تقرير بحثي معمق من InfoFi: تجربة التمويل الاهتمامي في عصر الذكاء الاصطناعي

أولاً: مقدمة: من ندرة المعلومات إلى ندرة الانتباه، وُلد مفهوم "إنفوفاي".

أحدثت ثورة المعلومات في القرن العشرين نموًا معرفيًا هائلًا في المجتمع البشري، لكنها أثارت أيضًا مفارقة: فعندما يكون الحصول على المعلومات شبه مجاني، لم تعد المعلومات نفسها هي ما نندره حقًا، بل المورد المعرفي الذي نستخدمه لمعالجتها - الانتباه. وكما اقترح هربرت سيمون، الحائز على جائزة نوبل، لأول مرة مفهوم "اقتصاد الانتباه" عام ١٩٧١، فإن "فائض المعلومات يؤدي إلى فقر الانتباه"، والمجتمع الحديث غارق في هذا الفيض. في مواجهة المحتوى الهائل الذي غرسته مواقع مثل ويبو، وإكس بوكس، ويوتيوب، ومقاطع الفيديو القصيرة، والأخبار، تتعرض الحدود المعرفية للبشر لضغوط مستمرة، ويزداد صعوبة الفرز والحكم والتكليف.

وقد تطور هذا الندرة في الانتباه إلى صراع على الموارد في العصر الرقمي. في نموذج Web2 التقليدي، تُسيطر المنصة بقوة على حركة البيانات من خلال التوزيع الخوارزمي، وغالبًا ما يكون مُنشئو موارد الاهتمام الحقيقيون - سواءً كانوا مستخدمين أو مُنشئي محتوى أو مُبشرين مجتمعيين - مجرد "وقود مجاني" في منطق الربح الخاص بالمنصة. تحصد المنصات الرئيسية وأطراف رأس المال طبقة تلو الأخرى في سلسلة تحقيق الاهتمام، بينما يجد الأفراد العاديون الذين يُشجعون حقًا إنتاج المعلومات ونشرها صعوبة في المشاركة في تقاسم القيمة. يُصبح هذا الانقسام الهيكلي التناقض الجوهري في تطور الحضارة الرقمية. ويحدث صعود ماليّة المعلومات (InfoFi) في هذا السياق. إنه ليس مفهومًا جديدًا عرضيًا، بل هو نقلة نوعية أساسية مع سلسلة الكتل (blockchain) وحوافز التوكنات وتمكين الذكاء الاصطناعي كأساس تقني وهدف "إعادة تشكيل قيمة الاهتمام". يسعى InfoFi إلى تحويل السلوكيات المعرفية غير المُهيكلة للمستخدمين، مثل الآراء والمعلومات والسمعة والتفاعل الاجتماعي واكتشاف التوجهات، وما إلى ذلك، إلى أشكال أصول قابلة للقياس الكمي والتداول، ومن خلال آلية حوافز موزعة، يُمكن لكل مستخدم يُشارك في إنشاء ونشر وتقييم النظام البيئي للمعلومات مشاركة القيمة الناتجة. هذا ليس مجرد ابتكار تكنولوجي، بل هو أيضًا محاولة لإعادة توزيع السلطة حول "من يستحوذ على الاهتمام ومن يهيمن على المعلومات". في سياق Web3، تُعدّ InfoFi جسرًا هامًا يربط بين الشبكات الاجتماعية، وإنشاء المحتوى، وألعاب السوق، وذكاء الذكاء الاصطناعي. فهي ترث تصميم الآلية المالية لـ DeFi، والدافع الاجتماعي لـ SocialFi، وهيكل الحوافز لـ GameFi، مع إدخال قدرات الذكاء الاصطناعي في التحليل الدلالي، والتعرف على الإشارات، والتنبؤ بالاتجاهات، لبناء هيكل سوق جديد يرتكز على "تمويل الموارد المعرفية". لا يقتصر جوهرها على مجرد توزيع المحتوى أو الإعجابات والمكافآت، بل يشمل مجموعة متكاملة من منطق اكتشاف القيمة وإعادة توزيعها، يرتكز على "المعلومات ← الثقة ← الاستثمار ← العائد". من المجتمع الزراعي حيث "الأرض" عنصر نادر، إلى العصر الصناعي حيث "رأس المال" محرك النمو، إلى الحضارة الرقمية اليوم حيث "الاهتمام" وسيلة الإنتاج الأساسية، يشهد تركيز المجتمع البشري على الموارد تحولاً جذرياً. وتُعدّ InfoFi تجسيداً ملموساً لهذا التحول الجذري في عالم العملات الرقمية. فهي ليست مجرد منفذ جديد لسوق العملات المشفرة، بل هي أيضاً نقطة انطلاق لإعادة بناء هيكل حوكمة العالم الرقمي، ومنطق الملكية الفكرية، وآلية التسعير المالي. لكن أي تحول جذري ليس خطيًا، بل يصاحبه حتمًا فقاعات، وتضخيم، وسوء فهم، وتذبذب. يتوقف نجاح إنفوفاي في أن يصبح ثورة حقيقية في مجال الاهتمام المُركّز على المستخدم على قدرته على إيجاد توازن ديناميكي بين تصميم آلية الحوافز، ومنطق جمع القيمة، والاحتياجات الحقيقية. وإلا، فسيكون مجرد وهم آخر للانتقال من "السرد الشامل" إلى "الحصاد المركزي". 2. التركيب البيئي لإنفوفاي: سوق متقاطعة ثلاثية الأبعاد "المعلومات × التمويل × الذكاء الاصطناعي". يكمن جوهر إنفوفاي في بناء نظام سوق مُركّب يجمع في آنٍ واحد بين المنطق المالي، والحوسبة الدلالية، وآلية اللعب، في سياق الشبكات المعاصرة، حيث تتدفق المعلومات بغزارة ويصعب جمع القيمة. لا تُعدّ بنيتها البيئية "منصة محتوى" أو "بروتوكولًا ماليًا" أحادي البعد، بل هي تقاطع آلية اكتشاف قيمة المعلومات، ونظام حوافز السلوك، ومحرك التوزيع الذكي - مُشكّلةً بذلك نظامًا بيئيًا متكاملًا يجمع بين تداول المعلومات، وحوافز الاهتمام، وتقييم السمعة، والتنبؤ الذكي.

من حيث المنطق الأساسي، تُمثّل InfoFi محاولةً "لتمويل" المعلومات، أي تحويل الأنشطة المعرفية، مثل المحتوى والآراء وتقديرات الاتجاهات والتفاعلات الاجتماعية، وغيرها، التي كانت في الأصل غير مُسعّرة، إلى "أصول شبه" قابلة للقياس والتداول، ومنحها أسعارًا سوقية. إن تدخّل التمويل لا يجعل المعلومات مجرد "شظايا محتوى" متناثرة ومعزولة في عملية الإنتاج والتداول والاستهلاك، بل "منتجًا معرفيًا" يتمتع بخصائص تنافسية وقدرة على تراكم القيمة. هذا يعني أن التعليق والتنبؤ وتحليل الاتجاهات يمكن أن يكون تعبيرًا عن إدراك فردي، أو أصلًا مضاربًا له مخاطر وحقوق دخل مستقبلية. تُعد شعبية أسواق التنبؤ، مثل بولي ماركت وكالشي، مثالاً على تطبيق هذا المنطق على مستوى الرأي العام وتوقعات السوق. ومع ذلك، فإن الآليات المالية وحدها لا تكفي لحل مشكلة تدفق المعلومات غير المرغوب فيها، وطرد الأموال الرديئة للأموال الجيدة، الناتجة عن انفجار المعلومات. لذلك، أصبح الذكاء الاصطناعي الركيزة الثانية لـ InfoFi. يلعب الذكاء الاصطناعي دورين رئيسيين: الأول هو الفحص الدلالي، الذي يُعد "خط الدفاع الأول" لإشارات المعلومات والتشويش؛ والثاني هو التعرف على السلوك، الذي يُحقق تقييمًا دقيقًا لمصادر المعلومات من خلال نمذجة بيانات متعددة الأبعاد، مثل سلوك المستخدم على شبكات التواصل الاجتماعي، ومسار تفاعله مع المحتوى، وأصالة الآراء. تُعتبر منصات مثل كايتو للذكاء الاصطناعي، وميرا، ووالتشين نماذج نموذجية لإدخال تقنية الذكاء الاصطناعي في تقييم المحتوى وصور المستخدمين. في نموذج Yap-to-Earn، تلعب هذه المنصات دور "الحكم الخوارزمي" لتوزيع الحوافز، حيث تُقرر من يستحق الحصول على مكافآت رمزية ومن يجب حظره أو تخفيض رتبته. بمعنى ما، تُعادل وظيفة الذكاء الاصطناعي في إنفوي صانع السوق وآلية المقاصة في البورصة، وهو جوهر الحفاظ على الاستقرار البيئي والمصداقية.

والمعلومات هي أساس كل هذا. فهي ليست مجرد موضوع المعاملة، بل هي أيضًا مصدر مشاعر السوق والتواصل الاجتماعي وتشكيل الإجماع. على عكس التمويل اللامركزي، لم تعد أصول إنفوي الأساسية أصولًا صلبة على السلسلة مثل USDC وBTC، بل "أصول معرفية" مثل الآراء والثقة والمواضيع والاتجاهات والرؤى، وهي أكثر سيولة ومرونة في البنية، ولكنها أكثر ملاءمة للوقت. هذا يُحدد أيضًا أن آلية عمل سوق إنفوي ليست سلسلة خطية، بل بيئة ديناميكية تعتمد بشكل كبير على الرسوم البيانية الاجتماعية والشبكات الدلالية والتوقعات النفسية. في هذا الإطار، يُعادل منشئو المحتوى "صانعي السوق" في السوق. فهم يقدمون آراءً ورؤىً للسوق لتقييم "أسعارهم". المستخدمون هم "مستثمرون" يعبرون عن أحكامهم القيمية على معلومات معينة من خلال سلوكيات مثل الإعجابات وإعادة النشر والرهانات والتعليقات، مما يدفعها إلى الارتفاع أو الانخفاض في الشبكة بأكملها؛ والمنصات والذكاء الاصطناعي هي "حكام + بورصات" مسؤولة عن ضمان عدالة وكفاءة السوق بأكمله.

لقد أدى التشغيل المنسق لهذا الهيكل الثلاثي إلى ظهور سلسلة من الأنواع والآليات الجديدة: توفر أسواق التنبؤ أهدافًا واضحة للمقامرة؛ يشجع Yap-to-Earn على استخراج المعرفة ومخرجات التفاعل؛ تحول بروتوكولات السمعة مثل Ethos التاريخ الشخصي على السلسلة والسلوك الاجتماعي إلى أصول ائتمانية؛ تحاول أسواق الاهتمام مثل Noise و Trends التقاط "التقلبات العاطفية" للتواصل على السلسلة؛ ومنصات المحتوى ذات البوابات الرمزية مثل Backroom إعادة بناء منطق دفع المعلومات من خلال اقتصاد الأذونات. تُشكل هذه العناصر مجتمعةً بيئةً متعددة الطبقات لـ InfoFi: فهي تتضمن أدوات اكتشاف القيمة وآليات توزيعها، كما تُدمج نظام هوية متعدد الأبعاد، وتصميمًا لعتبة المشاركة، وآلياتٍ لمكافحة الاحتيال.

في هذه البنية المتداخلة، لم تعد InfoFi مجرد سوق، بل نظامًا معقدًا لألعاب المعلومات: فهي تستخدم المعلومات كوسيلة للمعاملات، والتمويل كمحرك للحوافز، والذكاء الاصطناعي كمركز حوكمة، وتهدف في نهاية المطاف إلى بناء منصة تعاون معرفي ذاتية التنظيم وقابلة للتوزيع والتعديل. بمعنى آخر، تسعى إلى أن تصبح "بنيةً تحتيةً ماليةً معرفية"، ليس فقط لتوزيع المحتوى، بل أيضًا لتوفير آلية أكثر كفاءةً لاكتشاف المعلومات واتخاذ القرارات الجماعية لمجتمع العملات المشفرة بأكمله.

ومع ذلك، فإن مثل هذا النظام مُقدَّرٌ له أن يكون معقدًا ومتنوعًا وهشًا. تُحدد ذاتية المعلومات عدم اتساق تقييم القيمة، كما أن طبيعة التمويل المُضلِّلة تزيد من خطر التلاعب وتأثير القطيع، كما تُشكِّل طبيعة الذكاء الاصطناعي المُغلقة تحديًا للشفافية. يجب على منظومة InfoFi أن تُوازن وتُصلح نفسها باستمرار بين هذه التوترات الثلاثة، وإلا فسيكون من السهل جدًا الانزلاق إلى الجانب المُعاكس من "المقامرة المُقنِّعة" أو "مجال جني الانتباه" المُحرِّك برأس المال.

إن البناء البيئي لـ InfoFi ليس مشروعًا مُنعزلاً لبروتوكول أو منصة مُعيَّنة، بل هو أداء مُشترك لمجموعة كاملة من الأنظمة الاجتماعية والتقنية. إنه محاولة جادة من Web3 نحو "إدارة المعلومات" بدلًا من "إدارة الأصول". سيُحدِّد هذا النظام أسلوب تسعير المعلومات في العصر القادم، بل سيُؤسِّس سوقًا معرفية أكثر انفتاحًا واستقلالية.

III. آلية اللعبة الأساسية: الابتكار التحفيزي مقابل فخ الحصاد

في منظومة InfoFi، تكمن وراء كل المظاهر المزدهرة، في نهاية المطاف، لعبة تصميم آليات الحوافز. سواءً كانت المشاركة في سوق التنبؤ، أو مخرجات السلوك اللفظي، أو بناء أصول السمعة، أو تحويل الانتباه، أو استخراج البيانات على السلسلة، فهي جوهريًا جزء لا يتجزأ من سؤال جوهري: من يعمل؟ من يحصل على الأرباح؟ من يتحمل المخاطر؟

من منظور خارجي، يبدو InfoFi بمثابة "ابتكار في علاقات الإنتاج" للانتقال من Web2 إلى Web3: فهو يحاول كسر سلسلة الاستغلال بين "المنصة-المنشئ-المستخدم" في منصات المحتوى التقليدية، وإعادة القيمة إلى المساهمين الأصليين في المعلومات. ومع ذلك، من الناحية الداخلية، فإن هذه القيمة العائدة ليست عادلة بطبيعتها، بل هي توازن دقيق قائم على سلسلة من الحوافز والتحقق وآليات اللعبة. إذا صُمم InfoFi بشكل صحيح، فمن المتوقع أن يصبح مجالًا تجريبيًا مبتكرًا للمستخدمين المربحين للجميع؛ وإذا كانت الآلية غير متوازنة، فسيصبح بسهولة "مجالًا لحصاد المستثمرين الأفراد" يهيمن عليه رأس المال + الخوارزميات.

أول ما يجب دراسته هو الإمكانات الإيجابية لـ "الابتكار التحفيزي". يتمثل الابتكار الأساسي لجميع المسارات الفرعية لـ InfoFi في منح "المعلومات"، وهي أصل غير ملموس كان من الصعب قياسه وتمويله في الماضي، قابلية تداول وتنافسية وتسوية واضحة. يعتمد هذا التحول على محركين رئيسيين: إمكانية تتبع سلسلة الكتل وقابلية تقييم الذكاء الاصطناعي.

يُستثمر سوق التنبؤ في الإجماع المعرفي من خلال آلية تسعير السوق؛ ويحول النظام البيئي المُبالغ فيه الكلام إلى سلوك اقتصادي؛ ويبني نظام السمعة نوعًا من رأس المال الاجتماعي القابل للتوريث والرهن العقاري. يتخذ سوق الاهتمام الاتجاهات الرائجة هدفًا للمعاملات، ويعيد تعريف قيمة المحتوى من خلال منطق "اكتشاف المعلومات -> المراهنة على الإشارات -> الحصول على فروق الأسعار"؛ ويحاول تطبيق InfoFi، المدعوم بالذكاء الاصطناعي، بناء شبكة معلومات مالية تعتمد على البيانات والخوارزميات من خلال النمذجة الدلالية واسعة النطاق، والتعرف على الإشارات، وتحليل التفاعلات على السلسلة. تجعل هذه الآليات المعلومات تتمتع بخاصية "التدفق النقدي" لأول مرة، كما تجعل "قول كلمة، أو إعادة توجيه تغريدة، أو تأييد شخص ما" أنشطة إنتاجية حقيقية.

ومع ذلك، كلما كان نظام الحوافز أقوى، زاد احتمال "إساءة استخدام اللعبة". يتمثل أكبر خطر منهجي يواجه InfoFi في استبعاد آليات الحوافز وإعادة إنتاج سلاسل المراجحة.

لنأخذ Yap-to-Earn كمثال. ظاهريًا، يُكافئ هذا المشروع قيمة إنشاء محتوى المستخدم من خلال خوارزميات الذكاء الاصطناعي، ولكن في التطبيق الفعلي، سرعان ما تقع العديد من المشاريع في فخ المعلومات بعد جذب عدد كبير من منشئي المحتوى لفترة وجيزة في المرحلة المبكرة من الحوافز - فيضانات حسابات مصفوفة الروبوتات، والمشاركة المبكرة في الاختبارات الداخلية الكبيرة، والتلاعب التوجيهي لأطراف المشروع بأوزان التفاعل، وغيرها من الفوضى التي تحدث بشكل متكرر. صرّح أحد كبار المؤثرين الرئيسيين بصراحة: "الآن لا يمكنك الانضمام إلى القائمة دون تحسين حجم المشاركة. لقد تم تدريب الذكاء الاصطناعي على تحديد الكلمات المفتاحية والاستفادة من الشعبية". وكشف أحد مالكي المشاريع أيضًا: "استثمرتُ 150,000 دولار أمريكي في جولة من الترويج لـ Kaito، لكن 70% من حركة المرور كانت من الذكاء الاصطناعي وجيش الماء. لم يشارك المؤثرون الرئيسيون الحقيقيون. من المستحيل بالنسبة لي الاستثمار مرة أخرى". في ظل الآلية الغامضة لنظام النقاط وتوقعات الرموز، أصبح العديد من المستخدمين "عمالًا أحرارًا": ينشرون تغريدات، ويتفاعلون، ويتصلون بالإنترنت، ويشكلون مجموعات، لكنهم في النهاية غير مؤهلين للمشاركة في عمليات التوزيع الجوي. هذا النوع من تصميم الحوافز "المُسيء" لا يضر بسمعة المنصة فحسب، بل يؤدي بسهولة أيضًا إلى انهيار بيئة المحتوى على المدى الطويل. تُعدّ مقارنة ماجيك نيوتن وهيومانيتي مثالًا واضحًا: فالأولى لديها آلية توزيع واضحة في مرحلة "كايتو" للضغط على الآخرين، وعائد قيمة الرمز مرتفع؛ بينما الثانية لديها آلية توزيع غير متوازنة وغياب للشفافية، مما تسبب في أزمة ثقة في المجتمع وشكوك حول "مكافحة الضغط". هذا الظلم الهيكلي في ظل تأثير ماثيو قلل بشكل كبير من حماس مُنشئي الذيل والمستخدمين العاديين للمشاركة، بل وولد هوية ساخرة لـ"لاعبين مُضحّين بالخوارزميات للضغط على الآخرين".

الأمر الأكثر أهمية هو أن تمويل المعلومات لا يعني بالضرورة إجماعًا على قيمتها. ففي سوق الاهتمام أو سوق السمعة، قد لا تُشير المحتويات أو الشخصيات أو الاتجاهات "الطويلة الأمد" إلى قيمة حقيقية طويلة الأجل. في غياب الطلب الحقيقي ودعم السيناريوهات، بمجرد انحسار الحوافز وتوقف الدعم، غالبًا ما تعود "أصول المعلومات" المالية هذه إلى الصفر بسرعة، بل وتُشكل ديناميكية بونزي من "سردية مضاربة قصيرة الأجل، وعودة طويلة الأجل إلى الصفر". ويُعدّ العمر القصير لمشروع LOUD مثالًا مصغرًا على هذا المنطق: فقد تجاوزت قيمته السوقية 30 مليون دولار أمريكي يوم إطلاقه، وانخفضت إلى أقل من 600,000 دولار بعد أسبوعين فقط، وهو ما يُمكن وصفه بنسخة InfoFi من "تمرير الطرود". بالإضافة إلى ذلك، في سوق التنبؤ، إذا لم تكن آلية أوراكل شفافة بما يكفي أو تلاعب بها كبار المستثمرين، فمن السهل جدًا تكوين انحرافات في تسعير المعلومات. وقد تسببت بولي ماركت مرارًا وتكرارًا في نزاعات بين المستخدمين بسبب "عدم وضوح تفسير تسوية الحدث"، وفي عام 2025، حدثت عاصفة تعويضات واسعة النطاق بسبب ثغرة في التصويت في أوراكل. هذا يُذكرنا بأنه حتى لو كانت آلية التنبؤ قائمة على "معلومات واقعية"، فيجب أن تجد توازنًا أفضل بين التكنولوجيا واللعبة. أخيرًا، تعتمد قدرة آلية حوافز إنفوي على الخروج من سياق المواجهة القائم على "رأس المال المالي مقابل اهتمام التجزئة" على قدرتها على بناء نظام تغذية راجعة ثلاثية إيجابية: يمكن تحديد سلوك إنتاج المعلومات بدقة ->؛ يمكن تنفيذ آلية توزيع القيمة بشفافية ->؛ يمكن تحفيز المشاركين طويلي المدى حقًا. هذه ليست مسألة تقنية فحسب، بل هي أيضًا اختبار للهندسة المؤسسية وفلسفة المنتج. باختصار، تُعدّ آلية الحوافز في إنفوي (InfoFi) أعظم مزاياها وأكبر مصادر مخاطرها. في هذا السوق، قد يُحدث أي تصميم للحوافز ثورة معلوماتية أو يُؤدي إلى انهيار الثقة. فقط عندما لا يصبح نظام الحوافز مجرد لعبة حركة مرور وإنزال جوي، بل يصبح بنية تحتية قادرة على تحديد الإشارات الحقيقية، وتحفيز المساهمات عالية الجودة، وتشكيل منظومة متكاملة، يُمكن لإنفوي (InfoFi) أن تُحقق الانتقال الحقيقي من "اقتصاد الحيل" إلى "التمويل المعرفي". رابعًا، تحليل نموذجي للمشاريع والتركيز المُوصى به: يُمثل نظام إنفوي (InfoFi) حاليًا نمطًا من الازدهار والتناوب بين المناطق النشطة. وقد طورت مشاريع مختلفة نماذج منتجات مُتميزة واستراتيجيات نمو للمستخدمين حول المسار الأساسي "المعلومات ← الحوافز ← السوق". وقد تحققت بعض المشاريع في البداية من نموذج العمل وأصبحت الركيزة الأساسية لرواية إنفوي (InfoFi). بينما لا يزال آخرون في مرحلة إثبات المفهوم، ويبحثون عن إنجازات في عملية تثقيف المستخدمين وتحسين الآليات. في المسار المعقد، نحاول اختيار مشاريع من خمسة اتجاهات نموذجية للتحليل، ونقترح مجموعات محتملة تستحق المتابعة.

1. التنبؤ باتجاه السوق: بولي ماركت + الاتجاه الصعودي

يُعد بولي ماركت أحد أكثر المشاريع نضجًا وتميزًا في منظومة إنفوي. يعتمد نموذجها الأساسي على تحقيق تسعير جماعي متوقع للأحداث الحقيقية من خلال شراء وبيع أسهم العقود ذات النتائج المختلفة عبر USDC. ويُطلق عليها فيتاليك لقب "النموذج الأولي للتمويل المعلوماتي" ليس فقط لوضوح منطق تداولها ومتانة تصميمها المالي، بل أيضًا لأنها بدأت تُوظّف "وظائف إعلامية" في العالم الحقيقي - على سبيل المثال، خلال الانتخابات الأمريكية لعام 2024، كانت احتمالية الفوز أو الخسارة التي تعكسها بولي ماركت أفضل من استطلاعات الرأي التقليدية في كثير من الأحيان، مما أثار نقاشات حادة وإعادة نشر، بما في ذلك ماسك. بفضل التعاون الرسمي بين بولي ماركت وX، تعزز نمو مستخدميها ووضوح بياناتها، ومن المتوقع أن تصبح "منصة محورية فائقة" لدمج الرأي العام الاجتماعي وتسعير المعلومات. مع ذلك، لا تزال التحديات التي تواجهها بولي ماركت حاليًا تشمل مخاطر الامتثال (فقد شنت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) هجمات متكررة)، ونزاعات أوراكل، وقلة المشاركة في المواضيع المتخصصة.

في المقابل، تُركز شركة Upside على التنبؤ الاجتماعي، وهي مشروع ناشئ يستثمر فيه مستثمرون معروفون مثل آرثر هايز. وتسعى إلى تسويق التنبؤ بالمحتوى من خلال آلية الإعجابات والتصويت، بحيث يتمكن المبدعون والقراء والناخبون من تقاسم الفوائد. تُركز Upside على التفاعل البسيط، وانخفاض عتبة الوصول، وتجربة مستخدم خالية من التمويل، وتستكشف نموذج التكامل بين InfoFi ومنصات المحتوى. يجدر الانتباه إلى أدائها اللاحق في الحفاظ على المستخدمين والحفاظ على جودة المحتوى.

2. اتجاه Yap-to-Earn: Kaito AI + LOUD

يُعد Kaito AI أحد أبرز المنصات تمثيلاً لنموذج Yap-to-Earn، وهو أيضاً المشروع الذي يضم أكبر عدد من مستخدمي InfoFi. وقد اجتذب أكثر من مليون مستخدم مسجل وأكثر من 200,000 مستخدم Yapper نشط. يكمن ابتكاره في استخدام خوارزميات الذكاء الاصطناعي لتقييم جودة المحتوى الذي ينشره المستخدمون على X (المعروف سابقاً باسم Twitter) ومدى تفاعله ومدى ملاءمته للمشروع، وبالتالي توزيع Yaps (النقاط)، والتعاون مع المشاريع بناءً على التصنيفات لإسقاطها أو مكافأة الرموز.

يُشكل نموذج Kaito حلقة مغلقة: تستخدم المشاريع الرموز لتحفيز نشر المحتوى على المجتمع، ويستخدم المبدعون المحتوى للتنافس على الاهتمام، وتستخدم المنصة البيانات ونماذج الذكاء الاصطناعي للتحكم في التوزيع والترتيب. مع ذلك، ومع ازدياد عدد المستخدمين، واجهت المنصة أيضًا مشاكل هيكلية، مثل تلوث إشارات المحتوى، وانتشار الروبوتات، والنزاعات حول توزيع النقاط. وقد بدأ مؤسس كايتو مؤخرًا في تطوير الخوارزميات وتحسين آليات المجتمع لمعالجة هذه المشاكل. يُعد مشروع LOUD أول مشروع يستخدم قائمة نقاط Yap-to-Earn لإصدار الاهتمام الأولي (IAO). قبل إطلاقه على الإنترنت، استحوذ على 70% من الاهتمام بقائمة كايتو من خلال الترويج الشفهي. على الرغم من أن استراتيجية التوزيع الجوي الخاصة به قد حظيت باهتمام كبير على المدى القصير، إلا أنه تعرض لانتقادات من المجتمع باعتباره "حصادًا عن طريق تمرير الزهرة" بسبب الانخفاض السريع في سعر الرمز اللاحق. تُظهر التقلبات في أداء LOUD أن مسار Yap-to-Earn لا يزال في مرحلة التجربة والخطأ، وأن نضج الآلية وعدالة الحوافز لا يزالان بحاجة إلى تحسين. 3. تمويل السمعة: إيثوس + GiveRep

إيثوس هي المحاولة الأكثر منهجية ولامركزية في مسار تمويل السمعة الحالي. يتمثل منطقها الأساسي في بناء "تقييم ائتماني" قابل للتحقق على السلسلة. فهي لا تُولّد التقييمات من خلال السجلات التفاعلية وآليات التعليقات فحسب، بل تُقدّم أيضًا "آلية ضمان": حيث يُمكن للمستخدمين التعهد بعملات إيثريوم لتأييد الآخرين وتحمل مخاطر مُعينة، مما يُشكّل شبكة ثقة تُشبه Web3.

من الابتكارات الرئيسية الأخرى لإيثوس إطلاق سوق المضاربة على السمعة، مما يسمح للمستخدمين بـ"البيع أو الشراء" لسمعة الآخرين، مُشكّلًا بُعدًا جديدًا في مجال الأدوات المالية - تسييل الثقة. تفتح هذه الآلية مجالًا للخيال لدمج تقييم السمعة مع سوق الإقراض، وحوكمة المنظمات اللامركزية المستقلة (DAO)، والتعرف على الهوية الاجتماعية في المستقبل. ومع ذلك، فإن آليتها القائمة على الدعوات تُبطئ أيضًا من توسّع المستخدمين. إن كيفية خفض الحد الأدنى وتحسين قدرات مكافحة السحرة في المستقبل هي مفتاح تطوير المنصة. بالمقارنة مع Ethos، يُعد GiveRep أخف وزنًا وأكثر تركيزًا على المجتمع. تتمثل آليته في تقييم منشئي المحتوى والمعلقين من خلال التعليقات على الحسابات الرسمية، مع عدد محدود من التعليقات يوميًا. وبالتزامن مع البيئة النشطة لمجتمع X، حقق مستوى معينًا من الانتشار على Sui. يُعد هذا النموذج أكثر ملاءمة للمشاريع التي تُجري اختبارات خفيفة للانقسام الاجتماعي وتقييم السمعة، ويمكن أن يُشكل أيضًا أساسًا للثقة للتكامل المستقبلي لأوزان الحوكمة، وعمليات توزيع المشاريع، وغيرها من الآليات. 4. اتجاه سوق الاهتمام: الاتجاهات + الضوضاء + الخلفية

Trends هي منصة تستكشف "تحويل المحتوى إلى أصول"، مما يسمح للمبدعين بتحويل منشوراتهم على X إلى "اتجاهات" قابلة للتداول، وإعداد منحنيات تداول، ويمكن لأعضاء المجتمع الشراء والاحتفاظ بمركز طويل الأجل بناءً على شعبية المنشور، بينما يحصل المبدعون على عمولات من المعاملة. تُحوّل هذه المنصة "المنشورات المتفجرة" بشكل إبداعي إلى أصول سائلة، وهي محاولة نموذجية لـ"المالية الاجتماعية". Noise هي منصة لتوقعات الاهتمام تعتمد على MegaETH. يُمكن للمستخدمين المراهنة على تغيرات شعبية موضوع أو مشروع. إنها منصة استثمار مباشر لتمويل الاهتمام. في النسخة التجريبية المغلقة التي تتطلب رمز دعوة، أظهرت بعض نماذج التنبؤ الخاصة بها قدرات مبكرة على اكتشاف السوق. إذا تم استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي للتنبؤ باتجاهات الشعبية في المستقبل، فقد تصبح أداةً "مُتغيرة الاتجاه" في منظومة InfoFi. Backroom هي منتج من InfoFi يوفر "فتحًا مدفوعًا + فحصًا للمحتوى عالي القيمة". يُمكن للمبدعين نشر محتوى عالي الجودة بناءً على حدود الرموز، ويمكن للمستخدمين فتح الوصول عن طريق شراء مفاتيح. في الوقت نفسه، تُعدّ المفاتيح نفسها قابلة للتداول وتتمتع بتقلبات في القيمة، مما يُشكل حلقة مغلقة لتمويل المحتوى. في ظل شعبية NoiseFi، يُركز هذا النموذج على "تقليل الضوضاء وحجب الإشارات"، ويُصبح أداةً جديدةً لمُنشئي المعرفة. 5. منصة تحليل البيانات ووكيل الذكاء الاصطناعي: Arkham + Xeet + Virtuals أصبحت منصة Arkham Intel Exchange مرادفةً لإضفاء الطابع المالي على الاستخبارات على السلسلة، حيث تُتيح للمستخدمين إصدار مكافآت وتحفيز "محققي السلسلة" على الكشف عن معلومات ملكية العناوين. يُشبه منطقها منطق سوق الاستخبارات التقليدية، ولكنها لامركزية وقابلة للتداول لأول مرة. على الرغم من الجدل المستمر (مثل انتهاكات الخصوصية وحملات الملاحقة)، فقد أرسى هذا النظام النموذج الأساسي لتحليل البيانات في InfoFi.

على الرغم من أن Xeet لم يُصدر بالكامل بعد، إلا أن مؤسسه بونس صرّح علنًا برغبته في أن يكون "مُخفِّفًا للضوضاء" في InfoFi. ومن خلال إدخال آليات مثل نظام سمعة Ethos، وتوصيات KOL، وتوصيات المحتوى الخاص، أنشأ سوق إشارات أكثر موثوقية وخالية من البريد العشوائي، وهو ما يُمثل ردًا مباشرًا على مشكلة الضوضاء في Yap-to-Earn.

يكمن ابتكار Virtuals في استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي كمشاركين جدد في InfoFi، مما يُضفي "إنتاجية غير بشرية" على نظام InfoFi البيئي من خلال إطلاق المهام، وإكمال التقييمات، وتوليد بيانات تفاعلية. ترتبط مرحلة Yap-to-Earn في وضع إطلاق Genesis الخاص بها بـ Kaito، مما يُظهر أيضًا اتجاهًا نحو الارتباط البيئي بين مشاريع InfoFi.

خامساً: الاتجاهات المستقبلية وتوقعات المخاطر: هل يصبح الاهتمام "الذهب الجديد"؟

في خضمّ الاقتصاد الرقمي، لم تعد المعلومات نادرة، بل أصبحت المعلومات الفعّالة والاهتمام الموثوق أكثر قيمةً. في هذا السياق، يُطلق العديد من المطلعين على قطاع المعلومات على تقنية المعلومات اسم "محرك السرد القادم"، بل ويُعتبر أصلاً مُحتملاً لـ"الذهب الجديد". والسبب وراء ذلك هو أنه في عالم اليوم، حيث تتزايد قوة الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي وتقترب تكاليف المحتوى من الصفر، فإن ما هو نادر ليس المحتوى، بل "الإشارة" التي تُوجّه الإجراءات بدقة، والاهتمام الحقيقي نفسه الذي يُركّز على هذه الإشارة. سواءً كان مستقبل InfoFi قادرًا على الانتقال من المفهوم إلى الأصول، ومن "الحوافز الشفهية" قصيرة الأجل إلى "معايير التأثير على السلسلة" طويلة الأجل، فإن المفتاح يكمن في صراع وتطور ثلاثة اتجاهات رئيسية وثلاثة مخاطر رئيسية. أولاً، سيفتح التكامل العميق بين الذكاء الاصطناعي وسوق التنبؤ عصرًا جديدًا من "رأس المال الاستدلالي". في الوقت الحالي، قادت مجموعة Polymarket وX وGrok تطبيق هذا النموذج: الرأي العام الفوري + تحليل الذكاء الاصطناعي + نتائج ألعاب المال الحقيقي، مما أدى إلى بناء توازن بين الفعالية والمصداقية وردود فعل السوق. إذا استطاع مشروع InfoFi المستقبلي استخدام الذكاء الاصطناعي لتوفير نمذجة الأحداث واستخراج الإشارات والتسعير الديناميكي، فسيعزز ذلك بشكل كبير مصداقية سوق التنبؤ في الحوكمة والتحقق من الأخبار واستراتيجيات التداول وغيرها من الجوانب. على سبيل المثال، قد تستخدم منظمات اللامركزية المستقلة (DAO) القائمة على الحوكمة، في ظل نموذج Futarchy، مزيجًا من الذكاء الاصطناعي وسوق التنبؤ لصياغة سياسات مستقبلية. ثانيًا، سيؤدي تقاطع السمعة والاهتمام والخصائص المالية إلى انتشار واسع لنظام ائتمان لامركزي. يبني البحث الحالي في مشاريع InfoFi للسمعة (مثل Ethos وGiveRep) مجموعة من "نقاط السمعة" على السلسلة لا تتطلب وسطاء ائتمانيين من جهات خارجية. في المستقبل، من المتوقع أن تصبح نقاط السمعة أساسًا لحقوق التصويت في DAO، وضمانات التمويل اللامركزي، وأولويات توزيع المحتوى، وما إلى ذلك، وأن تصبح "رأس مال اجتماعي" حقيقيًا على السلسلة. إذا أمكن تحقيق الاعتراف المتبادل عبر المنصات، وهجوم مضاد لـ sybil، ومسار ائتماني قابل للتتبع، فإن نظام سمعة الاهتمام سيرتفع من مجرد مؤشر مساعد إلى أصل أساسي. ثالثًا، يُعدّ ترميز أصول الاهتمام واشتقاقها الشكل الأمثل لـ InfoFi. لا يزال نموذج "Yap-to-Earn" الحالي في مرحلة تبادل المحتوى والتأثير مقابل النقاط، في حين أن منصة InfoFi الناضجة حقًا يجب أن تكون قادرة على تحويل كل محتوى قيّم، و"رابطة اهتمام" أحد المؤثرين الرئيسيين، ومجموعة من الإشارات على السلسلة إلى أصول قابلة للتداول، وتمكين المستخدمين من "البيع على المكشوف" و"البيع على المدى الطويل"، وحتى "إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة". سيؤدي هذا أيضًا إلى تشكيل سوق مالية جديدة كليًا: من رموز الميم القائمة على السرد إلى أصول مشتقة قائمة على ديناميكيات الاهتمام.

ولكن في الوقت نفسه، لا تزال InfoFi تواجه ثلاثة مخاطر هيكلية رئيسية إذا أرادت أن تكون مستدامة حقًا.

أولها هو أن تصميم الآلية غير المثالي يؤدي إلى انتشار "فخاخ الإدلاء بالمعلومات". إذا كان الحافز متحيزًا بشكل مفرط نحو "الكم بدلًا من الكيف"، وكانت خوارزمية المنصة غير شفافة، وكانت توقعات الإسقاط الجوي غير منطقية، فسيؤدي ذلك إلى حماس شديد في المرحلة المبكرة من المشروع، لكن الاهتمام سينخفض ​​بشكل حاد في المرحلة اللاحقة، مما يُشكل مصيرًا مشابهًا لـ SocialFi، وهو "الإسقاط الجوي هو الذروة". على سبيل المثال، جذبت LOUD المستخدمين في البداية بحوافز تصنيف Yap، ولكن بعد إطلاق الرمز المميز، انخفضت قيمتها السوقية وانخفض معدل المشاركة بشكل حاد، مما يعكس نقص الآليات طويلة المدى في النظام البيئي.

السبب الثاني هو أن "تأثير ماثيو" يزداد حدة ويتسبب في تجزئة النظام البيئي. فقد كشفت بيانات معظم المنصات الحالية التي تُمارس الإلحاح على المستخدمين أن أكثر من 90% من المكافآت تتركز في أيدي أفضل 1% من المستخدمين، وأن المستخدمين طويلي المدى لا يستفيدون من التفاعل ولا يخترقون فئة KOL، ويختارون في النهاية الخروج. إذا لم يُفلح كسر هذا الهيكل من خلال ترجيح السمعة وتدفق الائتمان وآليات أخرى، فسيُضعف ذلك رغبة المستخدمين في المشاركة، ويُحوّل InfoFi إلى نظام "احتكار منصات" آخر. أما المعضلة الثالثة، فهي المعضلة المزدوجة المتمثلة في المخاطر التنظيمية والتلاعب بالمعلومات. فبالنسبة للمنتجات الناشئة، مثل أسواق التنبؤ، وتداول السمعة، ومضاربة الانتباه، لم تُشكّل السلطات القضائية الرئيسية حول العالم إطارًا تنظيميًا موحدًا بعد. فبمجرد أن تنطوي أي منصة على المقامرة، أو التداول بناءً على معلومات داخلية، أو الدعاية الكاذبة، أو التلاعب بالسوق، يصبح من السهل جدًا إثارة ضغوط تنظيمية شديدة. على سبيل المثال، واجهت Polymarket تدقيقًا مزدوجًا من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ومكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) في الولايات المتحدة، كما اتخذت Kalshi مسارًا مختلفًا نظرًا لمزاياها في الامتثال. كل هذا يعني أن مشروع InfoFi يجب أن يأخذ في الاعتبار المسار "المتوافق مع القواعد التنظيمية" منذ تصميمه الأول لتجنب الوقوع في فخ المخالفات القانونية. باختصار، لا يُعد InfoFi مجرد بروتوكول توزيع محتوى من الجيل التالي، بل هو أيضًا محاولة جديدة لاستغلال الاهتمام والمعلومات والتأثير ماليًا. إنه تحدٍّ لنموذج امتلاك قيمة المنصة التقليدي، وتجربة جماعية تقوم على مبدأ "الجميع مكتشف ألفا". يعتمد نجاح InfoFi في أن تصبح "الذهب الجديد" في عالم Web3 مستقبلًا على قدرتها على إيجاد الحل الأمثل من خلال آلية عادلة وتصميم حوافز وإطار تنظيمي، وتحويل "عائد الاهتمام" من رهينة القلة إلى ثروة للأغلبية. سادسًا، الخلاصة: لم تكتمل الثورة بعد، ولا يزال يتعين على InfoFi التحلي بتفاؤل حذر. يُعد ظهور InfoFi تطورًا معرفيًا آخر لعالم Web3 بعد مروره بدورات متعددة مثل DeFi وNFT وGameFi. يحاول InfoFi الإجابة على سؤال جوهري تم تجاهله لفترة طويلة: في عصر فرط المعلومات والمحتوى المجاني وانتشار الخوارزميات، ما هو النادر حقًا؟ الإجابة هي: الاهتمام البشري، والإشارات الحقيقية، والحكم الذاتي الموثوق. هذا بالضبط ما تحاول InfoFi تقديمه للقيمة، وآليات الحوافز، وهياكل السوق. بمعنى ما، تُعدّ إنفوفاي ثورةً عكسيةً في مواجهة نظام اقتصاد الاهتمام التقليدي - فبدلاً من السماح للمنصات والشركات العملاقة والمعلنين باحتكار عوائد البيانات وحركة المرور، تسعى إلى إعادة توزيع قيمة الاهتمام على المبدعين الحقيقيين، والمتواصلين، والمعرّفين من خلال تقنية البلوك تشين، والترميز، وبروتوكولات الذكاء الاصطناعي. تمنح هذه إعادة التوزيع الهيكلية للقيمة إنفوفاي القدرة على تغيير صناعة المحتوى، وحوكمة المنصات، والتعاون المعرفي، وحتى آليات الرأي العام الاجتماعي. ومع ذلك، فإن الإمكانات لا تعني بالضرورة الواقع. ما زلنا بحاجة إلى تفاؤل حذر. لم تكتمل الثورة بعد، لكنها بدأت. لا يُحدد مستقبل إنفوفاي منصةً أو مسارًا معينًا، بل يُشكّله جميع المبدعين والمراقبين ومعرّفي الاهتمام بشكل مشترك. إذا كان التمويل اللامركزي (DeFi) ثورةً في تدفق القيمة، فإن التمويل المعلوماتي (InfoFi) ثورةٌ في كيفية إدراك القيمة وتوزيعها. في المسار طويل الأمد لإلغاء المنصات والوساطة، يجب أن نحافظ على الحكمة والمشاركة الحكيمة، ولكن لا ينبغي أن نتجاهل إمكاناته كتربة خصبة للجيل القادم من الويب 3 لتنمية غابة سردية جديدة.