هل يتعافى سوق العملات المشفرة بسبب تصريح واحد من الرئيس التنفيذي لشركة Apple تيم كوك؟

شهد السوق الهادئ انتعاشًا مفاجئًا اليوم. ظهر أمس، انتشرت مقابلة مع كوك على نطاق واسع. سُئل كوك خلال المقابلة: "هل تحتفظ بعملات رقمية مثل بيتكوين أو إيثريوم؟ هل ستجربها؟"، فأجاب: "من المنطقي أن يحتفظ الأفراد بالعملات الرقمية كجزء من محفظة استثمارية متنوعة. بالمناسبة، هذه ليست نصيحة استثمارية لأحد. لقد كنت مهتمًا بالعملات الرقمية لفترة من الوقت وأجري أبحاثًا عنها. لذا، أعتقد أنها مثيرة للاهتمام حقًا." على الرغم من أنها أخبار قديمة، إلا أنها حظيت بترويج إعلامي واسع. اليوم فقط، استعادت سوق العملات الرقمية نشاطها، حيث تجاوز سعر بيتكوين 110,000 دولار، ويتداول حاليًا عند 111,600 دولار. كما شهدت العملات البديلة، وعلى رأسها إيثريوم، انتعاشًا، حيث يتداول إيثريوم الآن عند 4,105 دولارات. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 3.85 تريليون دولار، وارتفع مؤشر الخوف من 28 إلى 39. وفي حين أن الإسناد الدقيق أمر صعب، إذا لاحظنا الأحداث فقط، يبدو أن تصريحات كوك كان لها تأثير إيجابي على السوق. والأهم من ذلك بالطبع هو بيانات الركود. اعتبارًا من أغسطس 2025، لا يزال سوق العمل الأمريكي ضعيفًا، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. أضافت الرواتب غير الزراعية 22000 وظيفة فقط في أغسطس، وهو أقل بكثير من التوقعات، وبلغ متوسط ​​نمو الوظائف خلال الأشهر الثلاثة الماضية 29000 فقط. تم تعديل البيانات التاريخية بشكل كبير إلى الأسفل، مع توقع فقدان 911000 وظيفة بين عامي 2024 و2025، وهو أكبر تعديل منذ عقدين. وقد دق الانخفاض المتزامن في معدلات البطالة والتوظيف ناقوس الخطر بشأن حدوث ركود في السوق، حتى أن بنك UBS أبلغ عن احتمال بنسبة 93٪ لحدوث ركود في الولايات المتحدة. في الوضع الأمثل، بينما تستمر توقعات السوق بارتفاع ركود اقتصادي في الولايات المتحدة، يشير الوضع الراهن إلى أن احتمال حدوث ذلك قد لا يكون مرتفعًا كما كان يُعتقد في البداية. وكما ذُكر سابقًا، يتمتع الاقتصاد الأمريكي بمرونة ملحوظة، ويعود ذلك أساسًا إلى العوامل التالية: أولًا، يدعمه ميزانيات قوية للأسر، مع نسب ديون منخفضة لكل من الشركات والأسر، ويمر حاليًا بدورة من توسع ميزانيات القطاع الخاص؛ ثانيًا، يدفعه الاستثمار في البنية التحتية، ويمر حاليًا بدورة من الابتكار التكنولوجي بقيادة الذكاء الاصطناعي؛ ثالثًا، يشهد بداية دورة من تخفيضات أسعار الفائدة. بعد عدة سنوات من تشديد السياسة النقدية، يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بمساحة كبيرة للمناورة، مع وجود مساحة تصل إلى 400 نقطة أساس لخفض الفائدة، مما يوفر دعمًا محدودًا لأسعار الأصول. على المدى القريب، يُظهر مؤشر "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" التابع لبورصة شيكاغو التجارية احتمالًا بنسبة 89.3% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، بينما يبلغ احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير 10.7%. باختصار، أساسيات الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع، مما يوفر الأساس لدورة صعودية. حتى من منظور البيانات، لا يزال من المبكر الحديث عن ركود اقتصادي. لم تصل البطالة ولا التضخم إلى مستويات مقلقة. تقييم أندرو كانغ هو مجرد رأي شخصي، ولا ينبغي الأخذ به بحذر. ففي نهاية المطاف، توقع بجرأة في أبريل أن ينخفض ​​سعر الإيثيريوم إلى ما دون 1000 دولار. قد تبدو هذه الكلمات سطحية، لكنها تعكس انعدام ثقة عميق في السوق بالإيثيريوم. هذا انعدام الثقة قائم منذ زمن طويل. فالسعر، الذي كان مستقرًا لسنوات، أصبح الآن راكدًا في سوق التطبيقات. حتى سندات الخزانة الإثيريومية التي حظيت بترويج كبير قد تأثرت بالتحقيق المشترك الأخير في شركات الخزانة الذي أطلقته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (Finra). وقد أدت هذه الأحداث إلى إضعاف ثقة المستثمرين في سعر الإيثيريوم. وقد أدى ذلك أيضًا إلى حقيقة موضوعية مفادها أن حتى الأخبار السلبية الطفيفة غالبًا ما تؤدي إلى انخفاضات حادة وتقلبات أكثر تقلبًا في سعر الإيثيريوم. تجدر الإشارة إلى أن قائمة انتظار الخروج من رهانات إيثريوم قد وصلت بالفعل إلى 2.13 مليون، مما يُشكّل ضغطًا كبيرًا للخروج. بالطبع، على الرغم من وجود ضغط سعري، لا يزال من الضروري توخي الحذر عند بيع إيثريوم على المكشوف. ففي النهاية، لا تزال الإيثريوم العملة الأهم في سوق التشفير بعد بيتكوين، وهي أيضًا واحدة من العملتين الوحيدتين اللتين ترغب المؤسسات في الاحتفاظ بهما بكثافة. ومع ذلك، بالنظر إلى تقلباتها وأساسياتها الحالية، ينبغي أن تكون عمليات البيع أكثر حذرًا من بيتكوين. من منظور أوسع للسوق، تشمل السلبيات المحتملة على المدى القصير TOKEN2049 المرتقب في أكتوبر. سينصب التركيز على مراقبة ما إذا كانت لعنة "الارتفاع إلى الانخفاض" ستعود إلى الظهور. كما تستحق بيانات العمل الأمريكية الجديدة واتجاهات الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا وثيقًا، إذ سيكون لها تأثير أعمق على السوق. تلوح في الأفق أيضًا أخبار إيجابية. ستكون الأسابيع المقبلة فترة حافلة بموافقات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات البديلة، مع اقتراب الموعد النهائي. ويتوقع السوق أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق مؤشرات متداولة واحد على الأقل.