هل لدى memecoin "أساسيات"؟

المؤلف: مايكل نادو المترجم: Vernacular Blockchain

لماذا الميمات؟

بيتا

نفضل بعض عملات الميم كوين لمجرد أنها تتمتع بمعامل بيتا مرتفع لأصول الطبقة الأولى (L1). ببساطة، تخصيص مبلغ صغير لعملات الميم كوين مثل BONK (العملة الثقافية لنظام Solana البيئي) يمكن أن يوفر رافعة مالية لأصول الطبقة الأولى دون إضافة رافعة مالية فعلية (متجنبًا مخاطر التصفية). الإشارة التي نبحث عنها هي عندما يتجاوز معدل بيتا المتحرك لمدة 30 يومًا (الوردي) معدل بيتا المتحرك لمدة 90 يومًا (الأحمر - حدث آخر مرة في 1 أبريل). عندما يحدث هذا، يبلغ متوسط ​​عائد BONK لمدة 30 يومًا و60 يومًا 124% و413% على التوالي (المتوسطات هي 45% و57% على التوالي).

السعر: Bonk مقابل SOL

البيانات: تقرير DeFi

يمكننا أن نرى أن التحول في أنماط الرغبة في المخاطرة يميل إلى أن يكون سريعًا، مع تفوق BONK بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة. يسلط هذا الضوء على أهمية الشراء عند نقاط التحول الصحيحة (التي سنناقشها لاحقًا في التقرير).

غالبًا ما تتزامن اختراقات BONK مع مكاسب SOL بنسبة +5% في أسبوع. فيما يلي متوسط ​​عوائد BONK في هذا السيناريو:

• متوسط ​​العائد لمدة أسبوع واحد 26%، متوسط ​​14%

• متوسط ​​العائد لمدة 30 يومًا 141%، متوسط ​​11%

• متوسط ​​العائد لمدة 60 يومًا 512%، متوسط ​​27%

في حوالي ثلث الوقت، انخفض BONK بالفعل - مما يشير إلى أن أداء SOL لا يضمن تفوق BONK. ومع ذلك، فقد حدثت معظم هذه المواقف قبل أن يرتفع سعر BONK بشكل كبير في أواخر عام 2023.

ارتباط BONK بـ SOL

كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، غالبًا ما يرتبط BONK بـ SOL. ومع ذلك، خلال الفترات التي تفوق فيها BONK (الربع الرابع من عام 2023، والربع الأول من عام 2024، والربع الرابع من عام 2024، وأبريل من هذا العام)، كان هذا الارتباط يميل إلى الضعف.

البيانات: تقرير DeFi

النقاط الرئيسية:

يتمتع BONK ببيتا عالية إلى SOL على مدى فترات التدحرج التي تبلغ 30 و60 و90 يومًا، كما أن بيتا أعلى من منظور العائد المطلق. هذا يعني أن BONK يرتفع وينخفض ​​عادةً أكثر بكثير من SOL - مما يجعله أصلًا عالي المخاطر / عالي العائد.

نفكر في BONK باعتباره رهانًا بالرافعة المالية على SOL، ولكن بدون الرافعة المالية (مخاطر التصفية).

نستخدم BONK / SOL كمثال للبيانات، ولكن تنطبق نفس الشروط على عملات memecoin "الرائدة" الأخرى وعلاقتها بأصول L1، مثل PEPE / ETH.

انتقل إلى تحليل البيانات على السلسلة بعد ذلك...

بيانات على السلسلة

بالإضافة إلى فهم كيفية أداء memecoin بالنسبة لزوج L1 الخاص به، نود أيضًا استخدام بيانات على السلسلة للتحليل الكمي. يوضح هذا لنا الجودة النسبية وثقة حاملي العملات. نقارن أدناه بعضًا من أفضل عملات الميم كوين "الرائدة" لاكتشاف العملات غير التقليدية. نمو حاملي العملات (90 يومًا): يوفر نمو حاملي العملات منظورًا حول شعبية وانتشار العملة في الآونة الأخيرة. البيانات: تقرير التمويل اللامركزي (DeFi): يساعدنا متوسط ​​الحيازات مقابل متوسطها على فهم متوسط ​​وثقة حاملي العملات. تجدر الإشارة إلى أن بعض مجتمعات الميم كوين تُدار بشكل مركزي أكثر من غيرها. بالنسبة لهذه العملات، ستلاحظ أن متوسط ​​الحيازات أقل، وذلك بسبب العدد الكبير من عمليات الإنزال الصغيرة الموزعة على العديد من المحافظ.

البيانات: تقرير التمويل اللامركزي

حاملو العملات الرقمية الذين يمتلكون أكثر من 1000 دولار (%)

هذا يُعطينا فكرةً عن قاعدة حاملي العملات الرقمية. نود أن نرى نسبةً أعلى من المحافظ الرقمية التي تمتلك أكثر من 1000 دولار كمؤشرٍ على الاهتمام والاقتناع.

حاملي >100 ألف دولار (%)

هذا يوفر لنا نظرة ثاقبة على الاهتمام النسبي والاقتناع لدى حاملي الرمز المميز، نسبة إلى العدد الإجمالي لحاملي الرمز.

البيانات: تقرير DeFi، Dune

معدل الاحتفاظ بالحيتان

باستخدام هذا المقياس، ننظر إلى جميع المحافظ التي كانت تحتوي في السابق على > 100 ألف دولار من الرموز ولا تزال تحتوي على أكثر من 50% من وحدات ذروتها (للقضاء على الضوضاء الناتجة عن تقلبات الأسعار).

يساعدنا هذا في قياس مدى اقتناع أكبر حاملي العملات.

البيانات: تقرير DeFi، Dune

الحيتان: صافي التدفق الداخلي/الخارجي لـ DEX

هنا نقوم بتصفية جميع المحافظ التي احتفظت على الإطلاق برموز بقيمة >100 ألف دولار وتحليل التدفق الداخلي/الخارجي لهذه المحافظ إلى DEX.

يوفر لنا هذا رؤى حول ما إذا كان أكبر حاملي الرموز يشترون المزيد من الرموز أو يخرجون من المشروع.

البيانات: تقرير DeFi، Dune

عوامل أخرى

بالإضافة إلى بيانات السلسلة، نحن مهتمون فقط بعملات memecoins التي تتمتع بسيولة تداول كافية وشهدت عمليات تراجع متعددة بنسبة 50٪ أو أكثر.

لاحظ أن بياناتنا لا تنظر إلا إلى النشاط على السلسلة ولا تشمل الرموز التي تحتفظ بها البورصات المركزية (BONK حوالي 20٪).

بالنسبة لـ بالنسبة للرموز المتداولة في البورصات الرئيسية، نفضل النظر إلى الفائدة المفتوحة. الفائدة المفتوحة الموضحة أدناه صادرة بشكل رئيسي عن Bybit.

البيانات: Glassnode، تقرير التمويل اللامركزي

المجتمع/المعتقد

هنا، يأتي دور الحدس المُتأصل في عالم العملات المشفرة، والذي يتضمن مراقبة نشاط وسائل التواصل الاجتماعي ومعنوياتها.

نفضل التصفية حسب "اهتمام الجمهور المحتمل" بعملة memecoin. على سبيل المثال، يجب أن يكون هناك شيء مقبول عالميًا (على سبيل المثال، "تعطيل سوق الأوراق المالية" لمؤشر SPX6900 - يبدو الأمر سخيفًا، لكن لديه القدرة على جذب الانتباه/تشكيل حركة).

ما نبحث عنه:

رواية جيدة + شعار مجتمعي يلقى صدى. لا يتعين عليك الموافقة عليها، فقط شاهد الآخرين يتبنونها.

علامات على قناعة قوية، وشعور بالانتماء إلى المجتمع (هذا يحول حامليها إلى مبشرين).

علامات على القيادة وشعور بالتوافق (نلاحظ هذا في عملات memecoins مثل BONK وSPX6900 وGiga).

علامات على التضمين الثقافي (Pepe Meme هو مثال).

بدأنا نلاحظ أن بعض المجتمعات تروج الآن لمشاريع من خلال TikTok للوصول إلى فئة سكانية أصغر سنًا من مستخدمي العملات المشفرة المحتملين.

تميل أفضل مجتمعات memecoin إلى أن تكون مسوقين رائعين.

القيمة العادلة

كيف تعرف أنك اشتريت بـ"القيمة العادلة"؟

نعتقد أن النهج الأكثر وضوحًا هو فهم العلاقة بين القيمة المحققة (وهي وكيل لأساس التكلفة لجميع الرموز المتداولة) والقيمة السوقية.

عندما تكون نسبة MVRV أقل من 1، فهذا يشير إلى أن حاملي العملة (في المتوسط) في خسارة غير محققة - وهذا يشير إلى أننا قد نكون بالقرب من قاع محلي، على افتراض استمرار الظروف الصعودية.

يبلغ السعر المحقق لـ BONK حاليًا 0.0002 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير، كان الرمز يتداول عند 0.0000145 دولار أمريكي - مما يشير إلى أن هذا قد يكون سعر دخول جيد. * كما ذكرنا سابقًا، لا تأخذ الأسعار المحققة في الاعتبار المعروض من الرمز المميز في البورصات. استنادًا إلى بيانات من Solscan، نقدر أن حوالي 20٪ من معروض BONK يتم الاحتفاظ به في البورصات المركزية (BN و Robinhood و Coinbase و Kraken وما إلى ذلك).

MVRV

البيانات: Glassnode، تقرير DeFi

الزخم

في غياب الأساسيات، هناك طريقة أخرى لتقييم "القيمة العادلة" وهي النظر إلى مؤشرات الزخم.

مؤشر القوة النسبية (RSI)

يساعدنا مؤشر القوة النسبية (RSI) على فهم ما إذا كان الرمز في منطقة ذروة الشراء أو ذروة البيع من حيث الزخم الأخير.

• يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 30 أو أقل إلى حالة "ذروة البيع".

• يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 70 أو أعلى إلى حالة "ذروة الشراء".

البيانات: تقرير التمويل اللامركزي

المتوسطات المتحركة

هناك طريقة أخرى لتقييم الزخم على المدى القريب، وهي تحليل السعر مقارنةً بالمتوسطات المتحركة الرئيسية. نتطلع إلى الشراء بقوة عند اختراق السعر لمستويات الدعم الرئيسية، ولكن فقط إذا كنا واثقين من الإطار الزمني من 3 إلى 6 أشهر.

البيانات: تقرير DeFi

بحث Google

وأخيرًا، يمكن أن يساعدنا تحليل اتجاهات Google ومؤشرات المشاعر الاجتماعية الأخرى في فهم متى نشتري/نبيع.

البيانات: جوجل، تقرير التمويل اللامركزي

دورة السيولة/الاقتصاد الكلي

يجب أن نذكر أن عملات الميم كوين تقع في أقصى درجات المخاطرة. من المعروف أن البيتكوين تعتمد على ظروف السيولة، وتعتمد الميم كوين بشكل أكبر على السيولة. إن بيئة السيولة/الاقتصاد المواتية، إلى جانب عودة الشعور بالرغبة في المخاطرة والحماس، هي مفتاح اختيارك لعملات الميم كوين.

خاتمة

بجمع كل هذه المعلومات، نحصل على إطار عمل يغطي:

لماذا نفضل بعض عملات الميم كوين (بيتا) كجزء صغير جدًا من محفظتنا الاستثمارية؟

كيفية تحديد عملات الميم كوين ذات "الأساسيات" القوية (بيانات السلسلة).

كيفية قياس "القيمة العادلة" (MVRV).

متى نشتري (نقاط الانعطاف/الاقتصاد الكلي/الزخم).

متى نبيع (الزخم/مؤشر القوة النسبية).

بالطبع، هذا لا يجعل إطار العمل مضمونًا. لا توجد مكافآت سهلة في الاستثمار. لا يمكن أن يأتي الأداء المتفوق إلا مع مخاطرة أعلى.

ومع ذلك، فإن وجود نظام في مكانه من شأنه أن يساعدك على التنقل في هذا الغرب المتوحش من memecoins.