من 100 مليون إلى 13 مليار في عامين: صعود "أسواق التنبؤ"

المؤلف: يي هويوين، المصدر: وول ستريت نيوز

تشهد أسواق التنبؤات نموًا هائلاً، إذ تتحول بسرعة من نشاط هامشي إلى قطاع مالي بمليارات الدولارات. وبفضل الرهانات على المؤشرات الرياضية والسياسية والاقتصادية، ارتفع حجم التداول الشهري في هذا المجال 130 ضعفًا خلال العامين الماضيين، مما يمثل قفزة نوعية في نموذج تسعير وتداول نتائج الأحداث العامة من خلال "عقود الأحداث".

ووفقًا لتقرير حديث صادر عن شركتي العملات المشفرة "دون" و"كيرووك"، فقد ارتفعت مبالغ الرهانات الشهرية على منصات مثل "بولي ماركت" و"كالشي" من أقل من 100 مليون دولار في بداية عام 2024 إلى أكثر من 13 مليار دولار في نوفمبر من هذا العام.

لا يُسلط هذا التحول الجذري الضوء على التدفق الهائل لأموال المستخدمين إلى هذا المجال التجاري الناشئ فحسب، بل يعكس أيضًا النمو المتسارع في طلب السوق على "عقود الأحداث" هذه. وقد أدى الارتفاع الكبير في حجم التداول إلى إعادة تسعير في أسواق رأس المال. أكملت شركة كالشي مؤخرًا جولة تمويل ضخمة بقيمة 11 مليار دولار، بينما حصلت بولي ماركت على تقييم يقارب 8 مليارات دولار. في الوقت نفسه، حدث تحول هام في البيئة التنظيمية، حيث حصلت بولي ماركت الشهر الماضي على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية للعمل في الولايات المتحدة. هذا لا يُضفي الشرعية على القطاع فحسب، بل يُزيد أيضًا من حدة المنافسة بين المنصات الرائدة. يندمج هذا القطاع بسرعة في البنية التحتية المالية الأوسع. من خلال الشراكات مع وسائل الإعلام الرئيسية مثل CNN وCNBC، بالإضافة إلى جوجل فاينانس، تتطور أسواق التنبؤ لتصبح أداة معترف بها لقياس احتمالية وقوع أحداث واقعية. بدأ نفوذها المتزايد وقدراتها التنبؤية في مختلف الأحداث العامة في تحدي الأساليب التحليلية والإحصائية التقليدية. تدفق رؤوس الأموال وارتفاع التقييمات: مع ازدهار القطاع، حصلت الشركات الرائدة على تقييمات بمليارات الدولارات في الأشهر الأخيرة. ففي هذا الشهر، جمعت شركة كالشي مليار دولار بتقييم بلغ 11 مليار دولار، بمشاركة نخبة من المستثمرين البارزين، من بينهم شركة بارادايم للاستثمار في العملات المشفرة، وسيكويا، وأندريسن هورويتز، وكابيتال جي. وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة إنتركونتيننتال إكستشينج، المالكة لبورصة نيويورك، في أكتوبر أنها ستستثمر ما يصل إلى ملياري دولار في بولي ماركت، مما يُقيّم الشركة بحوالي 8 مليارات دولار. تُظهر هذه الاستثمارات الضخمة التفاؤل طويل الأمد للمؤسسات المالية التقليدية وكبار المستثمرين في رأس المال المخاطر بشأن أسواق التنبؤ باعتبارها نوعًا جديدًا من منصات تداول المشتقات المالية. المعارك التنظيمية ومسارات الامتثال: على الرغم من أن المراهنات الرياضية محظورة بموجب القانون في العديد من الولايات الأمريكية، إلا أن منصات أسواق التنبؤ تُجادل بأنها تُقدم عقودًا مالية تخضع للتنظيم على مستوى البلاد من قِبل لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، بدلاً من المقامرة التقليدية. حصلت شركة بولي ماركت، التي كانت محظورة سابقًا في الولايات المتحدة، على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الشهر الماضي لدخول السوق المتوافقة رسميًا من خلال تقديم خدماتها عبر الوسطاء ومباشرةً للعملاء. اكتسب سوق التنبؤات أهميةً بالغةً قبيل الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، حيث تنبأت رهانات بولي ماركت بدقة بفوز حاسم لترامب، بينما توقعت استطلاعات الرأي التقليدية منافسةً حاميةً. وقد ساهم هذا النجاح بشكل كبير في تعزيز الوعي العام بهذا القطاع. المشهد السوقي والمشهد التنافسي: يُظهر التقرير أنه بينما كانت بولي ماركت تهيمن سابقًا على حجم التداول، شهدت كالشي نموًا سريعًا في الأشهر الأخيرة، وتتمتع الشركتان الآن بحصة سوقية متساوية تقريبًا. في الشهر الماضي، بلغ إجمالي المبالغ التي تم المراهنة عليها على المنصتين معًا حوالي 9 مليارات دولار. ومع اشتداد المنافسة، أعلنت الشركتان عن سلسلة من الشراكات مع اتحادات رياضية كبرى وغيرها، وأطلقتا حملات تسويقية مكثفة. حاليًا، بدأ جوجل فاينانس في عرض الاحتمالات بناءً على بيانات المراهنات من كلا المنصتين، كما وسّعت كالشي نطاق عرض بياناتها في وسائل الإعلام الرئيسية من خلال إقامة شراكات استراتيجية مع مؤسسات إعلامية مثل CNN وCNBC. إلى جانب الانتخابات السياسية، أصبحت البيانات الاقتصادية والثقافة الشعبية من بين الأهداف الشائعة للمراهنات. ووجد التقرير أن المراهنات الرياضية على منصة كالشي تتجاوز بكثير الفئات الأخرى، بينما يتسم توزيع المراهنات على منصة بولي ماركت بين الرياضة والسياسة بالتوازن. وتشهد المراهنات على الأحداث الاقتصادية نموًا سريعًا لدى الشركتين؛ فعلى سبيل المثال، يتوقع مستخدمو كالشي حاليًا احتمالًا بنسبة 80% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في يناير. علاوة على ذلك، امتدت أسواق التنبؤ لتشمل فئات أوسع: يتوقع مستخدمو كالشي تقييم فيلم أفاتار الأخير على موقع روتن توميتوز، وكمية تساقط الثلوج في مدينة نيويورك هذا الشهر؛ بينما يراهن مستخدمو بولي ماركت على الفائز في الموسم الأخير من برنامج الواقع "سرفايفر"، وعدد مرات نشر إيلون ماسك على منصته "إكس" هذا الأسبوع.