مؤلف المقال: سانتيسامُجمع المقال:كتلة وحيد القرن
يمكن للأهداف الواضحة التحكم في المخاطر بشكل فعال
يمكن للمخاطر الكبيرة أن تجعلك ترتفع، والمخاطر غير المُدارة ستجعلك تنهار
مع صعودك، سينكمش الجانب الإيجابي. عندما يتجاوز الخطر المكافأة، فمن الضروري تقليله مع مرور الوقت
العملات المشفرة والتاريخ هما هواياتي الرئيسيتان. وأود أن أقول أن 80% من ساعات يقظتي أقضيها في هذين الموضوعين. لقد لاحظت أن العديد من الأشخاص الذين نتذكرهم ليسوا هم الذين "نجحوا" من خلال الإدارة الجيدة للمخاطر. في كثير من الأحيان، هم الذين يستمرون في رفع الرهانات حتى ينهاروا بشكل مذهل. لقد تصرف كل من يوليوس قيصر، ودو كوان، والإسكندر الأكبر، وسام بانكمان-فريد بطريقة مماثلة. إن شهيتهم التي لا تشبع للمخاطرة والتي أوصلتهم إلى قمة صناعتهم أدت أيضًا إلى سقوطهم. أفضل المؤدين على المدى الطويل هم القلائل الذين يستطيعون التبديل بين المخاطرة والنفور منها مع تغير الظروف وتحقيق الأهداف. تبدأ هذه المقالة باستكشاف اثنين من المغامرين والإداريين المهمين في التاريخ القديم ونظرائهما في صناعة العملات المشفرة الحديثة. سنناقش بعض المقامرين، والمهووسين بعظمة الذات، والناجين الذين يضبطون رهاناتهم وفقًا لأهدافهم ثم يقللون المخاطر بشكل مناسب بمجرد تحقيقها.
كان قيصر نبيلًا رومانيًا متوسط المستوى بنى حياته المهنية على مزيج من الكاريزما والاستراتيجية الرائعة والأهم من ذلك كله الديون الضخمة. لقد شق طريقه في الرتب حتى أصبح في نهاية المطاف قنصلاً، ولكن بدلاً من الانتظار لسنوات في كل منصب، فقد تحمل مخاطرات ضخمة وديونًا لتسريع العملية. بعد أن أصبح قنصلاً في سن 41، زاد من نفوذه ورشى طريقه إلى أن تم تعيينه حاكماً لغال في عام 58 قبل الميلاد لمدة خمس سنوات من أجل تجنب الحسابات القانونية والمالية. كان دينه في ذلك الوقت يعادل نحو 10% من الإيرادات الضريبية السنوية لروما ــ أي ما يعادل نحو 133.333 شهراً من رواتب الجنود، أو نحو 333 مليون دولار بأسعار اليوم*. (* تفترض صيغة التحويل أن الراتب السنوي لجندي روماني كان 900 سيسترس، وهو ما يعادل، بحساب بسيط، متوسط راتب الجندي الأمريكي الحديث وهو 30 ألف دولار.) بعد أقصى قدر من النفوذ، غزا قيصر بلاد الغال. وكان الفشل يعني الإفلاس أو النفي أو الإعدام. خلال حصار أليسيا، اقتربت قوة تعزيزية قوامها 250 ألف رجل من الخلف. أي جنرال عاقل كان سينسحب من معسكره. ولكن الصعود الصاروخي الذي حققه قيصر لم يكن مدفوعاً بالثقة المفرطة في النفس فحسب، بل وأيضاً بسبب افتقاره إلى الاختيار: فقد كان غارقاً في الديون، المالية والقانونية، وكانت فترة ولايته كحاكم (التي منحته الحصانة) تقترب من نهايتها. لذا ضاعف جهوده، وثبت على موقفه، وبنى جدارًا خارجيًا. الآن، حوالي 70 ألف روماني يواجهون حوالي 320 ألف غالي**. كانت أليسيا مدينة محصنة في شمال بلاد الغال والمعقل الأخير للغال بقيادة فيرسينجيتوريكس في قتالهم ضد الحكم الروماني.
فاز قيصر. تم غزو بلاد الغال. وقد جلب له هذا النصر ثروة هائلة ــ على الأقل على الورق ــ ولكن الكثير من هذه الثروة كان محصوراً في أصول غير سائلة، وخاصة العبيد. ومع اقتراب فترة ولايته كحاكم من نهايتها، أصدر مجلس الشيوخ إنذارًا نهائيًا: "عد إلى روما واسأل عن جرائمك (وديونك)". كان قيصر يغتنم دائمًا الفرصة التي يراها؛ يمكن النظر في العواقب لاحقًا. والآن حان الوقت "لاحقًا"، وشعر أنه ليس لديه خيار آخر. لقد وضع حياته على المحك مرة أخرى عندما قاد فيلقًا عبر نهر روبيكون، معلنًا أن "النرد قد أُلقي" (alea iacta est).
يمثل نهر روبيكون الحدود الإيطالية الحقيقية، وعبوره يعني إعلان الحرب على مجلس الشيوخ. ولم يتوقع أحد هذه الخطوة الجريئة وغير المسبوقة. ولم تكن هناك حامية رومانية؛ استولى على المدينة، وخاض حربًا أهلية، وانتصر. وأصبح الآن الحاكم الوحيد للعالم الروماني. ولكنه لم يكتف بذلك، بل استهدف الحصول على لقب "ملك روما". متجاهلاً معيار كيلي (أنه يجب عليك المراهنة فقط على ذلك الجزء من رأس مالك الذي يتناسب مع ميزتك؛ أي شيء أكثر من ذلك سيؤدي حتماً إلى الخراب على المدى الطويل)، قام مرة أخرى بالمراهنة بكل شيء. أدت هذه التجارة الأخيرة إلى تدمير حسابه: بدلاً من تلقي بريد إلكتروني من بينانس، تعرض للطعن ثلاث وعشرين مرة من قبل مجموعة من المحاربين القدامى. إن شهيته للمخاطرة التي دفعته إلى قمة السلطة كلفته حياته أيضًا.
بعد وفاة قيصر، تبنى ابن أخيه أوكتافيان البالغ من العمر 18 عامًا، لكن جنرال قيصر مارك أنتوني منع الميراث. اقترض أوكتافيان مقابل ممتلكاته، فجمع نحو 2.5 مليار دولار ـ أي ما يعادل نحو 750% من ديون قيصر الأصلية ـ لتعزيز شعبيته وبناء جيش. قد يبدو هذا مثل قيصر 2.0، ولكنها كانت خطوة محسوبة بهدف واضح: سعى أوكتافيوس إلى تحقيق أهداف واضحة، وليس الألعاب من أجل الألعاب.
غيّر أوكتافيان اسمه إلى جايوس يوليوس قيصر ثم إلى جايوس يوليوس قيصر أوغسطس. الأسماء الرومانية معقدة، لذلك في هذه المقالة سوف نطلق عليه اسم "أوكتافيوس".
لقد كان يعلم أن الوقوف ساكنًا قد يعني الموت؛ إن تحمل الديون والمخاطرة أعطاه فرصة للبقاء والنجاح. خاض وانتصر في المزيد من الحروب الأهلية، أولاً ضد مجلس الشيوخ، ثم ضد أنطونيوس. وبعد أن أصبح الحاكم الوحيد للعالم المعروف، أدرك أن مكافآت المغامرات الإضافية كانت تتضاءل. رفض لقب "الملك" واختار أن يصبح "المواطن الأول" (princeps)، معبرًا علنًا عن احترامه لمجلس الشيوخ بينما كان يسيطر سرًا على كل شيء. وبعد أن حقق هدفه، تحول من شخص مغامر يعتمد على الاستدانة إلى مدير محافظ، وحكم روما لمدة أربعين عاما، وأسس سلالة استمرت قرابة مائة عام.
في كل رحلة، يمكن للأهداف الواضحة أن تسيطر على المخاطر بشكل فعال. كيف يمكنك الفوز إذا كنت لا تعرف ما هو "الفوز"؟ سيستمر الهدف في الحركة ما لم تقم بتثبيته.
المقامرة المستمرة تسبب الإدمان؛ سواء كان ذلك بسبب الضرورة أو الإثارة الشديدة، فإننا نستمر في تبرير المزيد من المخاطر حتى نصبح أسوأ أعدائنا.
على غرار قيصر، ولد دو كوان في عائلة كورية راقية. لقد بنى مسيرته المهنية على الكاريزما والاستراتيجية و- مرة أخرى - النفوذ الهائل.
يعتمد نظام العملة المستقرة Terra/Luna الذي أنشأه على الديون الدائمة. كل دولار يمتصه النظام يخلق ديونًا أكبر، وبالتالي لا يتبقى رأس مال كافٍ لإكمال اللعبة. تم تحقيق كل إنجاز في مشروع خزانات المياه الجوفية باستخدام رأس مال مقترض؛ على عكس قيصر، لم يكن لدى دو كوان بلاد الغال لغزوها - لا رهانات محسوبة، مجرد نفوذ من أجل النفوذ. لقد خاض المخاطرة حتى النهاية وانتهى به الأمر في زنزانة سجن كئيبة في الجبل الأسود. ما كلف قيصر حياته كلف دو كوان حريته. تم القبض على دو كوان في بودغوريتشا في 23 مارس 2023 أثناء محاولته الفرار إلى دبي باستخدام جواز سفر مزور.
استخدم سام بانكمان-فريد، مؤسس بورصة FTX المفلسة، أموال العملاء لدعم المنصة، وشراء النفوذ العالمي، وتمويل مشاريع محفوفة بالمخاطر، بينما كان يعيش حياة مترفة. وقد جمع 1.8 مليار دولار، مما رفع قيمة FTX إلى 32 مليار دولار، وحافظ على العلاقات المباشرة مع واشنطن. مثل أوكتافيوس، فقد خاض مخاطرات كبيرة بعقلية السيطرة على العالم. لكن أوكتافيوس كان قد تعلم من الإفراط المميت الذي قام به قيصر، ولم يتعلم SBF: فقد ذهب بكل شيء مرارًا وتكرارًا. لو توقف في الوقت المناسب، لكان بإمكانه إيقاف احتياله وملء الفجوة في الميزانية العمومية لشركة FTX ببطء؛ لكنّه ضاعف جهوده وانتهى به الأمر بخسارة كل شيء. لم يكن من الضروري أن تكون نهايته مأساوية إلى هذا الحد.
SBF تدخل المحكمة في نيويورك في عام 2023.
تراهن CZ بكل شيء على السرعة والمناطق الرمادية التنظيمية. قام بجمع الأموال لصالح Binance من خلال ICO في البر الرئيسي للصين. استفادت Binance بشكل كامل من التحكيم التنظيمي: السماح بالإيداع والتداول دون KYC، وإدراج أزواج التداول بشكل تعسفي، وتوفير رافعة مالية 125x على أزواج التداول غير الشائعة - يمكن القول إنها تدير كازينو. إن الانتعاش المستقبلي واضح ولا مفر منه. إن رهان CZ هو أنه سوف ينمو بما يكفي لجعل هذا الأمر يستحق العناء، وسوف يمتلك رأس مال كافٍ (ماليًا وسياسيًا) للتخفيف من العواقب. وجاء هذا الحساب في عام 2024، عندما حُكم عليه بالسجن لمدة أربعة أشهر في سجن ذي إجراءات أمنية مشددة في الولايات المتحدة، وأُجبرت بينانس على دفع غرامة قدرها 4.3 مليار دولار. يمكن القول إن بنك SBF سعى إلى الحصول على نفوذ في ودائع العملاء، في حين سعى بنك CZ إلى الحصول على نفوذ من خلال تعريض نفسه لإجراءات الإنفاذ. من الآمن أن نقول إنه إذا لم ينمو Binance إلى حجمه الحالي، فإن الإجراء التنظيمي الذي واجهه سيكون أشبه بأحكام السجن التي استمرت لعقود من الزمن والتي واجهها مطورو Tornado Cash، وستنظر الصناعة إلى "الأفضل على الإطلاق" CZ بشكل مختلف تمامًا.
كانت أهداف قيصر تتزايد مع نجاحه، لذا كان بحاجة إلى نفوذ غير محدود - إحصائيًا، كانت إفلاسه مسألة وقت فقط. من ناحية أخرى، خاطر أوكتافيان بمحفظته الاستثمارية بأكملها في وقت مبكر (أفضل وقت للمخاطرة، مع الحد الأدنى من رأس المال المحفوف بالمخاطر)، ومع نمو رأس المال وتقلص العائدات مقارنة بأهدافه، تخلى عن المخاطرة. لقد بنى دو كوان نظامه بأكمله على الروافع، وليس كوسيلة لتحقيق غاية، بل كغاية في حد ذاتها. وكما حدث مع قيصر، فقد اضطر في نهاية المطاف إلى "التخلي عن منصبه". لم يكن مسار SBF مأساويًا إلى هذا الحد. لقد اتخذ قرارات مشكوك فيها أخلاقيا، وغير قانونية إلى حد كبير، وذات نفوذ كبير للغاية - على الرغم من أن هذا ينطبق على جميع الشخصيات التاريخية العظيمة تقريبا. الفرق الرئيسي هو أنه فشل في الحد من المخاطر مع تراجع العائدات. ومن ناحية أخرى، أتقنت CZ هذا الأمر.
الرافعة المالية هي أداة قوية للغاية. إذا تم استخدامه بشكل صحيح، فإنه يمكن أن يزيد من فرصة الحصول على القيمة المتوقعة الإيجابية ويؤدي إلى اتخاذ قرارات تغير الحياة. ومع ذلك، فإن سوء التقدير أو الإفراط في الرفع المالي قد يؤدي إلى تدميرك. أكبر ما تعلمته هو أن تحويل الرافعة المالية إلى عادة ــ الخدر تجاه عوائد عدم وجود رافعة مالية ــ يؤدي إحصائيا إلى الخراب. إن زيادة أهدافك بشكل مستمر سوف يضعك في النهاية بعيدًا جدًا عن هدفك الأصلي. إن الأهداف الواضحة يمكن أن تساعد في السيطرة على المخاطر بشكل فعال.
"كل معركة تحتوي على عنصر الحظ؛ تجاهل الحظ وستتبعه الكارثة" - شاشة تحميل "روما: الحرب الشاملة"
في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير هاثاواي، ينعي بافيت وفاة مونجر ويحذر من عمليات الاحتيال التي يقودها الذكاء الاصطناعي بينما يرتفع سهم بيركشاير ولكن نشاط الصفقات يتباطأ، مما يثير تساؤلات حول مستقبلها بدون مونجر.
Anaisتكشف البيانات الجديدة أن أقل من 10% من معاملات العملات المستقرة هي عضوية، مما يسلط الضوء على التناقضات ولكن أيضًا النمو المطرد للمستخدمين، مع 27.5 مليون مستخدم نشط عبر جميع السلاسل.
Alexتؤدي خدمات Web3 الشاملة وميزات الأمان المحسنة التي توفرها Bitget Wallet إلى تحقيق نمو بنسبة 300% في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، حيث تتصدر مصر والمملكة العربية السعودية اعتمادها.
Miyuki关注我们新加坡传出加密社群成员线下聚会遭抢，在暴力胁迫下转出加密钱包的加密货币，11人共损失超过2千
Weiliangتواجه GBTC، التي كانت مهيمنة في السابق، منافسة جديدة من صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة ولكنها تظهر بصيص من الأمل مع تدفق الأموال مؤخرًا، حيث تجاوزت Bitcoin مليار معاملة، مما يشير إلى إمكانية النمو والتطور في مشهد الاستثمار في العملات المشفرة.
Anaisتسلط إيداع جاستن صن البالغة 376 مليون دولار في Swell L2 الضوء على إيمانه بإمكانيات التحصيص السائل، مما يضع مكانة التمويل اللامركزي هذه على رادار اللاعبين الرئيسيين.
Alexيوضح Sui دور Mysten Labs في تخصيص الرموز المميزة، مع التركيز على الشفافية لطمأنة أصحاب المصلحة بأن المؤسسين لا يتحكمون في العرض على الرغم من ممتلكاتهم الكبيرة.
Miyukiوأكد برنشتاين مجددًا في تقرير أن عملة البيتكوين تستعيد زخمها وستعود إلى مسار 150 ألف دولار في العام المقبل. أوضح كبير المحللين في الشركة، غوتام تشوغاني، أن الانخفاض الأخير في عملة البيتكوين إلى 57000 دولار لا يعني انخفاضًا دائمًا.
Alexأعلنت روسيا عن مناورة نووية، وتراجعت عملة البيتكوين إلى 63700 دولار، متخلية عن مكاسبها بين عشية وضحاها. لا يزال السوق حذرًا بشأن التكرار المحتمل للتقلبات الشديدة الناجمة عن الصراع الروسي الأوكراني.
Miyukiانتقد عضو الكونجرس جون روز لجنة الأوراق المالية والبورصة بسبب الإجراء الذي اتخذته ضد Robinhood، وحث الوكالة على حماية المستثمرين دون خنق الابتكار.
Weiliang
