة مستقرة سيادية خاصة بك. لقد نجح نظام XSGD في سنغافورة ونظام IDRT في إندونيسيا في توفير قدر كبير من التكاليف المتعلقة بالمدفوعات عبر الحدود. تعاونت العملة الرقمية الصينية "رنمينبي" بشكل مباشر مع دول الشرق الأوسط في مجال مدفوعات النفط من خلال مشاريع مثل "mBridge"، مما أدى إلى تقليص اعتمادها على الدولار الأميركي تدريجيا.
إن مفتاح هذه الخطوة هو الحفاظ على احتياطيات شفافة بدرجة كافية وإشراف صارم، وإلا فقد تكرر أخطاء العملات المستقرة لبعض البلدان مع "الاحتياطيات غير الكافية وتدفق رأس المال إلى الخارج". فقط عندما يمكن استخدام العملة المستقرة السيادية لبلد أو منطقة على نطاق واسع في التجارة عبر الحدود ومدفوعات التجزئة وحتى بروتوكولات DeFi، يمكنها أن تشكل تأثيرًا حقيقيًا على التسعير في نظام blockchain.
2. بناء تحالف إقليمي للعملة الرقمية: العمل معًا لتفكيك تأثير الشبكة
غالبًا ما يكون من الصعب مقاومة الاختراق القوي للدولار الأمريكي على blockchain وحده، لذلك تحتاج البلدان أو المناطق إلى العمل معًا لبناء تحالف إقليمي للعملة الرقمية. تحاول منطقة جنوب شرق آسيا تعزيز "ترابط المدفوعات" للسماح للدول الأعضاء باستخدام العملات المستقرة المحلية للتسوية المباشرة، بهدف استبدال نسبة معينة من قنوات SWIFT في غضون بضع سنوات؛ وتختبر أميركا اللاتينية أيضًا "ممر العملة الرقمية" وحققت مليارات الدولارات في المعاملات عبر الحدود.
يمكن أن تشكل هذه الإجراءات المشتركة تأثيرًا شبكيًا في المنطقة كافيًا للتنافس مع عملة الدولار الأمريكي المستقرة، مما يجعل العملات المحلية أو الإقليمية تصبح تدريجيًا الخيار المفضل للتجارة. ومع ذلك، من أجل البقاء على المدى الطويل، يتعين على جميع الأطراف توحيد المعايير الفنية، وتحسين الإطار التنظيمي، والحماية من "الاختراق العكسي" لعملات الدولار الأمريكي المستقرة.
3. إعادة بناء النظام النقدي الدولي: من الذهب إلى المرساة المتعددة الأقطاب
مع مواجهة البترودولار لتحديات متزايدة، يبحث المجتمع الدولي أيضا عن "مرساة" جديدة. وتعد زيادة احتياطيات الذهب إحدى الاستراتيجيات، وقد دفعت العديد من البلدان احتياطياتها من الذهب إلى مستويات تاريخية مرتفعة؛ واقترح البعض أيضًا أن نظامًا نقديًا جديدًا مدعومًا بالتكنولوجيا العالية أو الموارد الرئيسية مثل الرقائق والمعادن النادرة قد ينشأ في المستقبل. ولكن ما إذا كان نموذج التثبيت الجديد قادراً حقاً على كسر هيمنة الدولار الأميركي يعتمد على تطور المشهد المالي الدولي. وعلى الرغم من أن حصة الدولار الأميركي في العملات الاحتياطية العالمية تواصل الانخفاض، فإن تحقيق التنوع الكامل يتطلب من جميع الأطراف إنشاء شبكة تسوية ناضجة وآلية ثقة متبادلة ومعيار تسعير. إذا تم التعامل مع الأمر بشكل غير صحيح، فقد تقوم الولايات المتحدة مرة أخرى بإطلاق أشكال جديدة مثل "الدولار التكنولوجي" وتستمر في الهيمنة على قواعد اللعبة في الجولة التالية من المنافسة المالية من خلال وسائل مبتكرة. قد يشمل ما يسمى "الدولار التكنولوجي" استخدام تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة والعقود الذكية لتعزيز قدرات الدفع والتسوية بالدولار الأمريكي، وحتى الترويج لنظام بيئي "لامركزي ولكن منظم" لسلسلة الدولار الأمريكي.
الخلاصة: الهيمنة لم تمت، بل تغيرت فقط
من الذهب في فورت نوكس إلى ناقلات النفط في الخليج العربي إلى العقود الذكية على سلسلة الكتل، كانت الولايات المتحدة دائمًا جيدة في "ربط الموارد الرئيسية في ذلك الوقت" ودفع الدولار إلى العالم بطريقة تبدو "موجهة نحو السوق". إن الدولار الذهبي مدعوم بالمعادن النادرة، وقد استحوذ البترودولار على شريان الحياة في العصر الصناعي، وتعتبر الدولارات المشفرة اليوم "نظام blockchain البيئي" كمورد أساسي جديد: فهي تستخدم التكنولوجيا اللامركزية وكفاءة المعاملات عبر الحدود لاختراق الدولار في كل ركن تقريبًا من السلسلة. قد يتساءل البعض، بما أن عالم العملات المشفرة يدعو إلى "اللامركزية"، فلماذا لا يزال الدولار الأمريكي يهيمن عليه؟ والمنطق وراء هذا هو أن تأثير الشبكة وأساس الثقة في الدولار الأميركي لا يزالان غير قابلين للاستبدال، مما يجعله "اللغة النقدية الافتراضية" على السلسلة. بمجرد قبول المستخدمين العالميين للعملة المستقرة بالدولار الأمريكي، فإن ذلك يعادل دمجها في "النسخة الموسعة" من النظام المالي الأمريكي. هذا هو ما يسمى "الاستعمار الناعم": لا يتطلب الأمر أي قوة أو ضغط مباشر، طالما يتم توفير الخدمات والسيولة التي لا تقاوم، يمكن "الاستيلاء" على البلدان في جميع أنحاء العالم من قبل نظام الدولار الأمريكي دون أن تعرف ذلك. وبالنسبة للدول الأخرى، فإن هذه الأزمة تشكل أزمة وفرصة في الوقت نفسه. إن العملات المستقرة السيادية، والتحالفات الرقمية الإقليمية، وجدران الحماية التكنولوجية والمؤسسية، واستكشاف مراسي الموارد الجديدة، كلها عوامل قد تمنحها استقلالية نقدية أكبر. في نهاية المطاف، "التسويق" لا يعني العدالة. إن جوهر الأمر لا يزال يتمثل في من يستطيع التحكم في الموارد الرئيسية والهيمنة على عملية صنع القواعد. وفي حرب العملة الصامتة هذه، إذا كنت تريد تجنب الانخراط السلبي، فيجب أن تكون على دراية جيدة بقواعد اللعبة وأن تتخذ ترتيبات متعددة الأوجه. كما قال محافظ البنك المركزي الإندونيسي: "لقد تحولت المنافسة الحالية على السيادة النقدية من الذهب إلى الكود - ومن يتحكم في السيولة على السلسلة سيكون قادرًا على اكتساب اليد العليا في النظام المالي العالمي".