تغييرات كبيرة في سوق RWA في هونغ كونغ: قد يُسمح لمستثمري التجزئة بالدخول

أبريل يشبه النار، وقد اجتمعت مؤتمرات Web3 المختلفة في هونغ كونغ، لؤلؤة الشرق. وفي المجال الرأسي الذي ناقشته العديد من الأسماء الكبيرة، أصبحت RWA هي محور التركيز من الاهتمام.

يشير مصطلح RWA، أصول العالم الحقيقي، إلى استخدام blockchain لرقمنة الأصول المادية ذات القيمة الملموسة، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة بشكل ملائم في الاقتصاد الحقيقي. باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، تتبنى هونغ كونغ الابتكار بنشاط وتحاول إنشاء نموذج جديد للاستثمار في الأصول المادية في العصر الرقمي في مجالات مثل الويب 3.0، والأصول الافتراضية، وترميز RWA، وقد حققت تقدمًا ملحوظًا.

قال فرانك، المدير التنفيذي لشركة OKX Hong Kong، بصراحة إن النظام البيئي المالي التقليدي له تاريخ يمتد لأكثر من 600 عام. على مدار الستمائة عام الماضية، نجح الناس في جعل العالم أكثر كفاءة من خلال فهمهم لطبيعة التمويل التقليدي وتطبيق العلم. ومع ذلك، مع تقدم الابتكار التكنولوجي، من الواضح أن تطوير RWA أصبح اتجاهًا، حيث يمكن للناس استخدام التكنولوجيا لزيادة تحسين الكفاءة وتوفير التكاليف ذات الصلة. وبطبيعة الحال، أصبحت بعض الشركات المالية التقليدية الآن ناضجة للغاية ولا تحتاج بالضرورة إلى إضافة أعمال مرتبطة بـ RWA، ولكن من المرجح أن تعمل شركات أخرى على تحسين مساحة التطوير والقدرة التنافسية لديها من خلال وضع مسار RWA.

في الواقع، يشهد سوق RWA في هونغ كونغ تغييرًا كبيرًا.

ستساعد السياسة المفتوحة للجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة في جذب الأموال

في هذا العام، في شهر يناير، نجحت شركة GF Securities (هونج كونج) في إصدار أول أوراق مالية رمزية قصيرة الأجل (الأوراق التجارية) تنطبق على قوانين هونج كونج. وتم تقديم الدعم الفني من قبل ABT Tech، وهي عبارة عن blockchain محتضن محليًا شركة التكنولوجيا. يتبع هذا هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ. يمثل أول إصدار للأوراق المالية الرمزية بعد أن أصدر المجلس مبادئ توجيهية تنظيمية مهمة في نوفمبر من العام الماضي علامة فارقة جديدة في تطوير التمويل الرقمي في هونغ كونغ. توضح هذه الحالة المبتكرة بشكل كامل قدرة هونغ كونغ على التقدم في تعزيز تطوير الترميز للويب 3.0 والأصول الافتراضية وRWA التفكير المستقبلي والدافع العملي.

إن ترميز RWA هو مجرد خطوة أولى في رقمنة الأصول المالية، أي وضع الأصول على السلسلة؛ حيث يسمح إصدار الرموز المميزة وتداولها للمستثمرين بالشراء يمكن للأصول المادية الملموسة من خلال دفاتر الأستاذ العام أن تخفض من الناحية الفنية عتبة الدخول للمستثمرين، وتحسين تكلفة تدفق الأصول، وفتح مسار جديد لتنشيط الأصول التقليدية وتحسين راحة الاستثمار في المستقبل. أوضحت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ مؤخرًا أن عروض الرموز الأمنية (STOs) واستثمارات RWA قد تكون مفتوحة لمستثمري التجزئة، الأمر الذي سيجذب بلا شك المزيد من الأموال لدخول سوق هونغ كونغ.

من المتوقع أن يؤدي تطوير RWA وSTO إلى ضخ زخم نمو جديد في اقتصاد هونغ كونغ. فمن ناحية، يمكن للابتكارات ذات الصلة أن تعمل على تحسين سيولة الأصول المادية، مما يسمح للمستثمرين العالميين بالحصول على المزيد من الخيارات والمرونة عند الاستثمار في العقارات في هونغ كونغ وغيرها من المجالات؛ ومن ناحية أخرى، يمكن أن يساعد تطبيق تكنولوجيا البلوكشين في تحسين الكفاءة التشغيلية. وتقليل تكاليف المعاملات، وتبسيط عملية المعاملات، وإتاحة ترقية الخدمات والمنتجات المالية التقليدية إلى تمويل قابل للبرمجة مبتكر للغاية (التمويل القابل للبرمجة). على الرغم من أن RWA وSTO لا يزالان استثمارين في مرحلة البنية التحتية في الوقت الحاضر، ومع استمرار تحسن البيئة التنظيمية وزيادة وعي المستثمرين، فمن المعتقد أنهما سيجذبان انتباه المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية.

ما هي الفرص المتاحة في حلبة RWA؟

تعتمد الأوراق المالية المرمزة على النظام البيئي للشبكة العامة لشبكة Ethereum blockchain وتتمتع بالعديد من المزايا مثل أمان المعاملات والشفافية والكفاءة. يمكن للمستثمرين الاستعلام والإشراف المعلومات المتعلقة بالرمز المميز في أي وقت دون التقيد من قبل أي منظمة. مع انفتاح إيثريوم، يمكن للمستثمرين تطوير أدوات مساعدة بمرونة وتحقيق إدارة متكاملة متعددة النقاط؛ والأهم من ذلك، أن إصدار الأوراق المالية الرمزية يكسر الاعتماد على الوسطاء التقليديين، ويقلل بشكل كبير من عتبة المشاركة، ويوسع نطاق مجموعة من المستثمرين، وفتح إمكانية تصميم المنتجات الشخصية.

في الواقع، الطريق إلى تعزيز ابتكارات RWA ليس سلسًا بأي حال من الأحوال. فهو يتطلب التعاون الكامل من المنظمين والصناعة والمستثمرين. ومع ذلك، فمن دواعي السرور أن تتمتع السلطات التنظيمية في هونغ كونغ بموقف منفتح وداعم تجاه ابتكارات RWA. على سبيل المثال، أوضحت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أنه من المتوقع أن يكون استثمار RWA مفتوحًا لمستثمري التجزئة. مما لا شك فيه أن هذا سيجذب تدفق المزيد من رأس المال ويمنح RWA أجنحة الابتكار للإقلاع. إذا أرادت هونج كونج أن تسعى جاهدة لتصبح مصدرًا لابتكار RWA العالمي، فيجب عليها تحسين التصميم عالي المستوى، واختراق اختناقات الابتكار، وتحسين البنية التحتية، وتنمية بيئة السوق، وقيادة الصناعة إلى مسار أعلى جودة وأكثر استدامة.

الملخص

الوقوف عند نقطة التحول الرقمي في عصر الاقتصاد، تحتضن هونغ كونغ ثورة RWA بموقف منفتح وتقود التنمية المبتكرة من خلال إجراءات عملية. وعلى الرغم من أن الجيل القادم من التمويل الجديد يفرض العديد من التحديات من حيث التكنولوجيا والامتثال، فإن المشكلة الأساسية التي يتعين حلها هي ما إذا كان بإمكانه جلب المزيد من السيولة إلى السوق المالية التقليدية في بيئة آمنة ومتوافقة.

تتمتع هونغ كونغ بالقدرة على لعب دور مهم في التبني العالمي لمنصات وتقنيات RWA. باعتبارها واحدة من أكبر ثلاثة مراكز مالية في العالم، تتمتع هونغ كونغ باتصالات وموارد ومواهب ممتازة وبنية تحتية ولوائح مالية ناضجة وعدد كبير من شركات وأفكار Web3. وفي الوقت نفسه، تتمتع هونج كونج أيضًا بقاعدة مستثمرين ناضجة، مما يوفر بيئة مواتية وقوية لاعتماد RWA. والأهم من ذلك، أن هونغ كونغ هي بوابة آسيا ومناطق أخرى، وقد يساعد موقعها الاستراتيجي واتصالاتها الدولية القوية منصات RWA على دخول السوق الآسيوية على نطاق واسع.

بالنظر إلى المستقبل، تتمتع هونغ كونغ بإمكانيات كبيرة في ابتكار STO وRWA. وبفضل الإطار التنظيمي المتقدم والكامل، خلقت هونج كونج تربة تنموية جيدة لصناعة ويب 3. وتتمثل الخطوة الرئيسية التالية في مواصلة الاختراق والابتكار، وتوسيع قنوات الاستثمار، وتحسين بناء البنية التحتية مع الالتزام باللوائح التنظيمية.