خفض أسعار الفائدة وشيك: السيولة تنفجر

في الآونة الأخيرة، وفقًا لـ "Fed Watch" الصادرة عن CME: احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نوفمبر هو 99.7٪ وسعر الفائدة الحالي لن يبقى دون تغيير، واحتمال التغيير هو 0%، واحتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هو 0.3%. ويبلغ احتمال إبقاء أسعار الفائدة الحالية دون تغيير بحلول ديسمبر 0%، واحتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 25 نقطة أساس هو 19.5%، واحتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 50 نقطة أساس هو 80.3%.

قبل إعلان القطاعات غير الزراعية، كان احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نوفمبر هو 93.1%، واحتمال الحفاظ على سعر الفائدة الحالي ولم يتغير 6.9%. ويبلغ احتمال إبقاء سعر الفائدة الحالي دون تغيير بحلول ديسمبر 5.2%، واحتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 25 نقطة أساس هو 94.8%.

كما نعلم جميعًا، من المرجح أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى انفجار السيولة مرة أخرى، مما يؤدي بالتالي إلى ارتفاع أسعار الأصول بالدولار الأمريكي.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لتحليل Cointelegraph، من المتوقع أن تشتري Bitcoin ETF الفورية في الولايات المتحدة الجزء المليون من البت في أقرب وقت هذا الأسبوع. العملات المعدنية بينما يستعد المتداولون لارتفاع محتمل في العملات المشفرة في نوفمبر. وتشمل هذه العوامل الإيجابية الانتخابات الأمريكية، واحتمال خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، ورفع الحظر المفروض على تعدين البيتكوين في روسيا - وكل ذلك حدث في نوفمبر.

وفقًا لبيانات من Apollo وSoSoValue، يمتلك مصدرو صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة حاليًا 976,893 عملة بيتكوين، بقيمة تزيد عن 66.2 مليار دولار، وهو ما يمثل ما يقرب من 5 ٪ من القيمة السوقية للبيتكوين البالغة 1.34 تريليون دولار. سيحتاج صندوق Bitcoin ETF الفوري إلى تلقي 1.55 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة (أي شراء 23,107 عملة بيتكوين إضافية) للوصول إلى هذا الإنجاز.

لكن هنريك أندرسون، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Apollo Capital، يعتقد أن "العامل الحاسم الأكبر" في تحديد ما إذا كان سوق العملات المشفرة سيرتفع هو انتصار ترامب: "إذا إنه حقًا مع النصر، نعتقد أن زخم الأصول الخطرة قد يدفع عملة البيتكوين للوصول إلى 100000 دولار قبل نهاية العام." أصدرت QCP Capital، وهي مؤسسة استثمارية في العملات المشفرة مقرها سنغافورة، بيانًا، لم يتبق سوى أسبوعين قبل ذلك. الانتخابات الأمريكية، التي تحظى حاليًا باهتمام كبير. بدأ ترامب في توسيع تقدمه على هاريس في أسواق التنبؤ، حيث تميل استطلاعات الرأي الآن نحو الجمهوري في الولايات الحاسمة الرئيسية.

يضع السوق حاليًا أسعارًا لرئاسة محتملة لترامب. أدى الحديث عن التعريفات الجمركية والتخفيضات الضريبية إلى ارتفاع الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. نظرًا لموقف ترامب الأكثر تأييدًا للعملات المشفرة، فليس من المستغرب أن يتم تداول عملة البيتكوين عند مستوى أعلى.

قام فريق "فايننشال تايمز" البريطاني مؤخرًا بتحديث توقعاته لتوقعات سعر الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، متوقعًا أنه إذا فازت هاريس بالانتخابات، فقد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بسرعة في العام المقبل. ويقول المحللون إنه بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين أخريين بوتيرة 25 نقطة أساس في عام 2024. ومن المقرر أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما مجموعه 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام، ليصل سعر الفائدة على الأموال إلى 4.25-4.5٪. ويتفق هذا مع ملخص بنك الاحتياطي الفيدرالي للتوقعات الاقتصادية لشهر سبتمبر.

مؤخرًا، خفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يوم الأربعاء، مما أدى إلى خفض سعر الفائدة القياسي من 4.25% إلى 3.75%، وهذه هي أكبر تكلفة اقتراض منذ عام 2018 الأيام الأولى للوباء في مارس 2020. خفض التنظيم.

وقال بنك كندا إن هذه علامة على أن البلاد تعود إلى عصر التضخم المنخفض. قام بنك كندا في السابق برفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى منذ 20 عامًا استجابة لارتفاع الأسعار، لكنه خفض أسعار الفائدة أربع مرات منذ يونيو. انخفض معدل التضخم إلى 1.6% في سبتمبر، أي أقل من هدف 2%.

كما خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على آلية الودائع من 3.5% إلى 3.25%، وذلك تماشيًا مع توقعات السوق. وفي الوقت نفسه، تم تعديل سعر الفائدة على إعادة التمويل الرئيسي وسعر الفائدة على القروض الهامشية من 3.65% و3.9% إلى 3.4% و3.65% على التوالي.

ليس هذا فحسب، فقد قال جين ووك كيم، الاقتصادي في سيتي جروب، في تقرير إن بنك كوريا قد يتحرك بشكل أسرع وأكثر حدة لخفض أسعار الفائدة ردًا على ذلك. إلى نمو اقتصادي أضعف من المتوقع. وقال كيم إنه يتوقع أن يقوم بنك كوريا المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير وأبريل ويوليو 2025.

قام بنك كوريا سابقًا بتخفيض سعر الفائدة القياسي من 3.50% إلى 3.25% في 11 أكتوبر وبدأ سياسة نقدية ميسرة. وأشار إلى أن البنك المركزي قد يخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين في عام 2026 - ربما في يناير ويوليو - ليصل سعر الفائدة إلى 2.00٪، بانخفاض عن توقعات سيتي السابقة البالغة 2.50٪.

يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، الأمر الذي سيضخ المزيد من الأموال إلى السيولة العالمية ويفيد الأصول الخطرة. مع استمرار وفرة سيولة العملات المشفرة، تحسنت معنويات السوق بشكل ملحوظ.