هل يراهن الجوزاء على محو خسارته العميقة ببداية طموحة؟

يأمل الجوزاء الذي يعاني من صعوبات مالية في تغيير مصيره من خلال تقديم الاكتتاب العام الأولي بعد معاناته من بداية رهيبة في عام 2025 ماليًا.

سجلت بورصة العملات المشفرة خسارة صافية قدرها 282.5 مليون دولار في النصف الأول من عام 2025، وهي زيادة حادة عن الخسارة الصافية البالغة 158.5 مليون دولار المسجلة للعام بأكمله 2024.

كما انخفضت الإيرادات من 142.2 مليون دولار أمريكي في عام 2024 إلى 67.9 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من هذا العام. وينعكس هذا التراجع المالي في نضوب سريع للاحتياطيات النقدية، من 341.5 مليون دولار أمريكي بنهاية العام الماضي إلى 161.9 مليون دولار أمريكي فقط بحلول منتصف عام 2025.

وبحسب شركة جيميني، فإن هذه الخسائر المتزايدة ترجع إلى الإنفاق المتزايد على التوظيف والتكنولوجيا والتسويق ومعالجة المعاملات.

ومع ذلك، اختارت الشركة هذا الوقت لطرح أسهمها للاكتتاب العام، أملاً في تغيير مسارها. وتأتي خطوة جيميني في أعقاب شركات عملاقة أخرى في وول ستريت وشركات عملات مشفرة سبقتها في هذا المجال.

من أبرز هذه الحالات شركة سيركل، التي تقدمت بطلب اكتتاب عام أولي في يونيو. بعد طرحها الأولي، ارتفعت أسهم سيركل بنحو عشرة أضعاف من سعر الطرح البالغ 31 دولارًا قبل أن تستقر عند 149 دولارًا.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، ضاعفت البورصة المؤسسية Bullish سعر طرحها العام الأولي البالغ 37 دولارًا في أول يوم تداول لها، لتغلق عند حوالي 70 دولارًا يوم الجمعة.

بالنظر إلى أن كل هذه الشركات الأخرى استفادت ماليًا من إطلاق الاكتتاب العام الأولي، فهل يمكن أن يكون هذا هو السبب وراء قيام شركة Gemini بإصدار اكتتابها العام الأولي في مثل هذا الوقت الغريب؟

جيميني تنقل عملائها إلى فلوريدا لتجنب اللوائح الصارمة في نيويورك

وفقًا للإيداع، طرحت جيميني أسهمها تحت رمز GEMI. لم يُكشف عن سعر الطرح العام الأولي. مع ذلك، ذُكر أن مدير الاكتتاب الرئيسي والفريق الذي سيشرف على الطرح هم جولدمان، وسيتي، ومورغان ستانلي، وكانتور.

وأظهر الملف أيضًا أن شركة Gemini ستنقل مستخدميها إلى كيان مقره فلوريدا "Moonbase" للتهرب من القواعد الصارمة لقواعد BitLicense في نيويورك.

مع ذلك، سيبقى صندوق جيميني تراست في نيويورك. ولطالما اتخذت ولاية نيويورك موقفًا أكثر صرامةً فيما يتعلق بلوائح العملات المشفرة مقارنةً بالولايات الأخرى في الولايات المتحدة.

يضع هذا العرض الأخير للاكتتاب العام الأولي شركة Gemini في دائرة الضوء في وقت تتزايد فيه شهية المستثمرين لعروض أسهم العملات المشفرة.

وتأتي خطوة جيميني أيضًا في أعقاب التحركات المماثلة التي اتخذتها شركات التشفير الكبيرة Circle وBullish، والتي قدمت هي الأخرى عروضًا أولية عامة في الأشهر الماضية.

رياح تنظيمية مواتية بعد رئاسة ترامب

وتأتي كل هذه الجهود الرامية إلى طرح أسهم الشركات للاكتتاب العام الأولي في وقت يشهد تحولاً تنظيمياً ضخماً في الولايات المتحدة لصالح الأصول الرقمية.

منذ عودته إلى البيت الأبيض، لم يكتف الرئيس ترامب بإجبار هيئة الأوراق المالية والبورصات على إسقاط جميع التحقيقات في جميع شركات التشفير، بل عمل أيضًا على دعم الوكالات المؤيدة للعملات المشفرة من خلال سلسلة من التحركات السياسية والتنظيمية.

كما وقع ترامب على أمر تنفيذي يحث الجهات التنظيمية على إزالة الحواجز التي تمنع خطط 401 (ك) من تضمين أصول بديلة مثل العملات المشفرة.

وقع الرئيس دونالد ترامب على أمر تنفيذي يوجه الجهات التنظيمية لإزالة القيود التي تمنع حاليًا خطط التقاعد 401 (ك) من تقديم أصول بديلة مثل العملات المشفرة.

وفي حالة إقرارها، فإن هذه الإصلاحات قد تفتح الباب أمام ملايين الأميركيين لتنويع محافظهم التقاعدية باستخدام البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى من خلال قنوات استثمارية منظمة بالكامل.

وتأكيدًا على موقف إدارته المؤيد للعملات المشفرة، رشح ترامب أيضًا الخبير الاقتصادي ستيفن ميران، وهو مناصر معروف للأصول الرقمية، لعضوية مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وجاء الإعلان عن السياسة في الوقت الذي قفزت فيه عملة البيتكوين فوق 117 ألف دولار، مما عزز مدى ارتباط معنويات السوق بالإشارات السياسية والتنظيمية.

وفي أمر تنفيذي منفصل، استهدف ترامب أيضًا ممارسات "إلغاء الخدمات المصرفية"، حيث تحرك لمنع المؤسسات المالية من قطع الخدمات عن شركات التشفير القانونية.