كيف ستؤثر "المواجهة الثانية" بين بايدن وترامب على الأسهم الأمريكية؟

تمثل الانتخابات الرئاسية الأميركية واحدة من المخاطر السياسية العديدة التي لم يتم تقديرها حق قدرها في النصف الثاني من هذا العام.

يفصلنا حاليًا حوالي ستة أشهر عن الانتخابات الرئاسية الأمريكية قبل أن يذهب الناخبون إلى صناديق الاقتراع للإدلاء بأصواتهم، يحتاج المستثمرون إلى البدء في التفكير في هذه المنافسة الشديدة ما هو تأثير الانتخابات – وإمكانية انقسام الكونجرس – على محفظتك؟

على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية عانت من عمليات بيع مكثفة في أبريل، إلا أن سوق الأسهم ارتفعت بشكل أساسي بشكل مطرد حتى الآن في عام 2024. ومع ذلك، أشار استراتيجيو الأسهم في جي بي مورغان سيكيوريتيز في تقرير صدر يوم الثلاثاء (8 مايو) إلى أنه مع وصول "المواجهة الثانية" بين بايدن وترامب إلى ذروتها، فإن تقلبات سوق الأسهم ستتبعها بشكل كبير.

قال الاستراتيجيون في التقرير: "نعتقد أن الانتخابات الأمريكية هي واحدة من العديد من المخاطر السياسية التي تم الاستهانة بها في النصف الثاني من هذا العام". متفائلون بشأن إمكانية تأثر الأسهم بالنتائج المختلفة للانتخابات العامة.

يتوقع الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان تشيس أنه في حالة فوز ترامب، فإنه قد يكثف جهوده لتعزيز الحمائية التجارية، الأمر الذي سيؤثر سلبًا على الشركات الأمريكية الكبرى التي تعتمد على السلع المستوردة، بما في ذلك جنرال موتورز (GM)، وهاسبرو (HAS)، وماتيل (MAT) )، ونايكي (NKE) وول مارت (WMT)، لكن إصلاحات ترامب لزيادة تصاريح الحفر المحلية ستكون بمثابة نعمة لشركات النفط، وستحصل أسهم شركة بيكر هيوز (BKR)، ومصر على دعم أسهم إكسون موبيل (XOM) وكونوكو فيليبس (COP) .

يعتقد جي بي مورغان تشيس أنه إذا أعيد انتخاب بايدن رئيسًا، فإن أسهم شركات أشباه الموصلات الأمريكية التي تستفيد من قانون الرقائق والعلوم ستتلقى دفعة. ويتوقع الاستراتيجيون في جيه بي مورجان أن تكون كل من شركة أبلايد ماتيريالز (AMAT) وتكساس إنسترومنتس (TXN) وإنتل (INTC) هي الفائزة. ستؤدي إعادة انتخاب بايدن كرئيس أيضًا إلى تنفيذ المزيد من إجراءات حماية البيئة، والتي ستفيد الشركة المصنعة للمولدات Generac (GNRC)، وشركة Sunrun (RUN) للطاقة الشمسية، وشبكة شحن السيارات الكهربائية EVgo (EVGO).

ومع ذلك، بغض النظر عمن سينتهي به الأمر في البيت الأبيض، فمن المرجح أن تستمر التوترات بين الولايات المتحدة والصين.

وقال الاستراتيجيون في التقرير: "من المهم بشكل خاص الإشارة إلى أن كلا المرشحين لهما موقف متشدد بشأن قضايا الصين. ولم نر حتى الآن حلاً واضحًا في طريق عودة العلاقات بين الولايات المتحدة والصين إلى طبيعتها قبل الحرب التجارية، تمتلك شركات Apple (AAPL)، وNvidia (NVDA)، وTesla (TSLA)، وAgilent (A)، وBroadcom (AVGO)، من بين شركات أخرى، ما لا يقل عن 15% من الإيرادات يمكن أن تتأثر الشركات الصينية سلبًا.

كما يعتقد البعض في وول ستريت أنه لا ينبغي للمستثمرين وضع الكثير من الافتراضات حول ما سيحدث بعد انتخابات نوفمبر على دراية ببايدن وترامب، أخطأت السوق تاريخيًا في تقدير تأثير الانتخابات على أسهم وقطاعات معينة. وكانت السوق تتوقع أن تدعم إدارة ترامب قطاع الطاقة بقوة، لكن بحلول نهاية الولاية الأولى لترامب في أوائل عام 2021، انخفضت أسهم الطاقة بنسبة 30%، ويعد وباء التاج الجديد أحد أسباب انخفاض سوق الأسهم بشكل حاد في أوائل ومنتصف عام 2021. 2020، ولكن ينبغي للمستثمرين أن يفهموا أن السياسة ليست سوى واحدة من العديد من العوامل المؤثرة، ولا تزال المحركات الكلية / الخاصة الأخرى تلعب دوراً مهماً.

وفي الوقت نفسه، أشار محللو Morningstar أيضًا في تقرير حديث إلى أن ترامب غالبًا ما ينتقد شركات التكنولوجيا الكبرى وشركات التواصل الاجتماعي، ويفضل بايدن الطاقة البديلة عن النفط ولكن "على عكس ما هو متوقع، كانت أسهم شركات التكنولوجيا هي الأفضل أداءً في عهد ترامب، وكانت أسهم الطاقة هي الأفضل أداءً في عهد بايدن. "

بالإضافة إلى ذلك، أشار محللو Morningstar أيضًا إلى: "ليس رئيس الولايات المتحدة هو من ينفذ السياسات التي يحددها الكونجرس وفي الوقت نفسه، يعد الاحتياطي الفيدرالي وكالة مستقلة تشرف على السياسة النقدية. "

لذلك، عندما يكون هناك عدم يقين بشأن نتيجة الانتخابات، ليس هناك الكثير الذي يمكن للمستثمرين القيام به للاستعداد للتنبؤ بالاقتصاد وأداء بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد بضعة أشهر، أصبحت الصورة بالنسبة لسياسة أسعار الفائدة وأرباح الشركات صعبة بالفعل، ناهيك عن من سيفوز في الانتخابات الرئاسية المتقاربة بشكل متزايد ويعتقد مدير المحفظة، لامار فيلير، أنه سيكون هناك غموض أقل يحيط بانتخابات هذا العام مما كان عليه عندما ترشح ترامب لأول مرة في عام 2016، قائلا: "من الواضح أن هذه الانتخابات قد جذبت الكثير من الاهتمام، ولكن من منظور السوق، فإن الرئيس الحالي مقابل الرئيس السابق هو منافس". وضع أكثر استقرارا. "

قال ويريل: "لقد رأى المستثمرون كليهما بالفعل، ولن يكون للانتخابات أي تأثير كبير على كيفية إدارتنا لمحفظتنا الاستثمارية."

قال ويلر p>

بمعنى آخر، لا تهتم كثيرًا بالضجيج الصادر من واشنطن.

قال محللو Morningstar: "الأرباح والتدفقات النقدية هي محركات السوق الأكثر أهمية من السياسة.