مفترق طرق الإيثريوم: اختراق استراتيجي لإعادة بناء نظام L2 البيئي

المؤلف: Momir @IOSG

TL;DR

لقد تلاشى الحماس لرؤية Web3 في عام 2021، وتواجه Ethereum تحديات شديدة. لا يتغير تصور السوق لـ Web3.0 فحسب، بل يواجه Ethereum أيضًا منافسة شرسة من منصات ناشئة مثل Solana للحصول على حصة السوق المتبقية. لقد أدت القضايا الرئيسية مثل تجزئة الطبقة الثانية، وتآكل القيمة، وتخفيف السيطرة على النظام البيئي، والافتقار إلى القيادة إلى إضعاف تجربة المستخدم والقيمة الاقتصادية لإيثريوم بشكل أكبر، ومع زيادة صوت شبكة الطبقة الثانية، اهتز تأثير إيثريوم. أدت هذه العوامل في النهاية إلى واحدة من أكبر تصحيحات أسعار ETH في التاريخ. ومع ذلك، هناك أمل: من خلال تعزيز قابلية التشغيل البيني L2، وإعطاء الأولوية لتحسين البنية التحتية الأساسية لـ ETH، واتباع نهج قيادي حاسم وموجه نحو الأداء، لا يزال لدى Ethereum فرصة لاستعادة أيام مجدها. تظل البنية الأساسية القوية لـ Ethereum ونظامها البيئي النابض بالحياة من بين مزاياها الدائمة، ولكن يجب اتخاذ إجراءات استراتيجية سريعة لاستعادة تفوق ETH.

إن التحول المعرفي من يوتوبيا Web3.0 إلى الواقع القاسي أجبر السوق على إعادة النظر في القيمة الأساسية المقترحة لإيثريوم. لقد تم استبدال المثال المنتظر بشدة حول "إنترنت لامركزي مستقل عن المستخدم" الآن بسرد أكثر سخرية: مجال العملات المشفرة هو إما لعبة مخزن قيمة بيتكوين أو كازينو رقمي. وكان هذا الانعكاس في المشاعر ملحوظًا بشكل خاص بالنسبة لعملة إيثريوم، التي اضطرت إلى مواجهة شكوك متزايدة حيث تدعي أنها حجر الزاوية في نموذج إنترنت جديد.

الأمر الأكثر خطورة هو أن الإيثريوم لم يعد الممثل الوحيد لرؤية الويب 3.0. سواء كنا متفائلين أو متشائمين بشأن مستقبل الصناعة، فليس من الصعب أن نرى أن منصات مثل Solana أصبحت مراكز جديدة لنشاط مستهلكي العملات المشفرة. وعلى هذه الخلفية، تهدف هذه المقالة إلى كشف التحديات الاستراتيجية الأكثر إلحاحًا التي تواجه الإيثريوم واقتراح حلول عملية لمساعدتها على استعادة ميزتها في المشهد المتطور.

التحديات الأساسية

تواجه الإيثريوم العديد من التحديات، ولكن يركز هذا التحليل على القضايا الأربع الأكثر إلحاحًا - تجزئة شبكة L2، وانخفاض قدرات التقاط القيمة، وتخفيف السيطرة البيئية، ونقص القيادة الاستراتيجية. تجزئة شبكة L2 وتجزئة تجربة المستخدم

إن الأزمة الأكثر أهمية هي تجزئة شبكة الطبقة 2. لقد أدى إدخال طبقات التنفيذ المتعددة المتنافسة إلى قطع تجربة المستخدم والسيولة على السلسلة، مما أدى إلى تآكل ميزة التركيب التي كانت شبكة Ethereum الرئيسية تتباهى بها ذات يوم، والتي لا تزال واضحة للعيان في سلاسل الكتل المتجانسة مثل Solana. بالنسبة للمستخدمين، يتعين عليهم التعامل مع التناقضات في البروتوكولات المختلفة والمعايير والجسور عبر السلسلة، مما يجعل التفاعل السلس الذي وعدت به Ethereum في الأصل صعب التحقيق. يتعين على المطورين تحمل عبء الحفاظ على إصدارات متعددة من البروتوكولات على العديد من L2s، وتواجه الفرق الريادية أيضًا استراتيجيات دخول السوق المعقدة لأنها مضطرة إلى تخصيص موارد محدودة في نظام بيئي لامركزي. ونتيجة لذلك، اختارت العديد من التطبيقات الموجهة للمستهلكين الانتقال إلى سولانا، حيث يمكن للمستخدمين ورجال الأعمال التركيز على المتعة والابتكار دون الحاجة إلى النضال مع البنية التحتية المجزأة.

تخفيف السيطرة البيئية: تهديد متزايد

الأمر الأكثر خطورة هو أن إيثريوم استعانت بخريطة طريق التوسع الخاصة بها من خلال L2، وهذا القرار يضعف سيطرتها على نظامها البيئي باستمرار. ستعمل عمليات التجميع L2 للأغراض العامة على توليد تأثيرات شبكية قوية عند بناء أنظمتها البيئية الخاصة وتتطور تدريجيًا إلى خنادق لا يمكن التغلب عليها. مع مرور الوقت، ستتمتع طبقات التنفيذ هذه بقدر أكبر من النفوذ فيما يتعلق بطبقة تسوية Ethereum، وقد يتجاهل المجتمع تدريجيًا أهمية طبقة تسوية الشبكة الرئيسية. بمجرد أن تبدأ الأصول في الوجود بشكل أصلي في طبقة التنفيذ، فإن إمكانات Ethereum في التقاط القيمة والتأثير سوف تتضاءل بشكل كبير، وستصبح طبقة التسوية في النهاية خدمة أساسية. تآكل إسناد القيمة: التحديات الهيكلية

لقد أثر صعود L2 بشكل كبير على التقاط قيمة ETH. تستهلك هذه المنصات بشكل متزايد MEV وإيرادات رسوم المعاملات، مما يقلل بشكل كبير من القيمة التي تتدفق مرة أخرى إلى الشبكة الرئيسية لـ Ethereum. يؤدي هذا التحول إلى توجيه الفوائد الاقتصادية من حاملي ETH إلى حاملي رمز L2، مما يضعف الحافز الكامن للاحتفاظ بـ ETH كأصل استثماري. على الرغم من أن هذا الاتجاه يمثل تحديًا لا مفر منه لأي رمز من الطبقة 1، سواء كان إيثريوم معياريًا أو سلسلة متكاملة متجانسة، فقد شهدت إيثريوم هذه الظاهرة في وقت سابق وبشكل أكثر وضوحًا لأنها كانت أول من مارس مسار L2 المركزي. يمكن التنبؤ بأنه عندما تهيمن طبقة التطبيق على التقاط MEV وتصبح هي القاعدة، فلن تواجه blockchain الفردية صعوبات مماثلة فحسب، بل حتى L2 نفسها ستواجه أزمة التقاط القيمة. ورغم أن هذه ليست معضلة فريدة من نوعها بالنسبة لإيثريوم، فإن كيفية صياغة استراتيجية متطورة للتعامل مع هذا التحدي الهيكلي تظل قضية أساسية تحتاج إلى معالجة عاجلة.

أزمة القيادة: معضلة المثالية

في الاستجابة للتحديات المذكورة أعلاه، كشفت الإيثريوم أيضًا عن أوجه قصور عميقة الجذور في القيادة الاستراتيجية. لقد ظل المجتمع لفترة طويلة محاصرا في التنازلات المتكررة بين أهداف الكفاءة وقيم المساواة، الأمر الذي أدى إلى تأخير تحقيق تقدم رئيسي. وفي الوقت نفسه، فإن الالتزام بمبادئ حوكمة "الحياد الموثوق به"، على الرغم من أنه كان يهدف في الأصل إلى الحد من مخاطر التنظيم والقمع من جانب الدولة، فإنه غالبا ما يصبح عائقا أمام اتخاذ القرارات الاستراتيجية. بالإضافة إلى ذلك، يفتقر حاملو ETH إلى آلية للتأثير بشكل مباشر على القرارات الاستراتيجية الكبرى، والطريقة الوحيدة للتعبير عن عدم الرضا غالبًا ما تكون بيع الرموز.

في ضوء ما تقدم، فإن هذه المشاكل، على الرغم من سهولة تعريفها، ربما كانت نابعة جزئياً من اعتبارات الضغوط التنظيمية والمخاطر على مستوى الدولة وليس من الافتقار إلى الرؤية الثاقبة للحوكمة والقيادة.

الاستجابة الاستراتيجية: التحديات والحلول

تجزئة شبكة L2: آلية التصحيح الذاتي

مساران لحل أزمة تجزئة L2:

أولاً، الاعتماد على آليات السوق (الانتقاء الطبيعي) لتحقيق التكامل العضوي للنظام البيئي، وتشكيل 2-3 أسواق مهيمنة عامة للأغراض L2 تشغل النشاط المطلق. أما المشاريع المتبقية فسوف تنسحب من المنافسة أو تتحول إلى مقدمي خدمات Rollup للسيناريوهات الرأسية؛

ثانيًا، من خلال إنشاء معايير التشغيل البيني شديدة الترابط، يمكن القضاء على الاحتكاك الداخلي في نظام Rollup البيئي لمنع طبقة تنفيذ واحدة من بناء خندق احتكاري.

يجب على الإيثريوم اغتنام نافذة التأثير الحالية على L2 وتعزيز تنفيذ الحل الثاني. يجب أن ندرك أن هذه الهيمنة تضيع يوما بعد يوم. كلما كان العمل أبطأ، كلما كانت الفعالية الاستراتيجية أضعف. من خلال بناء نظام بيئي موحد L2، من المتوقع أن تستعيد Ethereum ميزة قابلية التركيب لعصر الشبكة الرئيسية وتتنافس بشكل مباشر مع سلاسل فردية مثل Solana من حيث تجربة المستخدم. ومع ذلك، فإن الاعتماد فقط على التكامل الذي يحركه السوق من شأنه أن يجعل آفاق ETH المستقبلية قاتمة. بمجرد ظهور توزيع قانون القوة حول 2-3 طبقات تنفيذ مهيمنة، فإن تأثير الإيثريوم على طبقات التنفيذ هذه قد يضعف بشكل كبير؛ في هذه الحالة، ستميل كل طبقة تنفيذ إلى إعطاء الأولوية لقيمة رموزها الخاصة، وبالتالي تهميش ETH وإضعاف النموذج الاقتصادي لـ Ethereum. لتجنب هذا الوضع، يجب على Ethereum التصرف بشكل حاسم لتشكيل نظامها البيئي L2 الخاص بها والتأكد من أن القيمة والتحكم مرتبطان دائمًا بالشبكة الرئيسية وETH.

آلية استعادة القيمة

الاعتماد ببساطة على سرد "الأصول الإنتاجية" ليس استراتيجية مستدامة طويلة الأجل لـ ETH (أو حتى لجميع رموز الطبقة 1). تستمر نافذة الوقت المخصصة للطبقة 1 للسيطرة على التقاط MEV لمدة أقصاها خمس سنوات. مع استمرار طبقة التقاط القيمة في الانتقال إلى المنبع في مجموعة التطبيقات، أصبح هذا اتجاهًا ثابتًا. في الوقت نفسه، احتلت عملة البيتكوين بقوة سردية "تخزين القيمة"، لذلك إذا حاولت عملة ETH التنافس مع عملة BTC في هذا المجال، فقد ينظر إليها السوق على أنها "بيتكوين الفقراء"، تمامًا مثل الوضع التاريخي للفضة بالنسبة للذهب. حتى لو تمكنت ETH من إظهار مزايا واضحة في تخزين القيمة في المستقبل، فقد يستغرق هذا التغيير عشر سنوات على الأقل، ولا تستطيع Ethereum تحمل الانتظار لفترة طويلة كهذه. لذلك، يجب على الإيثريوم أن يشق مسارًا سرديًا فريدًا خلال هذه الفترة للحفاظ على أهميته في السوق. إن وضع ETH باعتبارها "العملة الأصلية للإنترنت" وأعلى جودة للضمانات على السلسلة هو الاتجاه الأكثر واعدًا للعقد المقبل. على الرغم من هيمنة العملات المستقرة كوسيلة للدفع في التمويل على السلسلة، إلا أنها لا تزال تعتمد على دفاتر خارج السلسلة؛ لم يتم بعد شغل الدور الحقيقي للعملة الأصلية للإنترنت والتي لا يمكن إيقافها، وتتمتع ETH بميزة المبادرة الفريدة هذه. ومع ذلك، لتحقيق هذا الهدف، يجب على Ethereum استعادة السيطرة على طبقة التنفيذ العامة في النظام البيئي وإعطاء الأولوية لدفع اعتماد ETH بدلاً من السماح لمعيار Wrapped ETH بالانتشار.

استعادة السيطرة على النظام البيئي

يمكن تحقيق إعادة تأسيس الملكية البيئية من خلال طريقتين رئيسيتين:أولاً، من خلال تحسين أداء Ethereum L1 إلى مستوى مماثل لأداء السلاسل المركزية، مما يضمن خلو تطبيقات المستهلك والتجارب المالية اللامركزية من التأخير؛ ثانيًا، إطلاق Rollup الأصلي لـ Ethereum والتركيز على جميع جهود تطوير الأعمال والتبني عليه. من خلال التركيز على أنشطة النظام البيئي على البنية التحتية التي تسيطر عليها ETH، يمكن لـ Ethereum تعزيز مكانة ETH الأساسية في النظام البيئي. يتطلب هذا أن يتحول الإيثريوم من نموذج "المتوافق مع ETH" القديم إلى نموذج بيئي "يهيمن عليه ETH"، مع إعطاء الأولوية للسيطرة المباشرة على الموارد الأساسية وتعظيم الاستفادة من قيمة ETH. ومع ذلك، فإن استعادة السيطرة على النظام البيئي وتعزيز اعتماد ETH هي قرارات صعبة يمكن أن تؤدي إلى تنفير المساهمين الرئيسيين مثل Rollups ومقدمي السيولة. يجب على Ethereum إيجاد توازن دقيق بين الحاجة إلى تعزيز الرقابة ومخاطر انقسام المجتمع لضمان أن تتمكن ETH من تأسيس روايتها الجديدة بنجاح باعتبارها حجر الزاوية للنظام البيئي.

الابتكار القيادي

في نهاية المطاف، يجب أن تتطور قيادة الإيثريوم لمواجهة تحديات الحوكمة والاستراتيجية. يحتاج قادة الإيثريوم إلى تبني عقلية موجهة نحو الأداء، وإحساس أكبر بالإلحاح، وموقف عملي لتعزيز التنمية البيئية. يتطلب هذا التحول التخلي عن الالتزام المفرط السابق بـ "الحياد الموثوق"، خاصة عند اتخاذ القرار بشأن خارطة طريق المنتج وتحديد موقع أصول ETH، الأمر الذي يتطلب اتخاذ قرارات أكثر حسماً. في الوقت نفسه، أعرب السوق عن استيائه من ممارسة Ethereum المتمثلة في الاستعانة بمصادر خارجية للبنية التحتية الرئيسية - من Rollups إلى التخزين - إلى كيانات لامركزية. لعكس هذا الوضع، يجب على الإيثريوم أن يودع النموذج القديم "التوافق مع ETH" وينتقل إلى نموذج جديد "بقيادة ETH" لضمان توحيد البنية التحتية الأساسية تحت نظام رمز واحد ($ETH). ستؤدي هذه الخطوة إلى تعزيز مكانة ETH الأساسية واستعادة ثقة السوق في الاتجاه الاستراتيجي لـ Ethereum.

تحديات التسويق وإمكانات السرد

على الرغم من تحدياتها العديدة، لا تزال الإيثريوم تتمتع بمزايا عميقة تدعم مكانتها في مجال العملات المشفرة - وهي مزايا غالبًا ما يتم التقليل من شأنها من قبل قيادتها، مما يتسبب في انتقادات سلبية تحجب سردها الأساسي. إن تصنيف هذه المزايا بشكل منهجي سيساعد في إنشاء إطار معرفي موضوعي لإمكانات الإيثريوم.

بنية تحتية مثبتة

تقف الإيثريوم إلى جانب البيتكوين في توفير أمان لامركزي لا مثيل له يلبي المتطلبات الصارمة للمؤسسات السيادية والمؤسسات المالية الكبيرة. توفر آلية الإجماع ضمانات أمنية تتجاوز بكثير تلك التي توفرها منصات العقود الذكية الأخرى، مما يضمن مقاومة حقيقية للرقابة - وهو أمر ضروري للبنية التحتية التي تحمل مئات المليارات من الدولارات في القيمة. لقد حصل نظام Ethereum DeFi البيئي على قيمة تراكمية تبلغ حوالي 76.32 تريليون دولار أمريكي (TVL × أيام)، مع عدد قليل جدًا من الحوادث الأمنية الكبرى، ويستمر خندقه الأمني ​​​​الذي تم اختباره بمرور الوقت في التعمق.

حاليًا، تجاوز حجم العملات المستقرة المستضافة على الإيثريوم 120 مليار دولار أمريكي. وقد تم تجميع هذه الأموال في الغالب في عصر لم يكن فيه الإطار التنظيمي واضحا بعد ولم يتم تشكيل التبني المؤسسي على نطاق واسع بعد. ومع تزايد وضوح البيئة التنظيمية ودفع الطلب المؤسسي لمزيد من النمو في العملات المستقرة، فمن المتوقع أن يتجاوز حجم العملات المستقرة المستضافة على Ethereum تريليون دولار في العقد المقبل. ولا يأتي هذا النمو من الطلب على الإصدارات الجديدة فحسب، بل أيضًا من ثقة السوق في أمنها وقدرتها على التجميع، وهو ما قد يعزز مكانتها كمنصّة باعتبارها حجر الزاوية في التمويل العالمي.

تصميم مستقبلي

تتميز بنية الإيثريوم بأنها مستقبلية بشكل ملحوظ. وبالمقارنة مع البيتكوين، فإنه يوفر حل انتقالي أكثر اكتمالاً ضد الهجمات الكمومية، وثقافته التكنولوجية المتطورة باستمرار تدفع الابتكار. على عكس قيود ميزانية الأمن التي قد يواجهها $BTC في المستقبل، فإن السياسة النقدية المرنة لـ Ethereum تمكنها من التكيف مع ظروف السوق مع الحفاظ على حوافز أمنية قوية وضمان المرونة على المدى الطويل.

نظام بيئي للمطورين لا مثيل له

يتمتع الإيثريوم بأكبر مجتمع مطورين وأكثرهم تنوعًا في مجال blockchain، مع ما يقرب من عشر سنوات من المعرفة المتراكمة وأفضل الممارسات. ويشكل هذا النوع من رأس المال الفكري ورأس المال الاجتماعي خندقًا آخر لنظام إدارة القيمة الإلكترونية، مما يمكّنه من الاستمرار في الريادة في سرعة الابتكار وحجم التطبيق.

المسار المعياري: الحل الوحيد للأنظمة اللامركزية القابلة للتطوير

لقد حقق التصميم المعياري لإيثريوم تقدمًا مهمًا في تحقيق التوازن بين اللامركزية وقابلية التوسع والأمان. مع مرور الوقت، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن سلسلة متجانسة لا يمكنها تحقيق نطاق مالي عالمي إلا على حساب اللامركزية؛ إن استراتيجية الإيثريوم المعيارية هي الحل الوحيد القابل للتطبيق لتحقيق قابلية التوسع المستدامة مع الحفاظ على تقليل الثقة واللامركزية. وسوف تصبح صحة هذا الاختيار الاستراتيجي أكثر وضوحا مع مرور الوقت.

مجموعة التكنولوجيا الأكثر قابلية للتخصيص

يوفر نظام Ethereum L2 البيئي إمكانية تخصيص لا مثيل لها، مما يجعله المنصة المفضلة لتطبيقات السيناريوهات الرأسية والتبني المؤسسي. يمكن للمؤسسات بناء L2 الخاصة بها استنادًا إلى Ethereum L1 واستخدام تقنيات مثل التشفير المتجانس الكامل (FHE) لتحقيق حماية الخصوصية؛ يمكن للشركات مثل Robinhood تكرار آلية دفع تدفق الطلبات للتمويل التقليدي على L2 الخاصة بها من خلال نموذج "الدفع التسلسلي الصحيح". ترتبط هذه L2s بـ Ethereum L1، وهو السجل العام الأكثر أمانًا في العالم، لتشكيل تكرار أمني فريد من نوعه: حتى إذا فشل L2، لا يزال بإمكان المستخدمين الرجوع إلى L1 للتسوية بدون ثقة. "تُعد ""شبكة الأمان النهائية"" هذه هي القيمة الفريدة لنظام Ethereum البيئي."

إشارة السوق: يدخل ETH نطاق ذروة البيع التاريخية

لقد جعل اتجاه سعر ETH الأخير هدفًا غير مرغوب فيه في نظر المستثمرين. أعرب حاملو ETH عن عدم ثقتهم في التطورات الأخيرة من خلال سلوكهم البيعي. لم يحدث هذا الانخفاض الكبير إلا ست مرات في تاريخ ETH الممتد لعشر سنوات، خمس منها حدثت في المراحل المبكرة. بالنسبة لعملة إيثريوم، التي دخلت عامها العاشر من التطوير، فإن مواجهة مثل هذا القدر من إعادة تقييم القيمة في مرحلتها الناضجة هو بلا شك إشارة تحذير للنظام البيئي بأكمله والتي لا يمكن تجاهلها. تشير البيانات التاريخية إلى أن الأحداث الخمسة الأولى من التراجعات المماثلة أعقبتها ارتدادات قوية في غضون ستة أشهر، وهو ما يحقن بصيص أمل في المأزق الحالي. ومع ذلك، فإن قدرة ETH على تكرار نمطها التاريخي أو مواصلة مسارها الهبوطي الحاد الحالي سوف تعتمد بشكل مباشر على الإشارات الاستراتيجية التي تطلقها قيادة Ethereum على المدى القصير والتنفيذ الاستراتيجي في الأشهر الاثني عشر المقبلة. وعلى الرغم من التحديات، فإن الوضع الحالي ليس لا رجعة فيه، ولا يزال التعافي القوي ممكنا إذا تم وضع استراتيجيات عملية وتنفيذها.

لإعادة تشكيل قيادتها في الصناعة واستعادة ثقة السوق في ETH، يجب على Ethereum معالجة التحديات الأساسية التالية على الفور: أولاً، من الضروري فرض معايير التشغيل البيني L2 السليمة للتخفيف من التجزئة والحفاظ على قابلية التركيب السلس بمجرد تحديدها بواسطة الشبكة الرئيسية؛ ثانيًا، من الضروري التحول من النموذج القديم "التوافق مع ETH" إلى نموذج النظام البيئي "بقيادة ETH"، مع إعطاء الأولوية لتوسيع L1 وRollup الأصلي لـ Ethereum لإعادة إرساء السيطرة وتعظيم التقاط قيمة ETH؛ أخيرًا، يجب على القيادة أن تتطور إلى أسلوب صنع القرار المبني على الأداء، والتخلي عن "الحياد الموثوق"، وتوحيد البنية التحتية الرئيسية تحت نظام رمز $ETH. بدون اتخاذ إجراء حاسم، فإن Ethereum تخاطر بفقدان حصة السوق لصالح المنافسين مثل Solana وتصبح طبقة تسوية سلعية.