من طرح العملات الأولية (ICO) إلى رمزية الأسهم: تطور الاستثمار في سوق العملات المشفرة

بعد أن كتبتُ عن روبن هود أمس، تصفحتُ الإنترنت بحثًا عن مزيد من المعلومات. ووجدتُ أن تصريحي بأن صفقة أسهم OpenAI لن تجذب الكثير من الاهتمام قلّلَ كثيرًا من شأن رد فعل القطاع.

علاوة على ذلك، لم تقتصر الصفقة على أسهم OpenAI فحسب، بل شملت أيضًا أسهم SpaceX.

في الواقع، اهتم العديد من المستثمرين ذوي الوزن الثقيل في نظام التشفير بهذه المعاملة وهم على دراية بمساحة الخيال الضخمة التي قد تنتج عن هذه المعاملة.

هذا يذكرني بالمناسبة الكبرى لـ ICO في تلك الأيام.

لطالما اعتقدت أن ICOهو بلا شك تطبيق رائع ظهر منذ ولادة تقنية التشفير بعد Bitcoin.

وُلدت الإيثريوم بتمويل من الطرح الأولي للعملة.

إنها رائعة لأنها وسّعت حدود المستثمرين بشكل كبير. ولأول مرة في تاريخ البشرية، أزالت الحدود المصطنعة والمتأصلة في الاستثمار، مما سمح للناس بالمشاركة في الاستثمار من أي حدود يمكن للإنترنت الوصول إليها بغض النظر عن العرق أو الجنس أو الجنسية أو المعتقد.

لقد حققت أكبر قدر من تحرير الاستثمار، ولأول مرة، أصبح للناس الحق في المشاركة والاختيار دون إذن.

هذا النوع من الاستثمار المتحرر للغاية سيؤدي حتماً إلى تأثير ثروة هائل.

وبالطبع، فقد أدى أيضاً إلى تأثير سلبي كبير: حيث انتهت الغالبية العظمى من المشاريع إلى حالة من الفوضى.

أعتقد أن السبب الأكبر لهذا التأثير السلبي هو:

كان هناك نقص في نظام تقييم المشاريع الناضج نسبياً في ذلك الوقت، ولم يكن لدى الغالبية العظمى من المستثمرين أي بيانات للإشارة إليها أو التعلم منها.

ولكن هذا النظام ناضج بالفعل في مجال الاستثمار التقليدي، وخاصة في مجال رأس المال الاستثماري.

وقد أدى هذا إلى مزيج من المشاريع، مع مشاريع جيدة وأخرى سيئة.

ولكن إذا كانت هذه المشاريع في ذلك الوقت مثل مشاريع OpenAI وSpaceX اليوم، والتي كانت لديها مؤسسات ذات مصداقية نسبية تشارك في عملية جمع التبرعات وتراكمت البيانات باستمرار للرجوع إليها، فأعتقد أن الآثار السلبية على المستثمرين ستكون أقل ضررًا بكثير.

في الآونة الأخيرة، هناك مجالان تقليديان لمشاريع الذكاء الاصطناعي التي تجذب الانتباه إلى حد كبير؛ الأول هو Cursorوالشركة الأم هي Anysphere؛ والثاني هو Scale AI.

أصبح الأول الآن وحيد القرن في مجال الذكاء الاصطناعيالبرمجة، وقد تم الاستثمار في الأخير مؤخرًا من قبلMetaبمبلغ 14.3 مليار دولار أمريكي.

الشركة الأم لـ CursorAnysphereتأسست عام ٢٠٢٢. في بداياتها، استثمرت OpenAI ١١ مليون دولار في جولتها التمويلية التأسيسية. لم أجد تقييمًا لجولتها التمويلية التأسيسية على الإنترنت، لكنني أقدرها بحوالي ١٠٠ مليون دولار أمريكي. إذا كان هذا صحيحًا، فإن OpenAI استثمرت ١١ مليون دولار في شركة قيمتها ١٠٠ مليون دولار.

Scale AIتأسست شركة Scale AI في عام ٢٠١٦. وكان أول مستثمر فيها هو بيج كريج، الذي استثمر ٢٤٥ ألف دولار في Ava Labs (الشركة السلف لـ Scale AI) بقيمة ٣ ملايين دولار آنذاك. لاحقًا، شاركت شركات رأس المال الاستثماري الرائدة في وادي السيليكون، مثل Accel وYC وFounders Fund، في جولات التمويل الخاصة بها. ويعود الفضل في نمو هذه الشركات وتطورها حتى يومنا هذا إلى خضوعها لفحص دقيق من قبل شركات رأس المال الاستثماري، من جهة، وخضوع منتجاتها لاختبارات مكثفة من قبل السوق. هاتان الشركتان غير مدرجتين في البورصة حتى الآن. ورغم مرورهما بجولات تمويلية منذ تأسيسهما، إلا أن المستثمرين أو المؤسسات التي شاركت في الاستثمار لا يسعها سوى انتظار جولات تمويلية لاحقة أو إدراج الشركة في البورصة.الاكتتاب العاملتحقيق حقوق ملكيتهم.

سيولة الشركة المستهدفة منخفضة للغاية.

من ناحية أخرى، هناك العديد من المستثمرين الراغبين في المشاركة في مثل هذه المشاريع، لكنهم لا يجدونها على الإطلاق بسبب ضيق قنوات الاستثمار ونقص المعلومات.

إذا كان من الممكن رمزية مثل هذه الأسهم الخاصة ووضعها على السلسلة لمشاركة المستثمرين العامين، فمن ناحية يمكن أن توفر السيولة بشكل مباشر، مما يجعل من المناسب للمؤسسات الاستثمارية المبكرة الخروج في أي وقت دون الحاجة إلى انتظار التمويل اللاحق أوالاكتتاب العام الأولي؛ ومن ناحية أخرى يمكن أن يسهل أيضًا على المستثمرين العامين الذين لديهم اهتمام قوي بهذه المشاريع ولكن ليس لديهم طريقة للاستثمار.

أعتقد أنه إذا أمكن تحويل عدد كبير من مشاريع الاستثمار الخاص في المجالات التقليدية (مثل مشاريع الذكاء الاصطناعي) إلى رموز وتداولها قبل إدراجها في السوق وإدخالها إلى منظومة العملات المشفرة، فإن ظاهرة البحث العشوائي عن عملات الميم في منظومة العملات المشفرة ستختفي قريبًا.---------عندما يمتلك المستثمرون مشاريع قوية وجيدة، فمن سيطارد العواطف طوال اليوم ويتعامل مع المقامرة كاستثمار؟