أبرز أحداث هذا الأسبوع هي كالتالي:
عقدت Coinbase هذا الأسبوع مؤتمرًا لتحديث منتجاتها على مستوى النظام، بحجم مؤتمر WWDC، مع التركيز على تحديثات التداول والمشتقات والعملات المستقرة والذكاء الاصطناعي وبروتوكولات الدفع. لا تعكس رؤية Coinbase "كل شيء عن التبادل" طموحها في أن تصبح تطبيقًا شاملًا فحسب، بل تشير أيضًا إلى مسار جديد لعصر العملات المشفرة: بنية مالية أساسية تتمحور حول العملات المستقرة وإصدار الأصول والمقاصة على سلسلة الكتل. وبالتالي، تصبح القدرات المالية موردًا أساسيًا يمكن للبرامج والذكاء الاصطناعي استخدامه بشكل أصلي وجدولته تلقائيًا في الخلفية، تمامًا مثل عرض النطاق الترددي للإنترنت. كما تطورت العملات المستقرة من منتجات استثمارية إلى بنية تحتية تدعم الاقتصاد الرقمي. في هذا السياق، يمكننا القول إن حدود Coinbase قد تجاوزت حدود تطبيقات الإنترنت الشاملة التقليدية؛ بدأ القطاع المالي بالابتعاد عن التطبيقات والتوجه نحو "التمويل الخفي" المنتشر في كل مكان.
في الوقت نفسه، يستمر تبني العملات المستقرة على نطاق واسع في التسارع.
من جهة، ينعكس هذا في سيناريوهات يومية يمكن للمستخدمين ملاحظتها: تدعم أدنوك، أكبر شركة لتجارة الغاز بالتجزئة في الإمارات العربية المتحدة، مدفوعات العملات المستقرة في ما يقرب من ألف محطة وقود؛ وتدعم Interactive Brokers إيداعات العملات المستقرة؛ وتتيح Ramp، وهي شركة تكنولوجيا مالية تستهدف الشركات، مدفوعات مباشرة بالعملات المستقرة مقابل الشيكات الورقية؛ ويسمح YouTube للمبدعين بتلقي المدفوعات باستخدام عملة PYUSD المستقرة التابعة لـ PayPal. تدخل العملات المستقرة بسرعة أنظمة تمويل الشركات والاستهلاك. من جهة أخرى، يحدث تغيير أعمق على مستوى يكاد المستخدمون لا يدركونه. أطلقت Visa تسوية USDC داخل النظام المصرفي الأمريكي، مما يسمح لبعض البنوك بتنفيذ التزامات التسوية مباشرة بعملة USDC على VisaNet. يشير هذا إلى إعادة هيكلة هيكلية لطبقة التسوية، تحدث في عمق النظام المصرفي، مع تأثير أكثر دقة ولكنه بعيد المدى. نظرة عامة على السوق وأبرز ملامح النمو: بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 308.606 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 1.456 مليار دولار أمريكي مقارنةً بالأسبوع الماضي. أما من حيث هيكل السوق، فلا تزال عملة USDT تهيمن بنسبة 60.32% من القيمة السوقية، تليها عملة USDC بنسبة 25.06% من القيمة السوقية، حيث تبلغ قيمتها السوقية 77.336 مليار دولار أمريكي. توزيع شبكات البلوك تشين: أفضل 3 شبكات للعملات المستقرة من حيث القيمة السوقية: إيثيريوم: 166.19 مليار دولار أمريكي، ترون: 80.993 مليار دولار أمريكي، سولانا: 16.048 مليار دولار أمريكي. أسرع الشبكات نموًا (أفضل 3): USDD، Resolv USD (USR): +16.97%، First Digital USD (FDUSD): +16.35%. يُعد هذا التحديث الأكثر شمولًا لمنصة Coinbase من حيث فئات الأصول والتغييرات الهيكلية منذ إنشائها، مما يُمثل انتقالها من منصة أصول واحدة إلى بوابة مالية موحدة. إذا كانت المراحل الأولى للعملات المشفرة قد ركزت على الأصول نفسها، فمع نضوج العملات المستقرة والأصول المُرمّزة والتسوية على البلوك تشين، تحوّل التركيز التنافسي الجديد إلى تنظيم الأصول وتسويتها وإدارتها. يتمثل حل Coinbase في دمج الأسهم والعملات المستقرة والمشتقات والأصول الرقمية ضمن حساب واحد ومحفظة واحدة، مُلخصةً هذا التوجه بعبارة "تبادل شامل". أما بالنسبة للأصول التقليدية، فيمكن للمستخدمين في الولايات المتحدة تداول آلاف الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) عبر Coinbase Capital Markets، مع تسوية المعاملات بالدولار الأمريكي أو USDC، وتدعم بعض الأسهم التداول على مدار 24 ساعة خلال أيام الأسبوع. حاليًا، لا يزال هيكل السوق التقليدي مُستخدمًا، لكن Coinbase حددته بوضوح كشكل انتقالي نحو الأسهم المُرمّزة، وتخطط لتعزيز إصدار الأصول الحقيقية على البلوك تشين من خلال Coinbase Tokenize. بالنسبة للمستخدمين من خارج الولايات المتحدة، توفر عقود الأسهم الدائمة إمكانية الوصول إلى الأسهم الأمريكية دون الحاجة إلى نقل ملكية الأوراق المالية، مما يُتيح مشاركة عابرة للحدود تتسم بالامتثال والاستمرارية والكفاءة في استخدام رأس المال، وذلك ببساطة عن طريق نقل إشارات الأسعار. يُشكل هذا النوع من الهياكل سوقًا اصطناعية جديدة، مما يسمح بتجمع السيولة العالمية حول السعر والمخاطر قبل أن تُصبح الأصول الأساسية على البلوك تشين. ومن المتوقع إطلاق منتجات ذات صلة العام المقبل. مع توسع إمكانيات الحسابات، تعمل Coinbase على توحيد أنواع المخاطر المختلفة ضمن إطار عمل واحد للتداول والتسوية. أسواق التنبؤ: من خلال شراكة مع Kalshi، يمكن للمستخدمين تداول نتائج الانتخابات والأحداث الرياضية والاقتصادية بالدولار الأمريكي أو USDC، مما يسمح بدمج المخاطر الواقعية المنظمة مباشرةً في نظام تسوية العملات المستقرة. الأصول على البلوك تشين ومنصات التداول اللامركزية: تم دمج Jupiter، أكبر مُجمِّع لمنصات التداول اللامركزية على شبكة Solana، في تطبيق Coinbase، مما يتيح الوصول إلى عدد كبير من الأصول على شبكتي Base وSolana من خلال واجهة واحدة، ويقلل من الحواجز التشغيلية بين السلاسل. المشتقات المالية ومستشارو الاستثمار المدعومون بالذكاء الاصطناعي: تم دمج العقود الآجلة والدائمة في التطبيق الرئيسي، بالإضافة إلى دمجها مع إمكانيات استشارية استثمارية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما يجعل بناء التعرض لمخاطر الأصول المتعددة أكثر سهولة. من منظور هيكلي شامل، اعتمدت Coinbase نهجًا واضحًا ذا شقين: تطبيق Base للمستخدمين الأفراد، يدمج التداول والمحافظ والمدفوعات واكتشاف المحتوى؛ وCoinbase Business للشركات، التي توفر العملات المستقرة وحسابات المؤسسات وواجهات برمجة تطبيقات الدفع وخدمات الأتمتة المالية. تُعدّ سيولة العملات المستقرة نقطة التقاء مشتركة بينهما. ومن بين جميع التحديثات، تتمتع العملات المستقرة المخصصة وبروتوكول الدفع المفتوح x402 بأهمية استراتيجية طويلة الأمد. تُمكّن العملات المستقرة المخصصة الشركات من إصدار دولاراتها الرقمية الخاصة، بضمانة 1:1 تتكون من عملة USDC وغيرها من العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم والمُخصصة للدولار الأمريكي، بدلاً من ودائع العملات الورقية. يضع هذا التصميم طبقة الضمان بالكامل على سلسلة الكتل، مما يقلل الاعتماد المباشر على النظام المصرفي مع توسيع نطاق استخدامات عملة USDC وحجم تداولها. بالنسبة لشركتي Coinbase وCircle، يُمثل هذا إضافة تجارية واضحة؛ وعلى نطاق أوسع، يدفع الدولار الأمريكي نحو المدفوعات عبر الحدود، والاقتصاد القائم على سلسلة الكتل، والأسواق الناشئة من خلال العملات المستقرة. يُعزز بروتوكول x402 هذا التوجه من خلال دمج مدفوعات العملات المستقرة في طلبات HTTP، مما يُتيح أتمتة المدفوعات بواسطة البرامج ووكلاء الذكاء الاصطناعي. في غضون 30 يومًا من إطلاقه، تجاوز حجم معاملاته السنوي 200 مليون دولار، مما يُظهر طلبًا حقيقيًا على المدفوعات بين الأجهزة. لا تراهن Coinbase على تطبيق مالي شامل تقليدي، بل على بنية مالية مُصممة خصيصًا لعصر العملات الرقمية: بوابة المستخدم ليست سوى طبقة واحدة؛ أما الطبقة الأخرى فهي شبكة إمداد تتألف من العملات المستقرة، وإصدارات الشركات، وقدرات المقاصة. وبينما تقترب Revolut وCash App أيضًا من إنشاء بوابة موحدة، تتميز Coinbase بمحاولتها التحكم في جانبي الطلب وتوليد الأصول في آنٍ واحد، وربطهما معًا من خلال المقاصة على سلسلة الكتل. إذا كان الهدف النهائي للتكنولوجيا المالية التقليدية هو دمج جميع الوظائف المالية في تطبيق واحد، فإن الهدف النهائي للمنصات المُصممة خصيصًا للعملات الرقمية هو تمكين أي تطبيق من استخدام الخدمات المالية بشكل مباشر. في ظل هذا التوجه، أصبحت العملات المستقرة قدرة أساسية، ويتحول التمويل الرقمي المبني عليها من شكل تطبيق إلى خدمة نظامية يمكن استدعاؤها مباشرةً بواسطة البرامج ووكلاء الذكاء الاصطناعي. تدعم Visa تسوية USDC: وهي خطوة رئيسية لدخول العملات المستقرة إلى طبقة التسوية المصرفية. أطلقت Visa هذا الأسبوع تسوية USDC ضمن النظام المصرفي الأمريكي. بعد إتمام برنامج تجريبي بحجم سنوي يقارب 3.5 مليار دولار، تسمح فيزا الآن لبعض البنوك الأمريكية باستخدام عملة USDC من سيركل مباشرةً للوفاء بالتزامات التسوية على شبكة VisaNet. وتشمل البنوك المشاركة الأولى بنك كروس ريفر وبنك ليد، حيث تتم عمليات التسوية على شبكة سولانا. بالنسبة لحاملي البطاقات والتجار، يكاد هذا التغيير يكون غير محسوس: فعملية الدفع لم تتغير، وشكل الفاتورة لم يتغير، وطريقة دفع التاجر لم تتغير. مع ذلك، بدأت الأموال تتدفق بين البنوك بطرق مختلفة. في السنوات القليلة الماضية، كان "الاعتماد الواسع" للعملات المستقرة يحدث غالبًا على مستوى واجهة الدفع. يمكن للمستخدمين الدفع باستخدام العملات المستقرة، ويمكن للتجار استلام الأموال عبر منصات التكنولوجيا المالية، ولكن قبل دخولها النظام المصرفي فعليًا، تُستبدل هذه العملات المستقرة عادةً بالعملات الورقية ثم تُسوى عبر قنوات المقاصة التقليدية. تُشبه العملات المستقرة أداة واجهة أمامية، وتبقى دائمًا خارج النظام المالي الأساسي. أما فيزا، فقد دمجت العملات المستقرة مباشرةً في عملية التسوية نفسها. لم تعد البنوك المُصدرة بحاجة إلى تحويل الأموال إلى الدولار الأمريكي قبل التسوية؛ بل يمكنها الآن إجراء التسوية مباشرةً مع VisaNet باستخدام عملة USDC. هذا يعني أن التسوية لم تعد مرتبطة بأيام الأسبوع أو المعالجة الدفعية أو فترات العطلات، وأن التحويلات المالية بين البنوك تعمل الآن على مدار الساعة. تكمن أهمية هذا التغيير في التسوية. ففي أنظمة الدفع الحديثة، لا تقع المسؤولية الاقتصادية الحقيقية على عاتق المستهلكين، بل على عاتق البنوك. إذ ينتهي المطاف بكل معاملة ببطاقة ائتمان في ميزانيتي بنكين. وتُعد شبكة Visa في جوهرها نظامًا لتنسيق التسوية يربط البنوك. وعندما يُسمح للعملات المستقرة بأن تكون أصول تسوية، يتحول دورها من وسيلة دفع إلى أداة للعمليات المصرفية. ويؤدي هذا التحول إلى إعادة توزيع الكفاءة. فالتسوية على مدار الساعة تقلل من وقت انتقال الأموال، وتحسن من إمكانية التنبؤ بالسيولة، وتقلل من المراكز الزائدة التي تُحتفظ بها تحسبًا لأي طارئ. بالنسبة للبنوك، يؤثر هذا بشكل مباشر على إدارة الأصول والخصوم: إذ يمكن تدوير نفس المبلغ من رأس المال بشكل أسرع وتخصيصه بدقة أكبر. لهذا السبب نقول إن العملات المستقرة قد لا "تدمر البنوك"، ولكنها ستغير طريقة عملها. مع ازدياد سرعة التسوية، يتقلص باستمرار هامش الربح الناتج عن الاعتماد على الفروقات الزمنية والجمود الإجرائي، وتتجلى الفروقات بين البنوك تدريجيًا في قدرات إدارة السيولة وكفاءة استخدام رأس المال. أصبحت كفاءة التسوية بحد ذاتها ميزة أساسية للمنتج. بالنسبة لشركة فيزا، يعني هذا الانتقال من مؤسسة بطاقات إلى شبكة تسوية متعددة الأصول. عندما تدعم VisaNet تسويات العملات الورقية والعملات المستقرة، لن تقتصر قيمة شبكتها على تغطية المدفوعات فحسب، بل ستشمل أيضًا قابلية توسع أساليب التسوية واستمراريتها بمرور الوقت. وبمجرد أن تصبح تسوية العملات المستقرة ميزة قياسية، ستكون حذو البنوك الأخرى حذوها نتيجة طبيعية مدفوعة بتأثيرات الشبكة.
الامتثال التنظيمي
حصلت شركات ريبل وسيركل وبيت جو على موافقة مشروطة للحصول على تراخيص مصرفية في الولايات المتحدة؛ تتجه العديد من مؤسسات العملات المشفرة نحو العمل المصرفي الائتماني الفيدرالي
أبرز النقاط
منح مكتب مراقب العملة (OCC) موافقة مشروطة لطلبات تراخيص البنوك الائتمانية الفيدرالية المقدمة من ريبل، وسيركل، وبيت جو، وفيديليتي ديجيتال أسيتس، وباكسوس. يمكن لهذه الكيانات الاحتفاظ بأصول العملاء، ولكن يُحظر عليها قبول الودائع أو تقديم القروض؛
يخضع كل من الكيان الجديد لشركة سيركل، وهو بنك العملة الرقمية الوطني الأول، وبنك ريبل الوطني الائتماني التابع لشركة ريبل، للمراجعة؛ ستوفر التراخيص مسارًا واضحًا لإصدار العملات المستقرة المتوافقة مع القوانين، مثل RLUSD؛
أطلقت المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع الأمريكية (FDIC) أول قاعدة تنظيمية للعملات المستقرة، تطبيقًا لقانون GENIUS
أبرز النقاط
أصدرت المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) مسودة أول قاعدة تنظيمية للعملات المستقرة، وفتحت فترة تعليق مدتها 60 يومًا؛
تركز القاعدة على عملية تقديم الطلبات للبنوك التي تصدر عملات مستقرة مقومة بالدولار من خلال الشركات التابعة، وإنشاء آلية مراجعة واستئناف لمدة 120 يومًا؛
هذا هو أول إجراء تنظيمي للعملات المستقرة يدخل رسميًا مرحلة وضع القواعد منذ دخول قانون GENIUS حيز التنفيذ.
لماذا هو مهم؟
لماذا هو مهم؟
تتماشى المملكة المتحدة مع الولايات المتحدة في تطوير تنظيم العملات المشفرة، بينما يُسرّع البنك المركزي الأوروبي سنّ تشريعات لليورو الرقمي.
أبرز النقاط
لماذا هذا مهم
نقلت Moto المنتج المالي الأساسي التقليدي لبطاقات الائتمان مباشرةً إلى سلسلة الكتل، مما يعكس تحول صناعة الدفع من بطاقات الخصم بالعملات المستقرة إلى الائتمان على سلسلة الكتل والالتزامات القابلة للبرمجة. إذا إذا نجح هذا، فقد يُعيد تشكيل نماذج إدارة المخاطر والمقاصة وتوزيع الأرباح لبطاقات الائتمان. ...strong>لماذا يُعد هذا مهمًا
لماذا يُعد هذا مهمًا
نقلت شركة Moto المنتج المالي الأساسي التقليدي لبطاقات الائتمان مباشرةً إلى تقنية البلوك تشين، مما يعكس تحول صناعة المدفوعات من بطاقات الخصم بالعملات المستقرة إلى الائتمان على البلوك تشين والالتزامات القابلة للبرمجة.
إذا نجح هذا، فقد يُعيد تشكيل نماذج إدارة المخاطر والمقاصة وتوزيع الأرباح لبطاقات الائتمان.لماذا يُعد هذا مهمًاجمع بنك Kontigo، وهو بنك جديد للعملات المستقرة، 20 مليون دولار أمريكي كتمويل تأسيسي، ويهدف إلى تحقيق 30 مليون دولار أمريكي من الإيرادات السنوية في غضون 12 شهرًا. النقاط الرئيسية: تهدف شركة Kontigo إلى تحقيق إيرادات سنوية قدرها 30 مليون دولار، وحجم مدفوعات بقيمة مليار دولار، ومليون مستخدم خلال 12 شهرًا. تقدم Kontigo خدمات متنوعة، تشمل فائدة 10% على العملات المستقرة، ومدفوعات البطاقات (مع إمكانية استردادها بالبيتكوين)، وخطوط ائتمان USDT، وأسهم أمريكية مُرمّزة، وحسابات دولية مجانية، لتغطي بذلك جميع الاحتياجات المالية من الادخار والمدفوعات إلى الائتمان والاستثمار. يتألف فريق العمل من عدد قليل من الموظفين، حيث يضم 7 أفراد يُغطّون تدفقات رأس المال العالمية عبر الحدود، ويركزون على بنية مالية قائمة على تقنية البلوك تشين "لا تتطلب ترخيصًا مصرفيًا محليًا". تُظهر تجربة Kontigo أثر الحجم الذي تُحدثه العملات المستقرة وتقنية البلوك تشين كبنية تحتية مالية، متجاوزةً بذلك نظام التراخيص المصرفية التقليدي، وموفرةً للأسواق الناشئة بوابة مالية تتيح معاملات الدولار الأمريكي والبيتكوين، ما يُشكّل تحديًا لنماذج التوسع التي تتبعها البنوك الجديدة التقليدية. في سياق آخر، قادت Tether، بالشراكة مع Ego Death Capital، جولة تمويل بقيمة 8 ملايين دولار لشركة Speed، وهي شركة معالجة مدفوعات تعتمد على شبكة Lightning Network الخاصة بالبيتكوين. تعتمد Speed على شبكة Lightning Network الخاصة بالبيتكوين، ولديها رسوم سنوية ثابتة. بحجم معاملات يتجاوز 1.5 مليار دولار، ويخدم أكثر من مليون مستخدم وتاجر، ويشمل المستهلكين ومنشئي المحتوى والمنصات وتجار الشركات، مما يُبرهن على الجدوى التجارية لشبكة Lightning Network. وقد صرّحت شركة Tether بأن هذا الاستثمار يهدف إلى تعزيز بنية الدفع الخاصة ببيتكوين وتوسيع نطاق استخدامات USDT. لماذا هذا مهم؟
يشير هذا إلى أن Tether، بصفتها مُصدرة للعملات المستقرة، تستثمر في بنية الدفع التحتية بشكل عكسي، مما يدفع العملات المستقرة إلى التطور من مجرد "تخزين للأموال" إلى طبقات دفع وتسوية عالية التردد.
تنبيه بشأن منتج جديد
ستريتس إكس تُطلق عملات مستقرة بالدولار السنغافوري والدولار الأمريكي على منصة سولانا، مما يدعم التداول الفوري للعملات الأجنبية
أبرز النقاط
تتعاون Exodus مع MoonPay لإطلاق عملة مستقرة بالدولار الأمريكي ذات احتياطي كامل، ومن المتوقع إطلاقها في يناير 2026، ودمجها في وظيفة الدفع عبر المحفظة الإلكترونية Exodus Pay؛
ستتولى MoonPay إصدار وإدارة العملة المستقرة، بدعم من مزود البنية التحتية للعملات المستقرة M0؛ وتركز Exodus على التوزيع وتجربة المستخدم وسيناريوهات المحافظ ذاتية الحفظ؛
يتوسع مُصدرو العملات المستقرة ليشملوا شركات المحافظ الإلكترونية، مشكلين بذلك تحالفًا مشابهًا مع Circle وPayPal وFiserv، مما يشير إلى أن العملات المستقرة تتجه نحو طبقة تطبيقات الواجهة الأمامية. ويتحول تركيز المنافسة في سوق العملات المستقرة من مرحلة الإصدار إلى وصول المستخدم وتجربة الدفع. ويؤدي دمج المحافظ الإلكترونية و تُمكّن العملات المستقرة العملات المستقرة من التوسع تدريجيًا نحو تطبيقات استهلاكية يومية أوسع. أطلقت Tempo نوع معاملة أصليًا، مما يُتيح مدفوعات العملات المستقرة وقدرات معاملات على مستوى المؤسسات على سلسلة الكتل.
أبرز النقاط
أطلقت Tempo معاملة "Tempo Transactions" الأصلية، التي تدعم مدفوعات العملات المستقرة، والتزامن الدفعي، والمعاملات المجدولة، ودفع الرسوم نيابةً عن العملاء، وتسجيل الدخول البيومتري.
يتضمن هذا النوع من المعاملات معالجة دفعية وتنفيذًا ذريًا على مستوى البروتوكول، ويستهدف سيناريوهات مثل الرواتب، وتسوية التجار، والاشتراكات.
قام موفرو البنية التحتية مثل Crossmint وFireblocks وPrivy وTurnkey بدمجها، مما يُسهّل على المؤسسات الوصول إليها. المدفوعات على سلسلة الكتل.
قام مزودو البنية التحتية مثل Crossmint وFireblocks وPrivy وTurnkey بدمجها بالفعل، مما يقلل من عائق وصول الشركات إلى المدفوعات على سلسلة الكتل.
لماذا هذا مهم؟
اعتماد السوق
أهم النقاطقامت JPMorgan Chase بتوسيع نطاق وديعتها المصرفية المُرمّزة JPMD من سلسلتها الخاصة إلى الطبقة الثانية من سلسلة Base التابعة لـ Coinbase، مما يسمح لها بالدخول إلى سلسلة الكتل العامة في ظل شروط مُحكمة.
JPMD عبارة عن ربط للودائع المصرفية على سلسلة الكتل، وتُدرّ فوائد، ولها خصائص تنظيمية مختلفة عن العملات المستقرة.
تُستخدم حاليًا للتسوية على سلسلة الكتل، والهامش، والضمانات، مما يلبي احتياجات التمويل المتوافقة للمؤسسات على سلاسل الكتل العامة.
لماذا هو مهم؟
لماذا هو مهم؟
لماذا هذا مهم؟
Ramp Enables D الدفع المباشر للعملات المستقرة إلى الشيكات الورقية، ودمج العملات المستقرة في الأنظمة المالية للشركات
النقاط الرئيسية
أعلنت شركة Ramp، وهي شركة تكنولوجيا مالية تستهدف الشركات، على تويتر أنها أكملت مسار دفع واقعي من عملة USDC إلى الشيكات الورقية إلى الحسابات المصرفية، وهو ما قد يكون الأول من نوعه؛
يمكن دمج العملات المستقرة كمصدر لأموال الشركات دون تغيير عادة المستلم الحالية في الاعتماد على الشيكات؛
إن دمج أموال البلوك تشين في نظام الدفع الأكثر تقليدية في الولايات المتحدة (الشيكات الورقية) هو في الأساس "توافق عكسي" للعملات المستقرة مع البنية التحتية المالية التقليدية.
بواسطة من خلال دمج أموال البلوك تشين في نظام الدفع الأكثر تقليدية في الولايات المتحدة (الشيكات الورقية)، تمثل العملات المستقرة "توافقًا عكسيًا" مع البنية التحتية المالية التقليدية.
لماذا هذا مهم؟
لماذا هذا مهم؟
لماذا هذا مهم؟لماذا هذا مهم؟
لماذا هذا مهم؟
ستدعم أدنوك، أكبر شركة لتجارة التجزئة للوقود في الإمارات العربية المتحدة، مدفوعات العملات المستقرة في ما يقرب من 1000 محطة. (أبرز النقاط) ستقبل أدنوك للتوزيع، ذراع التجزئة لشركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك)، عملة الإمارات المستقرة AE Coin في ما يقرب من 980 محطة وقود في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية ومصر، لاستخدامها في محطات الوقود والمتاجر الصغيرة ومغاسل السيارات. يمكن للمستخدمين إجراء المدفوعات في محطات الوقود والمتاجر الصغيرة ومغاسل السيارات عبر محفظة AEC التابعة لبنك المارية المجتمعي. تُعدّ عملة AE Coin أول عملة مستقرة معتمدة من قبل مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي، وهي مرتبطة بالدرهم الإماراتي بنسبة 1:1. يُمثّل هذا مثالًا هامًا على دخول الأصول الرقمية المدعومة من الدولة إلى سيناريوهات الاستهلاك اليومي عالية التردد وغير المتصلة بالإنترنت، مما يُثبت جدوى مدفوعات البلوك تشين في قطاع التجزئة التقليدي، وقد يُساهم في تعزيز اعتماد العملات المستقرة المتوافقة مع المعايير في الشرق الأوسط، وتسريع دمج المدفوعات الرقمية مع تجارة الطاقة التقليدية. يوتيوب يُمكّن صناع المحتوى الأمريكيين من استلام المدفوعات بعملة باي بال المستقرة PYUSD ...
لماذا هذا مهم
الاتجاهات الكلية: بنك أوف أمريكا: قطاع الخدمات المصرفية الأمريكي يتجه نحو تحول متعدد السنوات على سلسلة الكتل. النقاط الرئيسية: أصدر مكتب مراقب العملة (OCC) تراخيص مصرفية ائتمانية مشروطة للعديد من مؤسسات الأصول الرقمية، مما يسرع من دمج العملات المشفرة في النظام المصرفي؛ ستُعزز المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) ومجلس الاحتياطي الفيدرالي قواعد رأس مال العملات المستقرة وسيولتها وموافقاتها بموجب قانون GENIUS. وقد اختبر بنكا جيه بي مورغان تشيس ودي بي إس ودائع مُرمّزة وتسويات على سلاسل الكتل العامة والخاصة. ويعتقد بنك أوف أمريكا أن التحول في التنظيم من "المناقشة" إلى "التنفيذ" يُدخل العملات المستقرة والودائع المُرمّزة إلى النظام المصرفي المتوافق مع القوانين. لم تعد البنوك تقف مكتوفة الأيدي في مجال العملات المشفرة، بل أصبحت مدفوعة مؤسسيًا نحو الأصول والمدفوعات على سلاسل الكتل، مما يُطلق عملية هجرة طويلة الأجل للبنية التحتية المالية. جيه بي مورغان: من غير المرجح أن تصل قيمة العملات المستقرة إلى تريليون دولار، وربما 500 مليار دولار فقط بحلول عام 2028 [النقاط الرئيسية] يتوقع جيه بي مورغان أن يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة ما بين 500 مليار دولار و600 مليار دولار بحلول عام 2028، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة تريليون دولار. يعتقدون أن الطلب الحالي على العملات المستقرة ينبع أساسًا من تداول العملات المشفرة والمشتقات المالية والتمويل اللامركزي، وليس من تطبيقات الدفع في العالم الحقيقي. ومن المتوقع أن يصل الطلب الجديد على العملات المستقرة إلى حوالي 100 مليار دولار بحلول عام 2025، حيث تُساهم عملتا USDT وUSDC بالجزء الأكبر منه. هذا العام وحده، زادت حيازات العملات المستقرة في منصات تداول المشتقات بحوالي 20 مليار دولار؛ وتُستخدم العملات المستقرة بشكل متزايد كضمانات للمعاملات وكنقد غير مُستغل، بدلًا من استخدامها كعملات دفع. إن سعي البنوك نحو الودائع المُرمّزة والعملات الرقمية للبنوك المركزية وحلول SWIFT على سلسلة الكتل (مما قد يُعزز دور البنوك في التسويات عبر الحدود) سيُحوّل الطلب على العملات المستقرة. أهمية ذلك: لا يعتمد مستقبل العملات المستقرة على حجم استخدامها في المدفوعات، بل على قدرتها على أن تُصبح طبقة تراكم طويلة الأجل للأموال. إذا زادت المدفوعات في المقام الأول من سرعة التداول بدلًا من كمية الأموال المتداولة، فستواجه العملات المستقرة منافسة هيكلية من الودائع المُرمّزة للبنوك والعملات الرقمية للبنوك المركزية. يرى بنك جيه بي مورغان تشيس أن السيناريو المستقبلي سيشهد تعايشًا وتقسيمًا للعمل بين العملات المستقرة والودائع المصرفية المُرمّزة والعملات الرقمية للبنوك المركزية، مع نمو حجم العملات المستقرة بالتوازي مع سوق العملات الرقمية ككل، بدلًا من حدوث طفرة مستقلة. تقترب القيمة السوقية للعملات المستقرة المرتبطة بالذهب من 4 مليارات دولار، ويتزايد الطلب على أصول الملاذ الآمن على البلوك تشين. أهم النقاط: تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة المرتبطة بالذهب 4 مليارات دولار، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف قيمتها البالغة 1.3 مليار دولار تقريبًا في بداية عام 2025، مما يشير إلى زيادة كبيرة في الطلب على "أصول الملاذ الآمن" على البلوك تشين. تبلغ القيمة السوقية لعملة تيثر جولد (XAUt) حوالي 2.2 مليار دولار، ما يمثل نصف السوق، بينما تبلغ القيمة السوقية لعملة باكسوس جولد (PAXG) حوالي 1.5 مليار دولار، ما يمثل معًا ما يقارب 90%. ارتفعت أسعار الذهب بشكل تراكمي بنسبة [معلومات مفقودة - من المحتمل أن تكون مرتبطة بارتفاع أسعار الذهب في عام 2025]. يُساهم عدم اليقين الاقتصادي الكلي، والتوترات الجيوسياسية، وتوقعات التضخم المستمرة، بنسبة 66% في تدفق الأموال إلى الذهب المادي والرقمي على حد سواء. وتُظهر العملات المستقرة الذهبية أن صناديق العملات الرقمية تُقبل بنشاط على أصول الملاذ الآمن التقليدية وتختار البقاء على سلسلة الكتل. وهذا يعني أن العملات المستقرة لم تعد مرتبطة فقط بالعملات الورقية، بل أصبحت قناةً حيويةً تربط أصول الملاذ الآمن الاقتصادية الكلية بالتمويل على سلسلة الكتل، مما يُوسع نطاق تحوط المخاطر للأصول الرقمية.
الإمارات العربية المتحدة ترتقي بترميز الأصول إلى استراتيجية وطنية، وتعيد تشكيل بنيتها التحتية الاقتصادية
النقاط الرئيسية
لا تقتصر جهود الإمارات العربية المتحدة على تنظيم الترميز فحسب، بل تعمل أيضًا على دمجه في أنظمتها الاقتصادية الأساسية مثل العقارات وتمويل التجارة وائتمانات الكربون؛
أنشأت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي "الأصول الافتراضية المرجعية (ARVA)"، التي تدمج ترميز الأصول الواقعية في التنظيم المالي الرسمي؛
وقد طبقت العديد من الإدارات بالفعل تطبيقات عملية، مثل تسجيل العقارات بتقنية البلوك تشين، مما يحل محل الإجراءات التقليدية المطولة العمليات.
لماذا يهم
لماذا يهم
Joy
Anais
Weatherly
Catherine
Alex
Miyuki
Weiliang