منذ تحويل Bitcoin Trust (GBTC) الخاص بـ Grayscale إلى صندوق متداول في البورصة (ETF) في 11 يناير، حدث تحول كبير في ممتلكاتها من Bitcoin. توفر هذه المقالة تحليلًا زمنيًا للأحداث الرئيسية، وتسليط الضوء على التدفقات الخارجية الملحوظة وتأثيرها على سوق العملات المشفرة.

الجدول الزمني للأحداث

11 يناير: تحويل صناديق الاستثمار المتداولة

في 11 يناير، خضع Grayscale لتحول كبير عندما تحول GBTC الخاص به إلى صندوق استثمار متداول. قبل هذا التاريخ، لم يتمكن المستثمرون في الصندوق من استبدال أسهمهم مقابل عملة البيتكوين أو ما يعادلها من النقد. ومع ذلك، بعد الانتقال، اكتسب المشاركون المعتمدون القدرة على شراء الأسهم من المستثمرين واستبدالها بالمعادل النقدي للبيتكوين الذي تمثله هذه الأسهم.

وكجزء من عملية الاسترداد هذه، فإن الصندوق ملزم ببيع البيتكوين للوفاء بالمدفوعات النقدية للمشاركين في الاسترداد. يحدث هذا عادةً عندما يكون سعر GBTC أقل من قيمة البيتكوين التي يحملها.

منذ تقديم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في 11 يناير، كان Grayscale يدير عمليات الاسترداد بنشاط. والجدير بالذكر أن Grayscale نقلت كمية كبيرة من البيتكوين، ما يقرب من 113000 بيتكوين، من محفظتها. تم توجيه غالبية هذه التحويلات، التي يبلغ مجموعها 16,712 بيتكوين بقيمة تزيد عن 726 مليون دولار، إلى Coinbase Prime استعدادًا للبيع. تتزامن هذه الخطوة مع ارتفاع عمليات الاسترداد من قبل مستثمري GBTC الذين اكتسبوا القدرة على استرداد أسهمهم بدءًا من 11 يناير.

12 يناير: التدفقات الخارجة تثير المضاربة

في 12 يناير، قامت GBTC بتحويل 41 مليون دولار إلى محفظة Coinbase Prime، مما يشير إلى مبيعات محتملة للبيتكوين. وتكهن المتداولون بأن هذا التدفق الخارجي ربما ساهم في الانخفاض الحاد في أسعار البيتكوين. أفاد إريك بالتشوناس، محلل بلومبرج، عن تدفقات خارجة بقيمة 95.1 مليون دولار في 11 يناير و484.1 مليون دولار في 12 يناير، وفقًا لبيانات بلومبرج تيرمينال.

16 يناير: استمرار التدفقات الخارجية

قام صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) بنقل 8,730 بيتكوين، بقيمة تزيد عن 376 مليون دولار، إلى عناوين إيداع Coinbase Prime، وفقًا لما أوردته منصة تحليلات blockchain Arkham Intelligence. حدثت هذه الحركة الكبيرة للأموال بحلول الساعة 7:17 مساءً بالتوقيت العالمي المنسق في ذلك اليوم. تشير البيانات إلى تدفق ملحوظ للخارج من GBTC.

التدفقات الخارجة من Grayscale Bitcoin Trust في 16 يناير. (المصدر: أركام إنتلجنس)

24 يناير: التدفقات الخارجية المستمرة للبيتكوين

وفي صباح يوم الأربعاء، أبلغ موقع Grayscale عن انخفاض في حيازات البيتكوين داخل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، بانخفاض حوالي 100000 BTC منذ 11 يناير. وكان إجمالي الحيازات حوالي 537000 بيتكوين. أبرز المحللون، بما في ذلك Arkham، أن الحركة الملحوظة لا يمكن أن تُعزى فقط إلى عمليات الاسترداد. ومن الجدير بالذكر أن التدفقات الخارجة تم تقسيمها بين Coinbase Prime وعناوين حفظ GBTC الجديدة، مما يشير إلى أن بعض تحويلات البيتكوين يمكن أن تكون تسويات تتعلق بأنشطة التداول من الأيام السابقة. يتطلب الوضع مزيدًا من التدقيق في ديناميكيات حركات Bitcoin داخل النظام البيئي Grayscale.

كشف التدفقات الخارجية GBTC' التأثير على أسواق التشفير

إن الوتيرة السريعة لتدفقات البيتكوين الخارجة من GBTC، والتي تسارعت بسبب خفض رسوم إدارة الصندوق والتحويل إلى صندوق استثمار متداول، قد مارست ضغوطًا كبيرة على سعر البيتكوين. شهدت الأصول الخاضعة للإدارة في Grayscale انخفاضًا يوميًا كبيرًا، حيث وصلت إلى أكثر من مليار دولار يوميًا. يواصل السوق مراقبة تحركات GBTC عن كثب حيث تسعى Bitcoin جاهدة لتحقيق الاستقرار عند مستوى 39,800 دولار تقريبًا.