من المبشر إلى الحاصد: فن "الضخ والتفريغ" في جالكسي

المؤلف: Daii المصدر: mirror

في عالم العملات المشفرة، غالبًا ما يتم الفصل بين "المبشرين" و"الحصادين" فقط بخط غير مرئي تقريبًا.

هذا الخط يسمى "trust". إن المبشر الذي سنتحدث عنه اليوم هو مايك نوفوجراتز، الشريك السابق في جولدمان ساكس، ومستشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وهو الآن مؤسس ومدير تنفيذي لشركة جالاكسي ديجيتال. بفضل شغفه الذي لا مثيل له وإيمانه الراسخ، نجح في نشر رؤية العملات المشفرة إلى العالم بطرق متنوعة، ليصبح صوتًا لا غنى عنه في هذه الصناعة. شركة Galaxy Digital، المعروفة باسم "المؤسسة التي تفهم العملات المشفرة بشكل أفضل في وول ستريت"، لا تدير مليارات الدولارات من الأصول فحسب، بل تتمتع أيضًا بسمعة عالية جدًا في صناعة التشفير بأكملها. لقد استثمر عدد لا يحصى من المستثمرين أموالهم دون تردد لأنهم يثقون في Novogratz و Galaxy، ويحلمون باغتنام فرص العصر ويصبحوا من المحظوظين. ومع ذلك، في بعض الأحيان تصبح "الثقة" فخًا قاتلًا. كان من المفترض في الأصل أن نشارككم القصة التي سنرويها اليوم في الأسبوع الماضي، لكن حرب التعريفات الجمركية المفاجئة بين الصين والولايات المتحدة أجبرتنا على إدراج حلقة مؤقتة حول موضوع تجزئة هيمنة الدولار الأمريكي وصعود العملات المستقرة اللامركزية. وفي حين أن هذه الروايات الكبرى تدور حول المشهد العالمي، فإن هذه القصة اليوم قد تكون أكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين العاديين.

إذا خسرت كل أموالك في الاستثمار في لونا، فلا تلوم نفسك كثيرًا. لأن الأمر لا يعني أنك تفتقر إلى الحكم، ولا أن لونا كان مقدرًا لها أن تفشل منذ البداية، ولكنك ببساطة لا تعرف أن الشخص الذي يشجعك على "التمسك بمعتقداتك" كل يوم كان قد قام بالفعل بتصفية رقائقه بهدوء عندما اشتريتها بسعر مرتفع. ما يجب أن تكون أكثر يقظة بشأنه هو أن دراما الحصاد هذه لا تنتهي أبدًا، بل إنها تغير المشهد والممثلين فقط. خلف كل "كرنفال إيماني" تقريباً، هناك عدد لا يحصى من المستثمرين الأفراد الذين يدفعون ثمن استراتيجيات البيع المحسوبة بدقة لمجموعة صغيرة من الناس. ربما ستغضب وحتى تحاول طلب العدالة. لكن الحقيقة القاسية هي: ما لم تتمكن من إثبات النوايا الاحتيالية لهؤلاء القادة الرئيسيين أو المؤسسات بشكل واضح، فسيكون من المستحيل تقريبًا استرداد الخسائر التي تكبدتها.

نظرًا لأن الحد القانوني لتعريف الاحتيال مرتفع للغاية، فيجب عليك تقديم أدلة كافية لإثبات أن الطرف الآخر لا يعرف فقط أن المشروع ينطوي على مخاطر كبيرة أو معلومات كاذبة، بل لديه أيضًا نية خبيثة واضحة ويخدعك عمدًا في السوق لتسهيل صرف أمواله على مستوى عالٍ. ومع ذلك، فإن الواقع دائمًا أكثر تعقيدًا من النظرية. يتجنب المؤثرون الرئيسيون بذكاء الخط الأحمر للقانون. ما يقولونه دائمًا غامض مثل "متفائل"، "إمكانات هائلة"، "آراء شخصية فقط، وليس نصيحة استثمارية". ما دامت لغتهم غامضة بما فيه الكفاية وأفعال البيع التي يقومون بها سرية بما فيه الكفاية، فمن المستحيل تقريبا إدانتهم.

هذه هي ورقة التوت الأكثر سمكًا في أسلوب الحصاد على طريقة KOL - من الصعب إثبات الدافع والذاتية لا أساس لها من الصحة. ولكن لا بد وأنك فضولي: إذا كان من الصعب اكتشافه، فلماذا "فشل" الرئيس التنفيذي لشركة جالاكسي مايك نوفوجراتز في النهاية؟

وفي معرض الحديث عن هذا، لا بد لنا من أن نذكر شخصية رئيسية ــ المدعي العام لولاية نيويورك، وقانوناً خاصاً ــ قانون مارتن. وبفضل هذا القانون بالتحديد، أو بالأحرى بفضل وجود القانون، يستطيع المدعي العام لولاية نيويورك أن يبدأ تحقيقاً ويكشف عمليات الاحتيال المعقدة المخفية وراء "الإيمان" دون الحاجة إلى إثبات نية واضحة للاحتيال. جالكسي هي أول من يتم القبض عليها، لكنها لن تكون الأخيرة. لقد حصلنا على مقدمة مفصلة للغاية لقانون مارتن. هذا القانون، الذي فرض في السابق غرامة قدرها 450 مليون دولار على منظمة ترامب، يستهدف الآن عالم العملات المشفرة. النسخة الإنجليزية

بعد قراءة هذه الوثيقة المكونة من 44 صفحة من مكتب المدعي العام لولاية نيويورك، لا بد لي من التنهد: لولا تقييد ما يسمى "قانون الأوراق المالية الأكثر صرامة في الولايات المتحدة"، لما كان هناك تحقيق معمق من قبل المدعي العام لولاية نيويورك. ربما لا نعرف أبدًا أنه وراء انفجار فقاعة لونا البالغة 40 مليار دولار، كان هناك سيناريو بيع مؤسسي متطور ورائع. آمل أن لا تكون مقالة اليوم مجرد قصة مالية مع الصعود والهبوط بالنسبة لك، بل أيضًا تحذيرًا للحفاظ على مسافة من أصحاب الآراء الرئيسية والمؤسسات.

التالي، دعونا أولاً نكتشف كيف اجتمعت المجرة ولونا معًا؟

1. كيف أصبحت جالكسي "متصلة" مع لونا؟ قبل أن نبدأ في سرد ​​هذه "القصة البحرية" المثيرة، يتعين علينا أولاً توضيح أصل بطلة الرواية - جالاكسي. 1.1 من هو جالكسي؟

شركة Galaxy Digital، واسمها الكامل Galaxy Digital Holdings Ltd.، مسجلة في جزر كايمان ومقرها الرئيسي في نيويورك. تم تأسيسها على يد رجل أعمال يعمل في وول ستريت منذ عقود: مايك نوفوجراتز.

من هو؟ بدأ كشريك سابق في جولدمان ساكس وعضو سابق في لجنة الاستشارة الاستثمارية في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، في التعامل مع البيتكوين في وقت مبكر من عام 2013 وكان أحد أوائل "المؤمنين المؤسسيين" الذين دعموا الأصول المشفرة علنًا. إذا قرأت عن "مستقبل البيتكوين" على قناة CNBC أو Bloomberg أو Financial Times، فمن المرجح أن يتم ذكر اسمه. في عام 2018، أسس شركة Galaxy، التي تدير أصولًا تتجاوز قيمتها 5 مليارات دولار أمريكي، ولديها 123 شركة تابعة حول العالم، تغطي صناعة السوق، ورأس المال الاستثماري، والتداول، والحفظ، والبحث... إنها بمثابة "مورغان ستانلي في عالم العملات المشفرة".

بعبارة أخرى، إذا كانت الصناعة بحاجة إلى ممثل "يشبه وول ستريت إلى حد كبير"، فلا بد أن يكون هذا الممثل هو جالاكسي. من الواضح أن جالاكسي هو الشريك الأفضل للونا، ولا شك في ذلك. 1.2 ما هو لونا؟

الآن دعونا نتعرف على بطلة القصة الأخرى: لونا.

لونا هي عملة مشفرة أصدرتها شركة Terraform Labs في عام 2018. تم تأسيس هذا المشروع على يد الكوري دو كوان وتم تسجيله في سنغافورة. الهدف الأساسي منه هو إنشاء نظام عملة مزدوجة "عملة مستقرة خوارزمية + عملة رئيسية".

يتكون هذا النظام البيئي من عدة أجزاء:

• سلسلة كتل Terra: السجل الأساسي حيث تحدث المعاملات؛

• Luna: الرمز الأصلي للمنصة، المستخدم للحوكمة والتخزين وتنظيم العرض والطلب على العملات المستقرة؛

• TerraUSD (UST) و TerraKRW: ما يسمى بـ "العملات المستقرة" التي تدعي أنها مرتبطة بالدولار الأمريكي والوون الكوري؛

• CHAI: تطبيق دفع كوري يستخدم للترويج "لحالات الاستخدام في العالم الحقيقي".

يبدو رائعًا، أليس كذلك؟ لكن المشكلة هي أن "آلية الاستقرار" تعتمد بشكل كامل على سلوك السوق. بمجرد إلغاء تثبيت UST، سوف تقع لونا في "دوامة الموت". UST هي في الأساس عملة مستقرة خوارزمية ولم تكن هناك أي حالة ناجحة حتى الآن. العدد السابق من "التعريفات الجمركية هي السكين، والعملة هي الدرع" يحتوي على تحليل أكثر تفصيلاً ومقدمة عن العملات المستقرة. يمكنك الذهاب والتحقق من ذلك.

يجب عليك الانتباه إلى نظام الدفع CHAI المذكور أعلاه، والذي يشبه إلى حد ما نظام Alipay الصيني ونظام PayPal الأمريكي. دو كوان هو المؤسس المشارك لـCHAI. بفضل وجود نقطة الاتصال الحقيقية هذه، يمتلك كوكب جالكسي المادة المهمة لرفع مستوى كوكب لونا. بصراحة: خلف لونا يوجد مشروع مالي مبتكر، لديه إمكانية النجاح، ولكن احتمالات الفشل أكبر. ومع ذلك، شعر دو كوان أن القصة مثيرة بما فيه الكفاية، وكان بحاجة إلى العثور على "متحدث غربي" لمساعدته في سرد ​​هذه القصة للأميركيين. 1.3 "الاتصال": نص المعاملة للتأييدات الغربية حان الوقت لعام 2020، وأدرك دو كوان أنه إذا أراد أن يجعل لونا مشهورًا، فلن يكون كافيًا الاعتماد فقط على المضاربين الكوريين والأوراق البيضاء. إذا كان يريد زيادة شعبيته في السوق الغربية، فهو بحاجة إلى دعم علامة تجارية "موثوقة". إذن، لقد وجدوا جالاكسي. في أغسطس 2020، مدت Terraform غصن الزيتون إلى Galaxy وقدمت اقتراحًا للصفقة: تأمل Terraform أن تتمكن Galaxy من أن تكون مدافعة عنها، وطالما كان الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy على استعداد للتحدث والترويج لـ Luna، فيمكننا أن نقدم لك شروط استثمار أفضل.

بدأت شركة Galaxy على الفور في مناقشة الأمر داخليًا. لقد لاحظوا منذ فترة طويلة تقنية Terraform وأدركوا أن هناك طلبًا كبيرًا على رأس المال وراء هذا المشروع. في 27 أكتوبر 2020، أنهى الطرفان الصفقة أخيرًا، كما هو موضح في الشكل أدناه:

• استثمرت شركة Galaxy مبلغ 4 ملايين دولار أمريكي؛

• اشترت 18.51 مليون لونا بسعر مخفض قدره 0.22 دولار أمريكي لكل عملة؛

• يتم فتح 1/12 كل شهر ويمكن أخذها وبيعها في أي وقت.

ملاحظة: كان سعر السوق في ذلك الوقت 0.31 دولارًا، وحصلت شركة Galaxy على خصم بنسبة 30%، ولم تُجبر على الإغلاق. هذا ليس "سعرًا جيدًا هبط عليهم من السماء"، هذه هي حقوق التداول التي حصلوا عليها مقابل التأييد والدعاية والمنصات.

القاعدة المخفية وراء هذا هي: طالما أنك على استعداد "لقول شيء لطيف"، فسوف نسمح لك "بالفتح بسرعة". لقد تقبلت شركة Galaxy كل هذا بابتسامة، بل وكتبت في مذكرة داخلية أن Terraform ليست معروفة جيدًا في السوق الأمريكية، ومن خلال ترويجنا فقط يمكن للناس أن يصدقوا أن أنشطتها الاقتصادية حقيقية. انظر النص الموجود في المربع الأحمر في الشكل أدناه للحصول على التفاصيل. لذا، بدءًا من نوفمبر 2020، بدأت شركة Galaxy في "ذكر" لونا بشكل منهجي في المدونات الصوتية والتغريدات والمقابلات، وبدأت الأسعار في الارتفاع، وتوسع حجم التداول بسرعة. استمر هذا الإيقاع لمدة عام كامل. 1.4 الملخص: القيام بذلك من أجل "المال" لم يكن السبب وراء لقاء جالاكسي ولونا هو "الأفكار المشتركة" أو "القيادة التكنولوجية"، ولكن "تبادل الاهتمامات" الشامل:

• قدمت Terraform خصومات وامتيازات فتح القفل؛

• قدمت Galaxy حركة المرور والثقة والتغليف؛

• توصل الطرفان إلى إجماع ضمني: أنت مسؤول عن إعداد اللعبة، وأنا مسؤول عن إصدار الأوامر، ولا يمكن لأحد الكشف عن الحقيقة.

• وبناءً على النتائج، كان هذا "التعاون" ناجحًا للغاية:

• ارتفع سعر لونا من 0.31 دولار أمريكي إلى حد أقصى قدره 119 دولارًا أمريكيًا؛ حققت شركة جالاكسي أرباحًا تجاوزت مئات الملايين من الدولارات؛

• استولى المستثمرون الأفراد على السوق بأسعار مرتفعة ثم دخلوا في "دوامة الموت".

في جوهره، يعد هذا "نص شحن منظم" نموذجيًا، ولكنه لا ينتهك أحكام قانون الأوراق المالية التقليدية، وهذا هو السبب في احتجاج العديد من أصحاب الآراء الرئيسية (KOLs) ضد شركة Galaxy. لكن في مواجهة قانون مارتن، هذا احتيال صريح، لأن أفعالك تتعارض مع أقوالك، فأنت ترفع الأسعار بينما تبيع في نفس الوقت، وهذا تلاعب بالسوق، وهو أمر غير قانوني. ولهذا السبب فإن شركة جالاكسي مستعدة لدفع تسوية بقيمة 200 مليون دولار مقابل "ضمان الإيقاف" من التحقيق الذي يجريه المدعي العام لولاية نيويورك، انظر الشكل أدناه.

من أجل تحليل تكتيكات الشحن العالية لشركة Galaxy، قرأت بعناية هذه الوثيقة المكونة من 44 صفحة، وسأقوم بتفصيلها لك واحدة تلو الأخرى أدناه.

2. كيف زادت شركة Galaxy من شحناتها؟

بعد ذلك، سوف نكشف كيف تصرخ شركة Galaxy بكلمة "الإيمان" أثناء بيع رقائقها بدقة. قبل أن أخوض في هذه القصة الحزينة، لا بد لي من أن أقول بعض الكلمات العادلة لغالاكسي ومايك نوفوجراتز، حتى لا أسيء فهم أن نوفوجراتز هو مجرد "شخص عديم الخجل". ربما لا تعلم أنه في وقت مبكر من عام 2013، عندما كان وول ستريت بأكمله لا يزال يضحك جماعيًا على البيتكوين، كان نوفوجراتز قد استثمر بالفعل أموالًا حقيقية فيه. ولم يكتفِ بشراء البيتكوين علنًا، بل أعرب أيضًا علنًا عن تفاؤله بشأن الأصول المشفرة في وسائل الإعلام المالية السائدة ودعم هذه "الثورة المالية" بقوة. وبشكل أكثر تحديدًا، توقع ارتفاعًا كبيرًا في سعر البيتكوين في عام 2013، وفي عام 2014 استثمر في عملة الإيثريوم الجنينية من خلال التمويل الجماعي. وقال ذات مرة إن 20% من صافي ثروته مستثمر في البيتكوين والإيثريوم، وهو ما كان صادماً في دائرة وول ستريت المحافظة والحذرة في ذلك الوقت. اعتبارًا من عام 2024، استثمرت Galaxy علنًا في ما يصل إلى 72 مشروعًا، بما في ذلك مشاريع تشفير الرأس مثل Polygon وBitfarms وCelestia، باستثمار تراكمي يبلغ مليارات الدولارات. على الرغم من أن شركة Circle (جهة إصدار USDC) وشركة Bitwise (جهة إصدار ETF للعملات المشفرة) لم تكشفا بشكل مباشر عن سجلات استثمارات Galaxy، إلا أن المشاركة النشطة لشركة Galaxy في التعاون البيئي وخدمات الاستشارات لا تزال تقدم مساهمات مهمة في البناء البيئي الشامل لصناعة التشفير.

بعبارة أخرى، فإن حقيقة أنه يمكنك شراء العملات على Coinbase، وتحويل الأموال باستخدام عملات USDC المستقرة، وتمت الموافقة على Ethereum ETF اليوم لا يمكن فصلها عن مساهمة Galaxy في المرحلة المبكرة من عدم اليقين في السوق. إن شركة جالاكسي ليست "حاصدة لرأس المال الأجنبي"، بل هي "لاعب من المدرسة القديمة" رافقت نمو الصناعة لفترة طويلة.

هذا هو بالضبط السبب وراء كون "حادث الشحن" الذي سنكشف عنه اليوم أمرًا محزنًا للغاية. فمع السمعة السوقية المتراكمة التي اكتسبتها شركة جالاكسي على المدى الطويل ومزايا الموارد، كان بإمكانها اختيار طريقة أكثر شفافية وقانونية لتحقيق الأرباح، بدلاً من الوقوع في مستنقع "الشحنات الرمادية" الذي يتعرض لانتقادات شديدة اليوم. لسوء الحظ، لم تتمكن شركة Galaxy في النهاية من مقاومة الإغراء. لقد وقعوا في فخ من تصميمهم الخاص واختاروا طريقة ذكية ولكن غير أخلاقية لتحقيق الأرباح - رفع الأسعار للبيع.

بعد ذلك، سأشرح لك بالتفصيل كيف قامت Galaxy بالتلاعب بمشاعر السوق خطوة بخطوة وأكملت عملية الشحن والصرف باستخدام تقنيات رائعة. 2.1 تجربة تجريبية: المحاولة الأولى "لإرسال أوامر الشحن" تبدأ القصة في نهاية عام 2020. يمكن للاتفاقية التي وقعتها شركة Galaxy فتح 1/12 من Luna كل شهر. باعتباره أحد المحاربين القدامى في وول ستريت، يفهم نوفوجراتز بطبيعة الحال أن الطريقة الأكثر فعالية لكسب المال السريع هي "البيع أثناء الصراخ". في 11 نوفمبر 2020، قبل أن تتلقى Galaxy الدفعة الأولى من Luna، لم يكن Novogratz قادرًا على الانتظار لبدء دعم Luna. وفي برنامج البودكاست الشهير Nugget’s News، أخبر المستمعين أنه اشترى مؤخرًا مجموعة من Luna، وهي شركة دفع كورية تشبه إلى حد ما شركة بطاقات الائتمان وتسمح للمستخدمين بالحصول على خصومات معها. انظر الشكل أدناه للتفاصيل. في الواقع، هذا ليس صحيحا على الإطلاق وليس هناك استخدام حقيقي للونا.

بعد بضعة أيام، في 14 نوفمبر، سأل أحد مستخدمي الإنترنت على تويتر: يا رجل، هل يمكنك أن توصي ببعض العملات المعدنية؟ رد نوفوجراتز على الفور: $luna. انظر الصورة أدناه.

في ديسمبر، غرد نوفوغراتز: تطبيق الدفع في كوريا الجنوبية Chai لديه بالفعل 80 ألف مستخدم نشط يوميًا، و$LUNA لديه إمكانات كبيرة! ونتيجة لذلك، قفز حجم التداول اليومي في لونا على الفور من 27.5 مليون دولار أميركي إلى 69 مليون دولار أميركي، واشتعلت حرارة السوق على الفور.

في نفس اليوم، تلقت شركة Galaxy الدفعة الأولى من Luna المفتوحة: أكثر من 1.54 مليون قطعة. ولكن هذا الخبير المخضرم "المحترم" في وول ستريت قال لفريقه الداخلي: لا تتسرعوا في البيع. قاعدته هي عدم شحن الأسهم خلال ثلاثة أيام بعد إرسال تغريدة إيجابية. وبعد أسبوعين، في يومي 16 و17 ديسمبر/كانون الأول، باعت شركة جالاكسي كل عملات لونا بسعر يتراوح بين 0.50 دولار إلى 0.52 دولار للعملة الواحدة، وانتهت "شحنة الطلب" الأولى بشكل مثالي.

بالعودة إلى "عدم الشحن خلال 3 أيام من رفع السعر"، يبدو الأمر خاصًا جدًا، أليس كذلك؟ ومع ذلك، حتى هذه القاعدة التي فرضناها على أنفسنا لا يتم تطبيقها بشكل جيد. في مواجهة سيل المال، يبدو كل شيء ضعيفًا جدًا. 2.2 معركة استعادة الاستثمار: المساعدة الرائعة من بلومبرج يبدو أن شركة جالاكسي مدمنة على "إصدار أوامر البيع". ولكن من أجل تحقيق الربحية بسرعة واستعادة استثماراتهم، فإنهم يحتاجون إلى مسرح أكبر. وهذه المرة اختاروا الوسيلة الإعلامية المالية السائدة - بلومبرج.

في يناير 2021، اتصلت شركة Galaxy ببلومبرج وقدمت بيانًا صحفيًا يحتوي على بيانات كاذبة، مدعية:

تتمتع Terra الآن بثالث أعلى عدد من المعاملات بين جميع سلاسل الكتل (بعد BTC وEthereum) وتولد 13 مليون دولار أمريكي في الرسوم سنويًا. أصبحت Terra اليوم هي المشغل لـ CHAI، إحدى أكبر محافظ التجارة الإلكترونية في كوريا، والتي تستضيف أكثر من 2 مليون مستخدم وتولد 1.2 مليار دولار في حجم المعاملات السنوي. أصبحت Terra ثالث أكبر سلسلة كتل في العالم من حيث حجم المعاملات، في المرتبة الثانية بعد Bitcoin و Ethereum، مما أدى إلى خلق 13 مليون دولار من دخل الرسوم. تدعم عملة Terra المستقرة بالوون الكوري (TerraKRW) CHAI، إحدى أكبر محافظ التجارة الإلكترونية في كوريا الجنوبية، والتي تضم 2 مليون مستخدم وحجم معاملات سنوي يبلغ 1.2 مليار دولار.

الحقيقة هي أن معاملات Chai لم تستخدم blockchain Terra على الإطلاق، وكانت جميع المدفوعات تتم بالوون الكوري، وهو ما لا علاقة له بـ Luna و TerraKRW. لذا، لماذا كان على جالكسي وتيرا أن يتظاهرا ويستخدما الدعامة تشاي؟ بدون تشاي كدعم، القصة تفتقر إلى الخيال. في 26 يناير 2021، نشرت بلومبرج تقريرًا ضخمًا بعنوان "نوفوجراتز تستثمر في شركة ناشئة في مجال العملات المشفرة تخدم الملايين في كوريا"، وارتفع سعر لونا على الفور من 0.89 دولار أمريكي إلى 1.23 دولار أمريكي.

أورد موقع CoinTelegraph تقريرًا بعنوان "LUNA يتضاعف سعره بعد استثمار بقيمة 25 مليون دولار من قِبل Galaxy Digital"، مما أثار سعيًا جنونيًا وراء الأسعار المرتفعة في السوق.

بعد أيام قليلة فقط تقرير بلومبرج، جالاكسي في 30 يناير 2021، باعت جالاكسي أكثر من 1.54 مليون عملة لونا بسعر 1.47 دولار للعملة الواحدة. في هذه المرحلة، نجحت شركة جالاكسي في استرداد الاستثمار الأولي الذي بلغ 4 ملايين دولار. لقد خاضت هذه المعركة بشكل نظيف ومنظم، موضحة حقًا ما هو "فن الشحن". 2.3 أسوأ: مزيج من الوشم والبيانات الكاذبة بعد استعادة استثماراتها، أصبحت شركة جالاكسي أكثر انعدامًا للضمير. بدأوا باستخدام تحركاتهم الكبيرة. في مارس 2021، غرد نوفوجراتز: إذا ارتفع سعر لونا إلى 100 دولار، فسوف أحصل على وشم لونا! لقد أحدث هذا الالتزام الشخصي الذي لمس قلوب الناس سريعًا ضجة كبيرة في الدائرة. في الوقت نفسه، واصل نوفوغراتز الخلط بين العلاقة بين تشاي وتيرا، مما أدى إلى تضليل الناس مرارًا وتكرارًا بأن سلسلة بلوكتشين تيرا لديها سيناريوهات تطبيقية قوية في العالم الحقيقي. على سبيل المثال:

في 26 أبريل 2021، قال نوفوجراتز في إحدى حلقات البودكاست: 6% من المدفوعات في كوريا الجنوبية تستخدم بالفعل Chai. في 21 مايو، بالغ أكثر: 7% -8% من المدفوعات في كوريا الجنوبية تتم بالفعل من خلال blockchain Chai. وفي 22 يونيو/حزيران، قال مرة أخرى: 8% من المدفوعات في كوريا الجنوبية تتم باستخدام الشاي. في 13 سبتمبر، قال في خطاب ألقاه في القمة المالية العالمية لباركليز أن 9% من المدفوعات تتم الآن من خلال سلسلة الكتل لونا. ومع ذلك، فإن Chai تمثل في الواقع أقل من 1% من جميع المعاملات في كوريا الجنوبية، ولا يدعم blockchain Terra Chai، وليس له أي علاقة بـ Luna. هذه البيانات خاطئة تماما، لكن تأثيرها فوري. ارتفع سعر لونا بعد كل خطاب، واستغلت شركة جالاكسي الفرصة لبيع رقائقها دون تردد في كل مرة:

في أوائل مايو 2021، تم بيع 1.3 مليون وحدة لونا بسعر أقصى بلغ 18.60 دولارًا لكل منها؛

في 4 يونيو، تم بيع ما يقرب من 1.79 مليون وحدة لونا بسعر حوالي 6.91 دولارًا لكل منها؛

في أوائل أغسطس، تم بيع 1.61 مليون وحدة لونا أخرى في نطاق سعري يتراوح بين 12.19 دولارًا و14.79 دولارًا.

في عشية عيد الميلاد، 24 ديسمبر 2021، ارتفعت قيمة لونا بالفعل إلى 100 دولار! وفي إطار وعده، أوفى نوفوجراتز بوعده ونشر صورة لوشم لونا على ذراعه، ما أثار ضجة كبيرة على مواقع التواصل الاجتماعي.

ومع ذلك، فإن جالاكسي، الذي يقوم بالوشم والشحن في نفس الوقت، ليس لديه أي نية للتوقف. في يوم عيد الميلاد، بدأوا ببيع لونا بسعر 96.96 دولارًا. وفي وقت لاحق من أوائل يناير/كانون الثاني 2022، واصلت شركة جالاكسي بيع كميات كبيرة بسعر مرتفع بلغ حوالي 90 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى تحقيق عشرات الملايين من الدولارات الأمريكية إجمالاً.

هل يمكنك أن تتخيل؟ عندما أرسل نوفوجراتز صورة وشم ذراعه، كان التجار خلفه يكتبون بسرعة على لوحات المفاتيح الخاصة بهم، ويرمون رقائق لونا بشكل محموم في الأسواق. 2.4 الجنون النهائي: أثناء الصراخ "حافظوا على الإيمان" والشحن بكميات كبيرة في بداية العام الجديد 2022، بدأت شركة Galaxy وNovogratz في تنظيم الجنون النهائي. في الخامس من يناير/كانون الثاني، عندما انخفض سعر عملة لونا من أعلى مستوى عند 100 دولار إلى حوالي 80 دولاراً وبدأت معنويات السوق في التذبذب، ظهرت عملة نوفوجراتز مرة أخرى. وطمأن المستثمرين القلقين على تويتر: بعد ارتفاع كبير في السوق، ستكون هناك دائمًا فترة من التوحيد، و100 دولار هو مجرد رقم رمزي. تحلي بالصبر، لونا سوف تنهض بالتأكيد. حافظ على الإيمان!

بدا أن هذه العبارة الشهيرة "حافظ على الإيمان" كانت بمثابة حقنة في الذراع، وأعاد عشرات الآلاف من حاملي لونا الأمل إلى نفوسهم. ومع ذلك، في الوقت نفسه، كان المشهد مختلفًا تمامًا في غرفة تداول جالاكسي: في الخامس من يناير، باعت جالاكسي أكثر من 160 ألف وحدة لونا بسعر يتراوح بين 77.51 و84.80 دولارًا أمريكيًا، وحصلت على حوالي 13.58 مليون دولار أمريكي في نفس اليوم؛ ثم، من السادس إلى السابع من يناير، باعت جالاكسي مرة أخرى أكثر من 160 ألف وحدة لونا دون تردد. 520,000 وحدة لونا، بإجمالي مبلغ يقارب 40 مليون دولار أمريكي؛

من 10 يناير إلى 13 يناير، وفي أربعة أيام فقط، شحنت شركة Galaxy ما يقرب من 680,000 وحدة لونا على التوالي، وحققت أكثر من 50 مليون دولار أمريكي مرة أخرى.

بصوت نوفوجراتز المتحمس "حافظ على الإيمان"، وفي أسبوع واحد فقط، باعت شركة Galaxy بهدوء أكثر من 1.3 مليون وحدة لونا، بإجمالي نقدي يصل إلى 104 مليون دولار أمريكي! في الوقت نفسه، لم يكشفوا عن أي مبيعات للجمهور، وظلوا متمسكين بشخصيتهم "المباركة للإيمان".

حدث مشهد أكثر عبثية في 15 يناير. عندما هبط سعر لونا إلى حوالي 87 دولارًا، أعاد نوفوغراتز مرة أخرى تغريد صورة "Viejo Lobo" (كلمة إسبانية تعني الذئب العجوز) على تويتر، مازحًا بأن منصبه في مجتمع لونا يبدو وكأنه يشير إلى أنه ذئب عجوز ذو خبرة، يجلس بثبات على نهر دياويوتاي. ومع ذلك، بعد ساعة ونصف فقط من التغريدة، باعت شركة Galaxy بسرعة 13276 جهاز Luna، محققة بذلك انتعاشًا قصير الأمد وحققت ربحًا قدره 1.15 مليون دولار. في الأسبوع التالي، باعت شركة Galaxy أكثر من 1.1 مليون عملة لونا بشكل جنوني تقريبًا، واستمر السعر في الانخفاض، من 69 دولارًا أمريكيًا إلى 48 دولارًا أمريكيًا. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال نوفوجراتز يصرخ "حافظوا على الإيمان" ويشجع المتابعين على التمسك كما لو كان هذا مجرد تعديل طبيعي للسوق. 2.5 الملخص: بعد الكرنفال، الأرض مليئة بالفوضى

يوضح الجنون النهائي لغالاكسي ونوفوجراتز على لونا تمامًا ما هو فن الشحنات المؤسسية.

على السطح، يتصرفون دائمًا كمبشرين مخلصين للعملات المشفرة، ويصرخون "الإيمان" بشكل ملهم، وحتى أنهم يرسمون طوطم القمر على أذرعهم.

ومع ذلك، خلف الأضواء، خططوا بعناية وباعوا لونا على نطاق واسع وباستمرار حتى تم مسح مواقعهم تقريبًا.

نهاية هذه اللعبة محكوم عليها بالفشل. في 9 مايو 2022، عندما انهار تيرا يو إس دي (UST) تمامًا، مما أدى إلى انهيار لونا، انخفض سعرها من 65 دولارًا إلى 0.004 دولار في ثلاثة أيام فقط، وخسرت قيمتها السوقية البالغة 40 مليار دولار.

ولكن في ذلك الوقت، كانت جالكسي قد غادرت السوق بسلام، ولم يتبقَّ سوى 2060 لونا في دفاترها، بقيمة أقل من 10 دولارات.

الآن، حان دورنا للتأمل.

3. هل يمكنك تجنب هذه الخدعة؟

بعد قراءة قصة صعود وهبوط جالكسي، ربما خطر ببالك سؤال مُلِحّ: لو كنتُ أكثر ذكاءً وحذرًا، هل كنتُ سأتجنب هذه الخدعة؟

للإجابة على هذا السؤال بجدية، يجب أن نتحلى بموقف موضوعي. بناءً على الحقائق والبيانات، سنكشف تدريجيًا خيوط هذه الخدعة، ونحدد مزايا وعيوب المستثمرين العاديين. بعد ذلك، سنُجري تحليلًا مُعمّقًا من منظورين: أسباب إمكانية حدوثها وأسباب استحالة حدوثها.

3.1 لماذا؟ في الواقع، إذا تمكنت من البقاء يقظًا بدرجة كافية، وتحلى بالقدر الكافي من الحس السليم والصبر، فمن الممكن تمامًا تجنب عملية الاحتيال "الضخ والتفريغ" التي نسجتها شركة جالاكسي بعناية. أولاً، أدلة على البيانات المبالغ فيها. لا يحتاج المستثمرون الحذرون إلا إلى القيام ببعض الواجبات المنزلية لاكتشاف أن البيانات التي تستخدمها شركة جالاكسي ونوفوجراتز في دعايتهما مبالغ فيها بشكل خطير أو حتى كاذبة.

على سبيل المثال، أكد نوفوجراتز مرارا وتكرارا أنه في أبريل/نيسان 2021، تم بالفعل سداد 6% من المدفوعات في كوريا الجنوبية من خلال تشاي.

وفي 21 مايو/أيار، أصبح الرقم 7%-8%. بحلول شهر سبتمبر، أعلنت شركة نوفوجراتز بجرأة أن 9% من جميع المدفوعات في كوريا الجنوبية اكتملت باستخدام تقنية بلوكتشين لونا.

ولكن ما هي البيانات الفعلية؟ وبحسب البيانات الرسمية لشركة Chai (المتاحة عبر Chaiscan وقنوات أخرى)، فإن حجم معاملات الدفع الخاصة بشركة Chai كان دائمًا أقل من 1% من سوق الدفع الكورية. ولم يستخدم Chai مطلقًا blockchain Terra لتسوية المعاملات.

إذا ألقيت نظرة سريعة على بيانات Chaiscan، فستجد أن سيناريوهات التطبيق القوية المزعومة هي بمثابة قلاع في الهواء. بمعنى آخر، إذا انتبهت قليلاً، يمكنك بسهولة اكتشاف وجود انحرافات ضخمة في البيانات وعناصر مضللة في دعاية جالاكسي.

ثانياً، هناك علامات واضحة على سحب الأموال على المدى الطويل

وهناك دليل مهم آخر لتحديد عملية الاحتيال وهو أداء السوق بعد كل مكالمة عامة من جانب شركة جالاكسي. دعونا نأخذ يوم 3 ديسمبر 2020 كمثال. وعندما أعلن نوفوجراتز على تويتر أن تشاي لديها 80 ألف مستخدم نشط يوميًا، ارتفع حجم تداول لونا في ذلك اليوم بسرعة من 27.5 مليون دولار أمريكي إلى 69 مليون دولار أمريكي. وبعد أسبوعين فقط، قامت شركة Galaxy ببيع أول دفعة من Luna بسرعة بسعر حوالي 0.50 دولار، محققة بذلك صرفًا نقديًا سريعًا. على سبيل المثال، في 30 يناير 2021، بعد أيام قليلة من إعلان بلومبرج أن شركة جالاكسي استثمرت في لونا، قامت جالاكسي بسرعة بتصفية 1.54 مليون لونا أخرى. يعتبر هذا الموعد للتسليم قريبًا جدًا من الدعاية المواتية، وفي كل مرة يتم بيع النقود فورًا بعد ارتفاع السعر.

يتم تكرار هذه الشحنة المنتظمة كل شهر لاحق. طالما أنك تولي القليل من الاهتمام لبيانات السلسلة أو تداول لونا، يمكنك أن ترى بوضوح علامات المستثمرين الكبار الذين يقللون من مراكزهم بانتظام، وبالتالي استنتج أن المتداولين وراءهم قد يكون لديهم نوايا شحن منظمة.

ثالثًا، التأييد الشخصي المبالغ فيه

الإشارة الثالثة التي يمكن أن تساعدك على تجنب عمليات الاحتيال هي التأييد الشخصي المبالغ فيه بشكل واضح من جانب نوفوجراتز.

قال نوفوجراتز: إذا وصل لونا إلى 100 دولار، فسوف يحصل على وشم لونا! من المؤكد أن هذا النوع من الالتزام الشخصي يمكن أن يعزز المشاعر، ولكنه مبالغ فيه وواضح للغاية، مما يكشف بدوره عن دوافع المتداول لتعزيز معنويات السوق بشكل عاجل.

عادةً لا يقدم المستثمرون المحترفون والمستثمرون المؤسسيون مثل هذه الالتزامات السوقية الواضحة في العلن. عندما يرى السوق وعودًا دراماتيكية مماثلة أو دعوات متطرفة للغاية، يجب على المستثمرين الحكماء أن يكونوا يقظين وأن يتجنبوا اتباع الاتجاه بشكل أعمى. 3.2 لماذا لا؟ ومع ذلك، بالإضافة إلى التحليل العقلاني، يجب علينا أيضًا أن نعترف بأنه بالنسبة للغالبية العظمى من المستثمرين العاديين، من الصعب للغاية، أو حتى من المستحيل تقريبًا، تجنب عمليات الاحتيال المنظمة عالية المستوى مثل Galaxy.

أولاً، سلطة المؤسسات قوية للغاية

يعتبر الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital، مايك نوفوجراتز، نفسه أسطورة في سوق العملات المشفرة. كان شريكًا في شركة جولدمان ساكس وظهر لفترة طويلة على وسائل الإعلام المالية الرائدة مثل CNBC و Bloomberg. علاوة على ذلك، فإن تجربته الناجحة في الاستثمار في البيتكوين والإيثريوم في سنواته الأولى أكسبته سلطة ومصداقية عالية للغاية. بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن رؤية مثل هذا "الخبير في الصناعة" الذي تنبأ ذات مرة بدقة باتجاهات السوق يخرج شخصيًا ليوصي بمشروع يمكن أن يشكل بسهولة تأثيرًا نفسيًا قويًا، مما يؤدي إلى استرخاء يقظتهم بسرعة، والاعتماد بشكل كامل على توصيات الخبير لاتخاذ القرارات، والتخلي عن التفكير المستقل. لقد استخدمت شركة Galaxy هذا التأثير على وجه التحديد للتلاعب بمشاعر السوق بنجاح. بالنسبة لمعظم المستثمرين، من الصعب للغاية رؤية الدوافع الخفية وراء هذه السلطة.

ثانيًا، عمليات إعلامية متطورة واستراتيجيات العلاقات العامة

عند الترويج لـ Luna، تعاونت Galaxy مع العديد من وسائل الإعلام الكبرى (مثل Bloomberg و CoinTelegraph) بنجاح في خلق انطباع في السوق بأن Luna تبدو حقيقية وموثوقة.

أظهر تقرير بلومبرج في 26 يناير 2021 بوضوح أن Galaxy قدمت بيانات كاذبة مباشرة إلى بلومبرج لجعل Terra و Luna

هذا النوع من التلاعب الدقيق في وسائل الإعلام يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الشك. وبعد كل شيء، عندما يرى الناس العاديون التقارير الإيجابية التي تقدمها وسائل الإعلام الرئيسية حول مشروع ما، فإنهم يميلون بطبيعة الحال إلى الاعتقاد بأن هذه معلومات موضوعية وموثوقة تم التحقيق فيها من قبل وسائل الإعلام، ومن الصعب للغاية الاعتقاد بأن هذا هو تلاعب مصمم بعناية بالرأي العام.

ثالثًا، حافظ على التلاعب العاطفي بالإيمان

من منظور نفسي، نجح شعار "الإيمان" الذي أطلقه نوفوجراتز في التلاعب بمشاعر المستثمرين بفعالية. عندما يتراجع السوق، فإن ما يريد المستثمرون العاديون سماعه أكثر من أي شيء آخر هو شخص يشجعهم على التمسك بإيمانهم وعدم الاستسلام بسهولة.

هذا النوع من التوجيه العاطفي أكثر تأثيراً من أي تحليل عقلاني. إن نوفوجراتز جيد في الاستفادة من هذه المشاعر واستخدام خطابه المعدي للسيطرة بقوة على معنويات السوق، مما يجعل المستثمرين مترددين في البيع عندما ينخفض ​​السوق، وحتى الاستمرار في زيادة مراكزهم عند مستويات منخفضة، ليصبحوا بمثابة الكراث الذي يستولي على السلطة. في الواقع، عندما كانت شركة جالاكسي تبيع بشكل محموم من مستويات مرتفعة، كان من المستحيل تقريبا بالنسبة للمستثمرين العاديين أن يظلوا مستيقظين بالكامل. لأنه عندما يعلن الجميع إيمانهم، سيتم النظر إلى المتشككين على أنهم منبوذون وسيعانون من ضغوط نفسية هائلة. 3.3 الملخص: التوازن بين ما يمكنك وما لا يمكنك فعله. العودة إلى سؤالنا الأصلي: هل يمكنك الهروب من هذه الخدعة؟ من الناحية الموضوعية، يعتمد الأمر على مقدار معرفتك بالسوق وخبرتك في الاستثمار وقدرتك على التفكير المستقل. إذا كنت حذرًا بدرجة كافية، ويمكنك إدراك الفرق بين البيانات والواقع، ويمكنك اكتشاف نمط السحب النقدي غير الطبيعي بعد كل طلب، ويمكنك أن تكون يقظًا ضد الدعاية الدرامية، فمن الممكن تمامًا بالنسبة لك اكتشاف عملية الاحتيال مسبقًا. ولكن إذا كنت مجرد مستثمر عادي، مرتبكًا بسبب هالة السلطة المؤسسية، ومضللًا بسبب التغليف المعقد الذي تقدمه وسائل الإعلام، ومصابًا بالشعارات العاطفية، فإن معظم الناس لن يكونوا بمنأى عن السيناريو المصمم بعناية من قبل شركة جالاكسي.

الجشع والخداع سوف يكونان موجودين دائمًا في السوق. قصة جالاكسي ليست الأولى ولن تكون الأخيرة.

الخاتمة

إن خط الثقة بين الوعظ والحصاد، بمجرد عبوره، يصبح بمثابة حافة المنجل. وراء كل عملية احتيال لعبة بين الجشع البشري والخوف. في قصة جالاكسي ولونا، نرى كيف تصبح السلطة أداة للحصاد، وكيف تصبح وسائل الإعلام بمثابة مكبر صوت لعمليات الاحتيال، وكيف تصبح العواطف وقودًا للجشع. ولكن في التحليل النهائي، لا توجد ثروة مجانية في هذا العالم، ولا توجد ثروة مفاجئة بدون سبب. إن الإيمان هو في الأصل الكلمة الأكثر جاذبية في عالم الاستثمار، ولكن عندما يستخدمه أشخاص لديهم دوافع خفية للتلاعب بالسوق، فإن الإيمان يصبح سمًا وسوف ينقلب في النهاية على كل تابع أعمى.

ومع ذلك، يجب علينا أن نعترف أيضًا بأن جالاكسي ليس مجرد مفترس. لقد وقفوا بشجاعة في المقدمة عندما كان سوق العملات المشفرة لا يزال في أيامه الجامحة، وقاموا بحقن رأس المال والثقة في الصناعة. لقد دفعت رؤية نوفوجراتز ومساهمة جالاكسي في توحيد معايير الصناعة عالم التشفير نحو التيار الرئيسي. لقد رافقوا هذه الصناعة خلال الصعود والهبوط، وشهدوا وروجوا لتغير العصر وصعود الصناعة. ولكن لسوء الحظ، عندما اصطدم إغراء رأس المال بالحد الأدنى من الأخلاق، فشلت شركة جالاكسي في الالتزام بمقصدها الأصلي واختارت طريقا مختصرا غير مجيد تماما. يجب على المستثمرين الحقيقيين أن يفهموا أن الاستثمار لا يعتمد على التوجيه الموثوق، ولا على الضجيج الإعلامي، بل على تفكيرهم المستقل وحكمهم العقلاني.

لأن: في كل مرة تتبع الآخرين بشكل أعمى، فإنك تدفع ثمن الاحتيال؛ وفي كل مرة تتساءل فيها، فإنك تجمع رأس المال من أجل الحرية.

من اليوم فصاعدا، يرجى تذكر:

لا تكن خرافيا بشأن السلطة، آمن بالبيانات؛

لا تتبع بشكل أعمى، فكر بشكل مستقل؛

لا تنجرف وراء العواطف، بل تحكم فيها بالعقل.

بعد كل شيء، السوق ليست لطيفة على الإطلاق، وفقط أولئك الذين يظلون رصينين حقًا يستحقون الحرية المالية الحقيقية. وأخيرًا، يتعين علينا أن نشكر قانون مارتن. ونحن نأمل أنه في ظل الرادع القوي الذي يوفره قانون مارتن، لن يظل المؤثرون الرئيسيون عديمو الضمير في جمع الشحنات.