من البداية إلى الاستسلام: لماذا توقفت عن العمل على مدفوعات Web3.

المؤلف: Yokiiiiya

خلال الأشهر الستة الماضية، انتقلتُ من مُراقبة تقنية Web3 إلى الانخراط في صناعة المدفوعات. والآن، اخترتُ التوقف عن العمل في مجال مدفوعات Web3.

هذا ليس تراجعًا بعد فشل، بل هو قرار وتعديل بعد الانخراط الفعلي في هذا المجال. خلال هذه الأشهر الستة، زرتُ ييوو، وشويباي، وبوتيان، وحتى المكسيك، لأرى كيف يتم تطوير المدفوعات فعليًا في تلك المدن النابضة بالحياة المذكورة في التقارير.

لقد شاركتُ أيضًا في بناء نموذج أولي لمنصة دفع Web3، وتولي إدارة الحسابات، وتطوير أدوات دفع Web3، ساعيًا إلى تحقيق مساري المتخيل من البداية إلى النهاية. ولكن كلما تعمقتُ في هذا المجال، كلما اتضح لي أمر واحد: هذه ليست صناعة "يضمن فيها تقديم منتج جيد النجاح". لا يتعلق قطاع المدفوعات بالوظائف، بل بالعلاقات المصرفية، والتراخيص، وكفاءة رأس المال، والقدرة على إدارة المخاطر على المدى الطويل. العديد من شركات المدفوعات التي تبدو "مربحة" تجني في الواقع علاوات مخاطرة، لا علاوات كفاءة - فهي لم تنهار بعد. ما يحدد حقًا مدى نجاح شركة مدفوعات ليس مقدار الأموال التي تجنيها، بل قدرتها على الصمود والبقاء قبل أن تتضح المخاطر. لا تهدف هذه المقالة إلى إنكار وجود هذا القطاع، بل إلى إزالة الحواجز، وكشف الهيكل الحقيقي، وتزويد الوافدين الجدد بتقييم أكثر واقعية. (قبل أسابيع قليلة، سجلتُ أيضًا حلقة بودكاست مع روبرت، نائب الرئيس السابق لشركة كون غلوبال، والرئيس التنفيذي لشركة نايوتا كابيتال، وأليكس، الرئيس التنفيذي السابق لشركة ديدي فاينانس، ناقشنا فيها نفس القضايا). أولًا: لماذا دخلتُ مجال مدفوعات Web3؟ بصفتي رائد أعمال متمرس، أنهيتُ مشروعًا لشركة ناشئة استمر لسنوات عديدة العام الماضي. خلال فترة إغلاق الشركة، منحتُ نفسي بعض الراحة، وعدتُ إلى حالة من الصفاء الذهني لأفكر بجدية في المجالات التي سأركز عليها جهودي لاحقًا. قبل ستة أشهر، دعاني صديق إلى هونغ كونغ لتجربة حظي في شركة ناشئة متعلقة بمدفوعات Web3. في ذلك الوقت، لم أكن على دراية بـ Web3 نفسها، ولم تكن لديّ معرفة كبيرة بصناعة المدفوعات. مع ذلك، من منظور شامل، كانت صناعة كبيرة بما يكفي، ولا تزال في طور النمو، وكان هناك إمكانية للتكامل بين Web3 والذكاء الاصطناعي. في مشاريعي الريادية السابقة، عملنا في شركات متعددة الجنسيات، وطورنا منصات وبرامج متعلقة بالعمل عن بُعد. في هذه التجارب، واجهتُ باستمرار نفس الحقيقة: يمكن للشركات أن تتوسع بسرعة على مستوى العالم، لكن تدفق الأموال كان دائمًا متأخرًا. التسويات البطيئة، والمسارات المتشعبة، والتكاليف المبهمة، وشروط الدفع غير القابلة للتحكم - قد يمكن تجاوز هذه المشاكل بالخبرة والصبر عندما يكون نطاق العمل صغيرًا؛ ولكن بمجرد أن يتوسع العمل، لن تُحل هذه المشاكل بـ"القدرات الإدارية"، بل ستتفاقم. لا يمكن تحويل الأموال بحرية مثل المعلومات؛ وهذا يمثل سقفًا ضمنيًا للعديد من الشركات العالمية. في هذا السياق، عندما بدأتُ أفهم بشكل منهجي الاستخدام الفعلي لمدفوعات Web3 على مستوى المقاصة والتسوية، لم أجدها مجرد سرد تقني مجرد، بل حلًا يعالج هذه المشكلات بشكل منطقي ومباشر: سرعات تسوية أسرع، وشفافية أكبر، وقدرات مقاصة شبه متواصلة على مدار الساعة. في ذلك الوقت، بدا هذا وكأنه اتجاه قادر على حل مشاكل حقيقية، وكان أيضًا جزءًا من Day 1 Global - لم يشدني Web3 بحد ذاته، بل حقيقة أنه، في سيناريو المدفوعات تحديدًا، بدا وكأنه يقدم بنية متفوقة - على الأقل منطقيًا، بدا قادرًا على معالجة تلك الاحتكاكات القديمة التي يتم تجاهلها باستمرار. بالنظر إلى الماضي الآن، أدرك تدريجيًا أنني، مثل كثيرين غيري، افترضتُ فرضيةً لطالما تحدتها الواقعية: أنه طالما كانت كفاءة المقاصة والتسوية عاليةً بما يكفي، فإن المدفوعات ستنتقل تلقائيًا إلى تقنية البلوك تشين. بل إن هذا الأمر بُسِّط إلى حدسٍ - فالدفع ببساطة يتعلق بتسهيل المعاملات؛ وطالما أن العملية تسير بسلاسة، يمكن توليد التدفق النقدي دون عناء. ونظرًا لقلة فهمي لتقنية Web3 وقطاع المدفوعات، قررتُ قضاء ثلاثة أشهر في الانغماس التام في هذا القطاع، وفهم هيكله، قبل أن أقرر ما سأفعله وأين سأقف. ثانيًا، المنافسة الحقيقية في مجال المدفوعات لا تتعلق أبدًا بالمنتج. عندما وصلتُ إلى هونغ كونغ، لم تكن أفكاري الأولية معقدة. كانت فكرتي الأولية بسيطة: الاستفادة من الموارد المتاحة وعلاقات الأصدقاء، والبدء بمعاملات خارج البورصة أو سيناريوهات دفع بسيطة نسبيًا لتوليد التدفق النقدي أولًا، ثم تحديد الخطوة التالية بناءً على الاحتياجات الحقيقية. لم أكن هناك لإجراء بحث، ولم أكن أنوي المراقبة على المدى الطويل؛ أردتُ أن أرى إن كان من الممكن أولًا ابتكار شيء ناجح، ثم تحديد المسار في بيئة الأعمال الحقيقية. لكن سرعان ما شهدت البيئة الخارجية تسارعًا ملحوظًا. ففي مايو، أقرت الولايات المتحدة قانون GENIUS، مما أشعل شرارة الصناعة بأكملها بين عشية وضحاها تقريبًا. وتدفقت رؤوس الأموال والمشاريع ورواد الأعمال، محولةً مدفوعات Web3 من موضوع بنية تحتية متخصص نسبيًا إلى "فرصة جديدة" تُناقش بكثرة. من الخارج، بدا هذا خبرًا سارًا؛ لكن بالنسبة لفريق شركة ناشئة حديثة التأسيس، لم تكن هذه الضجة المفاجئة بالضرورة أمرًا جيدًا. فكلما زادت الفوضى والضجيج وسرعة تشكيل الإجماع، كلما سهُل إخفاء المشاكل الحقيقية. دخلت شركات الإنترنت العملاقة والمؤسسات المالية والبنوك وشركات مدفوعات Web2 التقليدية وفرق Web3 الأصلية السوق، والجميع يتحدث عن الفرص، لكن قليلًا ما يناقش الهيكلية. في ذلك الوقت، شعرتُ بأهمية أكبر للانغماس في الصناعة وفهمها فهمًا حقيقيًا. 1. المشهد "المزدحم" في التقرير لا يتطابق مع ما رأيته على أرض الواقع. بعد أن بدأت العمل فعليًا على أرض الواقع، لم يكن أول ما فعلته هو مواصلة تحسين حلول المنتج، بل معرفة: من يستخدم مدفوعات Web3؟ ولماذا يستخدمونها؟ وأين تُستخدم؟ توجهت أولًا إلى ييوو، التي ذُكرت بكثرة في التقرير. في العديد من الدراسات والعروض التقديمية، تُستخدم ييوو غالبًا كمثال نموذجي على "انتشار مدفوعات Web3 على نطاق واسع". لكن ما رأيته على أرض الواقع كان مختلفًا. صحيح أن العملات المستقرة موجودة، لكن استخدامها أكثر تشتتًا، ويعتمد على العلاقات، ويجري في الخفاء. لم تصبح طريقة تسوية موحدة وقابلة للتكرار في المنتج كما هو موضح في التقرير. العديد من المعاملات لا تتم بفضل "الكفاءة المثلى". ثم توجهت إلى شويبي، وبوتيان، والمكسيك، وتعرفت أيضًا على معدلات الانتشار في أماكن مختلفة مثل أفريقيا والأرجنتين؛ لم يكن الوضع مختلفًا جوهريًا. مدفوعات Web3 موجودة، لكنها لم تُشكل أبدًا نظامًا رئيسيًا مستقرًا وقابلًا للتوسع. في أغلب الأحيان، لا تعدو كونها مجرد "حل ترقيعي" مُدمج في النظام القائم. لا يتناسب معدل الانتشار الفعلي مع مستوى الاهتمام الذي نلمسه في التقارير والمجتمعات والمناقشات. مع ذلك، ومن خلال هذه التبادلات تحديدًا، تحوّلت وجهة نظري تدريجيًا من "هل يُمكننا ابتكار منتج؟" إلى هيكل الصناعة نفسه. بدأت أدرك أن السوق الإضافية للعملات المستقرة قد لا تكون "داخل عالم العملات الرقمية"، بل في سيناريوهات الأعمال القائمة ضمن عالم الويب 2، والتي أبطأتها أنظمة المقاصة والتسوية التقليدية لفترة طويلة. هذا ليس تحولًا في السرد، بل هو بالأحرى ترقية بطيئة في مجال التكنولوجيا المالية. في الوقت نفسه، بدأت تظهر تساؤلات: إذا كان الاستخدام الفعلي مُجزّأً إلى هذا الحد، فهل يُعدّ مسار تحويل العملة إلى منتج أمرًا مُجديًا حقًا؟ 2. عندما بدأنا فعليًا في تطوير التطبيق، أشارت جميع المشاكل إلى شيء واحد: القناة. من يوليو إلى سبتمبر، واصلتُ بحثي الميداني مع التواصل المنهجي مع العملاء المحتملين. شركات الموارد البشرية، وشركات التأمين، وشركات السياحة، ووكالات إدارة الشبكات، وشركات الخدمات التجارية، وشركاء الأعمال عبر الحدود، وشركات الألعاب... تنوعت احتياجاتهم، لكن القضية الأساسية التي تناولوها كانت متسقة للغاية: تدفق الأموال بشكل أسرع وأرخص وأكثر استقرارًا. الرواتب، وتسوية المهام، ومدفوعات الشركات - هذه السيناريوهات مناسبة جدًا للعملات المستقرة. في البداية، اعتقدنا أيضًا أن طبقة التطبيقات نقطة انطلاق مجدية. لكن سرعان ما ظهر شرط أساسي لا مفر منه: يجب أن يكون لديك قناة مستقرة ومتوافقة ومستدامة لتحويل العملات الورقية إلى العملات الرقمية. بدأنا بالتواصل مع العديد من مزودي الخدمات الذين بدوا جيدين في السوق، لكن في الواقع، كان من الصعب القول إن أيًا من قنواتهم "موثوقة على المدى الطويل". لتلبية احتياجات العمل، حاولنا حتى بناء قنوات الدفع الخاصة بنا، ولكن فقط بعد البدء فعليًا أدركنا: لم تكن هذه مشكلة في المنتج على الإطلاق، بل مشكلة في البنية التحتية. العلاقات المصرفية، وهيكل الترخيص، والامتثال لمتطلبات اعرف عميلك/اعرف أعمالك، وقدرات إدارة المخاطر، وإدارة حدود الائتمان، والتواصل مع الجهات التنظيمية... يعتمد نظام القنوات بأكمله اعتمادًا كبيرًا على تراكم الائتمان والخبرة ورأس المال على المدى الطويل. هذه قدرات لا يمكن لفريق صغير ذي خلفية في مجال الإنترنت اكتسابها في فترة وجيزة. هنا أدركتُ للمرة الأولى أن المدفوعات ليست صناعة "يضمن فيها تقديم منتج جيد النجاح". 3. قد تظن أنك تربح المال، لكنك في الواقع تتحمل علاوة مخاطر. خلال هذه العملية، لفتت انتباهي جملة واحدة: لا يتعلق الأمر في المدفوعات بمقدار المال الذي تكسبه، بل بمقدار ما يمكنك إنفاقه. العديد من مسارات الدفع عبر Web3 التي تبدو "جاهزة للعمل" ليست في جوهرها علاوة قدرات، بل علاوة مخاطر. الجانب الأكثر خطورة هو أن الكثيرين يجهلون المخاطر التي يتحملونها، أو أين تكمن هذه المخاطر تحديدًا. هل هي مشكلة امتثال مع الطرف المقابل؟ هل هو عدم توافق في هيكل رأس المال؟ هل هو تأخر في قواعد إدارة المخاطر؟ أم أنها منطقة رمادية في تفسير اللوائح؟ إذا كانت جدوى مشروع تجاري مبنية على افتراض "عدم وجود أي مشاكل حتى الآن"، فلن يكون هيكلاً قابلاً للتوسع بأمان. 4. جوهر الدفع هو عمل "متدفق". تدريجياً، بدأت أفهم الدفع من منظور أبسط. جوهر الدفع في الواقع هو عمل "تدفق المياه". من يتحكم في مجرى المياه يربح؛ فكلما زاد تدفق المياه، زادت إمكانية الربح. تحصل على نسبة من الأرباح مع تدفق المياه أمام بابك - يبدو الأمر وكأنه عمل مربح للغاية. ولكن لهذا السبب تحديداً، فإن الدفع ليس عملاً بسيطاً أبداً. لا تستطيع جميع الشركات "التي تتحكم في تدفق المياه" جني المال. غالباً ما تكون شركات الدفع المربحة حقاً على المدى الطويل هي تلك التي تتمتع بتحكم قوي للغاية في حجم المياه وضغطها وتدفقها العكسي وتلوثها وتسربها. تعتمد كمية المياه التي يمكنك جمعها على مقدار المخاطرة التي يمكنك تحملها؛ وتعتمد مدة السماح بتدفق المياه على مدى تقبلك للامتثال وإدارة المخاطر والبيئات التنظيمية. العديد من المسارات التي تبدو "عالية التدفق" هي في الأساس مجرد ركود مؤقت. خلال هذه العملية، نما لديّ شعورٌ أعمق، ولكنه في الوقت نفسه أكثر صدقًا، بالرهبة تجاه قطاع المدفوعات. لا يكمن جاذبيته في من ابتكر منتجًا جديدًا، بل في صدقه في إخبارك أيّ القطاعات مربحة حقًا وأيّها مجرد ضجيج. بالوقوف على ضفاف النهر، يمكنك أن ترى أين تتدفق الأموال الحقيقية، لا من يقوم بالدعاية باستمرار. ٥. المدفوعات مجالٌ تجاريٌّ جيد، لكنه ليس المجال الذي يمكننا التفوق فيه. بعد أن قطعت شوطًا طويلًا، لا بد لي من مواجهة حكمٍ حاسمٍ وإن كان صعبًا على رواد الأعمال: المدفوعات مجالٌ تجاريٌّ جيد، لكنه ليس نوع المجال الذي يمكننا التفوق فيه. هذا ليس رفضًا لتوجهنا، بل هو احترامٌ لمواردنا. ما يحتاجه قطاع المدفوعات حقًا ليس التكرار السريع للمنتجات والتجربة والخطأ، بل علاقات مصرفية مستقرة طويلة الأمد، ونظام امتثال مستدام، وقدرات ناضجة لإدارة المخاطر، والثقة المبنية من خلال مفاوضات متكررة ضمن البيئة التنظيمية. هذه القدرات ليست شيئًا يمكنك اكتسابه بمجرد "العمل الجاد"، ولا يمكن اكتسابها على المدى القصير من خلال الذكاء أو الجهد. إنها أشبه بأصول على مستوى القطاع، تتشكل تدريجيًا ضمن فرق محددة وفي فترات زمنية معينة. بعد أن نظرتُ إلى المدفوعات على أنها "عملية تدفق مستمر"، أدركتُ بوضوح أن ما يحدد قدرة الفريق على الصمود على المدى الطويل ليس الرغبة، بل امتلاك الهيكل التنظيمي اللازم لتحمل الضغوط. بناءً على هذا، لم يعد الاستمرار في التقدم استثمارًا منطقيًا، بل أشبه بإهدار الوقت والحظ في مواجهة هيكل تنظيمي لا يقف في صفنا. هذه المسألة قادتني في النهاية إلى خياري التالي. ثالثًا، ما زلتُ متفائلًا بشأن المدفوعات، لكنني رأيتُ ساحة معركتها الحقيقية. يجب توضيح أن قراري بالتوقف عن العمل على مدفوعات Web3 ليس نابعًا من تشاؤمي تجاه القطاع. على العكس، خلال الأشهر الستة الماضية، ازداد اقتناعي بأن الفرص الهيكلية في قطاع المدفوعات لا تزال كبيرة. مع ذلك، عندما حللتُ هذه الفرص، أدركتُ تدريجيًا أمرًا أكثر قسوة، ولكنه لا يقل أهمية، وهو أن المدفوعات عمل ذو أفق زمني أطول، وهيكل تنظيمي أكثر تعقيدًا، ومتطلبات موارد أعلى. توجد فرص حقيقية، لكنها لا تتوزع بالتساوي بين جميع فرق الشركات الناشئة. أولًا، لا يُعد النمو التدريجي في المدفوعات مكسبًا قصير الأجل، بل إعادة هيكلة طويلة الأجل. إذا وسّعنا منظورنا، فإن المدفوعات عبر الحدود ليست مسألة "إمكانية نموها الهائل"، بل هي عملية مستمرة لإعادة بناء البنية التحتية. إن استمرار امتداد سلاسل التوريد العالمية، ونمو تجارة الخدمات عبر الحدود، وتسارع تعاون الفرق الموزعة - كل هذه الاتجاهات مجتمعة تُضخّم باستمرار احتكاكات نظام المقاصة والتسوية التقليدي. في هذه العملية، لا تنعكس قيمة مدفوعات Web3 في "أسعار أرخص"، بل في ثلاثة أمور: تحسين كبير في كفاءة دوران رأس المال؛ وشفافية مسارات المقاصة؛ وقدرات تسوية موحدة عبر مناطق العملات والمناطق التنظيمية. هذا تحسين هيكلي، وليس تحسينًا تكتيكيًا. لهذا السبب، ينتمي هذا بطبيعة الحال إلى مشروع يمتد لعقد من الزمان، وليس إلى سوق يمكن التحكم فيه من خلال دورات تطوير المنتجات السريعة. ٢. لا تكمن الصعوبة الحقيقية في "استلام الأموال"، بل في النظام المالي داخل السوق. بعد خوض تجارب واقعية عديدة، أدركتُ بشكل متزايد أن صعوبة المدفوعات لم تعد تكمن في "استلام الأموال" بحد ذاته. ففي بيئة السوق تحديدًا، لا تُعدّ المدفوعات عنصرًا معزولًا، بل نظامًا ماليًا متكاملًا على مستوى النظام البيئي. المشترون، والبائعون، والمنصات، وشركات الخدمات اللوجستية، ومقدمو البث المباشر، وسائقو التوصيل، وسلطات الضرائب، والحسابات المجمدة، وحسابات الدعم - جميع الأدوار مترابطة ومقيدة ضمن نفس السلسلة المالية. في مثل هذا النظام، لا يكمن العائق الحقيقي أمام الدخول في واجهة الدفع، بل في: آليات الحفظ والتجميد؛ وتقاسم الإيرادات وتصميم شروط الدفع؛ وإدارة المخاطر ومكافحة الاحتيال؛ والامتثال الإقليمي والالتزامات التنظيمية. بمجرد استقرار هذه الأنظمة، فإنها تمتلك بطبيعة الحال القدرة على التوسع لتشمل القدرات المالية؛ ومع ذلك، فإنها تفرض أيضًا متطلبات عالية للغاية على القوة المالية للفريق، ونظام إدارة المخاطر، والصبر على المدى الطويل. 3. مدفوعات Web3: ليست ثورة في واجهة المستخدم، بل ترقية للبنية التحتية. ما اتضح لي جليًا خلال الأشهر الستة الماضية هو أن التوسع الحقيقي لمدفوعات Web3 لن يحدث من جانب المستخدم. لن يحدث هذا التوسع الهائل لمجرد أن المستخدمين بدأوا باستخدام المحافظ الإلكترونية بشكل مكثف؛ بل سيحدث ذلك لأن الشركات تُحدّث أنظمة خزائنها، وأنظمة المطابقة، وقنوات التسوية عبر الحدود، وأساليب إدارة صناديقها. بعبارة أخرى، من المرجح أن يكون المسار السائد هو: بقاء واجهة Web2 دون تغيير، بينما تُعاد هيكلة البنية التحتية باستخدام Web3. هذه ترقية "خفية". وتعني هذه الترقية تحديدًا أنها تعتمد بشكل أكبر على استقرار النظام، وضمان الامتثال، والقدرات التشغيلية طويلة الأجل، بدلًا من توعية السوق. كما أن نقطة التحول الحقيقية ليست في الأسواق الأكثر نضجًا. جغرافيًا، الزيادة في المدفوعات غير متساوية أيضًا. منطقة آسيا والمحيط الهادئ هي بالفعل سوق ناضجة نسبيًا. من المرجح أن يحدث نمو هيكلي حقيقي في مناطق مثل أمريكا اللاتينية وأفريقيا والشرق الأوسط وجنوب آسيا، وذلك بسبب "أنظمة الدفع المجزأة بشدة"، و"التكاليف المرتفعة والمسارات المعقدة"، و"رغبة المستخدمين والتجار المتزايدة في الانتقال". مع ذلك، تواجه هذه الأسواق تحديات أيضًا: التوطين العالي، والاختلافات التنظيمية الكبيرة، والمتطلبات التشغيلية الصارمة. فهي لا تتطلب "براعة" فحسب، بل تتطلب تنمية طويلة الأمد ومثابرة. عندما جمعت هذه الفرص معًا، توصلت إلى استنتاج واضح: المدفوعات مجال تجاري مربح بالفعل، لكن الموارد التي تتطلبها - علاقات مصرفية مستقرة طويلة الأمد، ونظام امتثال ناضج ومستدام، وقدرات للتحكم في المخاطر قادرة على تحمل اختبارات الضغط، وسمعة ائتمانية تُبنى من خلال التفاعلات المتكررة في البيئة التنظيمية - تتجاوز القدرات الحالية لفريقنا. هذا ليس إنكارًا لتوجهنا، بل احترامًا للواقع. لا تزال ساحة معركة المدفوعات قائمة، لكنها لم تعد تحت سيطرتنا. بناءً على هذا التقييم، قررت في النهاية التوقف وإعادة التفكير: إذا لم أكن في قلب الحدث، فأين يمكنني أن أقف لأواصل المشاركة في هذا التغيير الهيكلي المستمر؟

رابعًا: بعد أن قررت التوقف عن إجراء المدفوعات

عندما اتخذتُ قرار التوقف عن إجراء مدفوعات Web3، لم أشعر بنهاية حقيقية. كان الأمر أشبه برحلة استكشافية وصلت إلى نقطة توقف. لم أترك المجال، بل انتقلتُ من محاولة جمع الماء من على ضفة النهر، إلى الوقوف بجانبه، أراقب كيف يتدفق الماء وإلى أين يتجه في النهاية.

خلال عملية تحليل هيكل المدفوعات مرارًا وتكرارًا، اتضحت لي حقيقة جلية: المدفوعات تحل مشكلة السيولة، أي إمكانية تحويل الأموال وسرعة هذا التحويل؛ لكن ما يحدد القيمة الحقيقية على المدى الطويل ليس السيولة بحد ذاتها، بل - بعد تدفق السيولة - أين تستقر الأموال وكيف تُدار. إذا نظرنا إلى مسار تطور التكنولوجيا المالية في الصين على مدى العشرين عامًا الماضية، سيتضح هذا المنطق جليًا. الدفع هو مجرد نقطة البداية، والميزان هو محطة العبور، وما يُشكل الحجم والحواجز حقًا هو نظام إدارة الأموال وتخصيص الأصول اللاحق. لم تنجح شركات مثل Yu'ebao وTiantian Fund وTianhong لأنها "أفضل في مجال المدفوعات"، بل لأنها تدعم المدفوعات، وتتولى زمام الأمور وتعيد تنظيم تدفق الأموال القائم. الدفع هو البوابة، وليس الوجهة. بالنظر إلى هذا الهيكل في عالم Web3، أرى مشاكل مماثلة تظهر تدريجيًا. ظهرت على البلوك تشين مجموعة كبيرة من أشكال الأصول غير العدوانية والمستقرة نسبيًا، مثل الإقراض، والأصول المرجحة بالمخاطر قصيرة الأجل، والاستراتيجيات المحايدة، ومنتجات المحافظ الاستثمارية... وهي أشبه بصناديق سوق المال على البلوك تشين، وصناديق السندات قصيرة الأجل، وأدوات تخصيص الأصول المستقرة. لا تكمن المشكلة الحقيقية في وجود الأصول من عدمه، بل في جهل معظم الناس بنوع المخاطر التي يواجهونها، وافتقارهم إلى نقطة انطلاق لفهم هذه الأصول ومقارنتها وتقييمها. ومع تزايد تدفق الأموال على البلوك تشين، ستتفاقم هذه المشكلة. عند هذه النقطة، أدركتُ أنه حتى لو لم أستمر في مجال المدفوعات، فلا يزال بإمكاني البقاء في هذا العالم المتغير بطريقة أخرى. الهدف ليس التنافس على الموارد، بل شرح هيكلها بوضوح، وتحديد حدودها ومخاطرها، وتوعية الناس بالمجالات التي يُنصح بالاستثمار فيها، والمجالات التي تتطلب مزيدًا من الحذر. وهذا هو المسار الذي سنواصل أنا وفريقي استكشافه. لا تهدف هذه المقالة إلى استخلاص استنتاجات حول مدفوعات Web3، ولا إلى تقديم نصائح لأحد بالمضي قدمًا أو التراجع؛ إنما هي مجرد محاولة لتوضيح سبب اختياري التوقف عن العمل على المدفوعات. آمل أن تكون مرجعًا مفيدًا لمن يتابعون، وربما تساعدهم على تجنب بعض الانحرافات.