فورتشن: دان مورهد و"مافيا" برينستون

في عام ٢٠١٦، انطلق دان مورهيد في جولة عالمية لنشر فكرة بيتكوين. كان مورهيد، المتداول السابق في جولدمان ساكس وتايجر مانجمنت، مهتمًا بشدة بالبيتكوين قبل عدة سنوات، مقتنعًا بأنها ستُعيد تشكيل الاقتصاد العالمي. كان إيمانه بالبيتكوين قويًا لدرجة أنه خرج من شبه تقاعد ليعيد هيكلة صندوق التحوط الخاص به، بانتيرا كابيتال، ليصبح واحدًا من أوائل صناديق بيتكوين في العالم. انطلق المشروع الجديد، الذي أُطلق عام ٢٠١٣، بقوة، وحظي بدعم اثنين من خريجي مورهيد من جامعة برينستون، بيت بريجر ومايك نوفوغراتز، وكلاهما من شركة الاستثمار الخاصة العملاقة فورتريس. تابع الثلاثي بفرح ارتفاع سعر شراء بانتيرا الأولي للبيتكوين من ٦٥ دولارًا إلى أكثر من ١٠٠٠ دولار بنهاية عام ٢٠١٣. ثم وقعت كارثة: سرق قراصنة منصة ماونت جوكس، البورصة الرئيسية في قطاع العملات المشفرة الناشئ، فانخفض سعر بيتكوين بنسبة ٨٥٪. يتذكر مورهيد: "كان الناس يسألون: ألا تعمل على مشروع بيتكوين المتعثر؟" فيجيب: "لا يزال حيًا!" في عام ٢٠١٦، حضر مورهيد ١٧٠ اجتماعًا ضمن جولته الترويجية لبيتكوين، ودخل مكاتب المستثمرين المحتملين وقضى ساعة يشرح فيها لماذا تُعدّ العملة الجديدة فرصة استثمارية واعدة. والنتيجة: جمع مليون دولار فقط لصندوقه المتعثر. ومما زاد الطين بلة، أن نفقات سفر مورهيد، بما في ذلك الرحلات الجوية والفندق، بلغت حوالي ١٧ ألف دولار. وصرح لمجلة فورتشن: "كنت أكسب ١٠٠ دولار فقط في كل اجتماع لمجرد حثّ الناس على شراء بيتكوين". بعد أقل من عقد من الزمان، ومع تجاوز سعر بيتكوين ١٢٠ ألف دولار، تبدو كفاحات مورهيد المبكرة كنقطة تحول في أساطير المؤسسين، تُقارن بقصص ستيف جوبز وستيف وزنياك، مؤسسا شركة آبل، وهما يُجريان التعديلات في مرآب والدي جوبز، أو وارن بافيت وتشارلي مونجر وهما يتبادلان نصائح الأسهم في حفلات عشاء أوماها. واليوم، تُدير بانتيرا أصولًا تزيد قيمتها عن ٥ مليارات دولار عبر صناديق عملات رقمية مُختلفة. تشمل ممتلكاتها أصولاً رقمية مثل بيتكوين وإيثريوم، بالإضافة إلى استثمارات في مشاريع مثل سيركل (التي طُرحت للاكتتاب العام في يونيو) وبيتستامب (التي استحوذت عليها روبن هود مقابل 200 مليون دولار في وقت سابق من هذا العام). تتميز بانتيرا بين شركات رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة بدورها الرائد، حيث بنت جسراً أسطورياً بين عالم التمويل التقليدي المحافظ وعالم العملات المشفرة الذي كان متمرداً في السابق. يكمن جوهر بانتيرا في مورهيد، وهو شخصية غير معروفة نسبياً في صناعة تهيمن عليها الأساطير. صرحت بانتيرا لمجلة فورتشن: "أنا عنيد، وأعتقد اعتقاداً راسخاً أن بيتكوين ستغير العالم. لذا سأستمر". قبل أن تتسلل وول ستريت إلى صناعة البلوك تشين، برز مورهيد في عالم العملات المشفرة الفوضوي في بدايات عصرها. مورهيد، لاعب كرة قدم ورياضة تجديف في جامعة برينستون، لا يزال يحتفظ بكتفيه العريضين وفكه المربع اللذين كانا عليه في شبابه. يتناقض بنيته الجسدية بشكل صارخ مع الشخصيات النحيلة غير التقليدية التي تقضي أيامها على منتديات الإنترنت. أما مورهيد، فهو، على النقيض من ذلك، قادم من عالم التمويل التقليدي. حتى يومنا هذا، نادرًا ما يُرى بدون سترة رسمية. قبل اكتشافه بيتكوين، كان مورهيد يتمتع بمسيرة مهنية طويلة في التداول. بعد فترات عمل في جولدمان ساكس وتايجر مانجمنت، أسس صندوقه التحوطي الخاص، بانتيرا. إلا أن الصندوق انهار خلال الأزمة المالية عام ٢٠٠٨، في الوقت الذي عرّف فيه شخص غامض يُدعى ساتوشي ناكاموتو العالم بعملة بيتكوين في ورقة بيضاء إلكترونية. سمع مورهيد عن بيتكوين لأول مرة عام ٢٠١١ من أخيه. كما كانت لديه فكرة مبهمة مفادها أن زميله في جامعة برينستون، جافين أندرسن، يدير موقعًا إلكترونيًا يتيح لأي شخص يُكمل اختبار CAPTCHA الحصول على خمس عملات بيتكوين (تبلغ قيمتها حاليًا ٥٧٥ ألف دولار). لكن مورهيد لم يُعر الأمر اهتمامًا كبيرًا إلا بعد بضع سنوات، عندما دعاه زميل آخر في الدراسة، بريجر، إلى مكتب فورتريس في سان فرانسيسكو لتناول القهوة ومناقشة العملات المشفرة. اتصل نوفوغراتز أيضًا. قال مورهيد: "منذ ذلك الحين، أصبحت مولعًا بعملة بيتكوين". يُعرف عالم التكنولوجيا بما يُسمى "المافيا"، وهي مجموعة من موظفي مؤسسات مرموقة مثل باي بال، والذين يقودون الجيل القادم من الشركات الناشئة. في عالم العملات المشفرة، لم تكن الشركات، بل الجامعات، هي من شكّلت بعضًا من أكثر المشاريع تأثيرًا في هذا المجال. يُعدّ كلٌّ من بريجر ونوفوغراتز من أبرز الداعمين لشركة بانتيرا، حتى أن مورهيد انتقل إلى مساحة مكتبية شاغرة في مكاتب فورتريس في سان فرانسيسكو. على الرغم من كونه شخصيةً خفية، إلا أن بريجر لا يزال مؤثرًا بقوة في عالم العملات المشفرة، حيث انضم مؤخرًا إلى مجلس إدارة شركة ستراتيجي القابضة لبيتكوين، المملوكة لمايكل سايلور، والتي تبلغ قيمتها 100 مليار دولار. أسس نوفوغراتز لاحقًا شركة جالاكسي، إحدى أكبر مجموعات العملات المشفرة. أما زميله في الدراسة، جو لوبين، فقد أصبح المؤسس المشارك لشركة إيثريوم. ولكن في عام 2013، بدا الاهتمام ببيتكوين بعيد المنال بالنسبة لخريجي جامعة آيفي ليج العاملين في مجالات نادرة مثل الاستثمار الخاص والتداول الكلي. أخبر بريجر مجلة فورتشن أنه سمع لأول مرة عن بيتكوين من وينسيس كاساريس، رائد أعمال أرجنتيني ومن أوائل مستخدمي العملات المشفرة، أثناء مشاركته غرفةً مع كاساريس في تجمع لمنظمة الرؤساء الشباب في جزر سان خوان. سرعان ما أدرك بريجر جاذبية إحداث تغيير جذري في نظام المدفوعات العالمي - وهو رأي لا يزال يتمسك به حتى اليوم، على الرغم من اعتقاده بأن بيتكوين لا تزال في بداياتها. يقول إن بيتكوين تعكس وعد الإنترنت، الذي سهّل شكلاً جديدًا من تدفق المعلومات. ويضيف: "من المؤسف ألا يتدفق المال بنفس الطريقة". بعد مشاركة الفكرة مع نوفوغراتز، قررا أن مورهيد، بخبرته في سوق الصرف الأجنبي، هو الشخص المناسب لهذه المهمة. عندما قرر مورهيد تكريس بقية مسيرته المالية للعملات المشفرة، أعاد تسمية بانتيرا إلى صندوق بيتكوين وأعاد فتحه أمام المستثمرين الخارجيين. استثمر كل من بريجر ونوفوغراتز كشركاء محدودين، بينما استثمرت فورتريس وشركتا الاستثمار الجريء بينشمارك وريبيت كشركاء عامين، على الرغم من أنهم جميعًا انسحبوا لاحقًا. حتى أن مرشد مورهيد في شركة تايجر مانجمنت، المستثمر الأسطوري جوليان روبرتسون، دعم صندوقًا لاحقًا. نهضة بانتيرا: في الأيام الأولى للعملات المشفرة، كان على رواد الأعمال اجتياز فترات ازدهار وكساد دراماتيكية، ويبدو أن التقلبات اليوم عابرة. لكن نوفوغراتز يتذكر أن التقلبات الحادة في الأسعار لم تكن المشكلة الأكبر. كانت أكبر مشكلة هي مجرد البدء بشراء بيتكوين في المقام الأول. سجل مورهيد دخوله إلى منصة كوين بيس، التي لم يكن قد مضى على إنشائها سوى عام واحد آنذاك، وحاول شراء 30,000 بيتكوين، والتي كانت تُباع بحوالي مليوني دولار. أبلغته نافذة منبثقة بحد أقصى 50 دولارًا. بعد محاولة التواصل مع أول موظف في كوين بيس، أولاف كارلسون وي، وافقت كوين بيس على زيادة حده إلى 300 دولار. أسس أولاف كارلسون وي لاحقًا شركة بولي تشين كابيتال وأصبح شخصية بارزة في مجال العملات المشفرة. لعلّ أبرز إنجازات مورهيد هو صموده خلال فترة الركود الاقتصادي من عام ٢٠١٣ إلى عام ٢٠١٦. كانت أسعار البيتكوين راكدة آنذاك، ولم يُعر اهتمامًا يُذكر للعملة المشفرة سوى قلة من خارج مجتمع بلوكتشين المنعزل. وصرح نوفوغراتز لمجلة فورتشن: "خلال تلك السنوات الهادئة في عالم العملات المشفرة، كان مورهيد دائم الحركة". ولا تزال هناك بعض الأحداث البارزة في تلك الفترة، بما في ذلك المؤتمرات السنوية الثلاثة التي استضافها مورهيد من منزله في بحيرة تاهو. في أحد تلك الاجتماعات، اختار جيسي باول، المؤسس المشارك لبورصة كراكن، عدم السفر على متن طائرة خاصة استأجرها مورهيد، وقاد سيارته بنفسه. ويتذكر مورهيد: "تحتفظ كراكن بكمية كبيرة من البيتكوين يمتلكها مجتمع البيتكوين، وكان قلقًا من أن تحطم الطائرة سيؤدي إلى انهيار البيتكوين". وعلى عكس العديد من أقرانه، لم يصف مورهيد نفسه قط بأنه "متطرف في البيتكوين" أو شخص يعتقد أن العملات المشفرة الأخرى لا ينبغي أن تكون موجودة. بعد استحواذها على 2% من إجمالي المعروض العالمي من بيتكوين، أصبحت بانتيرا من أوائل المستثمرين في ريبل لابز، الشركة التي ابتكرت العملة الرقمية XRP. يقول مورهيد: "أعتقد أن بيتكوين هي الأهم بلا شك، ولكن هناك أكثر من شركة إنترنت واحدة". ووفقًا لمورهيد، فإن 86% من استثمارات بانتيرا في رأس المال الاستثماري كانت مربحة، وهو رقم مذهل بالنظر إلى فشل الغالبية العظمى من الشركات الناشئة المدعومة برأس مال استثماري. قد تكون بيئة الاستثمار في العملات المشفرة أكثر تسامحًا لأن العديد من المشاريع تأتي مصحوبة بعملات مشفرة، مما يعني أنه حتى لو لم يُحرز منتج الشركة الناشئة أي تقدم، فإن قيمته المضاربية غالبًا ما تبقى. يقضي مورهيد الآن نصف وقته سنويًا في بورتوريكو، التي أصبحت حاضنة للعملات المشفرة. عندما انتقل جوي كروج، شريك بانتيرا والمدير الحالي لصندوق المؤسسين التابع لبيتر ثيل، إلى هناك، قرر مورهيد أن يحذو حذوه. يُقدّر وجود 1000 رائد أعمال في مجال تقنية البلوك تشين في الجزيرة، على الرغم من أنهم خضعوا للتدقيق بسبب ارتفاع أسعار العقارات. يواجه مورهيد تحقيقًا من قِبل لجنة المالية بمجلس الشيوخ الأمريكي بشأن ما إذا كان قد انتهك قوانين الضرائب الفيدرالية بانتقاله إلى الجزيرة وجمعه أكثر من 850 مليون دولار من أرباح رأس المال من شركة بانتيرا. وصرح لصحيفة نيويورك تايمز في وقت سابق من هذا العام بأنه يعتقد أنه "تصرف بشكل مناسب فيما يتعلق بالضرائب"، ورفض الإدلاء بمزيد من التعليقات لمجلة فورتشن. يُقرّ مورهيد بأن قطاع العملات المشفرة يعجّ بالمقامرة، وأن بانتيرا، على عكس العديد من شركات رأس المال الاستثماري الأخرى، قد ابتعدت عن عملات الميم كوين. ومع ذلك، يُجادل بأن هذا لا ينبغي أن يُشتّت انتباهنا عن الهدف الأوسع لتقنية البلوك تشين، وهو إعادة تشكيل النظام المالي العالمي. وقال: "إن محاولة تدمير قطاع البلوك تشين بسبب حادثة بسيطة أمرٌ سخيف". وأضاف: "إن شركة جيم ستوب لا تعني أن سوق الأسهم الأمريكية بأكمله ملوث". تواصل بانتيرا نموها، بما في ذلك جمع خامس صندوق استثمار استثماري لها بقيمة مستهدفة تبلغ مليار دولار. صرح مورهيد أن بانتيرا ستغلق هذا الصندوق الجديد بعد استثمار صندوقها الرابع بالكامل في وقت لاحق من هذا العام. كما دخلت بانتيرا أيضًا قطاع خزينة الأصول الرقمية الساخنة، حيث تشتري الشركات المدرجة في البورصة العملات المشفرة وتحتفظ بها في ميزانياتها العمومية. لكن يظل البيتكوين جوهر استراتيجية بانتيرا. بحلول نهاية عام 2024، حقق صندوق البيتكوين التابع لها 1000 ضعف قيمته، مع عائد تراكمي يزيد عن 130,000٪. عندما سُئل عن توقعاته لمستقبل البيتكوين، ظلت إجابة مورهيد ثابتة: سيتضاعف السعر في غضون عام. بالنسبة للجزء الأكبر، يعمل هذا النموذج البسيط، على الرغم من أن مورهيد يعترف بأن النمو السريع قد يتباطأ. وهو يعتقد أن البيتكوين سيظل يرتفع بمقدار آخر من حيث الحجم، مما يعني أنه سيقترب من مليون دولار، على الرغم من أنه يعتقد أن هذه ستكون المرة الأخيرة التي يشهد فيها زيادة بمقدار 10 أضعاف. إذا لم يصل البيتكوين إلى هذا الإنجاز أبدًا، فإن مورهيد على استعداد لتحمل الحرارة. ففي عام ٢٠١٦، عندما كان سعر بيتكوين لا يزال ٥٠٠ دولار، سعى جاهدًا لتبرير سمعة العملة الرقمية. وبعد أقل من عقد، ها هو ذا ينشر قناعاته الجديدة. وصرح لمجلة فورتشن: "قناعتي لا تزال ثابتة، لكن الغالبية العظمى من المؤسسات لا تثق بها. أشعر أننا ما زلنا على بُعد عقود من الزمن".