جوجل تتخطى توقعات الربع الثاني بنمو هائل في الذكاء الاصطناعي والسحابة، لكنها تترك سؤالاً رئيسياً دون إجابة

جوجل تتفوق على توقعات الربع الثاني مع نمو قوي في السحابة والإعلانات لكنها لا تزال باردة بشأن البيتكوين

حققت شركة Alphabet أداءً ماليًا قويًا في الربع الثاني من عام 2025، متجاوزة بشكل مريح توقعات وول ستريت.

أعلنت الشركة الأم لجوجل عن تحقيق إيرادات بلغت 96.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 14% عن العام الماضي - أو 13% بالعملة الثابتة - مما يدل على القوة في خدمات الإعلان والسحابة والاشتراك.

وارتفع صافي الدخل بنسبة 19%، مع ارتفاع الأرباح لكل سهم (EPS) إلى 2.31 دولار، بزيادة قدرها 22%.

تظل أعمال الإعلانات الأساسية لشركة جوجل ركيزة أساسية للنمو، حيث بلغت إيرادات الإعلانات 71.3 مليار دولار - وهو ما يطابق إجمالي العام الماضي ولكن لا يزال أعلى من 69.6 مليار دولار التي يتوقعها المحللون.

وبلغت إيرادات البحث وحدها 54.1 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 52.7 مليار دولار.

وحققت إعلانات يوتيوب أيضًا إيرادات بلغت 9.8 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن الهدف البالغ 9.5 مليار دولار.

جوجل ألفابت للربع الثاني من السنة المالية 2025:

• ارتفعت الإيرادات بنسبة 14% على أساس سنوي إلى 96 مليار دولار (مقارنة بـ 2.5 مليار دولار).
• هامش التشغيل 32% (مستقر على أساس سنوي).
• ربحية السهم 2.31 دولار (بزيادة 0.12 دولار).

☁️ جوجل كلاود:
• ارتفعت الإيرادات بنسبة 32% على أساس سنوي لتصل إلى 13.6 مليار دولار.
• هامش التشغيل 21% (+9 نقطة مئوية على أساس سنوي).

▶️ ارتفعت إعلانات YouTube بنسبة 13% لتصل إلى 9.8 مليار دولار.pic.twitter.com/I4IKWBAV40
— رؤى اقتصاد التطبيقات (@EconomyApp)23 يوليو 2025
أ

اكتسبت Cloud Push زخمًا بينما ارتفعت النفقات الرأسمالية

واصلت Google Cloud سلسلة انتصاراتها مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 32% على أساس سنوي إلى 13.6 مليار دولار - وهو الربع السادس على التوالي الذي يحقق فيه Google Cloud أرباحًا.

ويحقق القطاع الآن معدل إيرادات سنوية يتجاوز 50 مليار دولار، مما يجعله مساهمًا رئيسيًا في استراتيجية Alphabet المستقبلية.

سلط الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي الضوء على تأثير الذكاء الاصطناعي على أداء الشركة:

يؤثر الذكاء الاصطناعي إيجابًا على جميع جوانب العمل، مما يُعزز زخمه. حقق البحث نموًا في الإيرادات بنسبة مضاعفة، وتحقق ميزاتنا الجديدة، مثل "نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي" و"وضع الذكاء الاصطناعي"، أداءً جيدًا.

ومع ذلك، فإن هذا الزخم يأتي مع تزايد الاستثمار.

وأكدت شركة ألفابت أنها تتوقع الآن إنفاق 85 مليار دولار في النفقات الرأسمالية هذا العام، ارتفاعًا من 75 مليار دولار المتوقعة سابقًا.

ويتم تخصيص جزء كبير من هذا المبلغ لتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي - مراكز البيانات الضخمة التي تعمل بشرائح جوجل الداخلية ومعالجات إنفيديا عالية الأداء.

لا يزال البيتكوين غير موجود في الكتب

على الرغم من مشاركتها المتسارعة في البنية التحتية لتقنية blockchain من خلال Google Cloud، تواصل Alphabet الابتعاد عن حيازات العملات المشفرة.

ولم يكن هناك أي ذكر لعملة البيتكوين أو الأصول الرقمية في مكالمة أرباح الربع الثاني أو ملف 10-Q - مما يمثل تناقضًا حادًا مع أقران التكنولوجيا مثل Tesla و MicroStrategy، وكلاهما يحتفظ بعملة البيتكوين في ميزانياتهما العمومية.

إن هذا الموقف اللاأدري تجاه التشفير أصبح نادرًا بشكل متزايد.

حتى أن شركة Meta خاضت تجربة NFTs ومشاريع العملات المستقرة، كما تشير التقارير إلى أن شركة Amazon تستكشف المدفوعات بالعملات المشفرة.

ولكن يبدو أن شركة Alphabet راضية عن التركيز على أدوات المطورين والخدمات السحابية التي تدعم نظام Web3 البيئي، بدلاً من امتلاك الرموز المميزة نفسها.

في العام الماضي، قامت Google Cloud ببناء تكاملات لتحليلات blockchain وخدمات التحقق واستضافة العقد.

لقد أقامت شراكات مع مشاريع بارزة بما في ذلك Solana وPolygon وLayerZero، مما ساعد في تشغيل التطبيقات اللامركزية خلف الكواليس.

ومع ذلك، لم تظهر الشركة أي علامات على تغيير استراتيجيتها المتعلقة بالخزانة لتشمل العملات المشفرة.

حكم مكافحة الاحتكار قد يُعيد تشكيل أعمال البحث الأساسية لشركة جوجل

وتأتي نتائج ألفابت في ظل تهديد وشيك لمكافحة الاحتكار.

أصدر قاض فيدرالي أمريكي حكما يقضي بأن الشركة مسؤولة عن انتهاك قوانين المنافسة في البحث عبر الإنترنت.

ومن المتوقع أن تؤثر الإجراءات التصحيحية - التي من المقرر أن تصدر في الشهر المقبل - بشكل كبير على عمليات جوجل.

ومن بين النتائج المحتملة حظر الصفقات الحصرية مثل تلك التي عقدتها أبل والتي تجعل جوجل محرك البحث الافتراضي على هواتف آيفون.

والأمر الأكثر خطورة هو أن المحكمة قد تأمر جوجل بالتخلص من متصفح كروم، وهي خطوة من شأنها أن تضرب قلب هيمنتها على مجال البحث.

أموال طائلة، لا عملات مشفرة - هل هذا لعب آمن للغاية؟

أغلقت شركة ألفابت الربع المالي بمبلغ مذهل قدره 133 مليار دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتداول.

إنها تمتلك ما يكفي من الموارد للتجربة بالأصول الرقمية دون تعريض ميزانيتها العمومية للخطر.

ومع ذلك، في الوقت الحالي، لن يجد المستثمرون الذين يبحثون عن التعرض للعملات المشفرة ما يبحثون عنه هنا.

في حين يتسارع اعتماد تقنية البلوك تشين في البنية التحتية للمؤسسات - ويتم تداول البيتكوين فوق 118 ألف دولار - فإن قرار شركة Alphabet بالبقاء محايدًا تجاه العملات المشفرة قد يواجه قريبًا المزيد من التدقيق.

بالنسبة لبعض الناس، يعكس موقفها المحافظ الانضباط؛ وبالنسبة لآخرين، يبدو الأمر أشبه بالتردد.

ماذا ينتظر Alphabet؟

ربما يكون موقف Alphabet غير المهتم بالعملات المشفرة بمثابة درع لها اليوم - لكنه قد يصبح نقطة عمياء غدًا.

مع اكتساب التقنيات اللامركزية زخمًا متزايدًا، فإن الاحتفاظ بالأصول الرقمية ليس مجرد وسيلة للتحوط، بل قد يكون ضرورة استراتيجية.

إذا كانت الشركة قد بدأت بالفعل في وضع البنية التحتية لـ Web3، فلماذا لا تدخل في النظام البيئي بالكامل؟

إن الرهان على الابتكار مع رفض المساس بالأصول التي تحركه قد يحمي شركة ألفابت من التقلبات قصيرة الأجل - لكنه يخاطر بفصلها عن أهميتها على المدى الطويل.