من خلال دخولها سوق العملات المشفرة والأسهم، تهدف Robinhood إلى أن تصبح Nasdaq عالم العملات المشفرة

المؤلف: فيري، تشين كاتشر

انطلق عصر أسهم العملات الرقمية.

أعلنت شركات روبن هود، وكراكن، وبايبت، الليلة الماضية، على التوالي، عن خطة تحويل أسهم الولايات المتحدة إلى توكنات، وانهار بذلك جدار تداول أسهم العملات الرقمية رسميًا.

ومن بينها، أطلقت روبن هود مزيجًا استراتيجيًا جديدًا، متحولةً مباشرةً من شركة وساطة عبر الإنترنت إلى "منصة استثمار شاملة قائمة على العملات الرقمية". وفي المؤتمر الصحفي الذي عُقد في مدينة كان الفرنسية، أعلنت الشركة عن مصفوفة استراتيجية جديدة للعملات الرقمية: تداول توكنات الأسهم الأمريكية، وسلسلة عامة من الطبقة الثانية، واسترداد نقدي لبطاقات الائتمان عند شراء العملات، وغيرها.

بمجرد صدور الخبر، ارتفع سعر سهم روبن هود بنسبة 12.77%، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي جديد.

روبن هود مقابل إكس ستوكس

في الموجة الجديدة من ترميز الأسهم الأمريكية، تتصادم قوتان بهدوء: من جهة، تدخل شركات الوساطة الإلكترونية، ممثلةً بروبن هود، مجال التشفير، ومن جهة أخرى، تعمل بورصات التشفير الأصلية مثل كراكن على نشر سوق الأسهم الأمريكية بشكل معاكس. يدخلان مسار "تكامل العملات والأسهم" من اتجاهين للتنافس على الهيمنة على السوق.

من حيث التكنولوجيا واستراتيجية السوق، تُظهر القوتين اختلافات واضحة أيضًا. اختارت روبن هود Arbitrum كسلسلة إصدار رموز، وقادت دعم سوق الاتحاد الأوروبي. في المقابل، تعتمد منصة xStocks التي أطلقتها Kraken على سلسلة Solana، وتستهدف عملاء التجزئة غير الأمريكيين. ولم تُغطِ بعد العديد من الأسواق الرئيسية مثل الاتحاد الأوروبي.

فيما يلي مقارنة بين الحلين:

تُعد هذه المنافسة بين تداول العملات والأسهم في جوهرها تصادمًا وتكاملًا بين نظامين بيئيين. تجذب شركات الوساطة عبر الإنترنت المستثمرين التقليديين لدخول مجال التشفير بفضل ما توفره من سهولة الاستخدام ومزايا الامتثال؛ بينما تدمج بورصات التشفير موارد الأسواق المالية التقليدية لتعزيز التنمية المالية المفتوحة. مع ذلك، مع ظهور أصول رمزية عالية الجودة ومهمة لشركات سريعة النمو مثل OpenAI وSpaceX، قد تتقلص مساحة سوق العملات البديلة الأصلية وعملات الميم.

مصفوفة استراتيجية روبن هود الجديدة للعملات المشفرة

في المؤتمر الصحفي، بالإضافة إلى الإعلان عن أبرز ما في "تداول الأسهم الأمريكية الرمزية"، عرضت روبن هود أيضًا بشكل شامل المخطط الجديد لاستراتيجيتها للعملات المشفرة، وصاغت مسارات تطوير متمايزة لأسواق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، وسعت إلى بناء نظام بيئي متكامل من التداول إلى البنية التحتية.

يُمثل الاتحاد الأوروبي ساحة المعركة الرئيسية حاليًا. وقد وسّعت روبن هود خدماتها لتشمل 30 دولة من الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية، لتصل إلى أكثر من 400 مليون شخص. بالإضافة إلى التداول الرمزي، أطلقت روبن هود بالتزامن منتجًا لعقود العملات المشفرة الدائمة، وأعلنت مباشرةً عن تحويل تطبيقها الأوروبي إلى "منصة استثمار متكاملة الميزات مدفوعة بالعملات المشفرة". في السوق الأمريكية، تعمل روبن هود جاهدةً على تحسين نظام الخدمات الداعمة لتداول العملات المشفرة: من خلال إطلاق خدمات إيداع ETH وSOL؛ وستدعم بطاقات روبن هود الائتمانية الذهبية عمليات شراء العملات تلقائيًا مع استرداد نقدي؛ كما سيتم إطلاق مساعد الاستثمار بالذكاء الاصطناعي "كورتكس" لتزويد الأعضاء بتحليل ذكي على مستوى الرموز وتفسير فوري للسوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين الأمريكيين عرض وبيع أصول مشفرة محددة حسب الدفعات الضريبية لتحقيق استراتيجيات أكثر مرونة لتحسين الضرائب. تتمثل الخطوة الأكثر أهمية من الناحية الاستراتيجية في قيام روبن هود بتطوير سلسلة الكتل الخاصة بها من الطبقة الثانية. تعتمد السلسلة العامة على تقنية Arbitrum، وستتولى إصدار جميع الأصول الرمزية وتداولها وربطها عبر السلاسل في المستقبل، لتصبح بذلك "نقطة الانطلاق" و"محرك" منظومة روبن هود للعملات المشفرة. إذا سار النموذج بسلاسة، فسيتم تسريع عملية إعادة بناء سوق التمويل التقليدي (TradFi) بالكامل، والذي يبلغ حجمه تريليون دولار، مثل السندات والعقود الآجلة والتأمين والعقارات.

إليكم التحسينات السبعة الجديدة التي أعلنت عنها روبن هود:

مصدر الصورة: @Phyrex_Ni

لماذا قررت روبن هود التركيز على العملات المشفرة؟

قبل الإعلان عن استراتيجية التشفير الجديدة، بدأت روبن هود بتمهيد الطريق لتصميمها على السلسلة. في مايو ويونيو 2025، استحوذت الشركة على منصة التشفير الكندية المتوافقة مع المعايير WonderFi ومنصة التداول القديمة Bitstamp مقابل 180 مليون دولار أمريكي و200 مليون دولار أمريكي على التوالي. إن توجه روبن هود نحو العملات المشفرة ليس نزوةً عابرة، بل يستند إلى فهمها العميق لهيكل الأرباح واتجاهات السوق والتغييرات التنظيمية. تشير البيانات المالية إلى أن العملات المشفرة أصبحت المصدر الرئيسي لدخل روبن هود. في الربع الأول من عام 2025، بلغ إجمالي إيرادات التداول 583 مليون دولار، ساهمت تجارة العملات المشفرة منها بمبلغ 252 مليون دولار، متجاوزةً بذلك تداول الخيارات البالغ 240 مليون دولار، بنسبة تصل إلى 43%. أما من حيث هوامش الربح، فإن أعمال العملات المشفرة متقدمةٌ أيضًا. ووفقًا لتحليل تشنغ دي، وهو مستثمر في أحدث التقنيات، فإن العملات المشفرة هي بالفعل أكثر أعمالها ربحية. يبلغ معدل الخصم على تدفق طلبات العملات المشفرة 45 ضعفًا من معدل الخصم على الأسهم و4.5 ضعفًا من معدل الخصم على الخيارات. يمكن لروبن هود الحصول على خصم متوسط ​​يبلغ حوالي 0.35% لكل طلب، بينما تبلغ الرسوم الضمنية الفعلية 0.55%. والجدير بالذكر أن هذا الجزء من الدخل لا يقتصر على الخصم نفسه، بل يشمل أيضًا أقساط التوجيه ودخل الانزلاق.

بالإضافة إلى ذلك، وفّر التشفير إمكانيات جديدة لروبن هود، حيث قفز من منصة لمطابقة المعاملات إلى مزود للبنية التحتية المالية على السلسلة.

بالنسبة لروبن هود، لا يُعد التشفير مُسرّعًا للأرباح فحسب، بل يُمهد الطريق أيضًا للجولة التالية من الهيمنة المالية. ما يُراهن عليه ليس مجرد تغيير في شكل الأصول، بل إعادة بناء البنية التحتية المالية بأكملها.

قد يكون تحويل الأسهم الأمريكية إلى رموز مجرد خطوة أولى. الصورة الأكبر هي نظام مالي جديد منفتح وفعال، أساسه السلسلة.