ارتفاع أكثر من 65%! "خطاب ترامب النادر" يشعل موجة صعودية في عملة MAGA Meme
بعد أن أدلى ترامب بتصريحات داعمة للعملات المشفرة، ارتفعت عملة MAGA meme بنسبة تزيد عن 65%.
Weiliangتسجيل الدخول/ اشتراك
ما هو تأثير عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات على عوائد العملات المشفرة؟
يتبع
المؤلف: أونكار سينغ، كوين تيليغراف؛ المترجم: بايشوي، جولدن فاينانس
1. فهم عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات: التعريف والأهمية عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات هو سعر الفائدة الذي يتعين على حكومة الولايات المتحدة دفعه لاقتراض الأموال لمدة 10 سنوات. عندما تحتاج الحكومة إلى النقد، فإنها تصدر سندات تسمى سندات الخزانة، والسندات لمدة 10 سنوات هي واحدة من أكثر السندات التي تخضع للمراقبة عن كثب. "العائد" هو معدل العائد السنوي الذي ستحصل عليه إذا اشتريت السند واحتفظت به حتى تاريخ استحقاقه. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية، مثل 4% أو 5%.
تخيل أن الحكومة تقول لك: "أقرضني 1000 دولار وسأعيدها لك خلال 10 سنوات مع الفائدة". ومن المتوقع أن يرتفع سعر الفائدة والعائد وينخفضان اعتمادًا على الطلب على السندات وتوقعات التضخم والظروف الاقتصادية العامة. وبما أن سندات الخزانة الأميركية تعتبر آمنة (ومن غير المرجح أن تتخلف الحكومة عن سدادها)، فإن عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات يشكل معياراً للعائد "الخالي من المخاطر" في القطاع المالي.
لماذا يعد هذا الأمر مهمًا جدًا بالنسبة للعملات المشفرة؟ تشكل عائدات العملات المشفرة والعملات المستقرة جزءًا من العالم المالي الأوسع، ويؤثر عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات على سلوك المستثمرين، مما يؤثر بدوره على سوق العملات المشفرة. دعونا نبحث بشكل أعمق قليلا.
2. إن عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات ليس خاصاً بالولايات المتحدة فحسب، بل إنه يلعب دوراً حيوياً في الأسواق المالية العالمية، حيث يؤثر على كل شيء بدءاً من أسواق الأسهم إلى العملات إلى الاقتصادات الناشئة. وبما أن الدولار الأميركي هو العملة الاحتياطية العالمية وأن سندات الخزانة الأميركية هي الملاذ الآمن العالمي، فإن التغيرات في عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات سوف تتسبب في صدمات في جميع أنحاء العالم. إنها كما يلي:سوق الأسهم: قد يؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى سحب الأموال من سوق الأسهم، وخاصة أسهم النمو مثل شركات التكنولوجيا، حيث يمكن للمستثمرين الحصول على عوائد أعلى من السندات. في عام 2021، مع ارتفاع العائدات، تضررت المؤشرات التي تعتمد على التكنولوجيا مثل ناسداك بشدة حيث تحول المستثمرون إلى أصول أكثر أمانًا. وقد يؤدي هذا التحول إلى تمهيد الطريق لكيفية نظر المستثمرين إلى الأصول الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة.
تكاليف الاقتراض العالمية:يؤثر عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات على أسعار الفائدة العالمية. عندما ترتفع العائدات، ترتفع أيضًا تكاليف الاقتراض بالنسبة للشركات والحكومات، وهو ما قد يؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. على سبيل المثال، في عام 2022، أدى ارتفاع العائدات إلى ظروف مالية أكثر صرامة، مما أثر على كل شيء بدءا من الإقراض للشركات في أوروبا إلى أسعار الرهن العقاري في آسيا.
أسواق العملات:أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى ارتفاع قيمة الدولار مع توجه المستثمرين إلى الأصول المقومة بالدولار. قد يؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى جعل العملات المشفرة، والتي يتم تسعيرها عادة بالدولار، أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الدوليين، مما قد يحد من الطلب. كما أن هذا يؤثر سلباً على عملات الأسواق الناشئة مع ارتفاع تكلفة خدمة ديونها، المقومة غالباً بالدولار.
الأسواق الناشئة:تعتمد البلدان ذات الاقتصادات الأضعف على الاقتراض الرخيص. عندما ترتفع عائدات سندات الخزانة الأميركية، يتدفق رأس المال من الأسواق الناشئة الأكثر خطورة إلى السندات الأميركية، مما يتسبب في تقلبات في أسواق الأسهم والسندات فيها. وقد ينتقل هذا إلى سوق العملات المشفرة حيث قد يبيع المستثمرون في هذه المناطق الأصول المشفرة لتغطية الخسائر في أماكن أخرى.
التضخم والسياسة النقدية:يعتبر العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات مقياسًا لتوقعات التضخم. إذا ارتفعت العائدات مع توقع المستثمرين لارتفاع التضخم، فقد تقوم البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى تشديد السيولة العالمية. وقد يؤدي ذلك إلى تقليل الاستثمار المضاربي في الأصول مثل العملات المشفرة، كما حدث عندما أدت زيادات أسعار الفائدة العدوانية إلى تبريد الأسواق في عام 2022. وبالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، فإن هذا التأثير العالمي يشكل الخلفية. قد يؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ظروف سوقية أكثر صعوبة بالنسبة لأسعار وعوائد العملات المشفرة، خاصة في ظل الاضطرابات التي تشهدها السوق العالمية. وعلى العكس من ذلك، تميل العائدات المنخفضة إلى تحفيز الرغبة في المخاطرة، مما يعزز الأصول المضاربية مثل العملات المشفرة.
3. ارتفاع عائدات سندات الخزانة: هل تؤدي العوائد الأكثر أمانًا إلى إزالة جاذبية العائد على العملات المشفرة في عام 2025؟
أظهر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو مؤشر مهم للصحة المالية العالمية، تقلبات كبيرة في عام 2025. واعتبارًا من 9 مايو 2025، بلغ العائد حوالي 4.37% - 4.39%.
تتأثر تقلبات العائدات بعوامل مثل التوترات التجارية وتوقعات التضخم وسياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي. إن التخفيضات الأخيرة في أسعار الفائدة لم تؤدي إلى خفض العائدات بالقدر المتوقع، وهو ما يتعارض مع الاتجاهات التاريخية. في مجال العملات المشفرة، يتم تحقيق العائدات من خلال أنشطة مثل التخزين والإقراض وتوفير السيولة، والتي تقدم عادةً عوائد تتراوح بين 5% و10% أو حتى أعلى. ومع ذلك، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات يمثل تحدياً. تشير الأبحاث إلى أن ارتفاع العائدات على الأصول الآمنة قد يقلل الطلب على العائدات في العملات المشفرة الأكثر خطورة حيث قد يفضل المستثمرون استقرار سندات الخزانة الأمريكية. وقد تؤدي هذه المنافسة على رأس المال إلى انخفاض المشاركة في منصات إقراض العملات المشفرة، وهو ما قد يدفع العائدات إلى الارتفاع لجذب المستخدمين، ولكن النشاط العام للسوق قد ينخفض.
يرجع ذلك إلى أن العديد من منصات العملات المشفرة تحتاج إلى اقتراض الأموال للعمل، وترتبط تكاليف اقتراضها بأسعار فائدة أوسع، والتي تتأثر بعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد تقوم هذه المنصات بنقل التكاليف الأعلى إلى المستخدمين، مما يؤثر على معدل العائد الذي تتلقاه. 4. كيف تؤثر عائدات سندات الخزانة على العملات المستقرة؟
ترتبط العملات المستقرة مثل USDt وUSDC من Tether ارتباطًا وثيقًا بالتمويل التقليدي لأن قيمتها مدعومة عادةً بأصول مثل النقد أو السندات أو - كما خمنت - سندات الخزانة الأمريكية.
فيما يلي كيفية تأثير عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات على العملات المستقرة:
الأصول الداعمة:تحتفظ العديد من العملات المستقرة، مثل USDC، بسندات الخزانة الأمريكية في احتياطياتها للحفاظ على ربطها بسعر 1 دولار. ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية (حاليًا عند 4.39%) يعني المزيد من الدخل لاحتياطيات العملات المستقرة، والتي من الناحية النظرية يمكن تمريرها إلى المستخدمين كعائد.
التعقيد التنظيمي:إن الإطار التنظيمي في بعض البلدان يعقد هذه العملية. في الاتحاد الأوروبي، تحظر لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) على مُصدري العملات المستقرة ومقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) تقديم الفائدة لتثبيط استخدامها كمخزن للقيمة، ولكن لا يزال بإمكان المستخدمين كسب العوائد من خلال منصات التمويل اللامركزي (DeFi).
تكلفة الفرصة البديلة: إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرتفعة، فقد لا يكون الاحتفاظ بالعملات المستقرة (والتي عادةً ما تكون عوائدها أقل من العملات المشفرة الأكثر خطورة) جذابًا مثل شراء سندات الخزانة الأمريكية بشكل مباشر. قد يسحب المستثمرون أموالهم من العملات المستقرة، مما يقلل الأموال المتاحة للإقراض وربما يقلل العائدات على العملات المستقرة.
مشاعر السوق: تشير عائدات سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة عادة إلى سياسة نقدية أكثر صرامة (مثل رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي)، وهو ما قد يعطل سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، في عام 2023، عندما وصلت العائدات إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات، شعرت أسعار العملات المشفرة (بما في ذلك الرموز المرتبطة بالعملات المستقرة) بالضغط حيث أصبح المستثمرون أكثر حذراً. وقد يؤثر هذا بشكل غير مباشر على العائد على العملات المستقرة حيث تقوم المنصة بالتعديل بناءً على ظروف السوق.
ديناميكيات التمويل اللامركزي: في التمويل اللامركزي (DeFi)، تشكل العملات المستقرة العمود الفقري للإقراض والتداول. إذا ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية وأصبح التمويل التقليدي أكثر جاذبية، فقد ينخفض النشاط على منصات DeFi، مما يقلل العائدات على مجموعات العملات المستقرة. من ناحية أخرى، قد تعمل بعض بروتوكولات DeFi على زيادة العائدات للحفاظ على مشاركة المستخدمين.
من الجدير بالذكر أن هناك دعوات متزايدة لوضع لوائح تسمح للعملات المستقرة بمشاركة الإيرادات مع المستخدمين، وخاصة في الولايات القضائية مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة حيث يجري العمل التشريعي. إن هذه المناقشة حاسمة لأن السماح بتقاسم الإيرادات يمكن أن يعزز اعتماد العملات المستقرة وبالتالي زيادة الإيرادات المالية، ولكن هناك حاجة إلى أحكام تنظيمية واضحة لتجنب المخاطر القانونية.
5. USDC وسندات الخزانة الأمريكية: كيف ينبغي لك استثمار أموالك؟ يقدم استثمار USDC عوائد أعلى ولكن متقلبة مع مخاطر معتدلة، في حين تقدم سندات الخزانة الأمريكية عوائد مستقرة ومنخفضة المخاطر ومضمونة من قبل الحكومة. عندما يقوم المستخدمون بإيداع USDC (عن طريق إقراضه على منصات مثل Aave أو Coinbase)، يمكنهم كسب عائد عائم، عادةً ما يكون بين 4% و7% سنويًا، اعتمادًا على الطلب ومخاطر المنصة.
الولايات المتحدة الأمريكية تقدم سندات الخزانة، وخاصة السندات ذات العشر سنوات، دخلاً ثابتًا؛ العائدات تتراوح حول 4.37% -4.39%. تتمتع هذه الأوراق المالية بضمانة من الحكومة الأمريكية، مما يجعلها واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا.
على الرغم من أن USDC يمكن أن تقدم عوائد أعلى، إلا أنها تأتي أيضًا مع مخاطر إضافية مثل نقاط ضعف العقود الذكية، وفشل المنصة، والتغييرات التنظيمية. على الرغم من أن سندات الخزانة الأميركية أكثر أمانا، فإن مكاسبها محدودة.
ستة. تأثير ارتفاع عائدات سندات الخزانة على مستثمري العملات المشفرة
بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، قد تؤدي عائدات سندات الخزانة المرتفعة إلى تقليل الرغبة في المخاطرة، ولكن سندات الخزانة الرمزية توفر بديلاً آمنًا. إذا كنت تفكر في رهن Ethereum الخاص بك أو إقراض USDC، فإن فهم اتجاه عائدات الخزانة يمكن أن يمنحك فكرة مسبقة عما إذا كانت العائدات سترتفع أو تنخفض أو تقدم مخاطر إضافية.
على سبيل المثال:
إذا ارتفعت العائدات، فقد يكون هذا علامة على أن عائدات العملات المشفرة قد تصبح أكثر تنافسية، ولكن قد يعني هذا أيضًا أن الأسواق العالمية أصبحت متوترة. ربما ينبغي عليك الالتزام بالاستثمار في العملات المستقرة أو المنصات الأكثر أمانًا.
إذا كانت العائدات منخفضة، فقد يضع المستثمرون أموالهم في العملات المشفرة، وهو ما من شأنه أن يزيد العائدات ولكن أيضًا يزيد من التقلبات. قد تكون هذه فرصة لكسب المزيد من المال، ولكن عليك أن تكون على دراية بالمخاطر. بالإضافة إلى ذلك، إذا كنت تستخدم العملات المستقرة لتخزين النقود أو كسب دخل إضافي، فإن عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات يمكن أن يشير إلى ما إذا كانت هذه العائدات ستظل جذابة أو إذا كنت من المحتمل أن تجد عوائد أفضل في أماكن أخرى. بسبب النطاق العالمي للعملات المستقرة، يمكن أن تشير العائدات إلى تغييرات اقتصادية أوسع نطاقًا يمكن أن تؤثر على استراتيجية العملات المشفرة الخاصة بك. بالإضافة إلى ذلك، إذا تطورت اللوائح للسماح بتقاسم الإيرادات، وخاصة في الولايات المتحدة، فقد يستفيد حاملو العملات المستقرة من ارتفاع دخل الاحتياطي، على الرغم من أن قيود الاتحاد الأوروبي تدفع خلق العائد إلى DeFi. وبدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين التقليديين استكشاف سندات الخزانة المميزة للحصول على تعرض قائم على تقنية البلوك تشين لسندات الخزانة ودمجها في محفظة أوسع بمجرد توفر المزيد من الوضوح التنظيمي.
من التطورات البارزة في عام 2025 ظهور سندات الخزانة الرمزية، وهي عبارة عن تمثيلات رقمية لسندات الخزانة الأمريكية على blockchain. وفقًا لتحليل أجرته RWA.xyz، اعتبارًا من 4 مايو 2025، وصلت القيمة الإجمالية لسندات الخزانة المميزة إلى 6.5 مليار دولار، بمتوسط عائد حتى الاستحقاق يبلغ 4.13%. ويوفر هذا الاتجاه لمستثمري العملات المشفرة طريقة لكسب عوائد مماثلة للسندات التقليدية، مما قد يخفف من تأثير ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية على سوق العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن ظهور سندات الخزانة الأمريكية المميزة يمثل طمس الخط الفاصل بين التمويل التقليدي والنظم البيئية اللامركزية. لا توفر أدوات الدين الحكومية القائمة على تقنية بلوكتشين استقرار العائد فحسب، بل تعكس أيضًا اتجاهًا أوسع: دمج الأصول في العالم الحقيقي في أسواق العملات المشفرة. ويتمتع هذا التطور بالقدرة على إعادة تشكيل ممارسات إدارة المخاطر، وجذب المزيد من رأس المال المحافظ، وتسريع المشاركة التنظيمية في الأصول الرقمية.
سوق الأسهم: قد يؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى سحب الأموال من سوق الأسهم، وخاصة أسهم النمو مثل شركات التكنولوجيا، حيث يمكن للمستثمرين الحصول على عوائد أعلى من السندات. في عام 2021، مع ارتفاع العائدات، تضررت المؤشرات التي تعتمد على التكنولوجيا مثل ناسداك بشدة حيث تحول المستثمرون إلى أصول أكثر أمانًا. وقد يؤدي هذا التحول إلى تمهيد الطريق لكيفية نظر المستثمرين إلى الأصول الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة.
تكاليف الاقتراض العالمية:يؤثر عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات على أسعار الفائدة العالمية. عندما ترتفع العائدات، ترتفع أيضًا تكاليف الاقتراض بالنسبة للشركات والحكومات، وهو ما قد يؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. على سبيل المثال، في عام 2022، أدى ارتفاع العائدات إلى ظروف مالية أكثر صرامة، مما أثر على كل شيء بدءا من الإقراض للشركات في أوروبا إلى أسعار الرهن العقاري في آسيا.
أسواق العملات:أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى ارتفاع قيمة الدولار مع توجه المستثمرين إلى الأصول المقومة بالدولار. قد يؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى جعل العملات المشفرة، والتي يتم تسعيرها عادة بالدولار، أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الدوليين، مما قد يحد من الطلب. كما أن هذا يؤثر سلباً على عملات الأسواق الناشئة مع ارتفاع تكلفة خدمة ديونها، المقومة غالباً بالدولار.
الأسواق الناشئة:تعتمد البلدان ذات الاقتصادات الأضعف على الاقتراض الرخيص. عندما ترتفع عائدات سندات الخزانة الأميركية، يتدفق رأس المال من الأسواق الناشئة الأكثر خطورة إلى السندات الأميركية، مما يتسبب في تقلبات في أسواق الأسهم والسندات فيها. وقد ينتقل هذا إلى سوق العملات المشفرة حيث قد يبيع المستثمرون في هذه المناطق الأصول المشفرة لتغطية الخسائر في أماكن أخرى.
التضخم والسياسة النقدية:يعتبر العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات مقياسًا لتوقعات التضخم. إذا ارتفعت العائدات مع توقع المستثمرين لارتفاع التضخم، فقد تقوم البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى تشديد السيولة العالمية. وقد يؤدي ذلك إلى تقليل الاستثمار المضاربي في الأصول مثل العملات المشفرة، كما حدث عندما أدت زيادات أسعار الفائدة العدوانية إلى تبريد الأسواق في عام 2022. وبالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، فإن هذا التأثير العالمي يشكل الخلفية. قد يؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ظروف سوقية أكثر صعوبة بالنسبة لأسعار وعوائد العملات المشفرة، خاصة في ظل الاضطرابات التي تشهدها السوق العالمية. وعلى العكس من ذلك، تميل العائدات المنخفضة إلى تحفيز الرغبة في المخاطرة، مما يعزز الأصول المضاربية مثل العملات المشفرة.
3. ارتفاع عائدات سندات الخزانة: هل تؤدي العوائد الأكثر أمانًا إلى إزالة جاذبية العائد على العملات المشفرة في عام 2025؟
أظهر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو مؤشر مهم للصحة المالية العالمية، تقلبات كبيرة في عام 2025. واعتبارًا من 9 مايو 2025، بلغ العائد حوالي 4.37% - 4.39%.
تتأثر تقلبات العائدات بعوامل مثل التوترات التجارية وتوقعات التضخم وسياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي. إن التخفيضات الأخيرة في أسعار الفائدة لم تؤدي إلى خفض العائدات بالقدر المتوقع، وهو ما يتعارض مع الاتجاهات التاريخية. في مجال العملات المشفرة، يتم تحقيق العائدات من خلال أنشطة مثل التخزين والإقراض وتوفير السيولة، والتي تقدم عادةً عوائد تتراوح بين 5% و10% أو حتى أعلى. ومع ذلك، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات يمثل تحدياً. تشير الأبحاث إلى أن ارتفاع العائدات على الأصول الآمنة قد يقلل الطلب على العائدات في العملات المشفرة الأكثر خطورة حيث قد يفضل المستثمرون استقرار سندات الخزانة الأمريكية. وقد تؤدي هذه المنافسة على رأس المال إلى انخفاض المشاركة في منصات إقراض العملات المشفرة، وهو ما قد يدفع العائدات إلى الارتفاع لجذب المستخدمين، ولكن النشاط العام للسوق قد ينخفض.
يرجع ذلك إلى أن العديد من منصات العملات المشفرة تحتاج إلى اقتراض الأموال للعمل، وترتبط تكاليف اقتراضها بأسعار فائدة أوسع، والتي تتأثر بعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد تقوم هذه المنصات بنقل التكاليف الأعلى إلى المستخدمين، مما يؤثر على معدل العائد الذي تتلقاه. 4. كيف تؤثر عائدات سندات الخزانة على العملات المستقرة؟
ترتبط العملات المستقرة مثل USDt وUSDC من Tether ارتباطًا وثيقًا بالتمويل التقليدي لأن قيمتها مدعومة عادةً بأصول مثل النقد أو السندات أو - كما خمنت - سندات الخزانة الأمريكية.
فيما يلي كيفية تأثير عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات على العملات المستقرة:
الأصول الداعمة:تحتفظ العديد من العملات المستقرة، مثل USDC، بسندات الخزانة الأمريكية في احتياطياتها للحفاظ على ربطها بسعر 1 دولار. ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية (حاليًا عند 4.39%) يعني المزيد من الدخل لاحتياطيات العملات المستقرة، والتي من الناحية النظرية يمكن تمريرها إلى المستخدمين كعائد.
التعقيد التنظيمي:إن الإطار التنظيمي في بعض البلدان يعقد هذه العملية. في الاتحاد الأوروبي، تحظر لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) على مُصدري العملات المستقرة ومقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) تقديم الفائدة لتثبيط استخدامها كمخزن للقيمة، ولكن لا يزال بإمكان المستخدمين كسب العوائد من خلال منصات التمويل اللامركزي (DeFi).
تكلفة الفرصة البديلة: إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرتفعة، فقد لا يكون الاحتفاظ بالعملات المستقرة (والتي عادةً ما تكون عوائدها أقل من العملات المشفرة الأكثر خطورة) جذابًا مثل شراء سندات الخزانة الأمريكية بشكل مباشر. قد يسحب المستثمرون أموالهم من العملات المستقرة، مما يقلل الأموال المتاحة للإقراض وربما يقلل العائدات على العملات المستقرة.
مشاعر السوق: تشير عائدات سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة عادة إلى سياسة نقدية أكثر صرامة (مثل رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي)، وهو ما قد يعطل سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، في عام 2023، عندما وصلت العائدات إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات، شعرت أسعار العملات المشفرة (بما في ذلك الرموز المرتبطة بالعملات المستقرة) بالضغط حيث أصبح المستثمرون أكثر حذراً. وقد يؤثر هذا بشكل غير مباشر على العائد على العملات المستقرة حيث تقوم المنصة بالتعديل بناءً على ظروف السوق.
ديناميكيات التمويل اللامركزي: في التمويل اللامركزي (DeFi)، تشكل العملات المستقرة العمود الفقري للإقراض والتداول. إذا ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية وأصبح التمويل التقليدي أكثر جاذبية، فقد ينخفض النشاط على منصات DeFi، مما يقلل العائدات على مجموعات العملات المستقرة. من ناحية أخرى، قد تعمل بعض بروتوكولات DeFi على زيادة العائدات للحفاظ على مشاركة المستخدمين.
من الجدير بالذكر أن هناك دعوات متزايدة لوضع لوائح تسمح للعملات المستقرة بمشاركة الإيرادات مع المستخدمين، وخاصة في الولايات القضائية مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة حيث يجري العمل التشريعي. إن هذه المناقشة حاسمة لأن السماح بتقاسم الإيرادات يمكن أن يعزز اعتماد العملات المستقرة وبالتالي زيادة الإيرادات المالية، ولكن هناك حاجة إلى أحكام تنظيمية واضحة لتجنب المخاطر القانونية.
5. USDC وسندات الخزانة الأمريكية: كيف ينبغي لك استثمار أموالك؟ يقدم استثمار USDC عوائد أعلى ولكن متقلبة مع مخاطر معتدلة، في حين تقدم سندات الخزانة الأمريكية عوائد مستقرة ومنخفضة المخاطر ومضمونة من قبل الحكومة. عندما يقوم المستخدمون بإيداع USDC (عن طريق إقراضه على منصات مثل Aave أو Coinbase)، يمكنهم كسب عائد عائم، عادةً ما يكون بين 4% و7% سنويًا، اعتمادًا على الطلب ومخاطر المنصة.
الولايات المتحدة الأمريكية تقدم سندات الخزانة، وخاصة السندات ذات العشر سنوات، دخلاً ثابتًا؛ العائدات تتراوح حول 4.37% -4.39%. تتمتع هذه الأوراق المالية بضمانة من الحكومة الأمريكية، مما يجعلها واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا.
على الرغم من أن USDC يمكن أن تقدم عوائد أعلى، إلا أنها تأتي أيضًا مع مخاطر إضافية مثل نقاط ضعف العقود الذكية، وفشل المنصة، والتغييرات التنظيمية. على الرغم من أن سندات الخزانة الأميركية أكثر أمانا، فإن مكاسبها محدودة.
ستة. تأثير ارتفاع عائدات سندات الخزانة على مستثمري العملات المشفرة
بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، قد تؤدي عائدات سندات الخزانة المرتفعة إلى تقليل الرغبة في المخاطرة، ولكن سندات الخزانة الرمزية توفر بديلاً آمنًا. إذا كنت تفكر في رهن Ethereum الخاص بك أو إقراض USDC، فإن فهم اتجاه عائدات الخزانة يمكن أن يمنحك فكرة مسبقة عما إذا كانت العائدات سترتفع أو تنخفض أو تقدم مخاطر إضافية.
على سبيل المثال:
إذا ارتفعت العائدات، فقد يكون هذا علامة على أن عائدات العملات المشفرة قد تصبح أكثر تنافسية، ولكن قد يعني هذا أيضًا أن الأسواق العالمية أصبحت متوترة. ربما ينبغي عليك الالتزام بالاستثمار في العملات المستقرة أو المنصات الأكثر أمانًا.
إذا كانت العائدات منخفضة، فقد يضع المستثمرون أموالهم في العملات المشفرة، وهو ما من شأنه أن يزيد العائدات ولكن أيضًا يزيد من التقلبات. قد تكون هذه فرصة لكسب المزيد من المال، ولكن عليك أن تكون على دراية بالمخاطر. بالإضافة إلى ذلك، إذا كنت تستخدم العملات المستقرة لتخزين النقود أو كسب دخل إضافي، فإن عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات يمكن أن يشير إلى ما إذا كانت هذه العائدات ستظل جذابة أو إذا كنت من المحتمل أن تجد عوائد أفضل في أماكن أخرى. بسبب النطاق العالمي للعملات المستقرة، يمكن أن تشير العائدات إلى تغييرات اقتصادية أوسع نطاقًا يمكن أن تؤثر على استراتيجية العملات المشفرة الخاصة بك. بالإضافة إلى ذلك، إذا تطورت اللوائح للسماح بتقاسم الإيرادات، وخاصة في الولايات المتحدة، فقد يستفيد حاملو العملات المستقرة من ارتفاع دخل الاحتياطي، على الرغم من أن قيود الاتحاد الأوروبي تدفع خلق العائد إلى DeFi. وبدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين التقليديين استكشاف سندات الخزانة المميزة للحصول على تعرض قائم على تقنية البلوك تشين لسندات الخزانة ودمجها في محفظة أوسع بمجرد توفر المزيد من الوضوح التنظيمي.
من التطورات البارزة في عام 2025 ظهور سندات الخزانة الرمزية، وهي عبارة عن تمثيلات رقمية لسندات الخزانة الأمريكية على blockchain. وفقًا لتحليل أجرته RWA.xyz، اعتبارًا من 4 مايو 2025، وصلت القيمة الإجمالية لسندات الخزانة المميزة إلى 6.5 مليار دولار، بمتوسط عائد حتى الاستحقاق يبلغ 4.13%. ويوفر هذا الاتجاه لمستثمري العملات المشفرة طريقة لكسب عوائد مماثلة للسندات التقليدية، مما قد يخفف من تأثير ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية على سوق العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن ظهور سندات الخزانة الأمريكية المميزة يمثل طمس الخط الفاصل بين التمويل التقليدي والنظم البيئية اللامركزية. لا توفر أدوات الدين الحكومية القائمة على تقنية بلوكتشين استقرار العائد فحسب، بل تعكس أيضًا اتجاهًا أوسع: دمج الأصول في العالم الحقيقي في أسواق العملات المشفرة. ويتمتع هذا التطور بالقدرة على إعادة تشكيل ممارسات إدارة المخاطر، وجذب المزيد من رأس المال المحافظ، وتسريع المشاركة التنظيمية في الأصول الرقمية.
احصل على فهم أوسع لصناعة العملات المشفرة من خلال التقارير الإعلامية، وشارك في مناقشات متعمقة مع المؤلفين والقراء الآخرين ذوي التفكير المماثل. مرحبًا بك للانضمام إلينا في مجتمع Coinlive المتنامي:https://t.me/CoinliveSG
أضف تعليق
تسجيل الدخوللترك تعليقك الرائع ...
0 تعليقات
باكرا جدا
تحميل المزيد من التعليقات
تحديثات حية
الأخبار الشائعة
- Weiliang
دفاع ترامب عن العملات المشفرة مقابل موقف بايدن المناهض للعملات المشفرة: من سينتصر في الانتخابات؟
في محاولة لحشد الدعم من المتحمسين للعملات المشفرة، انتقد ترامب الرئيس بايدن، ملمحا إلى الافتقار إلى الفهم والدعم لهذه الصناعة.
Catherineهل ترامب أفضل من بايدن؟ – ما تحتاج لمعرفته حول العملات المشفرة قبل الانتخابات الأمريكية
أصدر مجلس النواب الأمريكي قرارًا يدعم ابتكار الأصول الرقمية، لكن نية بايدن استخدام حق النقض ضده أثارت غضبًا في مجتمع العملات المشفرة، مما سلط الضوء على الشكوك التنظيمية المستمرة. وفي الوقت نفسه، أدى موقف ترامب المفاجئ المؤيد للعملات المشفرة وسط المعارك القانونية إلى استقطاب الآراء، مما أدى إلى ارتفاع في قيم العملات الرقمية المرتبطة به وببايدن.
Weatherlyهل العملات المستقرة مهيأة للصعود أم محكوم عليها بالفشل؟
إلى جانب رفع الأعلام الحمراء بشأن استقرار سوق العملات المستقرة، أعرب محللو الأبحاث في دويتشه بنك عن قلقهم بشكل خاص بشأن مكانة تيثر البارزة في سوق العملات المستقرة، وسلطوا الضوء على قضايا مثل المضاربة والافتقار الملحوظ للشفافية.
Kikyoسيرتفع سعر TON إلى 12 دولارًا عند إطلاق Notcoin ($NOT) - وإليك السبب
ارتفعت قيمة Toncoin (TON) بسبب الإطلاق القادم لـ Notcoin (NOT) في 16 مايو، بدعم من البورصات الرئيسية مثل OKX وBybit وBinance، مما يشير إلى إثارة كبيرة في مجتمع العملات المشفرة. ومن خلال الاستثمار المؤسسي والشراكات والتكامل مع المنصات الشهيرة مثل Telegram، تعد إمكانات Toncoin لمزيد من النمو في مجال Web3 واعدة.
Joyانخفاض أسعار Bitcoin وETH وSOL وXRP وSHIB، وبلومبرج تكشف عن أسباب الانخفاض
كشفت بلومبرج أن المخاوف بشأن التضخم وعدم اليقين أدت إلى انخفاض أحجام التداول في بورصات العملات المشفرة، مما أدى إلى انخفاض أسعار بيتكوين، وإيثريوم، وسول، وريبل، وSHIB.
Alexهل تم "إحياء" ساتوشي ناكاموتو؟ يستيقظ حوت البيتكوين النائم بعد 10 سنوات، ويطلق أكثر من 60 مليون دولار، مما يتسبب في انخفاض كبير في الأسعار
استيقظ حوت البيتكوين الخامل بعد 10 سنوات، وأصدر 500 عملة بيتكوين، مما تسبب في تقلب السعر بشكل حاد، حيث انخفض إلى أقل من 61000 دولار.
Miyukiسلسلة استعادة البيتكوين BounceBit Airdrop: تحقق من مبلغ مطالبتك الآن
يقدم BounceBit التحقق من الإسقاط الجوي، ويحذر من التصيد الاحتيالي، ويعزز قيمة Bitcoin من خلال أطر عمل CeFi وDeFi، مما يوفر فرص عائد آمنة ومتنوعة لحاملي BTC.
Weiliangتستمر لعبة الإشارة بأصابع الاتهام التي يمارسها سام بانكمان فرايد في السجن أثناء عيشه على الفول والأرز
في أول مقابلة له منذ دخوله السجن، أعرب سجين أميركا الأكثر شهرة، عن أسفه لنظامه الغذائي الذي يعتمد على الأرز والفاصوليا، في حين أصر على براءته ولعب لعبة إلقاء اللوم.
Catherineهل يستطيع ترامب الفوز في الانتخابات الأمريكية بهذا "السلاح" الجديد؟ هل كينيدي مرشح أفضل؟
إن تحول ترامب لدعم العملات المشفرة يعيد تشكيل الديناميكيات السياسية، ومن المحتمل أن يؤثر على الانتخابات المقبلة ويعزز قيمة العملات الميمية المؤيدة لترامب. يقدم موقف روبرت إف كينيدي جونيور المؤيد للعملات المشفرة رؤية بديلة، مع التركيز على الوضوح التنظيمي والابتكار في مستقبل الصناعة.
Anais