لا يزال SBF هنا يتناول طعامًا نباتيًا في السجن، لكن FTX، بدون رئيسها، بدأت تحولًا جديدًا في الأحداث.
بعد ما يقرب من عامين من الجدل، وبعد إحياء عدد لا يحصى من الآمال والأحلام المحطمة، أصبح لدى المستثمرين أخيرًا إمكانية استرداد أموالهم. في 3 يناير، وفقًا للإعلان الرسمي لشركة FTX، دخلت خطة إعادة هيكلة ديون FTX حيز التنفيذ رسميًا. ويمكن للعملاء تقديم المطالبات من خلال الموقع الرسمي لاستلام التعويضات المستردة، وسيتم البدء في الجولة الأولى من التخصيصات خلال 60 يومًا من تاريخ السريان. كان الدفع الأولي حوالي 1.2 مليار دولار، وبعد عملية إفلاس واسترداد طويلة، أصبح لدى FTX الآن ما بين 14.7 مليار دولار إلى 16.5 مليار دولار لسداد العملاء والمدينين الآخرين.
وبمجرد ظهور هذه الأخبار، ابتهج الدائنون، وعلى الرغم من أن التعويض النقدي جعلهم يتحملون الخسائر المحتملة، إلا أن الطريق الطويل لتحصيل الديون قد انتهى أخيرًا النهاية، ولا يزال معظم المستخدمين حواجبهم ممتلئة بالفرح. لكن بالنسبة للسوق، يبدو أن النعم المختلطة أكثر وضوحًا حيث أن تعويضات FTX تعني أن السيولة قد تتدفق، لكن عمليات بيع الأموال التي قامت بها ألقت بظلالها أيضًا على بعض العملات.
علينا أن نعترف بأن حادثة البجعة السوداء قبل عامين لا يزال لها تأثير عميق على سوق التشفير حتى اليوم.
يعد حادث FTX بلا شك حدثًا سلبيًا كبيرًا في تاريخ التشفير غير البعيد. في ذلك الوقت، اجتاح انهيار FTX مجال التشفير بأكمله، مع سلسلة من ردود الفعل التي أثرت على مئات شركات التشفير، وتكبدت مئات المؤسسات الاستثمارية خسائر، ولم يتسبب ذلك في تعرض السوق لانتكاسة كبيرة فحسب، بل أدى أيضًا إلى القضاء على الجديد تمامًا تحسين التعرف السائد على العملة المشفرة. من ناحية أخرى، فإن إساءة استخدام الأموال، والاحتيال المالي، وقرارات اليانصيب، والعمليات الشنيعة المختلفة التي قامت بها SBF وفريقها، جعلت المستخدمين غاضبين للغاية من التلاعب بهم والتلاعب بهم.
بالعودة إلى الديون، في 12 نوفمبر 2022، أعلن SBF على وسائل التواصل الاجتماعي، بما في ذلك البورصة FTX.com، وشركة التداول ذات الصلة Alameda Research، وما إلى ذلك 130 متعددة تقدمت الشركات التابعة طوعًا بطلب الإفلاس بموجب الفصل 11 من قانون الإفلاس الأمريكي من أجل "تقييم الأصول وتحقيقها بطريقة منظمة لصالح أصحاب المصلحة العالميين". في البداية، قالت صحيفة وول ستريت جورنال إن FTX لديها فجوة تمويلية تبلغ حوالي 8 مليارات دولار. ومع ذلك، مع استمرار المحاكمة، ارتفع إجمالي المطالبات بمعدل ينذر بالخطر. وفي النهاية، كان هناك أكثر من 36000 مطالبة وبلغ إجمالي المطالبات حوالي 16 مليار دولار أمريكي.
منذ ذلك الحين، بدأ الدائنون وFTX في لعبة شد الحبل الطويلة، وقد حدثت عمليات إعادة التنظيم مثل "Wolf Crying" واحدة تلو الأخرى، وFTT أصبح أيضًا الهدف الأساسي لبعض الوقت.
في وقت مبكر من 23 يناير، صرح الرئيس التنفيذي المعين حديثًا لشركة FTX، جون جيه راي الثالث، أنه يخطط لإعادة تشغيل البورصة، متى انهارت الثقة، ولا أحد يهتم. لم يكن الأمر كذلك إلا بعد ثلاثة أشهر، في 23 أبريل، عندما صرح آندي ديتديريتش، المحامي من شركة المحاماة التابعة لشركة FTX سوليفان كرومويل، مرة أخرى أن FTX كانت تفكر في إعادة فتح أعمال التبادل الخاصة بها في وقت ما في المستقبل نظرًا لوجود بعض المتأخرات تعافى السوق في ذلك الوقت، وبدأ يتحول من الجنون إلى الجنون، وتحول منظور تحصيل الديون إلى خطة إعادة الهيكلة. وفي وقت لاحق، رحبت عملية إعادة التنظيم بالأخبار الجيدة، وفي شهر مايو، أكد John J. Ray III خطة FTX 2.0. وفي يونيو، أظهرت وثائق المحكمة أن العديد من الشركات بما في ذلك Nasdaq وRipple وBlackRock وغيرها قد استحوذت على الخطة.
وتأثرًا بالأخبار، على الرغم من صمت الشركة ذات مرة، زادت ثقة السوق في خطة إعادة الهيكلة تدريجيًا. لم يكن الأمر كذلك حتى 23 نوفمبر، بعد أن ذكر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، أنه "من الممكن إعادة تشغيل FTX ضمن الإطار القانوني"، شارك السوق رسميًا في إعادة هيكلة التسعير السردي. تمت سرقة ضريبة المعاملات المالية (FTT) الأساسية مباشرة خارج الموقع وارتفعت بنسبة 40٪، لتصل إلى حد أقصى قدره 5.54 دولارًا. ومع ذلك، مع الكشف عن وثائق المحكمة، أكدت المحكمة خصائص رموز المنفعة الخاصة بها وأعلنت أن القيمة الجوهرية لـ FTT كانت صفرًا، مما حطم مرة أخرى أحلام حامليها.
على الرغم من تحطم حلم ضريبة المعاملات المالية، إلا أن تعويض الدائنين أمر مؤكد. مع استمرار ارتفاع سوق العملات المشفرة، في فبراير 2024، ذكرت FTX أن لديها أموالًا كافية لدفع جميع مطالبات العملاء والدائنين المعتمدة بالكامل. في 8 أكتوبر، وافق قاضي محكمة أمريكية رسميًا على خطة إعادة هيكلة FTX، والتي سمحت لشركة FTX بسداد الدائنين لأول مرة، بما في ذلك مبلغ يزيد عن 14 مليار دولار.
تم تأجيل توقيت خطة التعويضات ذهابًا وإيابًا، وأخيرًا في 3 يناير من هذا العام، دخلت خطة إعادة هيكلة المدينين الخاصة بشركة FTX حيز التنفيذ رسميًا. ستبدأ دفعات الديون الأولى في غضون 60 يومًا من تاريخ السريان في 3 يناير. وفقًا لخطة FTX، يحتاج الدائنون إلى إكمال تقديم النموذج الضريبي والتحقق من "اعرف عميلك" قبل 20 يناير. سيتم سداد الدفعة الأولى من مستخدمي "فئة الراحة" أولاً، بما في ذلك المستخدمين الذين لديهم مبلغ مطالبة يبلغ 50 ألف دولار أمريكي أو أقل، وهو ما يمثل حوالي ومن المتوقع أن يحصل 98% من المستخدمين على سداد 119% من القيمة المعلنة لأموالهم مع الفوائد، ومن المتوقع أن تبلغ الدفعة الأولى من التعويضات 1.2 مليار دولار أمريكي، ولا يوجد جدول زمني محدد للمدفوعات المتبقية. ستقوم BitGo وKraken بمساعدة FTX في التعويض، وقد قام كلاهما ببدء إخطارات العملاء أثناء عملية التعويض.
لم تنس شركة FTX إضافة فائدة زمنية فوق الدين. يبدو أن الجميع سعداء، لكن بالنسبة للدائنين، فهذه ليست نهاية مثالية. والسبب هو أنه في التعويض، ذكرت FTX أن السداد لا يمكن أن يتم إلا في شكل عملة مستقرة وعملة قانونية، وذكر أن مبلغ السداد يعتمد على قيمة تاريخ تقديم المطالبة، وهو تركزت حوالي 22 نوفمبر. ولكن في ذلك الوقت، كان سوق العملات المشفرة في حالة صدمة كبيرة، وانخفضت عملة البيتكوين ذات مرة إلى 16000 دولار أمريكي، ولكن الآن وصلت عملة البيتكوين إلى 95000 دولار أمريكي، وهي زيادة تزيد عن 4 مرات % "الإحسان والعدل" السداد بعيد.
كما أن بعض الدائنين غير راضين عن هذا، وخاصة كبار الدائنين، على سبيل المثال، قال سونيل كافوري، ممثل أكبر مجموعة دائنين في FTX، ذات مرة إن FTX يجب أن تستخدم ". يجب أن يتم دفع تعويضات BTC عينًا وليس بما يعادله نقدًا. لكن من الواضح أن FTX لن توافق، حتى لو أرادت الموافقة، فهي غير قادرة على القيام بذلك. قال فريق تصفية FTX ذات مرة إنه عندما تولى المهمة، لم يكن لدى BTC سوى 0.1٪ من المبلغ الدفتري.
على العموم، لا يزال معظم الدائنين راضين عن أداء التعويضات، ففي نهاية المطاف، لا يكون الطريق إلى تحصيل الديون سلسًا أو مستقرًا هو المفتاح. ومن ناحية أخرى، فإن مثل هذا التعويض الكبير جذب بطبيعة الحال انتباه السوق. 16 مليار دولار أمريكي، من أين أتت الـ FTX؟ أين ستتدفق الأموال؟
أما بالنسبة لكيفية الوصول إلى هناك، فإن محفظة FTX كافية لشرح المشكلة. في وقت مبكر من نهاية أغسطس 2023، كشف تقرير المساهمين عن أصول العملات المشفرة FTX، وكانت العملات العشر الرئيسية تمثل 72٪ من إجمالي ممتلكات العملات المشفرة FTX، وفي ذلك الوقت، بلغت القيمة الإجمالية للمراكز حوالي 3.2 مليار دولار أمريكي والتي احتلت SOL المركز الأكبر، حيث وصلت إلى 55 مليون BTC تحمل حوالي 21000 قطعة، وETH تحمل 113000 قطعة.
منذ أن بدأت خطة إعادة الهيكلة، قامت FTX ببيع العملات المعدنية لسداد الأموال. في بداية عام 2024، قامت FTX بتصفية جميع أسهم GBTC التي كانت تمتلكها والبالغ عددها 22 مليون سهم، بما في ذلك ما يقرب من 20000 BTC. في أكتوبر، باعت FTX 28 مليون دولار من SOL، وفي ديسمبر، أصدرت 178000 دولار من تعهدات SOL مرة أخرى.
انطلاقًا من المواقف الحالية، أكملت FTX عمليات بيع معظم العملات السائدة، ويبلغ إجمالي مقتنيات الأصول المشفرة 13.43 دولارًا أمريكيًا. يوجد حاليًا 20 عملة بممتلكات تزيد عن مليون دولار أمريكي، من بينها، FTT ذات القيمة الأكثر تركزًا، بقيمة إجمالية قدرها 626 مليون دولار أمريكي، تليها OXY، بقيمة إجمالية قدرها 301 مليون دولار أمريكي يشغلون أيضًا مناصب تزيد عن 100 مليون دولار أمريكي.
ستؤثر المبيعات بلا شك على الأسعار على المدى القصير، خاصة بالنسبة للعملات ذات السيولة الأقل أو التركيز الأكبر على FTX. ومن المرجح أن تتأثر العملات الموجودة في مقدمة المراكز على نطاق واسع. FTT هي أول من يتحمل العبء الأكبر، ومن المرجح ألا يكون هناك من يتولى مسؤولية هذه العملة التي تم تخفيضها إلى MEME، مثل OXY وmaps وMEDIA وFIDA وBOBA وSRM وAMPL وما إلى ذلك. نسبة حيازات FTX.
من وجهة النظر الحالية، لا يزال سداد عنوان FTX قيد الإعداد، ويتدفق المزيد من الأموال إلى البورصة كل يوم، ولكن ولم يكتمل بعد في هذه المرحلة، وله تأثير كبير على العملة، ولكن يبدو أن التأثير يمكن السيطرة عليه نسبيًا. لا يزال التأثير الدوري موجودًا، لكن السوق نظرت أيضًا إلى ضغوط البيع من منظور طويل المدى.
بعد سداد 16 مليار دولار أمريكي، هل ستتدفق هذه الأموال إلى سوق التشفير؟ إلى جانب الموعد الخاص لتولي ترامب منصبه في 20 يناير، فإن بعض المطلعين على الصناعة متفائلون بأن هذه الخطوة قد تحفز الجولة التالية من الارتفاع في دورة سوق العملات المشفرة في عام 2025، مما يسمح لبيتكوين بالاختراق إلى مستويات قياسية جديدة مرة أخرى.
هذا البيان ليس بلا أساس. إن دائني Mentougou يمثلون سابقة. وفي الإفصاح الصادر بتاريخ 30 يوليو 2024، أكملت Mt.Gox توزيع 41.5% من عملات البيتكوين على الدائنين، وحصل الدائنون على إجمالي 59000 عملة بيتكوين. ومع ذلك، يُظهر Glassnode أنه على الرغم من أن دائني Mt.Gox حصلوا على ما يقرب من 4 مليارات دولار من البيتكوين، إلا أن معظم المجموعات لم تبيعها، وبدلاً من ذلك، عادت القيمة وأصبحت مالكة للشركة.
وبطبيعة الحال، ما إذا كان الدائنون الذين تكبدوا خسائر فادحة سيختارون الاحتفاظ بها يعتمد على التفضيل الشخصي ولا يمكن توحيدهم. تجدر الإشارة إلى أنه بسبب عملية استرداد الديون المطولة، سيقوم معظم الدائنين الأصليين بعزل الدين أو بيعه إلى شركة تسوية الديون في وقت مبكر من أجل التخلص من الدين في أسرع وقت ممكن والحصول على الأموال. وهذه النسبة ليست أقلية، ومن غير المرجح أن يتدفق هذا الجزء من الأموال مرة أخرى.
ولكن مهما كان الأمر، فإن بعض الأموال الناتجة عن التشفير ستتدفق حتمًا إلى التشفير، وهو أمر مهم جدًا بالنسبة لمجال التشفير حيث تتواجد السيولة بشكل متكرر. نقص العرض لا يزال أمرًا جيدًا.
بالعودة إلى السوق الحالي، لا يزال وقت النفايات مستمرًا. وقد أدى ارتفاع البيانات الكلية، وعدم اليقين في الوضع الخارجي، وأزمة الديون التي تواجهها السلطات الأمريكية إلى زيادة حادة في النفور من المخاطرة في السوق وزادت مرة أخرى مخاوف السوق بشأن السيولة.
في 7 يناير، اندلعت حرائق الغابات في ولاية كاليفورنيا بالولايات المتحدة الأمريكية، وهذا حدث طبيعي يحدث كل عام، لكن حرائق الغابات هذا العام تأثرت بالصيف الذي حطم الأرقام القياسية ارتفاع درجات الحرارة تتأثر بشكل خاص بالجفاف. وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن إدارة الإغاثة من الكوارث في كاليفورنيا في الثاني عشر من الشهر الجاري، أدت حرائق الغابات إلى مقتل 24 شخصًا وفقد 16 شخصًا. وتجاوزت المساحة الإجمالية التي احترقت جراء حرائق الغابات الأربعة في المقاطعة 160 كيلومترا مربعا، وهي أكبر من مساحة سان فرانسيسكو. ويتوقع المحللون في AccuWeather أن تتراوح الخسائر الاقتصادية بين 135 مليار دولار و150 مليار دولار. وفي الوقت الحالي، يقول بايدن إن الحكومة الأمريكية ستدفع "100% من جميع التكاليف" الناجمة عن الكارثة وستطلب من الكونجرس تقديم المزيد من المساعدة المالية.
في مواجهة هذه الكارثة الطبيعية والتي من صنع الإنسان، تعرض المستوى الاقتصادي لضربة قوية، سواء كان ذلك بسبب التأثير طويل المدى للتأمين التقييم، أو احتياجات التحوط الشخصية، أو المدى الطويل مع المخاوف بشأن التضخم والديون الأمريكية، فإن الاتجاه المحافظ للسيولة سوف يصبح بارزًا بشكل متزايد. والأمر الأكثر جدارة بالملاحظة هو أنه بالنسبة لأسواق المخاطرة، تستمر التقلبات العاطفية في التوسع.
وبعد الحادثة، ألقى حاكم ولاية كاليفورنيا نيوسوم باللوم على الحكومة المحلية، فيما أشار الرئيس الأميركي المنتخب ترامب إلى أن حاكم ولاية كاليفورنيا الديمقراطي نيوسوم والرئيس الحالي بايدن هو المسؤول عن ذلك. النار. ولم تتباطأ وتيرة المعارضة والصراعات بين الحزبين الرئيسيين حتى في مواجهة الكوارث الطبيعية الموحدة، ولن يؤدي نقل المسؤولية والاقتتال الداخلي إلا إلى زعزعة الثقة العالمية في استقرار السوق المالية الأمريكية.
ومع تولي ترامب منصبه، فإن أي حادث يمكن أن يثير بسهولة الأعصاب الحساسة للتشفير وحتى المخاطرة بالأسواق، حتى لو كان التأثير المباشر محدودا، فلا يزال هناك المخاطر والمخاطر. قبل بضعة أيام فقط، جاء توم لي، كبير مسؤولي الاستثمار في Fundstrat Capital، وهو متشدد قوي في وول ستريت، ليغني قائلاً إنه بسبب تقلص السيولة العالمية، على الرغم من أن التوقعات الصعودية طويلة المدى بقيمة 250 ألف دولار لا تزال قائمة. دون تغيير، قد ترتفع عملة البيتكوين بشكل حاد من أعلى مستوياتها الأخيرة، وقد يختبر التراجع الدعم عند 70 ألف دولار أو حتى 50 ألف دولار.
المصائب تأتي مصحوبة بالنعم، ولكن أيضًا عندما يصل ترامب إلى السلطة، لا يزال الدعم المتوقع لبيتكوين قويًا نسبيًا. في وقت مبكر من صباح هذا اليوم، ذكرت صحيفة واشنطن بوست أن ديفيد ساكس وفريق ترامب الانتقالي يعملان بشكل وثيق مع قادة صناعة التشفير لصياغة استراتيجيات تشريعية، ومن المتوقع أن يوقع ترامب على أمر تنفيذي في أول يوم له في منصبه، والذي قد يتضمن "فك البنوك" و إلغاء سياسة محاسبة العملات المشفرة المثيرة للجدل التي تتطلب من البنوك إدراج ممتلكاتها من الأصول الرقمية في ميزانياتها العمومية.
وتأثرًا بهذا، عادت عملة البيتكوين مرة أخرى إلى ما يزيد عن 95,000 دولار أمريكي اعتبارًا من وقت النشر، ويتم تداول BTC حاليًا بسعر 95,452 دولارًا أمريكيًا ويتم تداول ETH بسعر 3,183 دولارًا أمريكيًا. .
Weatherly
