المصدر: Grayscale؛ تجميع Baishui، Golden Finance
الملخص
انخفضت تقييمات العملات المشفرة في فبراير 2025، تزامناً مع ارتفاع المخاطر الكلية وانخفاض أسعار أسهم التكنولوجيا. ربما كان الاختراق الذي تعرضت له إحدى بورصات العملات المشفرة الكبرى وانخفاض نشاط تداول عملة الميم قد أثر أيضًا على السوق.
وفي الوقت نفسه، تستمر البيئة التنظيمية لصناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة في التحسن: فقد أنهت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) أو علقت العديد من إجراءات التنفيذ التي بدأتها القيادة السابقة، في حين اقترحت مجموعة من أعضاء مجلس الشيوخ من الحزبين تشريعًا جديدًا للعملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، كشفت الأخبار العاجلة خلال عطلة نهاية الأسبوع أن الرئيس ترامب سلط الضوء أيضًا على خطة الاحتياطي الاستراتيجي المقترحة للعملات المشفرة.
قد تستمر التغييرات في التوقعات الاقتصادية الكلية في إحداث التقلبات في أسواق العملات المشفرة على المدى القصير. ومع ذلك، ونظراً لتحسن أساسيات الصناعة، فإن الانخفاض في تقييمات الرموز قد يخلق فرصة دخول جذابة للمستثمرين على المدى الطويل.
يشكل سوق العملات المشفرة في فبراير 2025 تناقضًا صارخًا، مع انخفاض التقييمات ولكن الأخبار الأساسية إيجابية في الغالب. وعلى الرغم من النكسات قصيرة الأجل، فإن تحسين الأساسيات من شأنه أن يوفر قاعدة متينة للتطور التكنولوجي وتبنيه من جانب المستخدمين.
انخفض مؤشر أسعار قطاع العملات المشفرة المرجح بالقيمة السوقية بنسبة 22% في فبراير 2025. وعلى أساس تعديل المخاطر (أي مع الأخذ في الاعتبار تقلب كل أصل)، كان أداء سوق العملات المشفرة خلال الشهر مماثلاً للانخفاضات في قطاعات سوق الأسهم الدورية والموجهة نحو التكنولوجيا (الرسم البياني 1). سجل البيتكوين أداءً أفضل قليلاً من سوق العملات المشفرة بشكل عام، حيث انخفض بنسبة 18%، على الرغم من أن عوائده المعدلة حسب المخاطر أقل من سوق العملات المشفرة بشكل عام (مما يعكس التقلبات المنخفضة للبيتكوين بشكل عام). حققت أسواق الأسهم غير الأميركية أداء أفضل حيث أدت المخاوف بشأن آفاق النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة إلى انخفاض عائدات سندات الخزانة الأميركية وعوائد أسعار السندات القوية. الشكل 1: تقييمات العملة المشفرة تنخفض مع انخفاض الأسهم التقنية
