من التخلص من المتاعب إلى إعادة الميلاد، فهم مستقبل بولي ماركت

دينغ تونغ، جولدن فاينانس

اكتسبت بولي ماركت شعبية كبيرة العام الماضي لتوقعها الدقيق لنتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية: خلال الانتخابات، عندما أظهرت بيانات استطلاعات الرأي التي قدمتها وكالات استطلاع مختلفة أن ترامب وهاريس لديهما فرصة 50-50 للفوز، كان معدل فوز ترامب على منصة بولي ماركت دائمًا متقدمًا كثيرًا على خصمه، وفاز ترامب في النهاية بالانتخابات. تنبأ بولي ماركت بهذه النتيجة بدقة.

مؤخرًا، وفقًا للموقع الرسمي، فتحت بولي ماركت توقعاتها للانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2028، والتي جذبت أكثر من 1.1 مليون دولار من المشاركة. يتصدر جيه دي فانس بنسبة 28٪ للفوز، يليه المرشح الديمقراطي جافين نيوسوم، ويبلغ معدل فوز الرئيس الحالي ترامب 3٪ فقط.

بالإضافة إلى التوقعات الافتتاحية للانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2028، تخطط بولي ماركت أيضًا لإصدار عملتها المستقرة الخاصة. بعد أن أنهت وزارة العدل الأمريكية تحقيقها، استحوذت شركة بولي ماركت، وهي سوق تنبؤات، على منصة تداول واستأنفت عملياتها في الولايات المتحدة.

من التخلص من المشاكل إلى إعادة إحياء نفسها، ما هو المغزى العميق وراء سلسلة إجراءات بولي ماركت الجديدة؟

1. الخروج من المشاكل: وزارة العدل الأمريكية تُنهي تحقيقها في بولي ماركت

في 7 نوفمبر/تشرين الثاني 2024، راجعت الهيئة الوطنية الفرنسية للألعاب (ANJ) عمليات بولي ماركت، وهي منصة تنبؤات قائمة على العملات المشفرة، لتحديد مدى امتثالها للأنظمة المحلية.

في 13 نوفمبر/تشرين الثاني 2024، صادر مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) الهواتف المحمولة والأجهزة الإلكترونية للرئيس التنفيذي لشركة بولي ماركت، شاين كوبلان. جاء هذا الإجراء بعد ثمانية أيام من نجاح بولي ماركت في توقع فوز ترامب في الانتخابات الرئاسية لعام 2024. اشتبه مكتب التحقيقات الفيدرالي في أن المنصة تتلاعب بسوق الانتخابات، وهو ما قد يكون "ردًا سياسيًا" من الحكومة السابقة على بولي ماركت. ردّ الرئيس التنفيذي لشركة بولي ماركت، شاين كوبلان، على تحقيق وزارة العدل الأمريكية بشأن المنصة قائلاً: "تبذل الحكومة الحالية جهودًا حثيثة لملاحقة الشركات التي تعتقد أنها مرتبطة بمعارضين سياسيين. نحن ملتزمون التزامًا راسخًا بالحياد، واليوم ليس استثناءً، ولكن على الحكومة الحالية أن تُراجع نفسها وتُدرك أن اتباع نهج أكثر ملاءمةً للأعمال وريادة الأعمال قد يُغير مصيرها في هذه الانتخابات. لقد قدمت بولي ماركت قيمةً لعشرات الملايين من الناس في هذه الدورة الانتخابية دون أن تُلحق الضرر بأحد. نحن فخورون جدًا بذلك. يُمكنني أن أرفع رأسي عاليًا وأقول إن مستقبل الولايات المتحدة، وخاصةً مستقبل ريادة الأعمال الأمريكية، لم يكن يومًا بهذا الإشراق. في مواجهة الشدائد، نواصل البناء." مع وصول ترامب إلى السلطة، شهدت السياسة التنظيمية الأمريكية للعملات المشفرة تحولًا كبيرًا. سحبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أكثر من اثني عشر تحقيقًا ودعوى قضائية جارية ضد شركات العملات المشفرة، كما خففت الجهات التنظيمية المصرفية من مراجعتها لشركات الخدمات المالية التي تنوي الانخراط في أنشطة العملات المشفرة. تخلصت بولي ماركت أخيرًا من المشاكل.

في 15 يوليو 2025، أفادت بلومبرج أن الإدارات المعنية أنهت تحقيقها مع بولي ماركت. كان التحقيق السابق يدور حول ما إذا كانت المنصة تقبل معاملات من مستخدمين أمريكيين محليين. ورفض متحدثون باسم وزارة العدل الأمريكية ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع وبولي ماركت التعليق.

ثانيًا، نيرفانا: بولي ماركت تستأنف أعمالها في الولايات المتحدة.

الخطوتان الأخيرتان لبولي ماركت هما: الاستحواذ على بورصة المشتقات QCX وإصدار عملتها المستقرة الخاصة. في وقتٍ تشهد فيه السياسات التنظيمية الأمريكية تراخيًا متزايدًا، تبدو بولي ماركت واثقة من وضعها في السوق الأمريكية. 1. هيكل الامتثال في السوق الأمريكية: الاستحواذ على بورصة المشتقات QCX في 21 يوليو، أعلنت بولي ماركت أنها استحوذت على الشركة القابضة لبورصة المشتقات (QCX, LLC) المرخصة من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) ووكالة المقاصة (QC Clearing LLC) (يُشار إليهما مجتمعين باسم "QCEX") مقابل 112 مليون دولار أمريكي. وافقت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) على عمليات QCX في 9 يوليو، بعد عامين من تقديم البورصة طلب الترخيص لأول مرة. في أوائل عام 2022، توصلت بولي ماركت إلى تسوية مع لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) وتوقفت عن تقديم الخدمات للمستخدمين الأمريكيين. الآن، سيُعيد استحواذ بولي ماركت فتح السوق الأمريكية، مما يوفر لبولي ماركت وسيلة قانونية للعودة إلى السوق الأمريكية. يمثل هذا الاستحواذ خطوةً مهمةً لشركة بولي ماركت لتوسيع نطاق الوصول إلى منصتها الرائدة في الولايات المتحدة، مما يُمكّن المزيد من المستخدمين من تداول عقود سوق التنبؤات بوضوحٍ تنظيمي. وصرح شاين كوبلان، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة بولي ماركت: "تُعدّ بولي ماركت أكبر سوق للتنبؤات في العالم، وقد أصبحت رمزًا لفهم احتمالات الأحداث الجارية. الطلب أقوى من أي وقت مضى - ليس فقط في نمو المستخدمين وحجم التداول، ولكن أيضًا في كيفية لجوء الجمهور العام إلى بولي ماركت لتحديد العلاقة بين الإشارة والضوضاء، والتحيز والتخمين. والآن، مع استحواذ QCEX، نُرسي أسس عودة بولي ماركت إلى الولايات المتحدة كمنصة مُنظّمة وملتزمة بالكامل، مما يسمح للأمريكيين بتبادل الأفكار بحرية." قال سيرجي دوبروفولسكي، مؤسس شركة QCEX: "عندما بدأنا التقدم بطلبات الحصول على تراخيص DCM وDCO قبل أكثر من أربع سنوات، كانت أسواق التنبؤ في بداياتها. لكننا كنا نؤمن دائمًا بقدرتها على تغيير طريقة وصول الناس إلى المعلومات وفهمها والتعبير عن آرائهم. شاين عضو في فريق بولي ماركت وعضو في مجلس الإدارة. لقد خلق ظاهرة ثقافية فريدة. يسعدني جدًا أن أجمع شركتينا معًا وأن أستخدم تراخيصنا وتقنياتنا وخبرتنا في مجال تجارة التجزئة لمساعدة بولي ماركت على تحقيق كامل إمكاناتها." التركيز على نقاط الربح الجديدة في العملات المشفرة: قد تطلق عملة مستقرة خاصة بها

مع إقرار التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة مؤخرًا في الولايات المتحدة، أصبح إصدار العملات المستقرة نقطة ربح جديدة في نظر شركات العملات المشفرة والمؤسسات المالية التقليدية.

وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر،تقوم منصة سوق التنبؤ بالعملات المشفرة Polymarket بتقييم إمكانية إطلاق عملة مستقرة خاصة بها من أجل التحكم في الدخل الذي تجلبه صناديق الاحتياطي المرتفعة التي يدعمها USDC من Circle.في الوقت الحالي، لم تتخذ المنصة قرارًا نهائيًا وتزن أيضًا خيار التوصل إلى اتفاقية تقاسم الإيرادات مع Circle. نظرًا لأن نظام Polymarket البيئي مغلق، فإنه يحتاج فقط إلى تحقيق التبادل بين USDC وعملته المستقرة المخصصة، دون مواجهة صعوبات الامتثال لـ "الإيداع والسحب"، مما يجعل إصدار العملات المستقرة أكثر جدوى من حيث التكنولوجيا والتنظيم.

يعتقد المطلعون على الصناعة أن: بالنسبة لـ Polymarket، من الأسهل بكثير إصدار عملتها المستقرة الخاصة من منظور تنظيمي. "قامت بولي ماركت بحجز عدد كبير من العملات المستقرة في مجمع الرهان الخاص بها، لذا تأمل في تحقيق عوائد من خلال آلية ما. بالنسبة لبولي ماركت، فهي نظام بيئي مغلق، وكل ما تحتاجه حقًا هو القدرة على استبدال USDC أو USDT بأي عملة مستقرة تُخصصها. لا داعي للقلق بشأن المراحل الأخيرة من الدخول والخروج. هذا النظام سهل البناء والحماية والتحكم."

نظرًا لأن بولي ماركت تُدير نظامًا مغلقًا، حيث يستخدم المستخدمون العملات المستقرة لتداول أسواق التنبؤ دون تدفقات مدفوعات خارجية، فإن إنشاء رمز أصلي مرتبط بالدولار الأمريكي لا يتطلب سوى تغييرات قليلة في البنية التحتية.

من خلال إطلاق عملتها المستقرة الخاصة، ستسعى بولي ماركت إلى تقريب عملية التقاط القيمة من طبقة التطبيق، وهو تحول قد يُعيد تعريف اقتصاديات الخدمات المالية القائمة على تقنية بلوكتشين. إذا أطلقت بولي ماركت عملتها المستقرة الخاصة بها مستقبلًا، فقد يتجاوز تأثيرها بكثير فوائد المنصة نفسها. قد يشجع ذلك التطبيقات اللامركزية وبروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى على إطلاق أصولها المستقرة الأصلية، مما يخلق نظامًا بيئيًا أكثر تجزئة وكفاءة.

يعتقد محللون آخرون أن عملة بولي ماركت المستقرة قد تعزز مكانتها في سوق التنبؤ. من خلال تبسيط المعاملات وخفض الرسوم واحتمال جذب المشاركة المؤسسية، يمكن أن تكون العملة المستقرة بمثابة جسر للمستخدمين للتحوط من رهانات الأصول المتقلبة مثل بيتكوين. يمكن للعملات المستقرة تسريع تسوية الرهانات وتقليل مخاطر تقلب العملات المستقرة الخارجية، وهو ما يتماشى مع هدف بولي ماركت في أن تصبح مركزًا للمضاربة قائمًا على البيانات في الوقت الفعلي. تُمكّن هذه الخطوة المنصة من الاستفادة الكاملة من نموذجها المُوجّه نحو المستخدم، مع معالجة التحديات التشغيلية والتنظيمية في قطاع سريع التطور. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات، مثل العوائق التنظيمية في الولايات المتحدة والحاجة إلى إدارة شفافة للاحتياطيات للحفاظ على الثقة.

ثالثًا: الخاتمة

أشار فيتاليك بوتيرين ذات مرة إلى أن: "بولي ماركت فريدة من نوعها لأن فترة نموها تتزامن مع مشكلة اجتماعية حقيقية، وهي مناسبة للمساعدة في حلها (في عام 2024، تُعاني جميع الأحزاب من انعدام ثقة كبير في وسائل الإعلام الحزبية في الولايات المتحدة وأماكن أخرى). ما هي المشكلات الاجتماعية واسعة النطاق التي تُعدّ تقنيات التشفير مناسبة لحلها الآن أو في المستقبل القريب؟ (في الواقع، نريد أن نجد حالات تتضمن انهيار المؤسسات المركزية، أو انعدام الثقة، أو الشعور السائد بالضرر، وهناك طلب كبير على تجاوزها)."

اشتهرت بولي ماركت بدقة توقع نتائج الانتخابات الأمريكية لعام 2024. تُظهر الخطوة الأخيرة لفتح باب التنبؤ بالانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام ٢٠٢٨ عزم بولي ماركت على مواصلة تعزيز سوق التنبؤ بالأحداث السياسية. ومع ذلك، في عملية التطوير المستقبلية، يتعين على بولي ماركت مواصلة التفكير في كيفية تحقيق الامتثال في الولايات المتحدة وإطلاق عملتها المستقرة الخاصة، وكيفية الإجابة دائمًا على أسئلة الناس حول الأحداث العامة بصدق وشفافية. يُعد تاريخ تطوير بولي ماركت نموذجًا مصغرًا للاستكشاف والابتكار المستمرين في صناعة العملات المشفرة في بيئة تنظيمية معقدة ومنافسة شرسة في السوق. من التخلص من الصعوبات التنظيمية إلى إعادة تخطيط المستقبل، فإن كل خطوة من خطوات بولي ماركت مليئة بالتحديات المجهولة والمكاسب غير المتوقعة. في الوقت نفسه، تقدم بولي ماركت أيضًا مثالًا على كيفية استخدام تقنية التشفير لحل المشكلات الاجتماعية، مما يُلهم الصناعة بأكملها للتجربة في مجالات أخرى.