كيف يمكن لـRWA كسر معضلة العقارات البالغة 700 تريليون؟

المصدر: Blockchain Knights

وفقًا لشركة Deloitte، بحلول عام 2035، قد تشكل العقارات المميزة 10% من السوق العالمية وتبلغ قيمتها أكثر من 4 تريليون دولار، مع نمو الصناعة بمعدل سنوي يبلغ 27%.

فيما يلي مقالة وآراء للضيف عبد الرافع جاديت، المؤسس المشارك لـ ZIGChain. تبلغ قيمة سوق العقارات في الولايات المتحدة وحدها أكثر من 100 تريليون دولار، وتبلغ قيمة سوق العقارات العالمية أكثر من 700 تريليون دولار. ولكن بالنسبة لأصول مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالأرض تحت أقدامنا، فإن السيولة منخفضة بشكل صادم. ويشير تقرير صادر عن المنتدى الاقتصادي العالمي إلى أن نقص السيولة في سوق العقارات يؤدي إلى تكاليف معاملات تتراوح بين 1% إلى 3% من قيمة العقار، وهو ما يعادل عشرات المليارات من الدولارات سنويا. والأمر الأكثر أهمية هو أن هذا النقص في السيولة يخلق حواجز اصطناعية أمام المشترين والبائعين على حد سواء: فهو يمنع أصحاب المنازل ومعظم المستثمرين المحتملين من تبادل القيمة، ويمنع سوق رأس المال للأصول المشفرة، التي تقدر قيمتها بأكثر من تريليون دولار، من دخول فئة الأصول الأكثر ثقة في تاريخ البشرية.

تحديد الأصول الحقيقية في العالم بسرعة (RWA)

في عام 2015، اقترح الإيثريوم لأول مرة مفهوم رمزية الأصول، مما يسمح بتقسيم أي أصل تقريبًا إلى أسهم رقمية قابلة للتداول. في الآونة الأخيرة، انخفضت تكلفة إنشاء الرموز المميزة على العديد من سلاسل الكتل بشكل كبير، حتى وصلت إلى الصفر تقريبًا. RWA هو مفهوم واسع. اعتمادًا على فهم الأشخاص المختلفين، فإنه يغطي جميع الأصول المميزة تقريبًا والتي ليست أصولًا مشفرة أصلية.

يتضمن RWA "الناعم" العملات المستقرة والأسهم المميزة. "الأصول المرجحة بالوزن "الصلبة" هي أشكال رمزية للأصول المادية، مثل العقارات أو المركبات أو المعادن الثمينة. ورغم وجود بعض الأمثلة البارزة على استثمارات الأصول المرجحة بالأرباح في العقارات، مثل العرض الرمزي بقيمة 18 مليون دولار لجزء من منتجع سانت ريجيس أسبن، فإن نقطة التحول الحقيقية ستأتي في سوق العقارات العالمية للطبقة المتوسطة الغامضة نسبيا.

كيف ستُحدث RWA تحولاً في سوق العقارات؟

في الماضي، كان تطوير RWA محدودًا بسبب عدم كفاية السيولة. لكي تنجح حسابات المخاطر المرجحة في العقارات، يجب أن يتدفق السيولة في كلا الاتجاهين. وسوف يتطلب هذا توافرًا واسع النطاق للعقارات المميزة وحوافز مصممة بعناية من قبل فرق الشبكة لجذب رأس المال الحالي إلى هذه الأصول. إن تقسيم الديون الكبيرة المدعومة بالأصول إلى أسهم صغيرة يسمح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة في الاستثمارات بأي مبلغ، وبالتالي توسيع مجموعة السيولة المحتملة. ومع ذلك، فإن الجدوى لا تعني النجاح. يتعين على شركات بناء الأصول المرجحة بالأوزان أن تجتذب السيولة المؤسسية والتجزئة بشكل استراتيجي لتجنب فشل السوق.

نحن نشهد المراحل المبكرة من تأثيرات الشبكة. مع كل خاصية مميزة إضافية، تزداد فائدة النظام البيئي بأكمله، مما يجذب المزيد من المستثمرين، مما يجذب بدوره المزيد من أصحاب المنازل إلى خاصية الرمز المميز.

إن الكتلة الحرجة المطلوبة لهذه الدورة الفاضلة تتسارع بشكل أسرع مما توقعه العديد من المحاربين القدامى في الصناعة. ومن المرجح أن تصبح المشاريع التي تجمع بنجاح بين الخبرة العقارية التقليدية والبنية التحتية لتقنية البلوك تشين رائدة السوق في المستقبل.

Propchain هو مثال لشركة تقوم برمزية أسهم جزئية من العقارات. تقدم Propchain وشركات أخرى مماثلة عوائد سنوية مع فترات إغلاق أقصر مقارنة بالاستثمارات العقارية التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، هناك خيارات محلية مثل KiiChain التي تركز على إطلاق العنان لإمكانات RWAs في أمريكا اللاتينية.

لا تقتصر وظيفة العقارات المميزة على تحسين العمليات الحالية فحسب، بل تشمل أيضًا إعادة تشكيل معنى ملكية العقارات والاستثمار فيها بشكل أساسي في العصر الرقمي.

تتجلى القوة التحويلية للرمز المميز في الوظائف التي يتيحها:

• الملكية المجزأة: تقسيم الملكية إلى آلاف الرموز المميزة، مما يسمح باستثمار رأس مال ضئيل.

  الملكية المجزأة: تقسيم الملكية إلى آلاف الرموز المميزة، مما يسمح باستثمار رأس مال ضئيل.

• الامتثال القابل للبرمجة: تعمل العقود الذكية على أتمتة المتطلبات التنظيمية والقضاء على الوسطاء.

• مجموعة السيولة العالمية: الوصول إلى رأس المال العالمي، بدلاً من الاقتصار على الأسواق المحلية.

• السوق في جميع الأحوال الجوية: تمكين التداول على مدار الساعة، وليس فقط خلال ساعات العمل.

المخاوف بشأن وكالات تقييم المخاطر العقارية مبالغ فيها

في ضوء الأزمة المالية التي اندلعت عام 2008، من المفهوم أن يكون الناس متشككين بشأن رمزية العقارات. ومع ذلك، فإن عملية التجزئة هي في الواقع العكس تمامًا لما تسبب في هذا التعطل. في حين جمعت أزمة عام 2008 الرهن العقاري المحفوف بالمخاطر في وحدات مجردة "خالية من المخاطر"، فإن الرمزية تعمل على تقليل التجريد من خلال تقسيم الأدوات الفردية إلى أجزاء أصغر وأكثر شفافية.

لا تعمل عملية التجزئة على إزالة مخاطر الأصول، ولا تدعي أنها تفعل ذلك. إنه ببساطة يزيد السيولة ويتيح لعدد أكبر من الناس المشاركة في إمكانات بناء الثروة في مجال العقارات. تعمل عملية الرمزنة على معالجة تحديات القدرة على تحمل تكاليف الإسكان وفرص الاستثمار من خلال تمكين المزيد من الأشخاص من المشاركة في استثمارات الأصول المستقرة ذات الرافعة المالية.

الخلاصة: ثورة التوكنات أمر ضروري

سوق العقارات عند مفترق طرق. إن أولئك الذين يتمسكون بالنماذج التقليدية سوف يجدون أنفسهم تدريجيا متجاوزين ويتم استبدالهم ببدائل رمزية. إن RWA هو أكثر من مجرد ترقية للتكنولوجيا؛ إنها عملية إعادة هيكلة أساسية لكيفية تقييم "العملاق النائم" الذي تبلغ قيمته 700 تريليون دولار، وتداوله، والاستفادة منه. بالنسبة للمستثمرين، الرسالة واضحة: التكيف أو التخلف عن الركب. ومع نضوج الأطر التنظيمية وتسارع تبني المؤسسات للتقنيات الجديدة، فإن نافذة ميزة المبادرة تغلق بسرعة. في عام 2030، سوف ننظر إلى الأصول العقارية غير المميزة باعتبارها بقايا من الماضي غير الفعال، تمامًا كما ننظر إلى شهادات الأسهم الورقية اليوم. إن ثورة السيولة هذه لن تغير الطريقة التي نتاجر بها في العقارات فحسب، بل ستجعل أيضًا مخزن القيمة الأكثر ديمومة في العالم أكثر سهولة في الوصول إليه، مما قد يؤدي إلى تحرير تريليونات الدولارات من رأس المال المجمد. في عالم من التقلبات المالية المتزايدة، توفر العقارات الرمزية المزيج المثالي من الاستقرار وإمكانية الوصول التي يبحث عنها مستثمرو الأصول التقليدية والمشفرة بشغف. لم يعد السؤال الآن هو ما إذا كان القطاع العقاري سوف يتبنى نهج تحليل المخاطر المرجحة، بل من سوف يقود التغيير ومن سوف يضطر إلى تفسير سبب عدم مشاركته في الثورة للمساهمين.